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    2018福布斯全球亿万富豪榜竟有这么多加拿大人

    加拿大最富有的人士在福布斯年度富豪榜中表现出色,占据46个席位。 根据福布斯杂志周二发布的世界上最富有人士2018年名单,由其祖父Roy Thomson创办的汤森路透媒体出版集团董事长David Thomson仍然是世界上最富有的加拿大人和排名第32位的富豪,净资产达250亿美元。 台湾出生的蔡崇信(Joseph Tsai)是加拿大排名第二的富豪,世界总排名第154位,身家97亿美元。 福布斯在年度榜单中称,”蔡先生在1999年首次与马云见面时,从马云手中接受了每月仅50美元的起步薪水”,但是由于公司股价仅在过去五年就上涨了100%左右,蔡崇信的投资可谓赚大了。 Galen Weston是加拿大食品和零售巨头George Weston Ltd.和Loblaws Companies Ltd.的荣誉退休主席,位列第三位加拿大最富有的人,全球排名第160位,其净身价为95亿美元,与2017年相同。 其他显赫在列的加拿大亿万富豪还有总部位于新不伦瑞克的James Irving,他经营包括冷冻食品,零售,造船,运输等在内的二十多家公司。名下的产业集团是JD Irving,净资产83亿美元。 位列第五的加拿大亿万富豪是Jim Pattison,他于1961年购买了通用汽车经营权,此后收购了200多家公司,创建了Jim Pattison集团,身家净值69亿美元。 一些加拿大科技企业家也进入了这份名单。“教授亿万富翁”David Cheriton在谷歌公司刚刚起步时投资了1万美元,现在他成为世界上最富有的人之一。后来又建立和发展了Arista Networks和Granite Systems在内的多家公司,使他的净值达到60亿美元。 39岁的优步董事长Garrett Camp于2009年与Travis Kalanick共同创办了这家创业公司,是年龄最小的加拿大上榜富豪,净资产为48亿美元。 在全球范围内,亚马逊首席执行官杰夫贝佐斯领衔亿万富翁排行榜,身家突破1000亿美元——这也是第一次有人在福布斯排行榜中财富达到12位数。 贝佐斯的财富一年之内跃升390亿美元,是有史以来最大的年涨幅。一举超过排在第二位的比尔盖茨。产生了自2001年以来第一名和第二名之间的最大差距。 福布斯称,今年的亿万富豪数量创纪录,共有2,208名,合计价值9.1万亿美元,其中包括259名财富新贵。 在全球排行榜中马化腾位列第17,马云位列第20,李嘉诚23,许家印24,王健林26。 以下为福布斯2018全球富豪榜的前30位:
    time 8年前
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    告温哥华岛夫妇逃税 加拿大国税局反赔了170万

    温岛纳奈莫一对夫妇由于遭到加拿大税务局恶意起诉其涉嫌逃税,近日法官责令CRA对其支付超过100万元的损害赔偿金。 2008年6月,在温哥华岛社区经营一家餐馆,一家夜总会和一家汽车旅馆的托尼和海伦.萨马罗(Tony & Helen Samaroo)被加拿大税局控21项逃税的罪名。 CRA指2006年开始的一起小偷税案对该餐厅进行审计。 在随后的审计中,CRA确定这对夫妇的商业账户有大量现金存款。 而这对夫妇表示他们是从一个30年储蓄的保险箱中转移旧的100元和50元账单到银行帐户,因为他们害怕银行不再接受这些旧纸币。 但调查人员拒绝了这一解释。 他们认为这对夫妇因未能报告餐馆收入进行逃税。 最后这对夫妇被加国税局指控在2004年至2005年期间从其餐厅MGM逃税170万元,但在2011年4月,经过19天的审判后,BC省法院法官宣布他们无罪。 法官裁定被告托尼行为可信,对餐厅收入的解释合理而一致。 随后,这对夫妇起诉了加拿大税务局和一名涉嫌恶意起诉“特设”检察官。 在对该案的裁决中,最高法院法官Robert Punnett裁定CRA对其高级调查员肯德尔(Keith Kendal)和其他员工的行为负责。 法官在周一公布的一项裁决中说:“这起案件的行为高压及恶意,应受谴责。 其中调查员肯德尔没有采取应有的程序,行为表示压制和提供“不完整和错误的信息”的行为值得指责,个人行为背离CRA等机构的正派观念。“ 作为临时检察官的律师Brian David Jones在本案中被提名为被告,但法官驳回了对他的指控。 在判决损害赔偿时,法官认为,控方损害这对夫妻的声誉“不可挽回”,造成其业务进一步发展。 法官指原告有权就他们受到羞辱,丧失自信,丧失自尊和压力,对名誉造成损害等方面获得实质性赔偿以及对其商业和个人的影响。 原告海伦在庭上作证,指CRA的指控导致其生活颠覆,她感到尴尬,指这些指控损害了她的声誉。 她还指,这些指控对其丈夫产生了很大的影响,造成他紧张,停止了社交。目前两人已经分居 法官判给这对夫妇获得750,000元的惩罚性赔偿金,两人还分别获得300,000元的加重赔偿。 这对夫妇还获得347,000元的律师费。 法院勒令CRA赔偿这对夫妇的总金额接近170万元。 CRA 则对裁决表示“坚定致力于负责任的执法,以保持加拿大税制的完整性。自判决之日起,CRA和司法部有30天时间对判决提起上诉。目前不做进一步评论。“
    time 8年前
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    权威机构预测:加拿大央行今年只会再加一次息

      全球最知名的投资管理公司贝莱德或黑岩公司(BlackRock)预测,如果加拿大央行决定今年再加息的话,那么最多就一次。   黑岩公司的加拿大固定收益主管Aubrey Basdeo表示,在今年1月央行加息之后,预期银行行长波洛兹(Stephen Poloz)不会在今年上半年再加息,很可能会坚持到下半年再考虑。即便央行最终决定加息,估计在年底之前也只有一次。   Basdeo说,现在央行行长有许多因素要考虑,比如家庭债务,投资活动,业务构成以及对国际贸易的担忧等等。这些因素都促使加拿大央行不会在今年余下时间再两度提高利率。   在过去的2017年以及今年年初,由于经济强劲增长和就业激增,加拿大央行已经接连三次加息,于去年将基准利率从0.5%提至1%,今年年初则再提高至1.25%。正是考虑上述各种因素,加拿大央行的货币政策将会有所改变。   加元变得疲软也让加拿大央行底气不足,今年以来,加元是10国集团货币中表现最差的。上周五加元已经跌至1美元兑换1.2916加元,为去年12月以来的最低点。   美国投资者早前曾经估计,美联储将在今年三次加息。但Jerome Powell走马上任担任新主席之后,上周在国会听证会上对美国经济的乐观评估又引起投资者的广泛猜测:美联储今年不是加息三次,而很可能是四次。   在杜鲁多政府的财政预算案出台之前,加拿大银行家和经济学家预期加拿大央行在4月18日会议加息的可能性为70%。但在自由党保留财政赤字的预算推出之后,这个可能性已经降至38%左右。   太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)的分析师Ed Devlin表示,他也预计加拿大央行将采取谨慎的政策,不过他认为央行官员仍有可能在年底前再加息两次。   北美自由贸易协定( NAFTA)也是加拿大央行担忧的一个因素,特别是美国总统川普本月初宣布拟对钢铁和铝征收关税,而加拿大总理回应说渥太华不是不能放弃NAFTA之后,给本周一开始的第7轮谈判蒙上阴影。而川普扬言对钢铁和铝征收关税,已经让加元跌得惨不忍睹,成为加元一年来表现最糟糕的一周。   雪上加霜的是,加拿大职场红火不再,工作流失,失业率增加。联邦统计局发布的数据称,加拿大连续13个月的就业增长链已经断裂,今年1月份净失88,000份工作职位,这是加拿大职场9年来最大的单月跌幅;1月份一个月内损失137,000份兼职工作,这是加拿大历史上史无前例的。统计局的调查还显示,1月份失业率上升,从去年12月的5.8%升至5.9%。   不过,加拿大经济仍然有亮点:根据联邦统计局发布的最新数据,去年第四季度加拿大经济增长率为1.7%,略高于第三季度的1.5%,但低于第一和第二季度的增长率,分别为4%和4.4%。2017年全年经济增长率为3%,远高于2016年的1.4%。   统计局表示,从2017年全年来看,20个行业中有18个表现为增长。而从产品制造业和服务业两大类来看,去年均呈增长势头:其中产品制造业按年增长4.6%,服务业则按年增长2.8%,为2011年以来的最高增幅。
    time 8年前
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    啥?贷款公司破产未批钱 借贷人也要如期还款

      Amanda St Pierre是安省的一位屋主,也是5个孩子的母亲。   去年春天,她的地下室被水浸,需要进行防护维修。6月份,她找了卑诗省的Crelogix金融公司贷款1.1万元作为维修基金,双方签订了合同。   按照合同的要求,Crelogix直接向该工程的承办商Clarke Basement Systems预支一笔维修费用,然后St Pierre每月向Crelogix归还本金及利息。   刚开始,一切都看似正常,承办商开始施工,St Pierre也开始还贷款。   但是,9月份,她发现Crelogix早在他们签订合同的两周后就破产,然后被另外一家公司接管了。而且Crelogix公司根本没有向Clarke Basement Systems支付过任何费用。   她就停止还款,打算等完工后将钱一次性交给工人,毕竟这些工人才是真正工作的人。   但是没想到的是,接管公司要求她还款,并且将她的信用等级降低了100多个点。   “在结束一段家庭暴力的关系后,我辛辛苦苦工作15年,才取得现在的成绩。结果,短短三个月,他们就降低了我的信用等级。”   这件事让St Pierre很沮丧,也因此两度入院,也影响到了她的贷款。她不得已将多伦多北边买的地以更高利率重新贷款。   当时,这块地买于地下室被水浸之前,原本谈好的贷款利率又被提高。   律师:St Pierre仍需偿还贷款   多伦多大学的法学教授Tony Duggan在看过相关文件后表示,St Pierre仍需偿还贷款,承办商授予Crelogix收款的权利,尽管Crelogix还没有向承办商付款,但是St Pierre依然有责任付款。   “其实承办商比较尴尬,没有收到Crelogix的付款,但是Crelogix已经按照合约开始收到分期款了。”   接管公司:钱被放在信托账户中   Alvarez & Marsal公司是受法庭指定来接管Crelogix公司的。该公司的总经理Tim Reid表示:“关键是顾客不应受此影响。公司已经将所有贷款放到一个信托账户中,一旦法庭确定,如Clarke Basement Systems有权收回工程费用的话,便会从信托账户中提取款项付款。在此之前,顾客应该按时还款。”   St Pierre不明白的是,当初这个接管公司催款的时候,并没有把这件事说清楚。“从道德上讲,如果我是接管公司,劝顾客付款才符合我的利益,应该给顾客说明情况,但是它并没有。而且,当初Crelogix并没有说清楚自己的财务状况。”   全国121人受到影响   在全国范围内,Crelogix一共有121个类似的案例,总金额超过120万。   其中,魁北克和阿尔伯塔省受影响的人较多,分别是38人和35人,安省是23人。
    time 8年前
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    回流原居地未向税局申报 返加恐遭追海外收入

      移民二次回流加拿大时应留意自己的税务情况。(资料图片)  特许会计师梁万邦指出,二次回流(即移民回原居地后重返加国)在离开加国时,未向税局交代清楚,之后又没有补交所欠的税款及迟报的利息,即使报了加国收入,仍可能被指意图欺欺诈   陆续有移民二次回流加拿大,这类移民当初离开加国时,未向税局申报,又或有意、无意将自己当作加国税务居民,但当他们再次回归加国生活后,可能会被联邦税局追究他们在国外时期的税款,移民便要向税局矫正。   此外,亦有人不符合加国非税务居民的资格,却以此方式报税,只上报加国收入,而略去海外收入。他们面对税局追税的风险最大。但他们可透过税局的自愿披露计划,向税局"坦白从宽",只要获得接纳,他们补交欠税及相关利息,通常都可免付罚款及刑责。   特许会计师梁万邦列举出四种情况。其中一种是二次回流(即移民回原居地后重返加国)在离开加国时,虽合符非税务居民身分,但离境时未向税局交代。当他们报税时,却仍以税务居民的报表报税。   他们即使报了加国收入,如本地物业的租金收入等,但由于税局处理税务与非税务居民的方法有别,故在这情况下,这类移民回归加国后,仍可能被指意图欺诈。   在这情况下,他们返回加国后,须向税局纠正,取消离加期间的报税表,改交以非税务居民的报表,然后补交所欠的税款及迟报的利息,便没有问题。   另一种情况是移民离开加国期间是合乎非税务居民身分,但过去从未报过税,而他们离境时又无向税局交代。他们返加后,亦须向税局厘清。   如一些已移民的学生,他们读书时没有报税,到了大学毕业后便马上回流,到原居地(或国外其他地方)打拼,正因他们过去从未报税,离加时,税局亦未有察觉。   数年后,当他们决定回流返加时,便应向税局报告,交代他们当年离加的日期。由于他们离境期间是合符非税务居民的条件,故他们在海外时期的收入毋须付税。   有移民不符合非税务居民资格,偏偏以此身分报税,只向税局申报加国收入,却忽略海外收入。这类人面对的风险最大,因税局或会怀疑,当事人刻意隐瞒。   梁万邦建议这类移民"应预早透过自愿披露(voluntary disclosure)的方式,主动向税局交代(有关资产的)事实的全部",而且"愈快愈好",因这较易获税局接纳。通常税局都会"坦白从宽"。当事人只要补上所欠的税款及迟交的利息,通常不会被额外罚款或负上刑责。   根据税局的自愿披露计划(voluntary disclosure program),税局可豁免当事人最长10年(由新近一年倒数)漏报的收入或海外资产。   梁指出,当移民将大笔款项(超过1万元银行便向政府申报)从海外调动至加拿大,而当事人过去从未申报过这些资产,除非当事人能解释及证明款项的来源,如属于遗产、礼物、与配偶分产等;否则,税局便会追查,当事人如未能提供合理解释,税局便会将之视为加拿大收入征税。   第四种情况是,有些移民喜欢加国与原居地两边走,如冬天返回原居地居住,夏天则留在加拿大。这类情况是否符合非税务居民的条件则很难一概而论,须视乎个别情况而定,故他们报税时,应先谘询税局或专业人士。   梁万邦表示,未察觉税局加强监察二次回流人士的报税情况。
    time 8年前
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    11年前

    加拿大GDP八月增长0.1%

     今年8月份加拿大的经济增长了0.1%。   星期五,10月30日,加拿大统计局报告说,制造业、采矿采石业、石油天然气开采以及零售业都出现增长。   0.1% 的增幅虽然很小,但这毕竟是加拿大经济连续第三个月往上走而不是往下滑。 根据统计局的数据,加拿大今年前五个月经济均出现萎缩,然后在6月开始反弹,6月份经济增长了0.4%,7月份增长了0.3%,8月份增长了0.1%。
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    11年前

    小杜有多少向富人征税空间以兑现承诺?

        一个好的管家,会知道“量入为出”的道理。可是,加拿大新一任总理小杜鲁多似乎并没有掌握好这个平衡,而是“出多入少”:且不说他在竞选中派了无数“甜饼”,动辄数百万,就说他承诺要为中产阶级减负,以及在基建方面投入巨资这两项,每年需要多少银子?可杜大人的弄钱手段就那么几样,其中最重要的一项,就是向“全国1%最有钱的人”(即收入超过20万元)征收更多税款。   于是,在杜鲁多当选之后,很多人心中都升起了个大问号:光向富人征税,能满足那么多的竞选承诺,以及在维持庞大的基建开销吗?   本国智囊机构加拿大另类政策中心(Canadian Centre for Policy Alternatives)说:能。   据该机构在最新公布的报告中指出,即便让这些富人缴纳更大比的税款,税率仍比40年前的低,所以新总理有很多向富人征税的空间。   报告指出,加拿大的富人税率其实偏低,至少比南面的美国要低一些。在2013年,联邦所得税率加上省一级的所得税率,加拿大富人的平均边际入息税率(marginal income tax rate)是45.7%。相比之下,美国富人的平均边际入息税率是47.9%。   即便是从历史的角度来看,加拿大在实施所得税税制后的大部分时间里,最有钱的人边际税率远远超过50%。在1940年到1980年,在加拿大这个高增长年代,最有钱的人承担的最高边际所得税率甚至高出70%。   目前,联邦为最有钱的富人设定的所得税率只有29%,只要增加一两个百分点,国库就会轻松增加数十亿元计的税款。   该报告计算,向年收入超过20.5万元的人征收65%边际所得税,可增加158亿元至193亿元收入。   相比之下,在2012-13年见,联邦基础设施总开支仅为50亿元。由此可见,仅仅增加富人所得税率这一项,就足以满足基建开支了。   有评论人士担心,当政府征收较高税款,富人就会离开加拿大。不过,另类政策中心对此持反对意见。报告指出,从历史的角度来看,没有多少证据表明提高税率就会导致富人离开,更何况南面的美国税率并不比加拿大低。
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    11年前

    加国经济8月份增0.1% 连续3个月增长

    据联邦统计局(Statistics Canada)周五发布的数据,本国经济在今年8月份增长0.1%,为6月份以来连续第三个月的增长,在7月和6月,本国经济分别增长0.3%和0.4%。 统计局表示,8月份的经济运行情况基本符合多数经济学家的预期。 经济增长的贡献主要来自零售业、制造业以及采矿和油气等行业。其中制造业和采矿及油气在8月份均增长0.4%,而零售业更增长0.6%。
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    11年前

    CIBC成为第一个可邮寄网购外币的特许银行

    随着网购成为一种时尚,快递业务越来越便利。不过,通常情况下,快递寄来的都是美食、日用品等等。如果有一天,你收到了外国货币,你会感到吃惊吗? 目前,加拿大帝国商业银行(CIBC)成为加拿大第一个特许银行,可以让消费者在网上订购外国货币。兑换的金额最多是2500加币,通过Purolator快递公司发往各地。 该银行市场部的Vineet Malhotra表示,这是我们向加拿大人提供的一个创新平台。 图片来源:Getty Images 传统上,加拿大人通过在外汇公司、银行或者机场兑换外国货币。但是,大部分支行的货币种类较少。有时候,你需要提前预定,然后过几天才能上门取外币。 不管你是不是商业银行的顾客,你都可以使用这项网购服务。那么,到底怎样使用呢? 首先,你需要登录一个网站,从75种外国币种中选择自己所需的货币种类。然后,选择换取金额,用银行账户或者信用卡(非商业银行的顾客)支付。最后,全国的8大货币中心将安排发货。1至4个工作日后,顾客便可以收到自己兑换的货币。 商业银行不收入任何快递费,并且承诺该行的汇率将很有竞争力。
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    11年前

    模型显示中国将取代美国地位 全世界最不想发生什么

    “大分流”模型将目睹中国取代美国全球领袖地位 美国可能已经触及到调整货币政策的限制 图:占领华尔街是对2008年金融危机一个非常正常的反应。但是华尔街从未被真正占领过,华尔街的生意仍然向以往那样继续着。 人们对于可能发生的全球经济危机的预测已经不计其数。在过去20年中,由于各种规定被废除,经济金融化, 贸易全球化以及创新速度的加快,经济周期正在缩短。过去25年中,美国经济经历了三次衰退,分别在1991年,2001年和2009年。下一次经济危机在 未来爆发是不可避免的。预测下一次经济危机何时发生意味着承认资本主义经济周期已经缩短10年,这不是什么光荣的事情。 以下是2016年四种全球宏观经济的预测: 图:中国大规模货币宽松政策;持续的经济增长;全球经济衰退;大分流 直到最近,大家还一致认为全球经济将在2016年走强。但是主要国际机构已经下调了对于全球经济的预期,现在对于全球经济在2016年走强的预测越来越少。 美国经济增速将仍然是经济增长的主要动力,但将低于之前复苏时的水平。2008-2015年阶段全球经济潜在增长率下降至2%,相比之下2000-2007年为3%。 本次经济复苏的薄弱之处显示在国际贸易增长率的不断下滑。全球进口额的增长远远低于1999-2008年时的水平。次贷危机的副作用仍在影响者全球经济活力。 图:全球贸易增长率走势图 新经济危机的预期使得大分流理论(Great Divergence)重现回到人们的视野。但是这一情况并不会真正出现。2008年,这一模型被提出但是最终没有成为现实。因为这一模型成功的假设是亚洲,特别是中国将取代美国成为全球经济的领袖。 而截止到目前,中国甚至是亚洲不能算是全球经济的主角。 中国的经济影响力显然在不断上升:人民币超越日元成为全球第四大流通货币,预计到2016年前人民币将在国际金融交易中超越英镑成为第三大货币。 “新丝绸之路”战略将使中国提高其在国际贸易中的地位和领导力。 虽然如此,地位不断上升的人民币尚无法挑战美元在全球经济贸易中的霸权。任何美国经济的不好预期都将对亚洲和整个新兴市场世界产生巨大影响。 市场不能忽视中国在2016年上半年推出一系列货币政策的可能性。在西方各国央行货币政策变得不明朗的情况下,中国在未来几个月推出新刺激政策的可能性正在上升。 考虑到中国股市已企稳以及正在进行的经济改革,中国经济不会出现什么紧急状况。即使将中国经济与1979年和2012年的情况相比,也没有什么需要担心的情况出现。 中国央行下调了其基准利率以及存款准备金率。这大大放松了信贷规模。此外,中国还有3.56万亿美元的外汇储备。 伴随着鸽派货币政策,中国可以依靠发行债券推动经济刺激计划。中国可以通过发债融资近10亿元人民币。即使中国不愿意推行大规模的经济刺激计划而是更倾向于具体的调整政策,但是也不会长时间的拒绝这一选择。 中国的货币政策可以暂时保证全球市场的平稳,但是如果你不能指望在发达国家陷入危机时依靠中国拯救全球经济。 图:中国经济的规模已经足够大,但是还未到取代美国的地步 每一个人都曾认为全球经济正处在持续增长的道路上。但是越来越多的数据(美国制造业数据,日本工业产出和经济景气指数,加拿大的GDP和铜价等等)开始让人们担忧全球经济将陷入衰退。 新兴市场国家处在衰退的第一线。巴西经济已经陷入衰退,土耳其可能是下一个。不断上升的经济衰退风险给各国央行持续提供流动性支持带来进一步的压力。 政策的终点 美联储将基准利率下调至负区间的可能将被视做美联储的绝望之举。这一绝望之举将带来一系列负面后果,因为市场会将负利率视为金融混乱的标志。这一措施将表明摆脱宽松的货币政策是不可能的。 这种激进的政策将与央行的信誉相伴。虽然央行的信誉已经收到损害,特别是瑞士央行今年早些时候突然宣布放弃瑞士法郎兑欧元上限,同样美联储主席耶伦在9月份联储会议上的犹豫不决也让美联储的信誉收到损害。 市场意识到货币政策的作用是有限的这一事实只是时间问题。 危机从未结束 目前全球经济活动的疲软部分原因是2008年金融危机的影响尚未肃清。让金融体系中一些整体全部崩溃是不可想象的,即所谓的一些金融机构对于整个金融体系具有系统性的重要作用。 政策制定者试图保留不健康的经济和金融机构的做法犯了错。资本主义的本质就是创造性毁灭的过程。如果一家公司无法证明他们具有足够的创新能力对抗新的竞争者,或者是冒了不该冒的金融风险,那么他们需要自己承担后果。 2008年,央行拒绝为大规模的破产事件承担后果,尽管他们的角色是最后借款人。但是这也带来失业率的大幅上升。 政府拒绝进行改革,抹杀实现稳定增长的目标是因为过高的债务负担。过去7年间,私人和公共债务增加了570亿美元,这一数字接近于全球的GDP总和。 我们现在看到的不是摆脱危机之路,相反的我们正在新一轮经济危机的边缘。   全世界现在最需要什么 答:美元走软 全球经济需要美元走软但可望而不可及 当前全球经济最不需要的就是美元走强,但这恰恰却是即将面临的问题。 自去年夏天以来,美元已经累计升值近20%,强势美元打击了美国的出口,使美国企业获利缩水,削弱了这个全球最大的经济体暨经济增长的两大引擎之一。 而在另一个增长引擎--新兴市场中,美元升值导致的大宗商品价格暴跌,使得一些经济体增长停滞或者萎缩,并加重这些国家的美元债务负担。 即便是美联储也感到忧心,称汇率效应是上月推迟升息决定的一个考虑因素。在本周的美联储决策中,汇率仍可能起到关键作用。 但随着货币战争的说法被人重新提起,很难让人想象美元会走软。由于欧洲和日本当局担心欧元和日圆升值对各自经济体造成的影响,它们将努力避免本币走强。 外汇市场分析师的普遍看法是,未来一年美元兑主要货币将升值。 衰退终结者 花旗首席经济学家布堤尔表示,美元走弱可能有助于防止整个世界滑入新的衰退或长期陷于实质成长远低于潜力水平的境地。他曾是英国央行货币政策委员会(MPC)委员。 “全球经济将得益于美国增长加快,”他说。“如果这是通过货币与财政政策的联手刺激,并以恰当的方式实现的,将可帮助世界经济获得一个重要的需求来源。” 这就杜绝了美元因为某些令人忧虑的原因而贬值的可能性,譬如投资者对美国缺乏信心等等。 美国经济占全球产出的四分之一左右,而据IMF估计在截至2020年的10年中,新兴市场对全球经济成长的贡献将超过70%,美元走软可能产生强有力的刺激作用。 德意志银行经济学家的研究显示,今年净出口对美国经济成长的拖累约为0.7个百分点,大于他们1月时预测的0.5个百分点。 德银认为,这其中美元升值的影响要占到0.5个百分点,这种现象将一直持续到明年初。 摩根大通分析师对过去新兴市场债务飙升的情况进行了研究,发现这些国家的经济成长总是在债务泡沫(基本为美元借款)破裂时遭受冲击。 他们的结论是,未来三年,新兴市场GDP增幅均值有可能从过去五年的5.5%放缓至2.6%。 2万亿美元的拖累 美元走强已经产生深远影响。 从国际商业机器(IBM)公司(IBM.N)到沃尔玛(WMT.N),财报季情况显示,强势美元抑制了美国企业的获利情况。标普500成分股公司当季获利料将下降近4%。 借入巨量美元计资金的新兴市场银行和企业也非常容易受到美元走强的打击。 据Renaissance Capital的Charlie Robertson称,过去10年间,新兴市场的国际债券发行规模翻了两番,达到2万亿(兆)美元。其中多数都以美元计价。 “美元贬值对新兴市场相当有利,因其外债负担会变得更好控制,商品价格趋势亦较佳,”他说。 新兴市场早就已经放缓。世界银行1月时预计,今年发展中经济体将扩张4.8%,但6月时则下修至4.4%,指称美元为下调的一大因素。 在美联储考虑何时加息之际,欧洲央行总裁德拉吉上周明示即将祭出进一步的刺激措施,而中国央行则在不到一年的时间内六度降息。 在未如同以往由七国集团(G7)共同发布声明及联手进场干预下,尚无法得知要如何让美元走贬,因为基本上所有涉及到的各方都希望本币贬值。 美联储可主张在一段长时间内不会加息,基本上就是回归“前瞻性指引”,这将令美元处于劣势。但在美国这么接近升息之际,美联储决策官员不太可能这么做。 汇丰外汇策略主管David Bloom认为,现在大家太过于着重在美元身上,而凭着各国政府、央行、企业界及消费者就可决定全球成长的趋势。 “底限就是:汇率无法拯救全世界,”Bloom指出;其并逆势看好明年欧元将升值至1.20美元。
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    11年前

    中国将购买德国30架空客A330 价值170亿欧元

    李克强与默克尔 德国总理默克尔今天(29日)早上抵达北京并与国务院总理李克强展开会晤。据海外网消息,中国与德国签署了30架空客A330订单协议,价值170亿欧元。 据路透社消息,默克尔在北京表示,将乐于看到国际货币基金组织(IMF)把人民币纳入特别提款权(SDR)篮子。 默克尔还表示,会支持“很快”达成欧盟-中国投资协定,这将为针对自由贸易谈判的可行性研究开辟道路。 另外中德还将达成数项协议,如中国和德国签署30架空客A330客机的交货协议,德国大众汽车 和中国工商银行签署战略合作框架协议,以及德意志交易所、上海证交所、中金所签署三方合资协议。 此外,中国总理李克强表示,同意中欧应尽快启动自贸谈判可行性研究;而中国将成为德国的庞大市场,同时也会向德国工业学习。 据观察者网此前报道,应国务院总理李克强邀请,默克尔29日至30日将开启她任内第八次访华之旅。据悉,默克尔此行是为了就去年10月在柏林举行德中政府磋商时发布的《中德合作行动纲要》的落实情况及如何进一步落实进行分析和商讨。此外,中德双方将讨论经济和全球性议题。
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    11年前

    美联储释放12月加息信号 但人民币仍逆势大涨

    隔夜美联储暗示12月有可能加息,人民币早盘却逆势大涨。离岸人民币兑美元短线走高,一小时内涨约170个点,从6.4024元快速上涨,至1美元兑6.3857元的日高。 在岸和离岸价差昨日一度接近460点,逼近一个月来最大。自上周中国央行双降以来,离岸人民币走势较在岸更弱,两者价差持续扩大。澳大利亚联邦银行驻新加坡策略师Andy Ji表示,如果中国推出更多货币宽松举措,将加剧人民币贬值压力。 但民生宏观团队今日表示,中国面临11月SDR投票,央行将会有较强的维稳意图,不会允许人民币短期内有较大的贬值幅度。 中国面临11月SDR投票,央行将会有较强的维稳意图,不会允许人民币短期内有较大的贬值幅度。 对汇率的压力角度,内部看,三季度GDP跌破7%,工业、投资、利润等数据继续不佳,央行降息降准,人民币息差降低,资产配置仍旧荒;外部看,美元加息早晚落地,人民币相比其余新兴市场货币仍旧较强势,并且考虑到大型国有银行或可能有在现货市场抛售美元干预同时与央行达成远期协议以对冲仓位的做法,人民币未来或将面临贬值预期再次袭来的冲击。 综上,SDR水落石出之前,人民币汇率将会继续稳定,但人民币贬值预期并未销声匿迹,还会卷土重来。 以下是民生宏观的具体分析: 美联储的巴普洛夫实验何时结束?事件:美联储10月再次按兵不动,虽仍未加息,但加息的预期已经导致了金融市场的一系列连锁调整,这已经是一次典型的巴普洛夫条件反射事件。 ① 利率决议?美联储10月FOMC利率决议于今日凌晨公布,正如市场预期,维持利率区间不变。 ② 投票结果?1人投反对票,仍然是9月会议执意认为应当加息的委员,表明美联储内部对于不加息的决定相对统一,在耶伦的影响下偏鸽派。 ③ 何时加息?自从3月会议去掉“耐心”后,后续会议再并无指引性变化,关键措辞的按兵不动,已经让市场猜疑了半年之久,所谓的“相机调控”已经让市场过度调整,此次会议明确指明了12月会议这个具体时点,明确表示美联储将决定是否加息,不过目前市场预期12月加息概率仅为35%,加息步伐很大概率要拖到 2016年。 ④ 如何评估经济?从本次“经济活动正在温和扩张”的表述可以看出,美联储对复苏已逐步形成共识,但美联储继上个月对海外运行情况给予了直接的担忧表态后,本月删掉了相关表述,仅表示关注全球经济与金融市场的发展。从过去两次加息经验来看,房产、制造业与汽车三大块,加息时至少有两部分是明显过热的,目前 PMI接近跌破荣枯线,房产恢复但仍不及危机前,汽车销售处于下行趋势中,实体并看不到明显的过热信号。 ⑤ 如何评估就业?9月失业率持续保持在5.1%的低位(前值5.1%,十年均值6.95%),相比9月的“劳动力市场持续改善,就业稳固增长”,本月表述更为悲观“就业增长步伐放缓,失业率保持稳定”。我们认为劳动力资源运用不足状况有所改善,但仍有一些问题 :劳动参与率低+由于经济原因从事非全日工作人数562万(危机前仅为400万)+薪金增长依旧乏力等。 ⑥ 如何评估通胀?不仅美国官方公布的通胀数据处于低位(8月PCE为0.3%,前值0.3%;核心PCE为1.3%,前值1.2%),基于市场的通胀预期从 7月以来持续下行,核心PCE自08年危机以来,几乎一直低于2%,美联储依然承认短期内通胀将继续维持低位且基于市场的通胀指标会更低,但“随着劳动力市场的进一步复苏,能源及进口价格下降等暂时性因素的消散,通胀依旧会向2%的目标趋近”。 ⑦ 货币政策影响? 美联储加息一再推迟,汇率贬值和外汇占款下降的压力有所缓解,降准的必要性下降。但下一步如果加息预期和贬值压力再度升温,央行可能又要进行外汇干预,消耗外汇占款,届时降准将再次出现。 ⑧ 对汇率的影响?对汇率的支撑角度,一方面,全球主要央行近期动作明显转向,欧洲经济复苏疲软,10月会议释放了QE将加码的信号,日本也很有可能在下周会议进一步量化宽松,现在全球恐再次陷入竞相贬值的循环中,人民币将跟随美元有升值倾向;另一方面,我国面临11月SDR投票,央行将会有较强的维稳意图,不会允许人民币短期内有较大的贬值幅度。对汇率的压力角度,内部看,三季度GDP破7%,工业、投资、利润等数据继续不佳,央行降息降准,人民币息差降低,资产配置仍旧荒;外部看,美元加息早晚落地,人民币相比其余新兴市场货币仍旧较强势,并且考虑到大型国有银行或可能有在现货市场抛售美元干预同时与央行达成远期协议以对冲仓位的做法,人民币未来或将面临贬值预期再次袭来的冲击。综上,SDR水落石出之前,人民币汇率将会继续稳定,但人民币贬值预期并未销声匿迹,还会卷土重来。
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    11年前

    一个赤裸裸的经济学探讨:为什么你没有美女同事?

    首先声明,本文所探讨的是大概率和大趋势事件,求不要吹毛求疵;另外,市场化程度越高的地区和行业越适用于本文的理论,如有不服欢迎拍砖! 一位传媒行业的朋友最近跟拉妹子吐槽,说现在出去跑场遇到的记者基本都是90后,而且美女越来越少了。这位朋友是个老记,也很少出去跑场,当然也不排除他运气不好或眼神不好的可能。   不过这位朋友说,想当年(也就五年前)财经媒体的那段黄金时期,这圈子可谓美女频出,花边不断,整个就半个娱乐圈的感觉。哪家还没几个当家报花、台花什么的,处处都是八卦。他说的不无道理,作为媒体圈周边人士,拉妹子也有这样的感觉。这个因素是多方面的,首先当然是本世纪的头个十年财经媒体处在最好的时候,然后 你要知道这十多年来记者薪水没有什么大的变动过,所以在当时是非常有竞争力的,现在么就然并卵了。 大批的名校新闻学院、播音专业美女们输送到这个行业,有颜有才,那个时候媒体对于美女是有吸引力的。但是现在,拉妹子曾经问一个在名校读新闻专业的妹子,班上有多少同学是想从事媒体的,回答:两个吧。那其他人呢?拉妹子继续问,都削尖了脑袋修各种金融相关的第二专业想进金融圈呢。   有这种吐槽的还不止传媒圈的盆友,一位经常坐飞机来来回回的商务人士也很早就说了,如今空姐整体质量可比早些年差太多了(注意,他说的是整体,空乘行业美女还是有不少的),要想让美女为你服务,请去头等舱吧,只有那里还保持着稳定的美女质量。这个也可以从行业薪资和社会评价以及多元化选择来解释了,过去大家觉得坐趟飞机牛叉大了,都是有身份有地位有钞票的人,空姐空哥作为空中服务员也是精挑细选,一切都那么的高大上,而且在当时的就业环境中,这是人人羡慕的职业,收入也很高。而现在随着航空业的发展和大家生活水平的提高,坐飞机已经不再是富人的专利,空乘这个职业也回归平常心了,不过, 在头等舱仍然保持着不错的质量,这也体现了美女作为一种资源向高处集中的特性。     房地产,这个在过去曾充当过国民经济支柱的行业,也曾经美女频出。围绕房地产业的美女布局主要集中在销售环节,当时行业景气,一个美女销售一天卖几套房子不是梦,相应地收入必然很高。一位开发商朋友跟拉妹子说,以前他们连刚需项目都是美女销售扎堆,豪宅销售更是一等一的美女,现在只有豪宅有那么一两个美女了,但是都卖不动了……拉妹子很好奇,你看房价不是还在蹭蹭涨吗?特别是你们一线城市啊?这位朋友说,数字是在涨啊,但是你看成交量,太低了。 有人说,从美女的多少可以看出行业景气指数,没有美女的行业是没有前途的!为什么你坐公交坐地铁很少看到美女?为什么途经中心商务区的地铁比开往郊区的地铁上美女要多?为什么大城市美女太多而农村出现光棍潮?为什么那些看起来高大上的行业美女泛滥而工厂车间再难有一枝花? 美女都去了哪儿?这不是一个社会学问题,而是一个赤裸裸的经济学探讨。拉妹子认为,至少有以下几点结论:1、 美女的分布会随着行业景气变化和社会心态而变动,这其中更多是钱的因素,美女和资本一样的流向基本一致。比如传媒行业、房地产行业的美女指数衰落。2、 地域上,过去一方水土养一方人的地域因素在影响美女分布上的作用越来越小了,因为资源是无限流动的,全国各地的美女都在往资源集中的大城市源源不断输送。比如北京、上海聚集了全国最多的美女资源。3、 即使是在一个城市里,市中心的高端商务区、金融集聚区,也比市郊地区美女多,比如上海的静安和陆家嘴,北京的朝阳,向来美女云集。4、 可以说,第一、第二产业基本没有美女,主要集中在第三产业,比如,金融、IT等高收入行业,金融行业也得分分,主要在投行和信托,投行是投资银行,IT行业BAT等公司自不必说了,看看前几年各大公司的年会频出度娘神马的人物就知道了,远的不说,最近的就是强东娶了著名美女奶茶了,也算是IT大佬的逆袭了吧。要知道,往前推10年,IT这种都是码农的行业也是没什么美女的。5、 美女的跳槽率也是比较高的,因为机会多多选择多多,所以一些雇主并不希望都招来一等一的大美女,颜值中等的人最好找工作。 为什么美女都能看到前景光明的行业?美女属于稀缺资源,所以我们要像相信货币一样相信美女。 也不要觉得这是中国风气变坏,所谓美女经济学,作为一门学问必然有其普适性。看看我们的邻邦思密达,通过普及整形医学,既提振了民族士气,也赚取了我们大量外汇;不仅向中国出口美女,还向中国娱乐界出口大长腿欧巴。而在美国这样的国家,纽约和洛杉矶也聚集了美女,因为华尔街在纽约,好莱坞在洛杉矶,美女是奔着出人头地的机会去的。不过华盛顿美女不多,这是它与中国不同的地方。 说到这些,屌丝也不要一跃而起了,对待美女经济学,心态要成熟。客观来说,这个社会讲的是资源对等,与其愤世嫉俗不如努力奋斗,况且现在保养(注意是保养不是包养)一个美女的衣食住行成本都是那么高,没有一定的实力还真的吃不消。 请珍惜身边的美女,因为没准哪一天,她就跳槽了!
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    11年前

    美联储宣布暂不加息 维持超低利率货币政策

      美国联邦储备委员会28日宣布,暂不加息,将继续维持接近于零的联邦基准短期利率政策。    美联储28日在为期两天的货币政策会议结束后发表声明,表示美国新增就业增长步伐放缓,但其他经济指标仍相对强劲,美国经济仍以温和的步伐扩张。   今年以来,随着美国经济态势逐渐向好,失业率下降,市场曾强烈预期美联储可能于9月份启动加息。9月份美联储宣布维持利率不变后,市场对10月份美联储加息的预期明显减弱。   受美联储暂不加息消息提振,28日,纽约股市道琼斯工业平均指数收盘大涨198点,三大股指单日涨幅均超1%,显示投资者已在预期加息将继续推迟。   美联储释放信号,对全球经济对美国经济影响的担忧减弱。但表示仍将继续关注国际形势和国内就业市场的发展。   为刺激经济恢复,从2008年12月开始,美联储在金融危机开始后大幅削减利率,并一直维持超低利率在接近于零的水平。2014年10月,美联储结束其长期资产购买计划,已实施两年的第三轮量化宽松政策(QE3)宣告结束,但联邦基准利率一直维持不变。   美联储将在12月份今年的最后一次货币政策会议上继续讨论是否加息。此前有分析猜测,今年年底前,美国央行可能提高短期利率0.25个百分点;2016年美国基准短期利率可能提高至1个百分点。  
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    11年前

    TTC确定起诉庞巴迪 索赔至少五千万

      680新闻报道,多伦多公车局(TTC)董事会全体成员今日一致投票通过,要对庞巴迪公司(Bombardier)未能如约提供新街车提出诉讼。   多伦多本来计划到现在应有67辆新街车投入使用,但实际上目前只有10辆。   TTC首席行政官Andy Byford称,当庞巴迪10月15日通知他街车订单又出现生产问题的时候,他非常恼火。庞巴迪在7月份曾经承诺会提供20辆新街车,但后来又称他们最多只能完成16辆。   Andy Byford表示,委员会不仅要求庞巴迪支付5000万元的延迟交货费,而且将要求庞巴迪对TTC维修检修目前车队而产生的费用进行赔偿。  
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    11年前

    美联储消息稍稍打击加元 但总体还是上涨

        据加通社报道,今日加元原本涨势不错,但美联储宣布维持低利率不变后,加元应声下跌。不过,到收盘时加元还是较昨日上涨了0.42美分,一加元兑75.80美分。   在加元兑港币方面,截稿前,1加元能够兑换5.8746港元。   加元兑人民币方面,截稿前,1加元能够兑换到4.8198人民币。  
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    11年前

    杜鲁多向有钱人加税空间大 税率低过40年前

         加拿大另类政策中心(Canadian Centre for Policy Alternatives)的新研究报告说,向全国1%最有钱的人徵收更多税款,有颇大空间。即使富人缴交更大笔税款,他们的税率仍比40年前的低。   即将执政的自由党拟议,向年收入20万元及以上的富人徵收更大笔税款。   新研究报告说,那很容易办到。   研究报告指出,与美国比较,加拿大是个富人税率低的国家。   在2013年,即使省入息税加上联邦入息税,加拿大富人的平均边际入息税率是45.7%。   相比之下,在整个美国,富人的平均边际入息税率是47.9%   加拿大另类政策中心研究员奥斯伯(Lars Osberg)说:「加拿大实施入息税後,大部分时间,最有钱的人边际入息税率远远超过50%。事实上,从1940年到1980年,在加拿大这个高增长年代,最有钱的人承担的最高边际入息税率高出70%。现在,联邦税率最高29%。我们的联邦政府以前要求,加拿大最富裕的1%人口,缴纳更多税款。有许多理由,再次这样做。」   该报告说,没有多少证据表明,政府徵收较高税款,富人就会离开加拿大。它又说,提高富人税率,库房就会增加数十亿元计的税款。   报告指出,向年收入超过205,000元的人徵收65%边际入息税,可增加158亿元至193亿元收入。按照这一税制,在1%高收入者中,某人可纳税收入若为289,000元,平均多缴税27,000元。   报告说:「用现实数字比对这笔增收税款,在2012-13年,加拿大专上学院与大学的学费总收入有81亿元,联邦基础设施开支为50亿元。」
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    11年前

    中国这一招让美国不安了 全球金融体系将重新洗牌

    建立新秩序必须摧毁旧制度,是千古不变的真理。美国正在为自己的金融系统掘墓,中国金融新秩序将取而代之。在“不破不立”的前景中,中美之间角色互换,是一场带着危险气息的喜悦。 世界上最强大的(也是最霸道的)政治经济权力机构走在推土机下,更好的金融体制正在建起。 位于布鲁塞尔的SWIFT系统是目前世界上最大的经济结算系统,处理几乎所有的金融转移。因此,谁控制了SWIFT,谁就能威胁金融机构和主权国家。因为如果后者“不听话”,那么该系统可以拒绝他们登陆。 当然,SWIFT台面上的控制者没有那么大的权力,因为他们大部分议程是由OECD(发展经组织)提供的。OECD聚集了世界上最强大的国家(主要是欧洲国家和美国)。份量很重的美国,通过自己的力量创造了FATCA(海外账户纳税法案),对本国公民施加沉重的经济压力。如果一个美国公民在世界任何一个银行开户,而该银行如果没有通报其帐户信息(如隐瞒了偷逃税行为),那么将遭到美国开出的巨额罚款单,甚至被威胁关闭。 编者按:如果你之前从来没听说过FATCA,不能怪你,因为很少人知道它是什么。通常情况下,来自政府的攻击性措施或机构都会选择一个暧昧的头衔隐瞒自己真正的目的。奥巴马政府在2011年通过了FATCA法案。它的面目有多么可恶,请看下面。 毫不奇怪,世界上的银行(除了央行排除在FATCA的射程之内)都生活在恐惧之中,生怕在讨好美国政府的过程中出现丝毫闪失。这些银行并不天真,知道虽然FATCA声称他们针对的是“不守规矩”的美国公民,但其实也有其他目标。美国政府利用这个渠道去钓更大的鱼——银行本身。 这个法案使得美国能够控制国际金融体制的杠杆。如果银行支付不起离谱的罚款,那么美国就使银行在一朝一夕之间关门大吉。 只要不存在竞争对手,美国就能继续得意下去。如果存在一个资本自由市场,那么就会存在一个竞争对手。如果这位对手不用流氓黑帮的方式去管理经济,那么美国的威胁效力将不复存在。在这一点上,企业和主权国家可能会停止使用SWIFT,转投这位新竞争者的怀抱。 跨境银行同业支付系统(CIPS) 中国自己独立的结算系统试运行过一段时间后,正式推出了CIPS。 但别急着开香槟庆祝,因为要等到CIPS系统全面覆盖得好几年时间。CIPS将处理中国和其他国家之间业已存在的石油和天然气协议交易。以其收益实力,被普及只是时间的问题。这是板上钉钉的事情,CIPS系统越扩散,那么中国对如IMF(国际货币基金组织)的影响力更大。 CIPS不会简单地取代SWIFT。两者之间可以肩并肩存在,或一同合作。(比方说,如果德国希望冬天进口足够的天然气为国民的房子加热,那么俄罗斯将要求德国通过CIPS支付这笔天然气的费用)。 因为竞争关系,抵抗的力量只能来自美国。然而,如果美国成为唯一不想使用CIPS的国家,中国工具的需求量就会增加,迫使美国要么一起上船同乐,要么无法得到国外(尤其中国)的商品。 到时在全球范围内,将有越来越多的银行不再确认帐户申请人是否持有美国护照。银行唯一关心的问题将变成:申请人是否能登陆CIPS。随着时间的推移,FATCA也将不复存在。靠着恐吓海外银行起家的,都不能活得太长久。 其他进展 与CIPS同时间诞生的,还包括亚洲基础建设投资银行(AIIB)。此外,中国还和俄罗斯及其他国家(包括一些欧盟国家)达成协议,让石油买卖通过人民币结算。 人民币已经取代日元,成为国际结算第四种最常用的货币。它下一个取代的目标是英镑,然后是欧元,最后是美元。 未来展望 中国的首要目标是什么?保守派和自由派持有两种意见。 有人认为中国持着“一个世界政府”理念,首要目标是在IMF争取更多话语权,进入世界巨头之列,共同经营这个世界。 另一派认为中国方方面面都将取代美国,成为世界上最强大的国家。 结合这两种意见来看,中国是一辆挡不住的火车,迟早驶入以欧盟和美国为首的“俱乐部”。在此过程中,西方国家或者共寻发展,或者半途而废。中国人更喜欢与人合作,因为有利可图。中国人也会倾向避免冲突(军事和经济上),但不会被吓倒。 旧秩序正在慢慢被铲平,新结构正在崛起。为了保证成功,关键得为用户提供更大的自由空间。也许正如所有的政府结构,这个新系统或许最终会损坏,会转而压迫公众,但至少在早年时期,能保证世界人民通过它享受一段经济自由时间。 早些时候,中国建立这样一个系统,听起来像童话那么不可信。然而,中国的步伐比人们想象中更快。希望中国系统最终散布到世界每一条街道,希望这一天早日来到。  
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    11年前

    中美欧日"货币战"开打了?没那么简单!

    新闻配图 随着欧洲央行暗示着推出更多刺激政策之后,紧接着中国央行也接着在上周五无预警性地“双降”,调降目存、贷款利率以及法定存款准备金率。 这类宽松对股市而来虽然是利多,但投资者在买进前应先想清楚,这是个经济强劲或是衰弱的信号。 首先可以注意到的,这次的“双降”就在第3季GDP公布后不久,而第3季GDP为年增6.9%,出现意料中的成长放缓。但考虑到8月的股市动荡,这样的表现其实不弱,而且在“调结构”的考量下,相对仍然健康。 如同许多评论家指出的,中国的GDP数字,常常是看官方要填多少而定。周五的“双降”证明了这一点。 中、美、欧、日“央行战争”正式引爆? 值得注意的是,全球不是只有中国在宽松。就在中国降息前,欧洲央行才清楚表明,他们打算在12月扩大量化宽松,而已经是-0.2%的利率,还有可能再调低。本周日本也值得观察,他们一直准备推出更多刺激措施。这类宽松预计会让欧元、日元走低,结果美元将会上涨。 由于美国也有经济放缓迹象,并且担心美元被推得更高,因此一直推迟原先的升息计划。 与全球其他央行相比,中国央行的优势在于,中国现在的基准利率4.35%,还有很大的操作空间,不像多数央行是在零利率或负利率间痛苦抉择。但坏消息是,中国有可能被迫一降再降,例如经济顾问Gerard Lyons就认为,中国迟早将加入其他央行的行列。 一再宽松的结果,就是效果一次次减弱。QE发挥效用的方式,一是通过汇率,但所有国家都宽松,货币贬值也难以达成。而由全球贸易普遍减少的情况也说明,竞贬只是拆东墙补西墙。 既然中国、日本、欧洲进一步宽松,美国迟不升息,都在设法刺激经济、避免通缩的威胁,这样有什么问题吗? 本周美联储将举行货币政策会议,欧洲、中国等地对于全球金融市场再度挑起战火,美联储又将如何接招?全球市场都在屏息以待。 欧洲央行总裁德拉吉于上周四表示,欧洲央行正在研拟对抗通缩和刺激经济成长的新方式,最快将在十二月公布,德拉吉此话一出,美元兑欧元应声出现大涨。 而市场认为欧洲央行是否将会在十二月份时启动升息,目前美联储看来是很明显地采取较为谨慎的态度。 欧洲央行的行动很可能大大增加美联储再度延后升息的可能性。 据《爱尔兰独立报》报道,MarcoValli亦曾表示,欧洲央行绝对会启动“QE2”。 市场此前普遍预期美联储将在今年九月份进入升息循环,但美联储表示,受中国经济放缓及全球金融市场动荡影响,美联储在九月份时暂缓升息。 而中国央行在上周五倏忽间宣布降息,这也是中国今年以来的第六次降息,市场认为,央行此举将有助于缓解大家对中国经济前景的担忧。 但考虑到欧洲央行可能进一步降息或扩大QE规模,美联储将必须考量到:美、欧两大央行间货币政策分歧性加大,可能造成的利弊得失。 美银美林(MerrillLynch)全球经济学家EthanHarris对此则持相反观点,Harris认为,美联储很可能受到德拉吉先前谈话的影响,进而采取升息的动作。在欧洲央行可能推出更多的刺激政策的预期心理之下,美元将会大幅走升,进而损害美国经济。 并且在欧洲央行的声明影响之下,美国的市场利率以及美股可能都将大幅走扬。Harris说道:“每个人都认为美联储将会因此停止动作,但我认为相反的这更可能加速美联储采取行动。” 而受到日本经济成长第二季出现萎缩的影响,考量到日本很可能重新陷入衰退,目前日本央行也正在考虑扩大宽松政策。 彭博:货币战争?你想错了 彭博经济学家Jamie Murray撰文称,各大央行的官员们目前都在积极行动。 美联储正在考虑(以及延后)收紧货币政策;英国央行在做同样的事情。中国央行已经放松了政策,欧洲央行和日本央行则分别在考虑进一步刺激,经常有人断言世界正处于货币战争中---这有点牵强。央行放松货币政策的主要目的并不是从其它国家窃取需求,瞄准的目标其实是未来。有关央行打压本币以便在牺牲其它国家利益的情况下让本国谋得增长的观点并不新颖。事实上,这是货币政策操作的常规渠道。 当一个经济体遭遇冲击之时,外汇市场会消化其未来货币政策更为宽松的立场。 汇率贬值通过提振出口和鼓励民众从消费进口商品转至本国产品的方式来帮助国内经济复苏。 当只有一国经济遭到冲击,这种汇率波动意味着其国内需求的部分短缺被该国的贸易伙伴国们广泛分担---这是风险分担的一种形式,并且是贸易开放的好处之一。 尽管一国汇率贬值可能让该国获得相对于另外一个国家的增长优势,但如果需求面临一次全球性的冲击,则这就变成了一场零和游戏。 这也导致一些经济学家和评论者纷纷发声指出各大央行正陷入一场全球性的货币战争---向下竞争。 这种观点其实是误解了上述问题以及当需求冲击波及全球时货币政策应该如何运作的议题。 各竞争性的央行没有分享有限的消费支出;这些央行其实是通过把各自经济体未来的支出提前以刺激全球需求。 目前的全球利率相比2008年金融危机前可以想像的水平都要低。 这反映了随着政策利率下调,央行资金的成本下降,同时也受到资产购买计划的影响。 其部分目的是为资金紧张的举债者提供缓冲,但主要原因是相比明天的开支要刺激今天的支出。 鉴于储蓄的回报较低,消费者和资本支出的机会成本也较低。 这种政策其实是双赢---毕竟,如果没有过度储蓄,又哪来的需求短缺呢? 从未来窃取需求能提振今天的支出和收入,因那些失业者能重新就业。 这种情况越早发生,终身所得也就能越高;果真如此,尽管实现上述目标所需的储蓄会降低,但整体资产负债表会更为健康。 鉴于世界经济仍然存在一些闲置产能,并且其得到吸纳的前景出现恶化,因此全球范围内出现货币政策放松和延后加息之举就让人毫不意外了。 央行同步放松或延后加息并不像看上去的那样险恶。 多数央行只是在评估自身经济的前景并相应制定政策。 汇率出现一些波动是难免的,但这不应被误解为对汇率的一种不健康痴迷;央行也不应被指责为互相拆台。 这都是提振全球需求的一部分。
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    11年前

    中国高铁招标内幕 写入斯坦福教科书经典案例

    中国高铁招标有哪些鲜为人知的内幕? 2004年7月27日开标前夜,各方没有达成协议,深夜,时任铁道部运输局局长张曙光亲自出面改变了什么? 为什么说“德国人从中国的旋转门又转出去了”? 为什么不到八年时间,中国的高铁制造企业就可以与日本高铁企业在全球角逐订单,上演了徒弟与师傅的高铁争夺战? …… 中国高铁招标的幕后,日法德,三国杀,步步惊心。 近日,习近平出访英国,高铁项目成了热议的焦点,而随着国家主要领导人多次在国际场合的推销,“高铁外交”席卷全球。首部介绍高铁历史的书《高铁风云录》即将上市,澎湃新闻获得授权摘录其中部分。 这是一个被写入美国斯坦福大学教科书的经典案例。 2004年6月17日,铁道部委托中技国际招标公司为铁路第六次大提速进行时速200公里动车组招标,并在《人民铁道》以及中国采购与招标网同时发布了名为《时速200公里铁路动车组项目投标邀请书》的公告。这次招标,对投标企业条件的限定,让铁道部处于绝对主动的位置。 公告明确投标企业必须是“在中华人民共和国境内合法注册的,具备铁路动车组制造能力,并获得拥有成熟的时速200公里铁路动车组设计和制造技术的国外合作方技术支持的中国制造企业(含中外合资企业)”。这段话比较绕,通俗解释一下,就是两个意思: 第一,投标企业必须是中国企业,西门子、庞巴迪、阿尔斯通以及日本高铁制造企业本来想直接参与投标,这一条件将它们挡在了门外; 第二,中国的企业也不能随便投,必须有拥有成熟技术的国外企业的支持,这一下又把“中华之星”、“蓝箭”等国产动车组挡在了门外,因为铁道部的真正目标是引进国外先进技术。这次招标了还明确规定了三个原则,第一关键技术必须转让,第二价格必须最低,第三必须使用中国品牌。 决定这次技术引进能够成功的重要因素还有一个,那就是铁道部只指定了两家企业能够技术引进,一家是南车集团的四方机车车辆股份有限公司,一家是北车的长春客车股份有限公司,这被称为“战略买家”。 西门子、阿尔斯通、庞巴迪、日本高铁制造企业都明白,这次招标虽然只有140列动车组订单(140列对于他们而言已经是天量,要知道阿尔斯通因为十几列动车组就与西门子对簿公堂),只是针对第六次大提速,但是《中长期铁路网规划》描绘的“四纵四横”客运专线网络可是世界上从来没有过的高铁大市场,这个市场大到没有任何一个高铁企业可以忽略。 而这次招标就是未来市场竞争的一次预演,谁都不敢轻易放弃这次机会,谁都不敢掉以轻心。 1.怎样才能竞标? 他们要进入中国高铁市场就只能找合作伙伴,对象只有俩,一个南车四方,一个北车长客,二对四,中国的这两家企业占据了绝对的战略优势。 铁道部还要求,投标前国外厂商必须与中国国内机车车辆企业签订完善的技术转让合同,如果没有做到这一点就取消投标资格。更狠的是,铁道部还设置了一个考核环节,叫作“技术转让实施评价”,考察对象是中国投标企业,裁判是铁道部成立的动车组联合办公室,简称“动联办”。 虽然你中标了,但铁道部先不付钱,然后国外企业作为老师要向国内企业传授技艺,动联办不考核国外企业教得怎么样,它只考察国内企业学得怎么样,只要是国内企业没有学好,他就不付钱。 实话说这个规定有点太霸道了,国外企业不但要全心教,还怕遇到笨学生,因为即便他全心教,碰到笨学生学不好,他的钱一样打水漂。 没办法,这些国外企业只好把压箱底的活儿拿了出来!前几年有些负能量满满的媒体一直质疑中国企业是否从这次技术引进中获得了核心技术。其实与一些技术外行,就一些过于技术的问题进行争论没有太大意义,看看中国高铁今天取得的成就,看看已经通过美国律师事务所以及知识产权局评估的CRH380A型动车组,看看中国高铁已经开始在全球四面出击的今天,事实已经证明了一切。 2004年6月17日游戏规则正式发布,到7月28日投标截止,中间共有41天时间。四家公司开始对中国的两家公司展开了围猎。当然在正式招标前,大家都已经从各种渠道得到了风声,相关地下工作已经如火如荼地展开了。早在5月份,日本六家企业就成立了大联合准备与南车四方谈判角逐中国高铁市场。长客首选的是西门子,四方首选的是日本大联合,庞巴迪因为早在1990年代就与南车四方成立了合资公司,所以它并不为投标资格而担心。唯一发愁的就是阿尔斯通,他们脚踏两只船,一边与四方谈,一边又与长客谈。具体情况下面我们来一家一家地介绍。 先说南车四方与日本大联合。据媒体报道,对于日本新干线技术,铁道部最初倾向于拥有新干线700系及800系技术的日本车辆制造公司(日车)和日立制作所,但日车及日立均表明拒绝向中国转让新干线技术。此后,中方改向与四方有过多年合作的川崎重工招手,当时川崎重工正处于经营困难的时期,于是开始与南车四方进行谈判,准备参与中国这次史无前例的高铁大招标。南车四方也倾向与川崎重工进行合作,毕竟双方早在1985年就已经结成了友好工厂,双方知根知底,比较熟悉。 2.谈判有多艰苦? 尽管如此,谈判也艰苦异常。最初JR东日本公司、日立制作所、日车公司都坚决反对川崎重工向中国转让新干线技术,但是川崎重工经过谈判后,与三菱商事、三菱电机、日立制作所、伊藤忠商事、丸红五家企业组成“日本企业联合体”,在其他日本企业不赞成也不反对的情况下,与中方展开了谈判。 至于谈判有多艰苦,在采访中,当时南车四方具体负责谈判工作的某君(因此君不愿透露姓名,故在此隐去)讲了三个细节: 第一个细节,当时此君30多岁,而日方参与者都是五六十岁之人,某次具体的谈判颇不顺利,某日本企业代表表示无法接受其中某条件,威胁要退出谈判,起身欲离开。此君竟然起身,将茶杯摔在了地上,告诉此日本代表如果他今天从这个门走出去,就永远不要回来。此日本代表竟然就没有敢踏出此门,而是回到桌子上继续谈判。 第二个细节,据此君介绍,在最艰苦的谈判阶段,有一次他竟然三天三夜没有睡觉,而且日方竟然也陪着他三天三夜没有睡觉,他们正谈着,突然发现进行不下去了,因为发现翻译趴在那里睡着了。他们累的时候,也坐在椅子上往后一仰就能睡着,休息一下后接着谈。 第三个细节,为了做好这次投标工作,他在酒店办公的房间准备了四台打印机和复印机,就怕万一出点什么问题,但是就在此前一天,已经连续多日无休止工作的四台机器竟然全部烧毁了,搞得他们非常被动,又找来其他机器来打印投标文件。 再说阿尔斯通,他们脚踏两只船,一面跟四方谈,一面跟长客谈。但是四方的首选谈判对象是川崎重工,他们跟阿尔斯通谈,主要是为了给日本企业施压;长客的首选谈判对象是西门子,给西门子施压也是他们跟阿尔斯通接触谈判的重要目的之一。谁知道,西门子竟然认为自己胜券在握,坚持不让步,所以在离投标截止日期只有半个月左右时间时,长客与阿尔斯通的谈判突然加速,并最终在投标截止日期前完成了全部谈判工作。 最后说说西门子。西门子通过此前的情报收集工作,判断他们以ICE3为基础研发的Velaro平台,才是当时铁道部最中意的目标,所以在原型车价格以及技术转让价格方面都漫天要价。当时西门子的开价是原型车3.5亿元人民币一列,技术转让费共计3.9亿欧元。此外,他们还在技术转让方面设置了诸多障碍。对于这次谈判的细节,蒋巍先生在他的报告文学《 闪着泪光的事业——和谐号:“中国创造”的加速度 》中有较为详细的描述: 3.开标前夜,张曙光出马改变了什么? 所有谈判进程当然都在铁道部的密切关注之中。开标前夜,即2004年7月27日,双方依然没有达成协议。 深夜,张曙光(编者注:原铁道部运输局局长、副总工程师,2011年2月28日,被停职审查。2014年10月17日,北京市第二中级人民法院以受贿4718万元判处张曙光死刑缓期两年执行,并处没收个人全部财产)亲自出面斡旋,话说得语重心长和直截了当:“作为同行,我对德国技术是非常欣赏和尊重的,很希望西门子成为我们的合作伙伴,但你们的出价实在不像是伙伴,倒有点半夜劫道、趁火打劫的意思。我可以负责任地表明中方的态度:你们每列车价格必须降到2.5亿元人民币以下,技术转让费必须降到1.5亿欧元以下,否则免谈。”德方首席代表靠在沙发椅上,不屑地摇摇头:“不可能。” 张曙光坚定地说:“中国人一向是与人为善的,我不希望看到贵公司就此出局。何去何从,给你们五分钟,出去商量吧。”“方脑袋”确实像个撬不开的钱匣子,商量回来,脑袋仍然很“方”,没有一点儿圆通的余地。 张曙光把刚刚点燃的一根香烟按灭在烟缸里,微笑着扔下一句话:“各位可以订回程机票了。”然后拂袖而去。 第二天早晨7时,距铁道部开标仅有两个小时,长客宣布,他们决定选择法国阿尔斯通作为合作伙伴,“双方在富有诚意和建设性的气氛中达成协议”。大梦初醒的德国人呆若木鸡。早餐桌上,得意洋洋的法国人品着香甜的咖啡,还不忘幽了德国哥们儿一默:“回想当年的‘滑铁卢之战’,今天可以说我们扯平了。” “德国人从中国的旋转门又转出去了”,消息传开,世界各大股市的西门子股票随之狂泻,放弃世界上最大、发展最快的中国高铁市场,显然是战略性的错误。西门子有关主管执行官递交了辞职报告,谈判团队被集体炒了鱿鱼。 这次招标共分为7个包,每个包20列动车组,根据招标书的规定,每个包里包括1列原装进口的原型车,2列散件进口,在国内完成组装,剩余17列为国产化列车,国产化水平按步骤逐渐提高,到最后一列时国产化率要达到70%。 南车四方具体负责技术引进落地实施的某君在采访中(同上应本人要求隐去其姓名)形象地说,第一类叫他们干我们看,第二类叫我们干他们看(随时指导),第三类就是我们自己干,有不明白的地方再向他们咨询。他们把这个过程总结了三个阶段,第一个阶段叫“僵化”,就是严格按照外方提供的图纸去做不求创新只求复制;第二个阶段叫“固化”,就是把学到的一些东西在流程上原汁原味的“固化”下来,做到不走样,制造水准向外方看齐;第三阶段叫“优化”,对工作完全掌握并熟悉后,根据实际情况提出一些优化的建议。当然所谓这三个阶段都是针对首批60列车而言,再到后来他们翅膀硬了,都开始自主开发新的车型了,那就是另外一个故事了。 7月28日,投标的最后截止日期,南车四方与日本大联合六家公司结成了联合体,投出了自己的标书;长客与阿尔斯通结成了联合体,也顺利投出了自己的标书;庞巴迪以自己与南车四方成立的合资公司为主体也投出了自己的标书;西门子因为在最后时刻没有找到合适的合作伙伴,只能黯然出局。 2004年8月27日正式开标,南车四方联合体中标3包60列,他们拿出的是东北新干线家族的“疾风号”E2-1000系的缩水版。 为什么说是缩水版呢?因为E2-1000是6动2拖结构,最高运营时速275公里,但是日本大联合卖给中国的4动4拖结构,最高时速250公里,引入中国后被称为CRH2A型动车组。长客联合体也中标了3包60列。阿尔斯通擅长的是动力集中型动车组,而铁道部这次招标要求必须是动力分散型动车组,阿尔斯通研制的动力分散型动车组只有一款就是AGV,但技术上采用了阿尔斯通情有独钟的铰接式转向架,而铰接式转向架技术恰恰是铁道部极其排斥的。 阿尔斯通最终以“潘多利诺”宽体摆式列车为基础,取消摆式功能,车体以芬兰铁路的SM3动车组为原型,研制了一款动车组,引入中国后被命名为CRH5A型动车组。庞巴迪拿出的则是为瑞典国家铁路提供的Regina C2008型动车组,引入中国后被命名为CRH1A型动车组。 2004年10月20日,四方签约活动在北京正式举行,由铁路局、中技国际、南车四方与川崎重工四方签约;铁路局、中技国际、长客与阿尔斯通四方签约;铁路局、中技国际与南车庞巴迪三方签约。 4.西门子出局怎么又中标了? 当然后面的故事还一样精彩。铁道部当时只是想教训教训西门子,对西门子的技术还是很欣赏的。为什么呢?因为铁道部铆足了劲要发展时速350公里级别的高速铁路,所以需要引进设计时速300公里及以上的动力分散型动车组。而拥有这项技术的只有日本高铁设备生产企业和德国西门子公司(阿尔斯通的AGV号称时速360公里,但是铰接式转向架技术为铁道部所排斥)。日本企业已经公开声明不会转让时速300公里的动车组,所以西门子是不二选择。 2005年6月份,铁道部又启动了时速300公里动车组采购项目。这次铁道部没有采取公开招标的方式,而是采取了竞争性谈判的方式进行采购。 据原中国南车董事长赵小刚先生回忆,当时准备跟西门子合作竞标的企业有好多家,包括北车的长客公司、唐山厂,南车的株机公司。铁道部当时有意撮合西门子跟长客,谁知道阿尔斯通跑到中国政府那里告了一状,说铁道部准备一女二嫁。于是长客与西门子合作的机会就黄了。 因为南车四方已经决定在CRH2A的基础上自主开发时速300公里级别的动车组,考虑到竞争平衡问题,株机公司也出局了,最后唐山厂与西门子公司联合拿下了60列时速300公里动车组订单,此时西门子已经学乖了,每列原型车的费用已经降到2.5亿人民币,技术转让费降到了8,000万欧元;南车四方也拿下了60列时速300公里动车组订单,此次招标已经完全以南车四方为主,由铁路局与南车四方直接签合同,川崎重工不再作为联合体的一部分,而只是提供一些技术支持;庞巴迪也四处攻关,它在中国的合资企业四方庞巴迪也顺利拿到了40列动车组订单。 整个中国高铁技术引进的过程,正如曾在中国风靡一时的棋牌游戏《 三国杀 》一样,出招接招、见招拆招,到此算是告一段落。 5.中国从竞标中得到了什么? 通过两次招标,中国企业在铁道部的统筹下,捏成了一个拳头,成功获得了日本、法国、德国的高铁技术。 ●西门子拿出来的是基于ICE3开发的Velaro CN平台技术,代表了当时世界动力分散型动车组的最高水平; ●阿尔斯通擅长动力集中技术,他拿出来的仅仅是以“潘多利诺”摆式列车和SM3型动车组的结合体,技术并不先进,所以CRH5投入运营的初期,故障率一直居高不下; ●日本大联合没有拿出自己最好的动车组技术,只是拿出了缩水版的“疾风号”E2-1000,但是通过与日本企业的合作,中国企业不但获得了一个向上开发的动车组平台,而且也在与日本企业的合作中学到精益制造技术,这让中方企业在此后的发展中受益匪浅。 2004年,中国在引进高速列车技术时,日本川崎重工总裁大桥忠晴曾这样耐心劝告中方技术人员:不要操之过急,先用八年时间掌握时速200公里的技术,再用八年时间掌握时速350公里的技术。 在大桥看来这已经是站在巨人肩膀上才能做到的了,但是中国高速铁路技术发展的速度却远远超过了大桥忠晴的预测,因为在还不到一个八年的时间,中国的高铁制造企业已经开始与日本高铁企业在全球角逐订单了,上演了徒弟与师傅的高铁争夺战。
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    11年前

    外媒:中国严打地下钱庄

    外媒称,面对股市的动荡和经济的衰弱,许多中国人正试图把资金转移到境外,而这催生了可以规避资本管控的行当。   据美国《华尔街日报》网站10月26日报道,没有官方数据追踪通过地下钱庄转移的资金数量,但中国央行曾透露,近来破获的地下钱庄案件的涉案金额约为8000亿元人民币。   报道称,地下钱庄异常活跃的一个迹象是中国 储备的减少。中国的外汇储备今年8月创纪录减少939亿美元,9月再减少430亿美元,虽然部分原因是央行抛售外汇以支持人民币。   报道称,这些地下钱庄通常以便利店和茶馆作为掩护,它们所服务的客户包括想藏匿不当收入的贪官,以及试图购买海外房产的中产阶级。这些人都认为把钱转移到国外更加安全或能带来更高的收益,这一观点自从今夏股市暴跌以来更加深入人心。   纽约的房地产经纪人蒋金金(音)表示,她今年已为有子女在美上学的中国家庭经手了近2000笔购房交易。她说:“我今年夏天没睡多少觉。找公寓的孩子太多了。”   蒋金金说,她的一些客户委托亲朋多次携带现金往返,一些人则在美国建立了公司。地下钱庄问题专家表示,这类公司可以通过贸易方式来转移资金。   据报道,资金外流使中国的地下钱庄成为金融监管机构的重点整治对象。   报道称,中国当局称其并未因当前的资金外流而慌乱,高层官员表示这是正常现象。中国公安部门今年8月表示将加大对地下钱庄的打击力度,称“灰色资金”通过地下钱庄流出加剧了股市低迷。
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    美国央行何时加息?

    世界早已习惯了廉价资金这个毒品。自2008年以来,美国的利率几乎为零。美联储决心开启利率转折,又担心这会引起全球“瘾君子”们的哗然而迟疑不决。   谁也不会认为,美联储在10月28日召开的会议上会迈出7年来首次加息的一步。德国商业银行(Commerzbank)的威登施坦纳(Bernd Weidensteiner )说:"自上一次会议以来并没有获得很多的经济数据。"他认为美国央行可能从那时起就决定继续保留两种选项。   尤其是世界第二大经济体中国令美国央行感到担忧。自今夏以来,来自中国的几乎全部是坏消息。就连国际货币基金组织的经济学家们都担心,中国利率的不断上升可能会给负债累累的地方政府和企业带来致命的打击以及给整个世界经济带来不稳定。他们警告美联储不要过早加息 。     对新一轮金融风暴的恐惧   德国商业银行金融专家 Bernd Weidensteiner   商业银行的威登施坦纳说,在全球化的世界,一个全球最重要的央行在进行利率决策时不能只看本国,而是必须顾及到整个世界的经济状况。此外,在过去的年代中,只要美联储宣布减少购买国家债券,就会在新兴工业国家中引起不安,因为投资者会立即从那里撤资。结果便是导致"货币贬值以及引起这些国家金融市场的动荡。"   威登施坦纳认为,如果美国央行确实要拧紧利率螺丝,结束超宽松的货币政策,引起的动荡将更强烈。这位德国商业银行的金融专家认为,一旦如此,新兴工业国家将面临两个问题:第一个问题是因本国货币贬值,美元债务增加;"第二个问题当然是可能导致这些国家更多资本外流,给本国投资带来危险。"   巴西境况令人担忧   但是德国杜伊斯堡-埃森大学的贝尔克( Ansgar Belke)相信不会危及到中国。他说:"一直到年底,中国只会更加稳定。印度也不会受到影响。但是其它一些国家将会出现这类震荡,巴西肯定在内。"这个拉美最大的经济体不仅面临着巨大的财政漏洞,而且还伴随着高额经常项目收支逆差。巴西经济受到陷入停滞状态的威胁。   杜伊斯堡—爱森大学教授 Ansgar Belke   相比之下,中国处于一种相当安逸的状态。虽然国内生产总值不再迅速增长,但是仍然在增长。9月份贸易盈余超过600亿美元,达到一年来的最高点。这使得中国巨大的 储备继续膨胀。商业银行金融专家威登施泰恩认为,中国不足以成为 美国不加息的持久理由 。   在威登施泰恩看来,美国央行迄今缺乏勇气的原因也是因为全球范围内出现的一种趋势:"总的趋势是人们都是尽可能的减息以及进一步采取类似量化宽松政策的非常规措施,欧洲央行或许将再次推出这一政策。"   无所作为的风险   金融界人士和政治家们早已习惯了不用付出就能获取资金的好日子。低息政策犹如毒品麻痹了人们的改革意愿,模糊了投资者的风险意识。许多资金将构成巨大泡沫的危险与日俱增。   这似乎也是令美联储主席耶伦(Janet Yellen)比对新兴工业国家的担忧更感到头痛的问题。更何况美国经济崛起,有望实现充分就业,现在不加息又待何时?   两位专家都认为,美国央行将在12月底 使利率出现转机 。但这不过是很小的一步。这意味着廉价资金这一毒品还将被长期服用,只是剂量将减小。
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    卑诗5大发展需求 待杜鲁多出面推动

    候任总理杜鲁多(Justin Trudeau)所领导的联邦自由党,快将会上台执政。新政府将如何应对卑诗省的五大发展需求,成为本省各方的关注焦点。该五大需求分别是能源、交通运输、国际贸易、科技/创新,以及人力资源/移民(见附表)。   据《温哥华商业》(Business in Vancouver)杂志报道,其中在能源方面,加国是全球第五大石油生产国,石油出口占本国总出口额25%。主要是出口亚省的油砂,不过,由于对外输油管不多,本国石油大部分是出售予美国,此举令本国石油生产商的每桶石油平均收益,较输往国际市场少收了大约10元。换言之,在没有新输油管的情况下,估计本国每天大约少收3,000万元。   输油管计划遇上阻力   尽管石油巨擘康德摩根(Kinder Morgan Inc.)与安桥(Enbridge)声称,兴建两条新输油管能为本省创造数以千计职位,并为本省带来数十亿元计的进账,但是康德摩根扩建横山输油管(Trans Mountain)及安桥兴建北方门户输油管(Northern Gateway)计划,都在遇上阻力,包括卑诗原住民及环保分子的反对。   杜鲁多曾表示,会否决北方门户输油管计划,并改革审批程序。然而卑诗商业议会(Business Council of BC)首席经济师皮科克(Ken Peacock)表示,问题在于,北方门户输油管计划已获加拿大环境评估局(Canadian Environmental Assessment Agency)和国家能源局(National Energy Board)有条件批准,假如安桥符合所有条件,但联邦自由党政府「否决」该计划,这会向国际投资界发出负面信息。   审批程序被指「政治化」   新当选的北本拿比-西摩(Burnaby North-Seymour)选区自由党国会议员黄志峰(Terry Beech)为此辩护,指国家能源局审批程序被指遭保守党政府所「政治化」,有需要改革。   至于交通运输方面,较早前有分析指,大温地区交通挤塞在浪费燃料及增加温室气体量方面,每年造成高达16.5亿元至22.5亿元损失,加上估计到了2041年会有140万人迁居大温,额外带来70万部汽车,故此大温以至本省其他市区的交通运输基建,备受关注。联邦自由党计划增加基建开支,但迄未公布拨款详情。      
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    习近平谋划“十三五”的足迹

      深入实际调查研究,是党的优良传统,毛主席早在1930年5月就提出“没有调查,就没有发言权”的著名论断。习近平同志27年前在福建宁德工作时就创造了“四下基层”工作法。深入一线、掌握第一手详细资料是习近平同志的工作作风,他向来有跑遍所在工作区域内基层的工作习惯,从正定、厦门、宁德、福建、浙江、上海直到中央,他始终保持着高频次的调研风格。从调研中发现问题,从调研中总结国情,从调研中寻求规律;在调研中蕴育新思想,在调研中产生新理论,在调研中形成新措施,在调研中谋划新战略。习近平同志就任总书记之后就开始思考“十三五”规划,为这个关键时期的关键规划,他的足迹国内遍布大江南北,国外覆盖世界五大洲。请随“学习中国”小编一起重温习主席谋划“十三五”规划的足迹。   国内:三年三十五次调研   据“学习中国”大数据平台统计,党的十八大以来,习近平同志共调研考察了北京、上海、天津3个直辖市,河北、河南、广东、甘肃、海南、四川、湖北、辽宁、湖南、山东、福建、吉林、贵州、浙江、陕西、云南、江苏17个省,内蒙古、新疆两个自治区、一个澳门特别行政区。总计用81天进行了35次调研考察,去得最多的地方是北京市,达9次之多,河北、河南、福建、江苏四省都去过两次。如果从习近平担任国家副主席算起,他调研的足迹,已经遍及全国4个直辖市,23个省,5个自治区,2个特别行政区。   习近平指出:“调查研究是谋事之基、成事之道。没有调查,就没有发言权,更没有决策权。”在酝酿“十三五”规划的关键期习近平主席进行了十分密集的调研活动。2015年3月的两会期间,他就和代表说:“我正在集中思考‘十三五’规划。”从今年5月至7月,习近平总书记在短短两个月时间内,就曾与18个省份“一把手”座谈。5月,习近平总书记在浙江召开华东7省市党委主要负责同志座谈会; 6月,习近平总书记在贵州召开部分省区市党委主要负责同志座谈会;7月,习近平总书记在长春召开部分省区党委主要负责同志座谈会。   每年的元旦和春节期间是习主席铁定的调研时间,并一定步入寻常百姓家促膝而谈。2013年元旦前夕,去河北阜平,春节前夕,去了甘肃。2014年元旦前,视察了北京热电厂和敬老院,春节前去了内蒙古呼和浩特。2015年元旦前,参加澳门回归纪念活动;元旦后,就去了云南鲁甸,春节前夕,又到了陕西。   百姓节假日也是习主席的“调研假日”。如2014年,五四青年节,去北京大学参加师生纪念活动;六一儿童节前夕,去北京市海淀区民族小学看望师生;八一建军节前夕,到福建去慰问部队官兵和双拥模范代表;教师节前夕,走访北师大;澳门回归十五周年活动,在澳门进行一系列考察活动。   习近平到各地调研的时间长短不定,最短的一天,最长的5天,如2012年12月7-11日在广东的考察调研,2013年11月24-28日在山东考察调研。   习近平的调研活动行程紧凑,内容丰富,调研方式不拘一格。比如,2015年5月25日至27日,习近平到浙江考察调研,就抓好经济社会发展、做好“十三五”规划编制工作进行指导。考察期间,先后到舟山城市展示馆,了解舟山群岛新区概况;到岙山国家战略石油储备基地,详细了解基地运行和发展建设情况;到长宏国际船舶修造有限公司,考察30万吨船坞作业码头;到定海区干(览加石旁)镇新建社区,了解城乡统筹发展和社区文化建设情况;到杭州城市规划展览馆,看沙盘,观视频,听介绍,了解近年来杭州城市发展特别是新城区建设情况;到浙江省军区机关,接见驻浙部队师以上领导干部和建制团单位主官;到钱江新城城市阳台,观看钱江两岸的新城风貌;到杭州海康威视数字技术股份有限公司,察看产品展示和研发中心;听取浙江省委和省政府工作汇报。   2015年5月27日,习近平总书记在浙江召开华东7省市党委主要负责同志座谈会,听取对“十三五”时期经济社会发展的意见和建议。习近平强调:“干在实处永无止境,走在前列要谋新篇。要深入贯彻党的十八大和十八届三中、四中全会精神,协调推进全面建成小康社会、全面深化改革、全面依法治国、全面从严治党进程,切实解决改革发展中的突出矛盾和问题,努力实现经济社会持续健康发展。”习近平指出:“我国经济发展已经进入新常态,如何适应和引领新常态,我们的认识和实践刚刚起步,有的方面还没有破题,需要广泛探索。关键是要保持战略定力,应势而谋,深入研究管用的措施和办法。改革是推动发展的制胜法宝。路总是有的,路就在脚下,关键是要通过变革打通道路,释放经济发展潜力。各级领导干部要加强调研,在实践中深化规律性认识,努力在调研中吃透情况、把准脉搏,在调研中指导工作、解决问题。”   习近平为期三天的贵州之行,目标之一就是“谋划好‘十三五’时期经济社会发展”。2015年6月18日,习近平总书记在贵州召开部分省区市党委主要负责同志座谈会,听取对“十三五”时期扶贫开发工作和经济社会发展的意见和建议。习近平在调研时强调,适应我国经济发展新常态,保持战略定力,加强调查研究,看清形势、适应趋势,发挥优势、破解瓶颈,统筹兼顾、协调联动,善于运用辩证思维谋划经济社会发展。他说:“当前,我国经济发展呈现速度变化、结构优化、动力转换三大特点。适应新常态、把握新常态、引领新常态,是当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑。”   “十三五”规划的最大任务是全面小康,因此,所有贫困人口脱贫是“十三五”规划的最艰巨任务。所以扶贫是习近平谋划“十三五”的关键问题之一,他反复强调:“小康不小康,关键在老乡。”他在国内去的最多的地方是贫困地区,他到最贫困、最落后的地区,察真情、看真贫。2015年7月17日,习近平总书记在长春召开部分省区党委主要负责同志座谈会,听取对振兴东北地区等老工业基地和“十三五”时期经济社会发展的意见和建议并发表重要讲话。习近平强调:“当前,我国经济形势和运行态势总体是好的。经济发展长期向好的基本面没有变,经济韧性好、潜力足、回旋空间大的基本特质没有变,经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变,经济结构调整优化的前进态势没有变。新的增长点正在加快孕育并不断破茧而出,新的增长动力正在加快形成并不断蓄积力量。经济发展前景仍然广阔,对此一定要有信心。”“目前东北地区发展遇到新的困难和挑战,这其中有全国‘三期叠加’等共性方面的原因,也有东北地区产业结构、体制机制等个性方面的原因。有矛盾有风险本身并不可怕,关键要有化解矛盾和排除风险的决心和办法,不能在困难和挑战面前束手无策、无所作为。千难万难,只要重视就不难;大路小路,只有行动才有出路。要深入研究在注重质量和效益前提下保持经济稳定增长的举措和办法,多从内因着眼、着手、着力,找准症结就有的放矢、对症下药。”   2012年12月,习近平到河北省阜平县看望慰问困难群众,考察扶贫开发工作。他强调:“全面建成小康社会,最艰巨最繁重的任务在农村、特别是在贫困地区。没有农村的小康,特别是没有贫困地区的小康,就没有全面建成小康社会。中央对扶贫开发工作高度重视。各级党委和政府要增强做好扶贫开发工作的责任感和使命感,做到有计划、有资金、有目标、有措施、有检查,大家一起来努力,让乡亲们都能快点脱贫致富奔小康。”2013年11月,习近平在湖南考察时,前往湘西土家族苗族自治州凤凰县廖家桥镇菖蒲塘村,了解村里围绕扶贫开发发展特色产业的情况。习近平指出:“全面建成小康社会,难点在农村特别是贫困地区,湘西是国家扶贫开发重点区域,党委和政府要更加重视这项工作,发挥自身优势,制定好目标,通过优化生产力布局、统筹城乡发展、加强对口帮扶等措施加快发展。”2015年1月,习近平在云南昭通市考察时强调:“扶贫开发是我们第一个百年奋斗目标的重点工作,是最艰巨的任务。现在距实现全面建成小康社会只有五、六年时间了,时不我待,扶贫开发要增强紧迫感,真抓实干,不能光喊口号,决不能让困难地区和困难群众掉队。要以更加明确的目标、更加有力的举措、更加有效的行动,深入实施精准扶贫、精准脱贫,项目安排和资金使用都要提高精准度,扶到点上、根上,让贫困群众真正得到实惠。”2015年6月,在贵州考察期间,习近平专门主持召开涉及武陵山、乌蒙山、滇桂黔集中连片特困地区扶贫攻坚座谈会,提出“四个切实”的具体要求,强调“切实做到精准扶贫”。他强调:“扶贫开发工作依然面临十分艰巨而繁重的任务,已进入啃硬骨头、攻坚拔寨的冲刺期。形势逼人,形势不等人。”   对于中国人民来说,“十三五”是消灭贫困、拔出穷根的规划,是青山绿水、记住乡愁的规划,是协调发展、可持续发展的规划,是发展自己、带动世界的规划,是拥抱小康、奔向复兴的规划。   国外:三年三十四个国家   为了给中国发展创造良好的国际环境同时谋划“十三五”的世界布局,习近平主席的足迹3年内达五洲涉四海。据“学习中国”大数据平台统计,十八大以来,习近平同志共踏出国门17次,访问了俄罗斯(2访问3次活动)、哈萨克斯坦(2次)、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦(2次)、吉尔吉斯斯坦、白俄罗斯、印尼、马来西亚、美国(2次,一次非正式、一次正式)、坦桑尼亚、南非、刚果、特立尼达和多巴哥、哥斯达黎加、墨西哥、对荷兰、法国、德国、比利时、韩国、巴西、阿根廷、委内瑞拉、古巴、蒙古国、马尔代夫、斯里兰卡、印度、澳大利亚、新西兰、斐济、巴基斯坦、英国共34个国家,两访问联合国,出席各种国际会议11次,足迹覆盖五大洲。3年内到过次数最多的国家是俄罗斯,有5次之多;一次只独立访问一个国家的“点穴式外交”有四次,分别访问了俄罗斯、蒙古国、韩国和英国。   十八大以来,习近平曾5次对外直接提及“十三五”规划。2015年3月16日,习近平在人民大会堂会见欧洲议会议长舒尔茨时指出:“中国全国两会刚刚结束,对2015年工作作了全面部署。我们还将研究制定‘十三五’规划。相信在新的规划中我们会找到中欧合作的契合点和新机遇。” 2015年9月22日,习近平在西雅图出席第三届中美省州长论坛上指出:“中国正在制定‘十三五’时期经济社会发展规划。我们将着力实行新一轮高水平对外开放,加快建立开放型经济新体制。”他同时还指出:“中国正在大力推进生态文明建设。这也是我们‘十三五’规划的一个重点方向。” 2015年10月15日,习近平在北京会见出席亚洲政党丝绸之路专题会议的外方主要代表时指出:“稳步推进‘一带一路’建设合作是中国‘十三五’规划的重要内容。 中国将继续奉行与邻为善、以邻为伴的周边外交方针和睦邻、安邻、富邻的周边外交政策,贯彻亲诚惠容的周边外交理念,通过共建‘一带一路’推动区域合作。欢迎大家搭乘中国发展的列车,实现共同发展。”2015年10月21日,习近平在英国白金汉宫会见英国工党领袖科尔宾时强调:“经贸合作是中英关系的‘推进器’和‘压舱石’,面临广阔前景。中国正在制订第十三个五年规划,相信中国发展将为中英互利合作提供更多机遇。”2015年10月21日,习近平在英国伦敦金融城举行的中英工商峰会致辞时指出:“中方欢迎来自英国的资金、技术、人才参与‘一带一路’建设、‘十三五’规划、‘互联网+’、‘中国制造2025’,愿继续向英国企业提供相关政策信息和良好投资环境。”   世界经济已经高度融合,中国已经是世界经济的重要引擎之一。《金融时报》首席经济评论员马丁・沃尔夫认为,“过去两年,全球经济增长约30%来自中国”。过去是美国打喷嚏全球经济就感冒,现在还应该加上中国一打喷嚏,全球经济也感冒。“十三五”蓝图关乎世界经济的走向,“将左右世界经济能否复苏向前”。因此,“十三五”规划既是中国的,也是世界的。对世界各国来说,中国“十三五”规划,是世界经济中一辆和平、发展、合作、共赢的高速列车,欢迎各国人们搭乘。所以,和平、发展、合作、共赢也是习近平主席在国外讲话的四大关键词。   在韩国习近平指出:“中韩关系正处在大发展的新起点上。双方应共享发展机遇,共同应对挑战,全面深化合作,使两国成为实现共同发展的伙伴、致力地区和平的伙伴、携手振兴亚洲的伙伴、促进世界繁荣的伙伴。”   在蒙古国习近平指出:“中国愿意为包括蒙古国在内的周边国家提供共同发展的机遇和空间,欢迎大家搭乘中国发展的列车,搭快车也好,搭便车也好,我们都欢迎。”   在美国习近平指出:“历史给我们一个重要启迪就是,和平发展是人间正道,一切通过武力侵略谋取强权和霸权的企图都是逆历史潮流的,都是要失败的。中国人2000多年前就认识到了‘国虽大,好战必亡’的真理。中国历来奉行防御性国防政策和积极防御的军事战略。我愿在此重申,无论发展到哪一步,中国永远不称霸、永远不搞扩张。”他强调:“中国是现行国际体系的参与者、建设者、贡献者。我们坚决维护以联合国宪章宗旨和原则为核心的国际秩序和国际体系。”   在英国习近平指出:“作为联合国创始成员国和安理会常任理事国,中英两国共同肩负着促进世界和平与发展的神圣责任。中英关系不断发展,利在两国、惠及世界。今年是中英全面战略伙伴关系第二个10年的开局之年,双方应该牢牢把握机遇、携手前行,共同开辟两国关系更加美好的未来。”他强调:“新时代需要新思维。‘一带一路’建设将为中国和沿线国家共同发展带来巨大机遇。‘一带一路’是开放的,是穿越非洲、环连亚欧的广阔‘朋友圈’,所有感兴趣的国家都可以添加进入‘朋友圈’。 ‘一带一路’是多元的,涵盖各个合作领域,合作形式也可以多种多样。‘一带一路’是共赢的,各国共同参与,遵循共商共建共享原则,实现共同发展繁荣。这条路不是某一方的私家小路,而是大家携手前进的阳光大道。”   在亚太经合组织第二十一次领导人非正式会议上,习近平指出:“加强宏观经济政策协调,携手推动亚太共同发展。我们要秉持开放包容、合作共赢精神,推动形成亚太地区政策协调、增长联动、利益融合的开放发展格局。”   在联合国习近平指出:“和平、发展、公平、正义、民主、自由,是全人类的共同价值,也是联合国的崇高目标。目标远未完成,我们仍须努力。当今世界,各国相互依存、休戚与共。我们要继承和弘扬联合国宪章的宗旨和原则,构建以合作共赢为核心的新型国际关系,打造人类命运共同体。”他强调:“中国将始终做全球发展的贡献者,坚持走共同发展道路,继续奉行互利共赢的开放战略,将自身发展经验和机遇同世界各国分享,欢迎各国搭乘中国发展‘顺风车’,一起来实现共同发展。”他还强调:“我们应该以此为新起点,共同走出一条公平、开放、全面、创新的发展之路,努力实现各国共同发展。”   为了谋划“十三五”规划,习近平的足迹遍及祖国大地千山万水、跨越世界五洲四海,五中全会正在审议这部他为之呕心沥血的规划,一部将中国人民送进小康社会、欢迎世界各国共同发展的宏伟蓝图即将问世,我们欢庆“十二五”的胜利收官、期待“十三五”的美丽序曲。  
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    全球十大最赚钱公司:苹果居首 加拿大没份

      全球十大最赚钱公司出炉,美国公司占据六席,中国公司占据了两大席位――中石油第七,中国移动第八位。   据《今日美国》当地时间10月24日报道,世界上最赚钱的上市公司有六家总部位于美国。位居榜首的苹果吸金能力无人匹敌,其最新财年的净收入为395亿美元。余下的四个席位被中日韩公司包揽。   这一榜单的排名标准是以“净收入”衡量利润,因此大部分传统重工业制造类企业因成本高,净利润低而难以上榜。   虽然净收入(net income)是衡量利润的标准,但其中也包括不能反映盈利能力的因素,如大项目和已终止项目,出售子公司或主要控股企业等。剔除上述营收项,内容提供商 “华尔街24/7“根据持续经营业务的净收入,评选了世界十大最赚钱的上市公司。统计显示,在上一会计年度,全球十大最赚钱公司净利润总计达2232亿美元。   以下为世界十大最赚钱公司具体数据:   1.苹果   持续经营业务净收入:395亿美元   总营收:1828亿美元   总部:美国   十年来因陆续推出Mac、iPod和iPhone、iPad而成长迅速,并以iTunes和App Store等软件服务与硬件紧密结合占领市场。以市值(6720亿美元)计,为世界最大公司。   2.埃克森美孚   持续经营业务净收入:336亿美元   总营收:3694亿美元   总部:美国   世界最大石油公司。与其他能源企业相比,埃克森美孚在油气产业之外,还拥有强大的化工和替代能源业务。   3.三星电子   持续经营业务净收入:214亿美元   总营收:1889亿美元   总部:韩国   苹果的竞争对手,不只出产手机,还包括电视、家电设备、电脑和照明产品。   4.伯克希尔哈撒韦   持续经营业务净收入:202亿美元   总营收:1897亿美元   总部:美国   股神沃伦・巴菲特的旗舰公司。   5.雪佛龙   持续经营业务净收入:193亿美元   总营收:1923亿美元   总部:美国   净利润受油价下滑打压,正转型提供清洁能源服务。   6.丰田   持续经营业务净收入:192亿美元   总营收:2270亿美元   总部:日本   全球汽车业三大巨头之一,总营收不及大众,利润超过大众近60亿美元。   7.中石油   持续经营业务净收入:192亿美元   总营收:3681亿美元   总部:中国   这里是指中国石油天然气股份有限公司,为大型国企中国石油天然气集团公司控股企业。   8.中国移动   持续经营业务净收入:176亿美元   总营收:1034亿美元   总部:中国   世界最大无线通讯市场的最大服务提供商。   9.沃尔玛   持续经营业务净收入:168亿美元   总营收:4857亿美元   总部:美国   按营收计,为世界最大公司。   10.强生   持续经营业务净收入:163亿美元   总营收:743亿美元   总部:美国   由强生三兄弟于1886年创建,是榜上唯一一家制药企业。  
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    大温企业总部规模 远低于其他区

      加拿大统计局(Statistics Canada)26日公布最新统计,指出2013年间,共有2773个企业在加国设置总部办公室,共有22万5380个人受雇于这些公司,其中虽然有 242个企业总部位于大温地区,但是每个企业总部平均聘请的员工,低于加国许多其他地区。   在大温地区的242个企业总部,总共提供1万4840个职位,平均每间企业提供61个职缺,这样的数值远低于多伦多、满地可与卡加利等地。   以多伦多为例,2013年间在当地共有702个企业总部,提供7万3919个职缺,每间企业平均聘雇105人。满地可也是类似状况,当地在2013年时共有392个企业总部,职缺总数为4万1171个,平均每间公司的聘用人数亦为105人。   虽然加拿大统计局并未就统计数字多做说明,不过此一结果或许间接显示,大温地区的企业规模上不及其他地区之大型金融企业、制造业与天然资源相关行业。
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    中日竞争印度高铁项目 日本"豪赌"1.8万亿日元

    新闻配图 印媒称,印度铁路委员会委员纳文·坦登26日说,中国和日本的机构正在对金奈-新德里以及孟买-艾哈迈达巴德之间修建高速铁路的可行性进行研究。 据印度《印度教徒报》网站10月27日报道,他是在电气标准委员会第60次会议上对记者说这番话的。这次会议有16个地区铁路中心的官员参加。 报道称,鉴于对修建高速铁路的需求日益增加,一家日本机构已经研究了在孟买和艾哈迈达巴德之间修建高铁的可行性。 这样的火车需要单独的轨道才能使时速达到每小时250公里,项目的成本大约为9700亿卢比(约合949亿人民币,1.8万亿日元)。而一家中国机构也在研究金奈-新德里段的可行性。坦登说,目前正在采取措施提高现有列车的速度,同时力争引进高速列车。 报道称,目前印度最快的列车是新德里到阿格拉段,时速可达每小时150公里,现在已有提议将速度提高到每小时160公里。
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    加拿大时评人:勿为税收推行大麻合法化

    专栏作家泰迪尔在《多伦多星报》撰文指出,联邦自由党取得重大胜利,某程度是提出竞选承诺。包括推动大麻合法化,并且管制销售,但泰迪尔认为,此举并非能够解决当前所有问题。   泰迪尔称杜鲁多在竞选时提出把大麻合法化,并且管制销售,相信可以限制青少年通过黑市购买。在二月时向一份报纸明言,禁止大麻不能保护儿童,政府也需要保护弱势社群,这是尊重别人的自由。   有政党忧政策开支过大   如果大麻合法化及监管是会带来好处,未来新政府还未向公众交待何时及如何推行此计划。据自由党发言人艾麦说,11月4日组成新政府后,便会兑现承诺。由于以往禁止大麻政策未能产生作用,使其合法化可以确保犯罪组织不会因此得益。有其他政党发言人提出忧虑,自由党监管合法种植行业可能过于严格,打击有组织犯罪集团的开支过大。如要杜绝地下市场,便要降低植物的价值,大麻如其他草本植物可以在超市购买得到。   即使大麻合法化可以打击地下市场,自由党及支持者认为可以令青少年远离大麻及避免吸入。政府实行监管可能减少有组织犯罪集团生产及销售大麻,但无法监管一些已有吸食大麻习惯的人士,协助年幼者一起服用。正如饮酒是合法,又受到政府监管,并且立法严厉及罚款,却难以防止一些合法饮用的兄姊购买啤酒放在家中雪柜,未必阻止年幼的弟妹品尝。   吁当局推教育工作配合   假如自由党实现承诺把大麻合法化,希望当局在学校进行教育工作,如反醉酒驾驶运动。泰迪尔认为知识不仅是权力,对这些令人关注的毒品增加认识,也是预防沾染的方法。   当参考世界一些禁止大麻的地方对青少年的宣示的信息,指出应该完全避免服食,这是放纵的行为,任何人建议这些方法只是吹牛大王。泰迪尔认为,因此大麻合法化并不能够解决所有问题,但起码是清晰地说出部分的事实。  
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    警告总理:别做败家子,别成第2个希腊

      “丧失理智的意思就是反反复复做同一件事,却期待一个不同的结果。”这句似乎来自爱因斯坦的名言常常被情感专栏引用。但是加拿大广播公司经济专栏记者皮蒂斯(Don Pittis)说,对执掌一国财政的人来说,这句话也很有警示作用。加拿大候任总理小特鲁多的竞选承诺之一是大笔投资基建以刺激经济发展。皮蒂斯提醒说,经济衰退时增加财政支出的政府很多,但取得成效的却很少。 等待银行开门的希腊人。 © Stefanos Rapanis / Reuters   小特鲁多的竞选承诺获得了凯恩斯学派的经济学家的赞同,包括诺贝尔经济学奖获得者、《纽约时报》经济专栏作家克鲁格曼。他的对立面则主张经济应该交给市场,政府不应该插手干预。皮蒂斯介绍说,这一派简单说来就是认为政府不是明智的投资者。它或者因为腐败,或者因为愚蠢,或者出于对市场规律的无知,投资刺激经济起到的效果常常是成事不足败事有余。   商界人士不一定比政府官员更聪明,但是他们花自己的钱会比政府花纳税人的钱更小心,更遵循市场规律。如果他们乱来,自然会有更强的竞争者把他们挤出市场。   危险的败家子   皮蒂斯说,这一派理论当然有其缺陷。但是许多政府用它们的行为证明,它们做起败家子来可以达到危险的程度。这样的例子很多,最近的有希腊政府。即使是加拿大,在九十年代中期自由党政府财长保罗.马丁大力削减财政支出以前,也是花钱如流水的。   另一方面,民众要求政府打开钱包的呼声永无止息。皮蒂斯举例说,安大略省政府的债务已经到了一个危险水平。但是上个星期加拿大广播公司的多伦多电台节目采访安大略省的医生、护士和教师,大家都要求省政府拿出更多的钱来。自然没有人自告奋勇建议政府收更高的税。   另一项皮蒂斯不赞成的振兴经济政策是长期维持低利率。他认为,长期低利率并不能真正让经济恢复元气,而且会造成股市和房地产市场虚高,并让靠退休金或利息生活的人受损失。   政府投资的成功例子   皮蒂斯说,政府增加财政支出的后果经常是陷入类似希腊的命运。但是也有取得成效的,例如台湾、韩国和新加坡政府。在加拿大,由政府出资兴办的萨斯喀彻温省电信公司(Sasktel)和卡梅科矿业能源公司(Cameco)也是成功的例子。   另外,有一些经济项目无法靠私营公司一己之力完成,这时候就需要政府出手,例如东南亚国家的稻田和与荷兰的水坝。政府管理所有的水域,帮助小农场主们修建水利设施,同时提高整个国家的富裕程度。   在加拿大目前的经济形势下,皮蒂斯想到的自由党政府可以出力的方面包括大城市的交通拥堵和帮助加拿大的机器人研制公司。   他认为,小特鲁多政府的投资计划如果是不分青红皂白地往外扔钱的话,就意味着在向未来贷款。还账的将是我们的下一代。他们将只能在多交税和长久背负赤字之间做出选择。   即将上台的新政府是否会明智地投资、小心地当好加拿大人的“管家”呢?似乎对自由党没有多少信心的皮蒂斯说,试试吧,我们可以往好处想。但如果失败的话,其实没有多少经济学家会吃惊的。   小特鲁多和安大略省长韦恩会面   星期二(10月27日)小特鲁多在出席前加拿大驻伊朗大使泰勒的葬礼之前和安大略省长凯瑟琳.韦恩会面。两人讨论的话题中经济最引人注意。韦恩希望小特鲁多上台后资助该省的公交和基建项目,并加强加拿大养老金计划(CPP),这样安省就不需要推出自己的省级养老金计划了。
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    11年前

    沙特大战美国 5万亿美元石油债务炸弹正在引爆

    原油价格已经下跌了近40%,从大约100美元/桶下跌至40-60美元/桶的水平。 这样的下跌是很极端的,在过去70年的历史上只出现过三次。 石油和其他大宗商品的价格波动是正常的,但是这么幅度这么大就不同寻常了。 油价现在的跌幅这就好像道琼斯工业指数下跌了8000点一样。此番大跌,没有人能够预计到,更别说这是一小部分人在背后操控的结果了。 DailyReckoning专栏作家Jim Rickards认为,油价似乎将会在60美元/桶附近徘徊。可能会走低或走高,但是会以60美元/桶为基准。60美元仍然是一个较低的价格并将会造成很大的影响。 Jim Rickards称,这个结论是他跟很多业内人士交谈得出的,60美元这一数字是他们所预期的数字。 以下为Jim Rickards观点: 油价的下跌不出意料。 很显然,沙特是主要的边际供应者。沙特可以增加或减少供应。他们已经了解到全球其他市场发生了什么。 归功于美国页岩油的革命,沙特发现美国已经是全球最大的能源产出国并接近成为一个石油净出口国。 然而,尽管美国经济好于全球其他经济体,但是全球经济增长毫无疑问正在放缓。 沙特看到市场的需求出现了下滑。但是问题是,市场对于原油需求的下降幅度有多大,沙特想做些什么? 如果沙特不能彻底消灭美国页岩油,那么沙特至少希望能使得一部分页岩油生产商破产,从而使得美国页岩油产量减少。 为了实现这一目标,沙特需要保证油价处于低位以拖垮生产成本较高的美国页岩油生产商。 沙特的强大来自于他们开采石油的边际支出是全球所有国家中最低的。 沙特从地下开采出石油仅仅需要数美元。发现石油,进行勘测和进行开采。一切对沙特来说都是那么简单,该国的石油基础设施已经建成数十年。因此即使当油价低至40美元,甚至30美元时也不会出现太大问题。 理论上,存在一个数字可以使得油价足够低到伤害到美国页岩油生产商,同时最大化沙特的石油收入。 这叫作最优化或是线性规划问题。 这个数字就是60美元。60美元的油价能够给美国页岩油生产商带来巨大的财政压力,会导致企业债务和垃圾债券出现违约,但也保证了沙特不被过低的油价伤害太大。 国际能源署的最新的原油市场报告也给出了这场大战的信息:特正在这场价格之战中胜出,尽管沙特付出了巨大的代价,如外汇储备的加速消耗。报告显示美国2015年上半年原油产出出现明显下降。美国能源署预计美国页岩油产量10月和11月将下降93000桶/天,其中南得克萨斯州的Eagle Ford以下降71000桶/天占到其中大部分。 而原油产量的下滑已经开始影响下游行业。彭博社报道将原油精炼成汽油的利润已经下滑至2010年来最低水平。花旗集团下调了一系列炼油公司股票评级,显示该行业的前景不容乐观。   美国原油供应 对于金融市场而言,油价低于60美元已经足够造成伤害。 损失已经出现,而我们现在才刚刚意识到。 但是当市场出现大的失败者时,他们会选择合并重组,然后重新出现在市场中。 第一个出现损失的似乎是垃圾债券市场。垃圾债券过去5年中在可替代能源领域的开采和基础设施建设上的投资额达到5.4万亿美元。这里的可替代能源指的就是页岩油行业。 在巴肯,北达科他,德克萨斯和宾夕法尼亚的油田中充斥了大量的垃圾债券。那是很大一笔钱,大部分都是通过公司债[0.02%]券和银行获得融资。 当很多石油生产商开始借贷时,那时行业模型预测的油价为80-150美元/桶。 80美元是大部分高效率石油项目的下限,150美元则是上限。 但是没有石油公司是以油价跌至50美元水平的假设基准去借贷的。 因此当油价跌至50美元时,一大波生产商突然开始无法偿还债务。这就意味着这些债务需要被勾销。这一部分的债务有多少?让我们大胆揣测一下。 我预计大约50%的债务需要被勾销。保守一点的话,大概20%。 上万亿美元的损失还未被市场吸收。 回到2007年,当时所有次级抵押贷款和Alt-A贷款(注:介于次级贷款和优质贷款之间的贷款种类)的总额大约为1万亿美元。这一部分的损失比例占到了20%。也就是说当你有1万亿美元,会损失2000亿美元。 而现在我们讨论的是一个5万亿美元的市场,因为未偿付的债务已经带来的1万亿美元损失,还不包括衍生品。 这一领域的失败将比次贷危机在2007年给经济带来的影响更大。 我并是不说我们将在明天就经历另一场金融危机。我只是试图指出市场中出现了这样的损失。 即使油价处在60美元美元/桶的水平,市场的损失也要比2007年次贷危机时大得多。我们正在迎来一场灾难。 在这些不良贷款中,最大的问题是衍生品。 一些页岩油生产商将会走向破产。这意味着你对这些公司的投资将会遭遇损失,这些公司发行的债券也将出现违约。 这些债务,无论是银行债务还是垃圾债券债务都将出现违约。 其他一些公司因为购买了衍生品将不会面临破产的厄运。但是问题是,这些衍生品的未来是怎样的?回想住房泡沫破裂时的情形。我们都知道大量的衍生品最终被AIG吸收。 拥有100年历史的传统保险巨头AIG押注房价不会下跌。高盛和其他很多公司同样押注房价不会下跌。当房价开始走低时,所有人都对AIG表示,“哎,给钱啦。” 但是AIG没办法付出这么多的资金,最终在接受美国政府1000亿的援助下才避免破产困局。这种情况也是我们现在正在经历的。市场的押注到处都是,因为没有人相信原油会低于60美元。这是灾难的开始。 最先受到重击的公司将是二三线的钻探和开采公司。 不要担心大公司。埃克森美孚是不会破产的。但情况也不会太乐观,石油巨头们最近几个月已经削减了逾300亿美元开支,还采取了裁员和推迟项目等举措。预计这些公司还将削减更多开支。 《华尔街日报》给出了一项分析指出,2015年上半年,全球四家规模最大的石油公司在新项目、股票回购和股息上的合计开支超出它们合计现金流逾200亿美元。这四家公司是荷兰皇家壳牌有限公司、英国石油公司、埃克森美孚和雪佛龙公司。这个礼拜,它们将陆续公布业绩,或许会有创纪录的负自由现金流。 而规模小,成本高同时背负了大量债务的公司会走向破产。 当油价处于45-55美元美元/桶的区间,这些项目将无法盈利,公司的债务将在2015年末或是2016年初开始出现违约。 油价还能涨回去吗? 全球市场对于原油的需求正在下降。中国,日本和欧洲经济都在放缓,全球需求疲软意味着油价不太可能重返昔日的高峰。 投资者不应该假设油价能很快重返100美元了。
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