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至昨日(1月9日)，加元兑美元汇率跌至1:0.7057，为2003年以来的最低位。加元持续疲软，已影响日常民众的消费习惯，而商家也开始渐渐承受不住压力。 弱势加元的影响首先在蔬菜水果的价格上体现出现。消费者惊奇的发现，日常的蔬菜如西红柿、芹菜，价格比去年贵了一倍，而一棵花菜竟然能达到7.99元的天价。 本市市中心圣劳伦斯市场(St. Lawrence Market)的蔬果店主安通尼(Anthony Pronesti)坦言，他已经无数次地被顾客问过，“发生什么事?为何那么贵?” 高价菜卖不出，零售商们只能眼睁睁地看着它们烂掉。 为了避免增加成活成本，越来越多的顾客客买东西更审慎，只买基本主食，蔬果能少买就少买。 安通尼说，像Food Basics这种大型连锁商店，因客流量大、货量多，可靠薄利多销，减价更可吸引更多人光顾，但是对于他们这种小店来说，却只能硬挺。 为了尽量减少损失，安通尼至少减少进货、甚至不进货。他说，“没人会买的，我们最终只会把它扔掉。” 经营怀旧玩具礼品的店主拉纳尔(Peter Ranell)则说，受加元贬值影响，夺取一年半里他的进货成本上升20至25%，没有办法只好转嫁给零售商和顾客。 此外奢侈品行业，甚至慈善组织也受到加元疲软的冲击，因为他们在海外的援建项目是以美元计价的。 不过，也不是所有的行业都在叫苦。体育服装出口商威瑟斯(Adriana Withers)表示，加元疲软意味着加国本土制造的产品在国际上更加便宜，所以对于他们这种在加拿大制造产品，运往美国出售的厂家来说，低加元反而是好事。 据悉，加元汇价曾在2002年跌至一加元兑0.6198美元的历史低位，现在的加元是否能触及当时的低谷，我们拭目以待。

文学城TRUEFIRE博客 http://blog.wenxuecity.com/myblog/69934/all.html 转载请注明出处 2016年新年刚过，喜爱购物的朋友们一定会对一则新闻感到吃惊！Macy's 迫不及待地宣布关闭它属下40家分店，解雇4500名员工。我则认为这是必然，美国零售业固守百年“无条件退货”的承诺，这种承诺对零售业已然变成了一场美丽的“噩梦”，“钱途无亮”是注定了的！ “无条件退货”是二十世纪以来美国零售商引以自豪的售后服务，维持这个承诺的杠杆平衡的是消费者和零售商双方的社会道德标准！然而，随着社会商品化的冲击，消费者和零售商双方的社会道德标准都潜移默化地发生了大踏步的后退，那么原本的“退货”就变得越来越复杂，越来越难于调节平衡！ 查了一下数据：根据美国零售业资讯公司（Customer Growth Partner)的统计，仅在2015年最后两个月的Holiday Season期间，美国全国的退货达到了空前的900个亿，平均退货率为12%，比去年同期增长8%。而服装鞋帽的退货率居首，网购和实体店的退货率分别高居30%和15%。80%的美国零售商提供退货包邮服务，每件退货包邮的成本平均7美元。而总体的退货成本还包括5美元的每件商品信用卡退款费用，退货人工费，库存费，和被退商品的价值折扣（通常贬值多于50%）等等。被退货的商品想二次销售的成本是很高的，比如包括重新包装费，熨烫等人工费。所以通常被退货的商品都转给了第三方的清算处理机构，之后这些商品的归宿是转给二手商店或其它不发达国家的海外销售商。 今年来，以“外包”为主要供货渠道的美国零售商同时面对要包括原材料和人工等成本的大幅提高，这使美国的零售业“无条件退货”的巨大包袱更加雪上加霜。网购和传统零售商的利润空间也被成倍的压缩着，仅退货损失一项就侵吞了美国零售商50%的利润！ 不知喜爱购物的朋友注意到没有，“优化退货环节”已经在某些零售商中开始了，比如要求原始票据或缩短退货期限等手段把“无条件退货”变为“有条件退货”了。但退货问题，最终仍会返回到人们对双方社会道德水准的底线上来，强大的社会经济发展需要更强大的社会道德水准来维系！！ 以下是美国十大最易退货的零售尚，也是退货负重最大的零售商： Nordstrom；L.L. Bean；Bed Bath & Beyond；JC Penney；Costco；Staples；Zappos；REI；Macy's 和Kohl's

矿业股表现疲弱，加上制药商Valeant Pharmaceuticals股价急挫，抵销了加美两国就业数据理想的利好因素，多伦多S&P/TSX综合指数录得「八连跌」，昨日收市报12,445.45点，微跌2.76点，再创2013年8月以来新低。总结加股在新一年开局，共累跌564.5点，跌幅4.3%。 据路透社报道，加美两国就业数据超出预期，其中本国上月新增22,800个职位，制造业和天然资源类企业的工作职位也有增长。宏利资产管理公司（Manulife Asset Management）资本市场及策略组主管赫兰（Kevin Headland）说：「今日（昨日）的利好消息就是加拿大就业数据。」 10大类股份之中，有四类收市下跌。受到金价回软影响，巴力克黄金跌3.4%，连带原材料类股份表现也未如理想，整体跌1.4%。制药商Valeant（TSX：VRX）急挫6.2%，股价跌至上月14日以来低位。   油价续跌，纽约期油跌11美仙，收市报每桶33.16美元，是连续第五日下跌，累计本周也跌逾10%。赫兰说：「当你看到有企业出现愈来愈违约，和愈来愈多合并与收购（M&A）的压力，还有公司奋力经营时，这就是北美油价见底的时候。」 企业消息方面，亚省油气开采公司Connacher Oil and Gas Limited（TSX：CLC）表示，会加快进行在油砂区麦梅利堡（Fort McMurray）附近，Great Divide油砂项目拟定好的保养工作，至于沥青产量每日则会减少大约3,000桶，数量等同Connacher去年首九个月每日平均产量20%。 COS收购期限到   加拿大油砂公司（Canadian Oil Sands）股东需要在北美山区时间昨晚6时，即东岸时间晚上8时，决定是否接受对手Suncor Energy收购，收购需要有三分二股东同意才能通过。 其他商品价格个别发展，2月天然气每千立方米报2.47美元，升9仙。2月期金跌9.90美元，收市报每盎司1,097.90美元。加元汇价兑美元跌0.26美仙，收市报70.68美仙。

加拿大国内生产总值增长于去年第三季反弹，这是期待已久的反弹，但只有短暂的庆祝。据估计，第四季的实质国内生产总值只有少于1%的增长，令加国经济于2015年终结时划上一个疲软的句号。 这些季度变动的背后是一个明显的双速经济。低油价和高企的家庭债务水平使国内消费的增长前景日益受到挑战，但出口前景继续变亮，反映正在增强的美国国内需求。这些对立力量的最终影响是加拿大的增长只有温和前景。具体来说，2016年预期只有1.7%的增长，这比我们于去年9月所预测的低了0.3个百分点。 政策分歧仍是金融前景的一个关键主题。加拿大中央银行面对由出口带动的增长、成熟的消费和楼市周期，以及美国的金融联系所带来的更高借贷成本，在这些交错影响下，大概会于2017年后期才加息。 2015年开始时的经济衰退现已成为过去，经济活动于第三季恢复朝气。但尽管有2.3%的反弹，该季度最终无疑是令人失望。9月份产出萎缩0.5%，削弱了经济步向年底的势头。从更全面的角度来看，2015年加拿大经济出现两层现象。家庭支出一直不大，企业投资受疲弱商品价格影响而大幅下跌。出口强健复苏，终于对较低的加元和一个更为有利的外部环境作出反应。这个外部与内部对立现象预料将于2016年和2017年持续下去。全年平均而言，我们仍然预期实质国内生产总值增长将温和提高，高于2015年仅有1.2%的估计。这些改善有一部分是反映我们的预期，我们预期最近低油价所引致的投资大幅调整将逐渐消散，政府基建开支将提供温和的额外刺激。 外部因素是经济再平衡和增长的关键  加拿大边境以外的因素仍对经济前景有重要影响。低油价、不同的增长前景和预期中的利率差异全都推低了加元相对于美元的价值。结果是加拿大货品有更大的竞争力，出口活动回勇并可望于2016年内持强，尽管近期的每月数据疲弱。值得注意的一点是，虽然我们预期出口将成为经济增长的主要推动力，但扩张步伐可能逊于加元和美国需求所意味着的程度。当中有两个主要原因。首先，其他国家亦看见它们的货币相对美元贬值，所以同样在美国市场有更大的竞争力。其次，出口不再那麽对汇率敏感，但对国外需求则更加敏感。这些因素将有助于抑制相对于过往周期的出口增长。 低油价往往对部分经济行业有利，例如出口受惠于国外收入 (以及需求) 上升和加元下跌。低油价对企业投资则有显着的负面影响。作为基准的西德州中级原油 (WTI) 价格明显下跌，预期只会在2017年年底逐渐复苏至每桶60元。西德州中级原油持续疲弱，相信将导致石油相关资本支出进一步大幅减少，非住宅建筑的投资总额不大可能于2016年第二季前见底。低油价环境持续亦意味当投资复苏时，这可能是以渐进的步伐复苏，而非过往周期的常见「V形」反弹。   国内需求与货币政策的分歧   当出口和投资周期展开，消费支出应会继续增长，可望于未来数年稳定地增加约1.7%，这是比历史常态中的水平低了一点儿。由于家庭债务水平处于历史高位，由信贷刺激的消费增长预期已成过去，结果是家庭开支走上更可持续的增长轨道。可是，当其他周期正在发展，更可持续的消费增长将带来较小的抵销影响。 一个相关的周期是房屋。楼市活动是近年来经济增长的重要源头，尽管房价强劲增长，但低利率和相应偏低的家庭偿债比率仍支持楼市活动。低利率所提供的增长动力不会持续存在。楼市可能已目睹利率的低谷，压力于2016年内与日俱增。加拿大中央银行和美国联邦储备局的政策路向大相迳庭，然而美国和加拿大的长期债券收益率仍有稳固联系存在。换言之，我们相信当美国国债收益率的上行压力有一部分溢出境外时，加拿大的长期利率将逐渐上升。 利率上升，而所需的首期付款又增加，将导致2016年和2017年的成屋销售量倒退，接着是房价增长放缓。其中一个连锁影响将是家庭购买高价物品 (特别是家具和电器) 的步伐放缓，以及消费支出因财富效应而减少。然而，这些影响会有一段长时间的滞后才浮现，将于2017年留下相对于2016年而言更大的印记。此外，住宅投资活动可能于今年第二季开始减缓，并于2017年内持续减缓。住宅投资活动预计将下降约5%，这是2008年至2009年降幅的大约四分之一，所反映的应是活动停顿而非调整。 一股来自政府部门的顺风可能有助建造业抵消影响。尽管细节尚未正式敲定，我们的展望已把50亿元的净增基建开支包括在内，这笔开支与联邦自由党的竞选政纲一致。因此，2016年和2017年的经济增长分别提高了0.1和0.3个百分点。然而，即使有了这项额外刺激，根据历史标准，无论是相比于加拿大历史还是美国的步伐，国内需求增长仍然不大，加拿大在整个预测期内落后于美国 (图1)。   国内需求形势分歧，解释了我们为何预期加拿大央行不会跟随美联储的紧缩政策。基于温和的增长前景，我们修改对加拿大央行的展望。目前我们预期政策利率保持不变，直至2017年第四季，这比去年9月所预测的延后一个季度。因此，货币政策只会逐渐走向紧缩 (图2)，这是与美国政策的更大分歧，加元因而在短期内将有下行压力，有可能于2016年首季达到71美仙的低位，然后逐渐复苏。 随着增长的推动力更集中于出口表现，前景继续被看好的省份有卑诗省、缅省、安省和魁省 (附表)。亚省和沙省将落后，于2016年至2017年只有小幅增长，显着有别于过去10年的情况。   外部因素是主要的动力和风险   预测中的加拿大增长在很大程度上视乎境外发展的影响怎样进入国内经济。两大风险渠道是国外需求和利率环境。如果国外需求不足，导致出口增长疲弱，整体经济增长也达不到本来已低的标准。同样地，借贷成本因为美国的外溢效应而更迅速地增加，这将对楼市和消费支出构成另一股逆风；楼市和消费支出都缺乏积压需求来推动。我们的增长预测略低于加拿大央行去年10月的展望。我们认为这个差异不足以支持政策利率再度下调。但假如上述风险实现，尤其是在国外需求不足的情况下，考虑到整体局面是高度依赖由出口推动增长，那麽政策回应可能是确有必要。 结论：加拿大经济于去年第三季显示出重获生气，但前路将不乏挑战。我们的展望是随着企业投资缓慢复苏，以及楼市降温，经济将由出口牵头。政府开支预期也将对增长作出显着的贡献，特别是于2017年。这些展望是建基于消费有望稳步地温和扩张，结果是经济增长从去年的1.2%增至今年的1.7% 和明年的1.8% (附表)。经济的闲置资源逐渐被吸纳，应会令加拿大央行于2017年第四季之前一直维持现状。当政策收紧，步伐应会比我们上次所预测的更加渐进，反映较为脆弱的经济。到了2018年年底，央行的隔夜利率相信将达到仅仅的1.75% (图2)。   徐泽麟 (Chuck Tsui, CMT, MBA) 是道明自管投资 (TD Direct Investing) 驻卑诗省列治文的业务发展经理。道明自管投资致力为投资者提供一系列服务以达至其财务目标，详情可上网 www.tddirectinvesting.ca/chinese浏览。 这些季度变动的背后是一个明显的双速经济。低油价和高企的家庭债务水平使国内消费的增长前景日益受到挑战，但出口前景继续变亮，反映正在增强的美国国内需求。这些对立力量的最终影响是加拿大的增长只有温和前景。具体来说，2016年预期只有1.7%的增长，这比我们于去年9月所预测的低了0.3个百分点。 政策分歧仍是金融前景的一个关键主题。加拿大中央银行面对由出口带动的增长、成熟的消费和楼市周期，以及美国的金融联系所带来的更高借贷成本，在这些交错影响下，大概会于2017年后期才加息。 2015年开始时的经济衰退现已成为过去，经济活动于第三季恢复朝气。但尽管有2.3%的反弹，该季度最终无疑是令人失望。9月份产出萎缩0.5%，削弱了经济步向年底的势头。从更全面的角度来看，2015年加拿大经济出现两层现象。家庭支出一直不大，企业投资受疲弱商品价格影响而大幅下跌。出口强健复苏，终于对较低的加元和一个更为有利的外部环境作出反应。这个外部与内部对立现象预料将于2016年和2017年持续下去。全年平均而言，我们仍然预期实质国内生产总值增长将温和提高，高于2015年仅有1.2%的估计。这些改善有一部分是反映我们的预期，我们预期最近低油价所引致的投资大幅调整将逐渐消散，政府基建开支将提供温和的额外刺激。 外部因素是经济再平衡和增长的关键  加拿大边境以外的因素仍对经济前景有重要影响。低油价、不同的增长前景和预期中的利率差异全都推低了加元相对于美元的价值。结果是加拿大货品有更大的竞争力，出口活动回勇并可望于2016年内持强，尽管近期的每月数据疲弱。值得注意的一点是，虽然我们预期出口将成为经济增长的主要推动力，但扩张步伐可能逊于加元和美国需求所意味着的程度。当中有两个主要原因。首先，其他国家亦看见它们的货币相对美元贬值，所以同样在美国市场有更大的竞争力。其次，出口不再那麽对汇率敏感，但对国外需求则更加敏感。这些因素将有助于抑制相对于过往周期的出口增长。 低油价往往对部分经济行业有利，例如出口受惠于国外收入 (以及需求) 上升和加元下跌。低油价对企业投资则有显着的负面影响。作为基准的西德州中级原油 (WTI) 价格明显下跌，预期只会在2017年年底逐渐复苏至每桶60元。西德州中级原油持续疲弱，相信将导致石油相关资本支出进一步大幅减少，非住宅建筑的投资总额不大可能于2016年第二季前见底。低油价环境持续亦意味当投资复苏时，这可能是以渐进的步伐复苏，而非过往周期的常见「V形」反弹。   国内需求与货币政策的分歧   当出口和投资周期展开，消费支出应会继续增长，可望于未来数年稳定地增加约1.7%，这是比历史常态中的水平低了一点儿。由于家庭债务水平处于历史高位，由信贷刺激的消费增长预期已成过去，结果是家庭开支走上更可持续的增长轨道。可是，当其他周期正在发展，更可持续的消费增长将带来较小的抵销影响。 一个相关的周期是房屋。楼市活动是近年来经济增长的重要源头，尽管房价强劲增长，但低利率和相应偏低的家庭偿债比率仍支持楼市活动。低利率所提供的增长动力不会持续存在。楼市可能已目睹利率的低谷，压力于2016年内与日俱增。加拿大中央银行和美国联邦储备局的政策路向大相迳庭，然而美国和加拿大的长期债券收益率仍有稳固联系存在。换言之，我们相信当美国国债收益率的上行压力有一部分溢出境外时，加拿大的长期利率将逐渐上升。  

新年新气象，但谁也不会想到，2016年的开篇竟如此惨淡，全球资本市场纷纷经历一场腥风血雨。   1月8日美国三大股指开市后一扫此前颓势，但最终纷纷收跌：道琼斯指数收报16346.45点，再次下挫1.02%，标普500指数跌1.08%，纳斯达克指数走低0.98%。 美国股市悲观情绪弥漫，投资者信心节节溃败。道指一周内下跌6.2%，沦为史上最差新年开局。标普500和道指均录得2011年9月以来最大单周跌幅。纳斯达克指数一周累计下挫达7.3%。而覆盖多个发达和新兴市场的MSCI全球指数至1月7日下跌5.2%，表现之差十年不遇。   回顾一个星期全球市场的表现，用惨不忍睹来形容亦不为过。   饱受争议的A股熔断制度，在1月7日晚间被紧急叫停。1月8日，A股终于喘定止跌，沪指收报3186.41点，涨1.97%。据彭博社援引知情人士透露，“国家队”本周入场托市至少两次。   亚太股市受此鼓舞，多个市场转暖，台湾加权指数终于结束4连跌，升0.53%。香港恒生指数上涨0.59%，韩国综合指数涨0.7%。   尽管如此，沪指本周累计跌幅仍达9.97%，创四个半月最大单周跌幅。A股暴风席卷，激起周围市场惊涛骇浪，日经225指数连跌5日，一周之内下挫1335.75点或7.02%，新年首周跌足5日，尚属1949年以来的第一次。香港市场与日本同病相怜，恒指一周以来连日走低，累计下跌6.67%，为四年半来最大周跌幅。另外，台湾加权指数和韩国综合指数一周内分别跌去5.33%及2.23%，澳大利亚标普200指数走软5.8%。   面对全球低迷的股市，彭博社援引大鳄索罗斯（George Soros）的讲话：“我想说这近乎是一场金融危机，资本市场面对如此严重的挑战，让我想起2008年我们经历过的那次危机。”   《华尔街日报》认为，全球股市开年低迷，内在基本原因在于经济基本面差强人意。2015年12月官方及财新中国制造业采购经理人指数（PMI）分别为49.7与48.2，双双位于“荣枯线”以下。   人民币连续贬值、A股连续熔断加深了这种担忧。   被视为经济领先指标的波罗的海干散货指数（BDI），1月8日晚间公布最新数据，跌3.6%至429点，继续刷新历史新低。   尽管1月8日晚间公布的美国非农数据让市场眼前一亮，2015年12月美国非农就业人口增长29.2万，远超预期，美联储官员、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)大赞非农报告“非常好”，但并未强力刺激股市走强。

　　人民幣貶值，到找換店以人民幣兌換港元的人增加，但昨日未見大排長龍。（楊柏賢攝） 　　　人民币「跌跌不休」，中国无论企业或个人换外匯需求骤升，上海各大银行出现抢匯潮，有银行换匯人数增长两至四成，更有不少一次过用尽全年5万美元兑换额度。市传中国外匯管理局已经要求银行收紧售匯，防止资金进一步外流。专家认為人民币贬值短期内引起恐慌是正常，但毋须忧虑发生挤提。　　国家外管局未回应　　据路透社引述消息人士称，外管局要求一些出口贸易大型城市的区内银行加强售付外匯业务管理，并下达售匯量指标，如外管局深圳分局要求银行1月售匯总量不得高于去年12月。至截稿时，国家外管局没有就此报道回应。　　换匯潮自8．11匯改开始　　本报查询发现，上海各大银行换匯人数均大幅攀升。交通银行一业务人员表示，换匯人数早已自去年8．11匯改起开始增加，通常外匯业务客户佔总客户比例约20%，而近期人数则在以往基础上增长约两成，即佔总客户约24%。　　他表示，来柜面现金换匯人数不多，但通过网上银行购买外币人数则在原有基础上增长约三至四成，估算所换外币数额亦较过往增长约20%。　　上海工商银行内部人员表示，近日来换取外匯人数较以往明显上升约一倍，多数人都选择一次过用尽全年5万美元换匯额度，多数用于保值或境外匯款。　　对于中国限制外匯流出，该人士透露，工行现时严抓大额取现及帐户拆分，即用他人名义等方法代购外匯等，遇到类似情况银行或会拒绝办理，或在换匯后列入外管局关注名单，但对于换匯额度暂未获悉任何新规。　　上海某银行理财客户经理表示，近期换匯需求变大很多，浦发银行与中信银行自去年下半年起，平均每周都会推出美元理财產品，频率為过往4倍，而收益率则為2%至3%，加之对人币贬值6%至8%预期，故近10%收益率令此类產品大受欢迎。　　昨日在招商银行可见到前来办理购匯业务的市民并无大排长龙，不过银行职员指早前兑换人数明显增多，现在以现金兑换美元最好预约，但她表示换匯额度并没有变化。　　中国规定一年内每天限兑换5万美元，若要当天兑换现金，则最高限额為1万美元。　　復旦大学金融研究院常务副院长陈学彬表示，暂未听闻有关收紧兑换美元的措施，相信外管局若出台相关政策，也仅会针对个别银行或机构。他表示，根据以往经验，货币贬值短期可能引起恐慌效应，不过去年贬值6%亦没有出现挤提，今年亦不用太担忧。　　离岸价微跌 报6.68　　人民币匯率去年贬值6%，新年伊始持续跌势，在岸人民币4日累跌1.7%，昨日收市稍稍喘定，收报6.5912，离岸人民币则略跌至6.6845。

　　高油价时期大举进军海外的中国企业近日传来噩耗：几大国有石油公司陷入了亏损的泥潭，甚至有的几乎全军覆没。中国油企在加拿大的一片狼藉现象已出现巨额亏损，资产可能血本无归。 　　油企大佬海外投资几乎全军覆没 重心转移 　　中国投资公司(CIC)日前宣布关闭在加拿大的办事处，并在纽约设立新的办公机构，此举被认为是中投公司海外投资重点从加拿大转向美国的一个重要标志，中投在北美地区以能源/资源领域为重点的投资策略将转向更广泛的领域，并寻求更好的投资收益。   　　中国证券报报道，中投公司在2015年底宣布在纽约设立了办公室--中投公司纽约代表处，并任命翟凡担任驻纽约首席代表。中投公司将充分利用纽约国际金融中心的地位和优势，进一步加强与当地机构的交流合作，积极开拓在美国及美洲地区的投资业务。此外，根据公司组织架构调整需求，中投公司驻多伦多代表处关闭。分析人士指出，中投公司的这一关一开，预示自2009年以来，中投在加拿大的石油和天然气的投资几乎全军覆没。   　　路透社的相关数据显示，中投在加拿大的5年多时间里至少投资了45亿美元，集中在石油能源等领域。由于国际大宗商品价格近年来大幅下挫，特别是油价已逼近30美元，导致这些投资的收益不佳，并可能拖累收益水平或下降中投公司的整体收益水平，这或许是该主权基金调整投资重心的潜在诱因之一。         另外。该主权财富基金的海外投资中心从加拿大南移至美国，可能表明其正将关注点转向美国投资以及更广泛的全球视角。 　　2011年，中投首次在海外设立分支机构，第一站就选择了加拿大多伦多，投资重点集中在能源/资源领域，而今离开加拿大，中投可能放眼于更广泛的行业领域。不过，中投的北美新战略可能在美国遭遇更多的挑剔性眼光。美国政界对中国企业在当地某些关键领域或美国经济日益增长的影响总是深具戒心。 　　抄在半山腰 几大国有石油公司也惨不忍睹 　　中国几大国有石油公司也好不到哪去，同样陷入了亏损的泥潭。 　　在油气业内人士看来，误判国际原油走势;误判国内经济形势;对新能源、电动车出现冲击油价的效应估计不足，是中国油气高价收购海外资产最后沉沙折戟的主要原因。 　　2009年8月，经历了国际金融危机之后，国际油价看起来已经便宜不少。相比2008年140美元一桶，已经降到了70美元左右。 　　此时，中石油出手抄底了。 　　当时，中石油通过加拿大子公司Brion Energy以19亿加元(约合17.3亿美元)买入阿萨巴斯卡油砂公司的麦克河和多佛(MacKay River and Dover)油砂项目60%的权益，之后中石油又先后追加6.8亿加元(约合6.6亿美元)和11.8亿加元(约合10.8亿美元)买下余下40%权益。原定2016年6月完成首期麦克河油砂项目，目前工期已经拖延了18个月，需追加投资12亿加元。 　　中石化在加拿大也有油砂项目。 2009年 4月，中国石化宣布从道达尔收购“北极之光”项目10%权益，交易完成后中国石化与道达尔在该项目中的权益比例均为50%。公开披露的信息显示，该项目估计可采资源量约10亿桶，最初计划在2009年前投资约45亿加元(约合36亿美元)完成日产10万桶油砂生产线的建设。目前，合作伙伴道达尔已经将该项目作为未来的资源储备列入长期开发计划之中。 　　澎湃新闻称，中海油收购加拿大Nexen公司后，其经济效益和环境效益遭受质疑。中国海油的年报显示，与2012年相比，2013年国际原油价格没有明显差异，中国海油在油气产量增长20.2%，油气销售收入增长16.3%的情况下，净利润却下降了 11.4%。值得一提的是2014年，中海油在加拿大阿尔伯塔省的输油管道发生溢漏事故，对周围环境产生的影响恶劣，遭到许多环保组织的抗议，还受到了当地政府的审查。 　　中企在加拿大收购的油气最早陷入亏损，是由于加拿大的原油开采成本非常高。中海油能源经济研究院原首席能源研究员陈卫东告诉澎湃新闻(www.thepaper.cn)，这主要是因为收购的资产是非常规油气――油砂。加拿大多伦多道明银行(TD)的分析报告认为，如果 WTI油价保持在每桶44美元以下，加拿大现有的油砂项目超过一半的产量无法盈利;基于水平或垂直钻井项目分析，WTI油价需要保持在每桶50美元以上，加拿大油砂的投资者才能获得长期的正的现金流，以维持必须的投资规模。 　　这意味着，在国际原油价格高位时期进入加拿大的投资者，成为本轮国际原油价格周期的高位接盘者，将承受更大的亏损压力。 　　严重亏损 三个错误认识导致投资失误 　　回顾此前中国油企在加拿大的投资，中国海洋石油总公司能源经济研院首席研究员陈卫东 　　为中国企业海外油气收购失误的主要源于三个认知错误。 　　首先，是中国对资源价格判断的失误。2000年之后油价走高，很大部分的原因是中国需求旺盛拉动的，企业对此认识不足，以为石油需求会持续高速增长，进而石油价格也将持续增长。许多企业认为，石油是稀缺性资源，于是开始选择走出去战略，希望能获得更多能源。但这其实是两个问题。陈卫东指出，“保障石油供给安全是石油央企走出去的主要目标，而投资回报则是从属性的目标。而实际情况是，美国的非常规油气革命从供给端大大改变了世界石油的供给格局。而中国等发展中国家经济增速减缓又从需求端减缓了石油增长的需求。还有新能源汽车替代可能的出现和低碳发展观念被广泛接受等多重因素的共同作用，推动了次轮石油价格持续下跌，完全背离了当初投资决策时的预判。判断失误，投资损失也就在所难免了。” 　　陈卫东表示，其次，在保障供给方面，偏重于获得海外资源的投资，以为拥有资源拥有开采权比贸易获得资源更可靠更安全。经过近十年高强度的海外石油资源投资，中国已经成为了最大的海外石油资源投资国，三大石油央企先后进入了国际石油大公司的前列，中石油中石化更进入了前五大石油公司的行列。中国今天已经是最大的石油进口国，进口依存度已经超过60%，三大石油央企海外份额油只有很少一部分被运回国内，90%的石油产量在国际市场上卖掉了。石油供给保障绝大部分是靠国际贸易保障的，而非海外拥有的资源和产量来保障的。巨大的海外投资必然也增加了石油央企的海外风险。近年来北非南美等中国资源投资密集地区频发的地缘政治风险暴露了中国海外资源投资发展战略的不足。加拿大石油投资的风险并不是地缘政治和法律商务方面的风险，而更多的是经济风险。石油价格下跌，资源价值也随之下跌，公司价值的风险敞口也随之增加。 　　第三，举国体制有利有弊，效果优劣与国家经济发展阶段、公司宗旨和公司目标密切相关。中国石油工业能够有今天的规模和很强的国际竞争力与举国体制有必然的因果逻辑关系，当然也与今天它们巨大的海外资产风险敞口相关。当时以举国之力走出去的时候，优势明显，能很快见到走出的成效，但这个模式的劣势是一旦决策失误，造成的影响也是巨大的。 　　目前看来，这种亏损短期内是无法扭转的。陈卫东表示，“出现投资亏损的情况是正常的事情，特别是在石油行业。但在低油价下，中国企业的海外投资已经面临高风险的敞口，因为能拯救它们于水火的高油价将在相当长的一段时间里不会出现。” 　　赵宏图同样认为未来的油价不存在快速反弹的可能。从过去150年的石油价格发展来看，名义平均价格在20-50美元/桶之间，高油价的现象出现并不多，只有在2008年的一段时间内达到最高的140美元/桶的价格。  

根据联邦统计局今天(8日)公布的数据，在刚刚过去的12月份，本国净增了22,800个工作职位，但失业率仍然保持在7.1%未变。 统计局表示，12月份的职位增加幅度超过财经专家们的预期，其中流失6,400份全职工作职位，新增29,200个兼职工作职位。上月最令人欣喜的是制造业，共增加6,100个职位，而去年一年该行业总共增加35,000职位。总体而言，2015年全年创造的就业位置总共158,000个。 从安省来看，上月净增34,900份工作，失业率从11月份的6.9%降为6.7%。 各省区去年12月份失业率如下(括号内为11月份数据)： Newfoundland and Labrador 14.4 per cent (13.0) Prince Edward Island 9.7 (10.4) Nova Scotia 8.6 (8.6) New Brunswick 8.9 (8.7) Quebec 7.8 (7.5) Ontario 6.7 (6.9) Manitoba 5.9 (6.1) Saskatchewan 5.5 (5.5) Alberta 7.0 (7.0) British Columbia 6.7 (6.2)

1月7日，多伦多股市SP/TSX指数大跌278.6点至12488.21点，比前一个交易日下滑2.19个百分点，为连续第7个交易日的下跌，创下了自2015年11月以来最长的跌势。同2014年9月的峰值16657.63点相比，多伦多股市已经累计录得20% 的跌幅，这意味着已经进入经济学定义上的“熊市”。 油价下跌，加元疲软，加拿大中央银行行长波洛兹(Stephen Poloz)周四在渥太华市政厅演说时表示，目前的情况下加拿大每年经济流失 500亿元，也就是每个加拿大人平均年损失1500元。这是波洛兹首次量化大宗商品价下挫与进口货价格成本上升给加拿大经济带来的影响。不过行长说，他完全有准备应对更大的通胀，加拿大人要学会适应货币贬值带来的后果，并坚称那是短期现象。 据明报报道，波洛兹在渥太华市政厅演说时表示，他满意加元低汇价状态，国民应该习惯加元低汇率和更大通货膨胀，因为商品价下跌将继续冲击经济。他说汇兑率变动有利经济，包括对加拿大经济的影响，加拿大经济或需3到5年时间，适应全球商品价格走低的新现实。 波洛兹明确表示他不会跟从美国加息，但会继续推行独立货币政策，紧守2%通胀目标。加拿大中央银行准备用非传统工具，例如负利率与量化宽松。 至于多伦多股市步入熊市主要受两个因素印象，其一是中国经济放缓、股市震荡，另一个就是国际原油价格继续下滑。 业内最新的观点认为，中国将在今年遭遇经济缓增长，并将令全球资本蒸发2.5万亿的价值。当人们开始担心时，就很自然地会产生规避风险的心理。而国际油价进一步大跌，则是令加拿大经济雪上加霜的罪魁。业内越来越多的人相信油价很快就会跌破30美元一桶的大关，并开始讨论当油价跌到20美元的可能性。 由于加拿大的石油业和资本有着千丝万缕的联系，如果油价跌到20美元的预测成真，那本国的股市和经济毫无疑问将在今年面临更大的挑战。

加拿大横加公司(TransCanada Corp)对美国总统奥巴马提起法律诉讼，控告奥巴马否决跨国项目违宪，并表示将根据《北美自由贸易协定》有关条款提起仲裁请求，要求美国政府赔偿因项目搁浅造成的150亿美元损失。 事情的起因是奥巴马去年否决了共和党全力推动的“拱心石”输油管道项目，而横加公司正是该项目的建设方。项目原计划将加拿大艾伯塔省出产的原油直接输往美国墨西哥湾沿岸地区的石油炼化基地。为求项目快速启动，“拱心石”项目被一分为二，其南段已于2014年1月正式投入使用，780公里长的管线将美国俄克拉何马州储油设施中的原油输送至得克萨斯州休斯敦地区的炼油厂。北段连接加拿大艾伯塔省和美国内布拉斯加州，由于穿越美加国境，该段一直在等待美国政府发放许可证。 尽管美国国会两院去年已经表决通过了“拱心石”项目建设的法案，美国国务院的两度评估都认为管线本身不会对环境问题造成显著破坏，去年11月，奥巴马还是否决了该项目，原因是认为“拱心石”项目不符合美国利益，更有违美国在全球气候变化问题上的立场。 “拱心石”项目自诞生之日起便争议不断，在美国国内引发了两党政治角力。共和党打的是半公半私的算盘：认为这有助于新增就业岗位，加强美国能源安全，同时帮助加拿大开发能源资源。民主党自由派及环保人士则担忧国会因此增加对石油的依赖，管线所经之处也会造成环境破坏，而奥巴马一直致力于将发展清洁能源作为其政治遗产。 横加公司6日在递交给美国得克萨斯州一联邦法院的诉状中批评奥巴马否决“拱心石”项目意在“扩大其在外交事务领域的影响力”。横加公司在一份声明中说，公司在7年的评估期内履行了美国联邦与州政府所要求的一切程序，“拱心石”项目已通过所有经济、环保和地缘政治测试，美国政府的最终决定武断且不正当，由此要求赔偿150亿美元。 根据有关规定，横加公司必须在项目被否决6个月后才可提交仲裁申请。横加公司表示，这段等待期是与美国政府进行沟通的机会，并已向美国国务院告知起诉意图。但美国国务院目前表示，对仲裁案不做任何评论。 尽管北段项目未开建，横加公司在该项目上已投入80亿美元。根据北美自贸协定，外国公司可向第三方国际仲裁机构提出经济赔偿要求，甚至包括未实现的预期收益。但仲裁庭只有裁量经济损失的权力，无权推翻奥巴马对该管线建设已作出的决定。 从过往记录看，外国公司依据该协定起诉美国政府的国际投资仲裁案不仅数量少，且全部以败诉告终。横加公司虽有一定胜率，但投资仲裁案所要耗费的时间和金钱成本都十分高昂。横加公司表示，已做好打持久战的准备。

       加拿大百货公司营运集团Hudson's Bay(代号HBC)表示，同意收购网上高档零售商Gilt Groupe Holdings，涉资2.5亿美元现金。 　　总部位于多伦多的Hudson's Bay表示，完成收购后，将令集团的2016年度(本年度)销售收入增加大约5亿美元。 　　总部位于纽约的Gilt，目前拥有逾900万名会员，业务是透过互联网向消费者提供限时折扣服饰与其他产品，大约一半收入来自手提设备业务，但正面对其他同业的激烈竞争。 　　市值约30亿元的Hudson's Bay表示，计划在Saks Off 5th分店内开设Gilt专柜，以及藉此加强集团的数码业务，而Gilt亦将成为Hudson's Bay、Lord & Taylor及Saks Fifth Avenue旗下的服务品牌。 　　Gilt是由Kevin Ryan于2007年创立，最初只提供女性服装与饰物产品，之后扩展至出售家居、婴儿、儿童及男士产品。 　　进一步扩展Gilt业务与创新 　　Hudson's Bay行政总裁Jerry Storch表示，集团计划进一步扩展Gilt的业务与创新，期望可建立成一个强大的品牌，可吸引更多消费者；Storch表示，购入Gilt后，可在快速增长的数码市场增添实力，而收购行动符合集团的发展策略。 　　该集团表示，若果收购建议获得Gilt股东同意，预期收购行动可于2月1日完成。 　　Hudson's Bay股价昨天收报16.7元，下跌0.23元，或1.36％。

环球市况不明 短线先持现金 A股跌停、港股暴泻、人民币持续贬值、楼市连连破底，再加上油价创11年以来新低等，市场上现时还有什麽投资机会?市场人士认为，目前环球市@不明朗，短期内建议投资者先持现金，静观其变;若手持大量人民币，则应兑换成美元或日圆、买债收息、认购对冲工具等，以作应对。 东骥基金管理董事总经理庞宝林称，现时正值大熊市，中国经济持续下滑，股票市场大幅波动，虽然金价上扬可作短期对冲，但他仍然认为短期内「现金为王(Cash is king)」，建议投资者可先手持现金，静观其变，毋须急於寻找投资产品。 料人币续贬 看美元日圆 对於人民币汇价持续走低，庞宝林认为贬值势头会继续，若手持大量人民币，他建议把人民币兑换成其他货币，首选美元及日圆。他解释，正如索罗斯所称，环球市场已出现2008年金融海啸的影子，新兴市场基本上已沦陷，但欧洲经济仍处低潮，故在已发展国家中，只有正在逐步走强的美元及受新兴市场影响较小的日圆可选择。 至於与美元挂钩的港元，因流动性不及美元而不建议选择。除此以外，他表示投资者可认购人民币债券作收息之用;或者作对冲，如沽出人民币期货等。 城市大学管理科学系特约教授曾渊沧亦认为，现时「乜都跌」，债券产品又低息，楼市则继续看淡，没有什麽产品值得买;近期走高的黄金又因其高风险而不值博，最重要是不论股市还是楼市，都看不到其跌势何时才能停止，故亦建议现时应持现金。

2016年中国经济：最困难时候，或超出多数人想像 对不起了，各位「爱国者」，今天又要「唱空」中国一下。但「唱空」中国不是幸灾乐祸，更不是要搞乱中国，反而是希望在不利情况下尽力减轻负面后果。 人类的心理机制，往往是在负面事件还很遥远的时候杞人忧天。等到负面事件真正迫近、坏消息不断时，反而对坏消息变得麻木，甚至否定坏消息，迟迟不做反应。一旦负面事件真正降临，又惊慌失措，到处乱跑，互相踩踏。 为避免这种群体心理机制，就需要有优秀的领导人，摆脱常人的心智侷限，及时预警并带领群众避开危机。而一个优秀的国家治理机制，应该能鼓励负面的预警信息及时上达决策层面，让领导人能比群众更早看到危险。 然而中国历朝历代，权力机制都是习惯于报喜不报忧的。 最要命的是：越是领导人强势、加大集权的时代，越是领导人严厉整治吏治、使得文武百官人人自危个个唯唯诺诺的时代，这种报喜不报忧的机制就越发强大。 看看中国的历史书，经常有这种危机临门时全社会上下依旧歌舞昇平的案例，而且还经常是发生在一些忧勤惕厉的皇帝身上。一旦危机降临，这种毫无准备的状态，有可能造成致命的溷乱。 幸好，今天的中国社会不再是万事皆备于皇权的王朝了。信息的传播更加便利和发达。因此，如果民间有足够的清醒认知力量，也能在很大程度上延缓甚至避免危机的危害。 我从2013年开始，不断公开提醒一场危机的可能性，不断「唱空」中国，也就是这个考虑。即使因此被误解为吃里扒外的卖国贼，也是我自作自受，没有什麽可以后悔的。 2014年底，我在广州演讲的时候，明确提出中国经济在5年内发生一次深刻危机是「大概率事件」。基于当时的状况，我提出了几条预言：就业紧张，企业投资收缩，大宗商品价格下降，人民币贬值，而股市有可能在刺激政策下反而出现短期的逆势上升。回头看，2015年的事实不幸验证了我的几乎全部预言。这也让我更加忧心忡忡，感到深刻经济危机的可能性正在日益变成现实。 2016年刚开始，A股就连续熔断，人民币也连续以较大幅度贬值。然而，官方的正面宣传机制，和民间的自我麻痺机制，都还起作用，还在继续散播安慰人心的消息。比如说人民币贬值是央行在下一盘很大的棋，贬值有利于出口和经济恢復等等。对A股的奇葩现象，人们也没有愤怒或改革的急迫感，而是以各种欢快的娱乐段子来谈论。 在我看来，这是典型的危机前麻木症。 仍然有许多人坚持认为：困难是有的，但不可能爆发一次全面经济危机。他们认为：中国GDP仍然在增长，而且按官方数据增长速度还是世界范围内最快的之一；中国政府仍然坐拥三万多亿外汇储备，一年十几万亿财政收入；国有企业仍有巨量的资产；中国政府对经济和社会仍然有强大的管控能力；一些改革措施如农村土地流转还有可能释放出巨大的「改革红利」……等等。最后，中国的人均收入依旧很低，整体经济基础设施依然落后，因此依旧有极大的经济增长空间。 这种观点错误地溷淆了长期发展潜力和短期经济危机的爆发机制。 的确，从长期趋势看，中国经济依旧年轻，依旧潜力无限。但一个活蹦乱跳的年轻人一样会不可避免地生病，而且可能因为一个偶然的因素就生一场大病。同样，经济危机更多是经济要素在短期内发生错配、积累矛盾而突然释放的结果，和经济的长期发展潜力关係不大。 在日常生活层面上，尤其在城市中产阶层中，对危机的紧迫性也还难有体会。这是因为中国此轮经济衰退，首先在製造业发生，与此同时服务型产业依旧在快速增长。而服务业的主要就业群体是受过教育的城市白领。这些人恰恰也是民间舆论尤其是网络舆论的主要製造和传播力量。所以即使在民间舆论场中，广为传播的依旧是万众创业、互联网加、自媒体营销等等发财梦。抱怨最多的依旧是雾霾，而很少有人会忧心忡忡地思考：如果中国大地上空突然没有了雾霾，那将意味着什麽? 从投资角度说，由于中国政府为了拯救经济而向市场中释放大量流动性，推高了资产价格，一部分受益者更容易感到利好。股市虽然出现了一次股灾，但如果把股灾后和股灾前（2014年初）的上证指数比，市场实际上还上涨了将近50%。房地产市场在2015年也出现了明显的回暖，部分地区如深圳还出现了疯狂上涨。所以，虽然经济警号不断，投资人依然可能觉得国内资产的机会非常多，对2016年依旧充满憧憬。 但如果站在另一个角度思考，上述现象，如服务业包括文化娱乐业的突然繁荣，一线城市房地产的反常上涨，都可以解释为经济运行严重失灵前的危险信号。 这些错误的信号会驱使资本背离经济週期，逆势加槓杆而不是去槓杆，从而放大整个经济和金融体系的不稳定性。这会使得经济的软着陆——从两位数快速增长慢慢下降到3%-5%的缓慢可持续成长——变得更加困难，而硬着陆——突然之间逆转为零增长甚至进入持续衰退——的风险更大。 我不是宏观经济专家，以上看法不过是个人判断，也许都是错的。凭心而论，我希望我都是错的。然而，不幸言中的后果过于严峻，不能不防。所以，我还是冒着捱骂的压力，再做一次乌鸦嘴，提一下我的建议吧。 我认为在2016年，在官方有可能继续加大槓杆以一搏逆转大势的前提下，民间人士的清醒的选择，应该是自行选择去槓杆。无论民间资本，还是广大工薪阶层，都应该考虑降低负债率，提高资产的流动性，适当配置避险资产。在经营层面上，应当迴归基本面，高度重视现金流。 未来几年的最坏时刻，也许会糟糕到出乎多数人的意料。准备得越充分，我们度过难关就会越快，中国经济就越容易进入一轮新的景气和高速增长週期。 （作者：吴向宏）

黄金储备排行榜：中国成第五大国 随着金价延续跌势至去年年末，中国12月份连续第六个月增加黄金储备。中国趁金价回落之际大量“抄底”黄金。 据中国央行的数据，央行黄金储备从11月的5,605万盎司升至5,666万盎司。自去年7月宣布黄金储备较2009年增加57%以来，中国又将黄金储备提高了6.3%。 中国购买黄金是为了使其外汇储备多样化，中国的黄金储备吨数居全球第五位。其他增加黄金资产的国家还包括俄罗斯和哈萨克斯坦。据国际货币基金组织的数据，俄罗斯的黄金储备已连续10个月增长，自2008年以来已增长两倍。金价2015年跌了10%，为连续第三年下跌。 抄底黄金是为了让人民币和美元抗衡 “在这样的金价水平，再加上中国决定对外汇储备采取多样化同时尝试促进人民币成为美元的全球货币竞争对手，我预计中国将在相当长时间里维持其黄金购买项目。”悉尼MineLife Pty Ltd.的创始人主管Gavin Wendt通过电邮表示。 中国的黄金储备只占外汇储备的1.8%，德国的这个比例为68%，美国为73%。据中国央行数据，中国12月末黄金储备报602亿美元，11月末为595亿美元。 中美“黄金战”已打响 根据官方数据，2014年全球四大黄金生产国分别为：中国450公吨；澳大利亚270公吨；俄罗斯245吨；美国211公吨。（编者注：黄金产量并不等同于黄金储备） 我们知道中国所有的黄金产量都会保留在国内，俄罗斯的大部分黄金产量也是如此。但是澳大利亚和美国却在出口大部分的黄金。 这意味，东方国家正在持续将不能兑换的纸币或是美国国债换成黄金，而西方国家正在发行更多的衍生品和债务。而这可能象征着“货币战”后又一金融战争的开始--黄金战。 外媒配图：中国说：货币战，我们赢了吗？ 不幸的是，对于西方国家来说，这不是一个可以持续的金融或经济商业模式。尽管贵金属投资者对于纸黄金和白银的价格感到失望，但是隧道的尽头仍然闪烁着希望之光。 从贸易战到货币战到石油站，再到黄金战，中美经济互为强劲对手。 谁是黄金战的最后赢家，目前胜负还无定论，未来或将见分晓。

据美国侨报报道，就在美国劲球奖(Powerball)头奖即将问鼎7亿元(美元，下同)时，另类海外代购悄悄兴起，身在中国的购买者们通过“微信”等软件找到在美华人帮其代购彩票，人人大做“头彩梦”，但这其中的风险不可小觑。 “7亿啊我的宝宝~代购彩票！国内的小伙伴看这！中了抽一成！”就在代购包、代购化妆品已经蔚然成风之时，朋友圈中出现代购彩票的广告还真是新鲜事。就在当地时间6日晚劲球奖头奖无人后，5.24亿元的奖金有望在本周六开奖时冲破7亿元大关，从而打破2012年的6.56亿元记录，创下新高。大奖魅力四射，甚至吸引了彩迷越洋购买。  记者了解到，通常此类代购操作简易。购买者自行选号或随机选号购买后，代购者就会将购置的彩票进行扫描，用email或者其他社交软件发送给购买者。随后，购买者可自行选择是否国际快递将彩票寄到手中。一旦中奖，代购者收取约定百分比的服务费。也有代购机构有一条龙服务，帮助购买者前来美国领奖，费用另算。 而这种新式代购是否合法？劲球奖发言人也因新事物的出现不能立刻解答。记者首先联系上劲球奖纽约媒体办公室，本地办公室表示对这种国际购买行为并不了解，转往位于得克萨斯州的国际媒体负责人凯莉•科瑞普(Kelly Cripe)。凯利在接到咨询后首先表示，她需要先做查询。随后她仅回复表示，所有劲球奖彩票必须在美国境内购买。对于代购这一行为的合法性未做回复。 游走在灰色地带的彩票代购存在着众多风险。购买者必须拿到彩票正本，才能领取奖金的凭证。一旦遇上无良代购者，直接冒领后跑路，购买者要证明自己才是正主则是困难重重。 此外，不管是否美国公民都可以购买彩票，但是非公民需要缴纳30%的联邦税，会从奖金中直接扣取。中奖后需在一年内领取。 7亿元大奖魅力四射。(侨报记者苏夏竹摄)

2016年刚刚开始，而加币却一路继续狂跌！1月6日加元甚至下跌0.55美分跌破了71美分，是自2003年以来最低值。导致加币下滑的原因有新有旧。比如：世界石油市场原油价格进一步下跌，石油领域萎缩，加国整体经济疲软，全球市场普遍基调是“回避风险”以及各种不稳定因素…… 此次次加元的下跌还会继续多久没有人都说得清，有专家预计加元恐怕要跌到一加元换0.68美元的水平才会稳定下来。 “ 事情成了这样，有人欢喜有人愁…… 加拿大的老百姓最急了！难道加币真的要跌疯了啊？！！！ 而对于靠家里资助的留学生，想要移民或投资加拿大房产的童鞋心里那个乐哟……     “ 加元狂跌 的各种吐槽 ” @imgur：家有壁炉的童鞋们！今年冬天别烧柴了，改烧不值钱的加币才最省！    @google：2016年在Google上搜索加币的时候，谷歌笑了…… LOL！ @Dan_D：加币再跌下去可能还没Canadian Tire的钱币值钱了~   @福啦喵的异想世界：加币跌的连特么猫粮都涨价了！就这么点，四十刀，刀刀戳我心！一颗花菜要$7.99！生菜也要$1.97，我拿起来楞看了半天都没舍得买…小祖宗喵星人也已经吃得比我好了……   @小风：【加币是今年上半年世界上跌得最努力货币？呵呵】怒摔！   @策马-扬眉：姐本来准备房间一切东西都用Restoration Hardware的，官网订货从美国寄来各种汇率差价运费关税，又贵又慢。加币跌成熊样，汇率啥的实在太心疼，犹豫了半天，昨天还是去ikea了，老老实实当屌丝吧！     @老徐：我之前手贱，在还没破6时，换了一笔加币，基本是1年的生活费。今天随便一算，尼玛，亏了一张飞机票了。     @Yanyan：最高的时候我正好是留学生，拿人民币换加币， 现在是赚加币换人民币……哭昏在厕所   @Yao_Fairytale：加币跌成这个鬼样子，各项生活成本快涨到之前1.5倍了。我之前买的电子产品不但不降价居然还涨价了。 ……   “ 加元跌 也有高兴着的呢！ ” 比如：宝宝在国内需要邮寄加拿大奶粉的代购的@Tiffany–minmin：下个月就回国了，打算给宝宝寄十二瓶奶粉回去大概够喝到明年的，现在加币跌了，买奶粉非常划算，如果有妈妈需要的话赶快私信我，这几天就会去买来一起寄！     比如：做加拿大奢侈品代购的@加国xx代购：加币跌跌跌，包包价格都没涨，你们还在等啥！     比如：目标是国内土豪的加拿大房地产经纪@温哥华xx地产经纪：加元拼命跌，房价拼命涨，你问我现在最值得投资的是啥？除了房产还是房产啊！     比如：家有土豪爸妈的@_MirrorMirror_：粑粑一直强调加币跌了可以刷他的卡消费了，我心想说，别担心，机票马上订起来，去美国马上刷起来，#中国好爸爸# 哈哈！ 总而言之加拿大的小伙伴如果在这里生活，在这里消费，而不用寄钱回国，或者也不出国旅游，不网购外国的东西，那么加元跌和你一毛关系都没有！但是如果你还要养国内的家，或者出国旅游购物，有或者总是算计要和国内的所谓朋友工资啊啥的攀比，那就当小编啥也没说……最后来总结一下加元下跌对我们的加拿大小伙伴的钱包到底有什么影响 加拿大目前有“价格优势”的东西：LCBO部分酒；本田等部分款的汽车；BOSS等音响；部分平板电视….. 加拿大“贵”的东西：超市进口蔬果食品；出国游；到美国购物…… 不过呢，加拿大消费者协会的发言人就表示，在很多领域出现的加拿大“价格优势”，应该不会持续很长时间。一年以后，无论是汽车也好还是电子产品也好，在引进加拿大的时候会因为汇率而堂而皇之地逐步提高售价…..   关于近期加币狂跌那些事，小编总结完毕…..

不少望着绿油油的屏幕吵着要“上天台”。你可知道那些明星股民们又蒸发了多少人民币？ 如果拍摄一部《股市风云》，那么以下这几位明星一定会将自己的切身感受演艺得淋漓尽致：持有华谊兄弟360万股的黄晓明在4日的第一次熔断大跌中，他的身家缩水了487.8万元人民币，7日再次损失1375万元。而持有523万股的张国立更惨，4日第一次损失1417万，7日一天又损失1997万元。与其他明星的原始股不同，张国立的股份是在二级市场上花真金白银买的，一千多万是实打实的损失。 黄晓明，网友恶搞图…… 唐德影视也难逃劫难，1月4日下跌6.56%，范冰冰是唐德影视的第十大股东，持股129万的股份。4日，她的股票缩水658万。7日唐德影视又跌停，巨亏1100万……同样持有唐德影视股份的赵薇4日损失了650万，7日又亏了998万，不过由于期间阿里影业的上涨，赵薇不算亏得太多。 姐还hold得住！ 但章子怡却没有这么好的运气了，章子怡的母亲李涿生持有万达商业地产1800万股，4日一天便缩水3600万港币（3029万人民币）。 冯小刚手上也有华谊兄弟的股份，但上市之初就抛售了，不但赚了一笔，还躲过了连日大跌潮。同时，在永大集团和海天融科的并购案里，冯小刚，尤勇、赵宝刚将 各占100万股，4号永大集团停牌了，一分钱都没损失。不过，一般大跌之后股票复牌会引发持续补跌，最终亏多少还不一定。 演而优则炒 明星第二职业赚得更多 虽然看着一片惨淡，几个小时就赔掉千万身家，不过这倒更是明星们不折不扣的主业。从曾经的“演而优则导”到现在的“演而优则炒”，越来越多娱乐圈的明星坐上了股市的过山车，无论是风头正旺的范冰冰、赵薇、ah夫妇，还是渐渐淡出公众视野的任泉、喻恩泰，无不在股市摸爬滚打，一夜暴涨几亿屡见不鲜。 最被津津乐道的无非是当初华谊在创业板登陆时，旗下明星身家最少也暴涨了数百万，更不要说像黄晓明、李冰冰、冯小刚这样的华谊头牌。虽然暴跌时缩水颇多，但大多没有亏到自己的老本钱。比如，冯小刚、张纪中、李冰冰持有的股票是在2007年以0.53元的价格购入的；而黄晓明、张涵予、罗海琼等人的股票是在2008年以3元每股的价格购入的。 不仅跻身股市捞金，明星还通过各种投资令财产增值，或自主创业开火锅店、创立潮牌、经营酒庄甚至开发APP，或做投资人创建创投基金，相比于片酬或商演费，艺人在商海里的第二职业似乎赚得比演戏、唱歌更多、更快。 （华西都市报 见习记者刘彬焕） 黄晓明，网友恶搞图……

它是沙特阿美石油公司，全世界最重要的能源供应者，控制了沙特阿拉伯近3210亿桶已探明的石油和天然气储备。 根据沙特副皇储Muhammad bin Salman对《经济学人》记者说，这家公司可能会对外部投资者开放出售股份。根据采访笔录，他说到：“我们正在评审这件事情，在未来几个月会做出决定。” 当然，这个听起来漫不经心的评论并非是板上钉钉的公告。但是它已经足以引起人们关注这个体量巨大的公司了。沙特阿美石油目前的市值已经超过1万亿美元，无疑将成为全世界最有价值的公司。(埃克森美孚拥有大约250亿桶已探明的石油和天然气储备，公众市场给他们的估值是3200亿美元。阿美石油拥有的石油储备是他们的10倍。) 虽然现在没办法说会有任何可能实现的股份出售，但是这个说法出现的时机相当有意思。就在去年，沙特阿拉伯冒着风险带头推动了OPEC提高石油产量，目的是为了把成本更高的供应商比如美国的页岩气生产者排挤出市场。 这种行为让沙特付出了昂贵的代价，也令其石油产值大规模缩减。沙特不得不消耗自己的外汇储备以稳定沙特里亚尔对美元的汇率。 同时沙特跟伊朗争夺中东霸主的斗争在日趋升级。就在上一周，沙特人和伊朗人的冲突已经从叙利亚和也门这样的中立战场升级为面对面的交锋。沙特方面处决了一名什叶派阿訇让德黑兰方面怒火中烧。 这一系列事件都让沙特阿美石油的潜在投资者再三观望。这家公司本身一波三折的历史也让他们感到犹豫。它成立于1933年，那时伊本沙特国王批准了加利福尼亚的标准石油公司为期60年的勘探石油的特权。阿美石油被美国石油公司控制，并且连续几十年向沙特皇室支付税款。但是在1980年沙特人把这家公司完全收归了国有。

加拿大央行 – 加拿大银行的行长史蒂芬·波罗兹（ Stephen Poloz）表示，将不会跟着美国加息，加拿大将“继续执行独立的货币政策，中心目标是把通货膨胀率锚定在2%”。   星期四（1月7日），波罗兹在渥太华市政厅（ Ottawa City Hall） 就目前的经济局势和央行政策发表了讲话。   加元暴跌：“以前有过这样的情况”   目前很多人对加元的暴跌忧心忡忡，波罗兹说，加元下滑是加拿大出口的大宗商品，特别是石油价格下跌的结果。   他表示，我们以前经历过这样的情况，这并不是巧合， 加元现在的币值与2003/2004年时类似，石油价格也和那个时期类似，我们的货币贬值是自然过程中的一部分。 星期四，加元的汇率为1加元不到71美分，相当于2003年中旬的水平，加元在2002年1月曾跌到历史最低点：61.79美分。   星期三，基准油价不到34美元/桶，波罗兹指出，2002年的原油价格约为25美元/桶。   波罗兹表示，对现在的局面，没有简单的应对政策，（经济）力量在运作中，只能让它自己过去。   不跟着美国加息   2015年，为了应对油价暴跌的打击，加拿大央行两次下调基准利率，目前的基准利率是0.5%，而美国在维持了6年的超低利率后于去年12月升息。   加拿大广播公司报道说，在通常情况下，加美两国的货币政策会朝大致相同的方向移动，现在则出现了“背离”现象，既美国升，加拿大减，两国央行的货币政策正在朝着相反的方向走。   央行行长波罗兹表示，各国央行根据本国国情来制定货币政策，事实显示加美在货币政策上的分离将继续，加元在可预见的未来仍可能维持在低位。   蒙特利尔银行资本市场的资深经济学家本杰明·雷泽斯（Benjamin Reitzes）认为，波罗兹的讲演“没有发出立即减息的信号，但不排除这一可能”。   经济调整很痛苦   加拿大央行行长波罗兹说，“经济的调整过程对个人来说可能是艰难和痛苦的，虽然有政策可以帮助缓冲冲击，但调整最终必会发生。”   “环球邮报”报道说，波罗兹在讲演后回答了记者们的问题，他承认，可能需要3 – 5年的时间，加拿大经济才能适应这种大宗商品价格低的新现实。   他还第一次谈到了油价下跌、加元走低给加拿大带来的具体损失，他说，加拿大经济因此每年损失500亿加元。   波罗兹同时表示，“我们有一些可用的工具 – 包括常规和非常规的工具 – 来减轻通胀的风险，金融体系内的风险”。   淡化中国股市动荡   星期四，加拿大央行行长波罗兹淡化了中国近日股市动荡对加拿大的影响，他告诉记者，“这不是一场战争，而是一个过程”。   他表示，作为仅次于美国的世界第二大经济体，中国“正在经历一个过渡过程，进入相对较慢、更长期、可持续增长的发展轨道”。

  　　加拿大央行行长史蒂芬波洛兹周四(1月7日)在渥太华发表讲话时表示，加元贬值是自然过程的一部份，加元贬值有助于将经济成长引擎由商品部门转向非商品部门。 　　波洛兹同时指出，加拿大央行有实现通胀目标和应对金融体系风险的所有常规及非常规工具;强调加拿大面临通胀下行风险，而加元贬值意味着进口价格提升。 　　波洛兹表示，利率上升的过程将非常非常渐进，并不担忧货币战;此外波洛兹表示，中国正向可持续的经济模式转型，加拿大央行正密切关注中国经济状况。波洛兹认为中国股市波动程度超过了基本面，强调中国将继续成为全球经济发展的重要源头。 　　波洛兹称，大部分经济学家认为未来油价将很可能会回升，但具体时间难以确定;需要数年时间经济才能适应石油等大宗商品价格走低的影响。  

       被中国金融界一致抨击的熔断机制(即跌至停市机制)仅实行4日便被煞停。上交所、深交所及中金所昨晚发出通告，称为维护市场平稳运行，经中证监批准，今日(8日)起暂停熔断机制。中金所并宣布，「沪深300股指期货合约」、「上证50股指期货合约」和「中证500股指期货合约」中的每日价格最大波动限制，由上个交易日结算价升跌7%调整为10%。 　　煞停熔断机制消息公布后，香港恒指夜期即闻风急弹，收市时报20470点，较日间期指升122点。与港股挂钩的黑期方面，新加坡价差指数合约在昨晚11时报20376点，比日间期指升28点。 　　 中证监否认熔断跌市主因 　　熔断新政4日之间两度被触发(分别是本周一及昨天)，不单引发A股大跌，更令市场平添恐慌气氛。中证监晚上于微博公布的「答记者问」中，虽然不同意熔断机制是造成市场大跌的主因，重申引入机制主要目的是为市场提供冷静期，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护中小投资者权益；抑制程序化交易的助涨助跌效应；为应对技术或操作风险提供应急处置时间。但中证监承认，从两次熔断情况看，非但没有达到预期效果，且机制带来「磁石效应」，在接近熔断阀值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰阀值，起了助跌作用。 　　中证监表示，权衡利弊下，认为目前机制带来的负面影响大于正面效应，因此为维护市场稳定，决定暂停熔断机制。中证监解释，引入熔断机制是去年股灾后，应各方面唿吁而开始启动，有关方案经过审慎论证，并向社会公开徵求意见，只是中国过去没有相关经验，市场适应也要过程，需要逐步探索调整，下一步会认真总结经验教训，进一步作研究改进，广泛徵求各方面意见，不断完善相关机制。

       中国周五起暂停止实施4天但两度触发全面停市的「熔断机制」(盘中暂停交易)，沪深股市高开逾2%，呈V型震荡走势，上证综指中午一度上涨2.39%，向3200点扣关，午市升幅收窄，仍升近2％，深证成指涨幅1.98%。 　　上海证券交易所综合股价指数(上证综指)周五以3194.63点开盘，指数一度翻黑，其后大幅拉升，最多曾跌逾2%，其后更倒升逾3%，收市报3186点，升61点，升幅近2%。 　　深证成分指数收市报10888点，升128点，升幅1.2%。 　　恒指周五率先高开158点，但半日A股走势犹如过山车，港股完全被牵着鼻子走，曾一度倒跌9点，幸好A股往后重拾升势，推动恒指收复失地，最多升263点，曾高见20,596点，尾市升幅收窄，全日升120点或0.59%，报20,453点。大市成交额855.7亿元。国指亦显着反弹，升91点或1%，收8,845点。 　　索罗斯警告 全球面临危机 　　曾一手制造亚洲金融危机的着名投资者索罗斯昨表示，全球市场正面临一场危机，投资者要十分谨慎。 　　索罗斯表示，中国正努力寻找新增长方式，而人民币贬值正把问题转移向其他地区，目前环境与2008年相似。 　　交通银行首席经济及策略师罗家聪认为，危机才进入上半场，现时只是「前奏」，欧元日圆等汇价昨日急升，明显是市场拆仓避险行为，若最终出现如能源公司倒闭或某国出现问题，才会真正引爆危机。 　　他指出，此次与过往金融危机皆有不同之处(2012年欧债、2008年雷曼)，目前全球地区资产质素有好有坏，未至于一面倒。 　　环球市场急挫 ，中国股汇「功不可没」。有基金教父之称的施罗德投资管理(香港)副董事长雷贤达表示，现阶段问题仍在于中国经济放缓与市场预期人民币贬值。他表示，中国经济就算改革亦要观察其成效，而人民币波动势必影响香港，包括房地产等在内的资产价格均有下行压力，港股就算跌穿20000点亦不出奇。 　　中环资产管理行政总裁谭新强表示，现时的确存在信心危机，但情况未如2008年般严重，而中国对全球的「传染性」亦不及较当时风暴中心的美国，但中央现时必须稳住人民币，若快速贬值势必令走资潮加速。  

　　过去一年有愈来愈多中国投资者购买本地商业地产，其中在列治文Entertainment Way的电影城Riverport Entertainment & Business Park，亦于去年9月以1.03亿元转手，备受瞩目。 　　根据地产交易纪录，电影城占地高达26.01公亩，2015年的政府估价为5102.6万元，交易价格约是估价的两倍，购买方是三间公司，而三间公司的负责人均为两名译音分别姓郭及姓畲的华裔投资者。 　　商业房地产公司HQ Commercial的麦浩民(Mark Goodman)指出，过去6个月他见到更多中国人开的公司或是个人，积极在温西寻找可建房屋土地，其中温西克里斯岱尔(Kerrisdale)即是热门地点，他提到，最近有华裔买家希望在该区寻找有发展价值的土地。 　　他说，中国人希望购买的土地价位范围很大，从1000万元至1亿元，包括商业地皮。 　　麦浩民说，来自中国的投资人购买的住宅地产或是商业地产，投资金额一单比一单更大，在温哥华或是在列治文，均已有中国投资人购买上亿元以上的商业地产，而随着中国经济动荡，涌入温哥华的中国投资料将更多。 　　地产经纪吕永慈则说，温西桑那斯区内开始有地区列入传统保护区，市府有权阻止拆除有历史价值的建筑物，这令到温西买地重建的选择愈来愈少，估计在下一波中国资金涌入后，抢买土地的情况，势必蔚然成风。

全球市场跌势难止，华尔街对冲基金大佬索罗斯终于发话了：2016年全球市场正面临一场与2008年类似的危机，投资者必须非常小心。   据彭博社报道，索罗斯周四在斯里兰卡举行的一次经济论坛上发表了上述观点。索罗斯称，中国正艰难寻找新的经济增长模式，而人民币贬值会将一些麻烦传导给全球其他国家。       他还说，对于发达市场来说，让利率回到零以上是一个挑战。他认为目前的大环境与2008年有着类似之处。   2016年新年伊始，全球金融市场大幅下跌。中国经济相关担忧拖累亚洲和新兴市场，中东紧张局势升温未能对步步走低的油价带来提振。这一背景下，欧美股市也无法独善其身。   彭博社称，截至周三，全球股市市值已经蒸发近2.5万亿美元。年初以来，衡量金融市场担忧程度的芝加哥期权交易所VIX指数上升了13%。   美国财经博客网站Zerohedge称，索罗斯发表的言论可能不是全球央行官员或知名电视主持人希望主流大众听到的话。他们可能会说，每一次下跌都是买进的机会，所有人都应该投资于“长期”，尽管你的资产可能在一周内就缩水了20%。

　　星期四(1月7日)，多伦多股市SP/TSX指数再跌278.6点至12488.21点，较上个交易日下滑2.19个百分点，为连续第7个交易日的下跌，创下了自去年11月以来最长的跌势。和2014年9月的15657.63点相比，今天的跌幅超过20%，意味着加拿大主要股市正式进入熊市，同时也标志着自2013年以来、本地股市长达两年的牛市的终结。 　　美国道琼斯工业指数下跌391点，以16513点收盘。英国、法国、德国的股市跌幅从1.7%到2.3%不等。各国的金融界人士作出的分析多半悲观。其中投资大鳄乔治.索罗斯表示，目前的投资环境和2008年金融危机时相似，投资者要多加小心。 　　加股连跌7日 　　多伦多股市全日下跌278.59点或2.19%，收市报12,448.21点，连跌7个交易日。创自从2013年8月份以来的低位。 　　从2014年9月3日的15,657点计算，加股累积跌幅超过20%，正式步入「熊市」。 　　华尔街股市今年初以来的表现，是上世纪1928年大衰煺以来最不堪。道琼斯工业平均指数下跌392.41点或2.32%，收市报16,414.1点。今年首4个交易日合共跌了5.2%。 　　反映大市的标准普尔500指数跌47.17点或2.37%，收市报1,943.09点。科技股云集的纳斯达克(Nasdaq)指数，更重创146.34点或3.03%，收市报4,689.43点。 　　外汇市场方面，在中国经济前景不明朗之下，中国人民银行把人民币兑美元中间价，再下调0.5%，为5个月以来最大幅度下调。 　　受到市场悲观情绪的打击，大宗商品期货价格受压。纽约二月份期油跌0.7美元，跌幅超过2%，每桶收市报33.27美元。创近12年新低。 　　油价持续下跌，加上中国人民币贬值，其他二三线货币同样受压。 　　步入熊市主要受两个因素影响 　　加拿大广播公司报道说，多伦多股市受到中国股市动荡的影响，石油价格下跌是另一个重要原因。 　　至今日，受中国央行持续打压的影响，人民币汇率已连续下跌8日，跌幅达7%。中国的稳定发展曾是推动全球经济的重要力量，所以当中国政府出台对经济的保护措施时，全球的投资人士不可避免地开始担心她的经济前景。业内最新的观点认为，中国将在今年遭遇经济缓增长，并将令全球资本蒸发2.5万亿的价值。 　　当人们开始担心时，就很自然地会产生规避风险的心理。于是从今年年初开始，中国股市出现了如潮的卖盘，即便新启用了“熔断机制”，也无法止住这一趋势。 　　受其影响，美国和全球的股市都出现了震荡。例如纽约普标500指数今天下跌了500点(2.4%)至1943.09点，为去年10月1日以来的最低，同时今年也是自1928年以来股市行情最差的新年。纳斯达克综合指数则下跌了146.3点(3.03%)，至4689点。 　　另一大将加拿大股市带入熊市的因素则是国际原油价格继续下滑。 　　本周四，国际油价进一步大跌，美国WTI原油期货一度大跌3.5%，跌破33美元一桶。现在，业内越来越多的人相信油价很快就会跌破30美元一桶的大关，并开始讨论当油价跌到20美元的可能性。 　　全球银行业巨头高盛在最新的展望中指出：由于全球产油国还没有达成一个统一的减产协议，所以现在原油市场的供过于求不仅没有减轻，反而在不断加剧。 　　该机构在报告中指出，“当供给过剩超过了物流和仓储的承受能力，那么油价将跌破生产成本价。尽管我们越来越肯定，市场需要看到更低的油价才会进一步减产，但究竟谁会减产，以及减产机制如何却变得越来越不确定。据我们估计，布伦特原油大幅下跌至20美元现金成本价的可能性正在增加。” 　　由于加拿大的石油业和资本有着千丝万缕的联系，如果高盛的预测成真，那本国的股市和经济将在今年面临面临更大的挑战。 　　管理着50亿资金的本地大型投资公司MacDougall MacDougall & MacTier Inc主管中本伊恩(Ian Nakamoto)坦言，目前股市持续下跌，没有稳定的迹象，很多人都难免对市场失去了信心。现在的行情很难让人乐观，并清晰地给投资人士释放出一个信号，那就是“撤离加拿大”。 　　加元失守71美仙 　　加拿大中央银行行长普洛兹(Stephen Poloz)表明，将会任由加元适应商品跌价的负面力量，暗示会以疲弱的汇价、而并非急于减息来提振疲弱的出口制造业，早段对加元略有支持。 　　可惜后继乏力，表现反复。早前有大银行的经济师唱淡加元，以及市场密切注视加拿大统计局周五公布的职位数字，认为职位会继续出现净流失的情况。加元兑美元始终未能稳守71美仙关口，收市跌至70.94美仙，较上个交易日的官方收市价，跌了0.08美仙。再下试12年半新低。 　　不过中东局势以及朝鲜核试，就促使部分资金以黄金作避难所，纽约二月份黄金攀升15.9美元，重上1,100美元水平，每安士收市报1,107.8美元。 　　淡化中国股市动荡 　　星期四，加拿大央行行长普洛兹淡化了中国近日股市动荡对加拿大的影响，他告诉记者，“这不是一场战争，而是一个过程”。 　　他表示，作为仅次于美国的世界第二大经济体，中国“正在经历一个过渡过程，进入相对较慢、更长期、可持续增长的发展轨道”。