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　　面对市场动荡，摩根资产管理负责全球投资的威尔克斯认为，涨多拉回的美股不算昂贵， 高收益商品、新兴市场仍是长期投资方向。而动荡不安的欧洲，可能是今年最大黑天鹅。 　　2008年金融海啸后，摩根大通窜升成为美国最大金融集团，摩根大通旗下的摩根资产管理，更跃为全球第二大主动管理(Active Management)的资产管理公司。 　　目前，摩根资产管理的资产高达1.7万亿美元，而负责全球投资管理的就是克里斯.威尔克斯(Chris Willcox)。 　　有“华尔街最有权势的女王”称号的摩根资产管理执行长欧朵思(Mary Callahan Erdoes)钦点，威尔克斯自2014年5月起，担任摩根资产管理全球投资管理执行长。 　　关键一〉 　　负利率不会有更低利贷款 　　外汇投资出身的威尔克斯，在金融海啸后早一步看见股债兼具的多重资产配置趋势，积极调整公司组织和通路布局，让摩根资产管理在2015年一举成为多重资产全球第三大净流入公司。 　　三月十七日，这位看管数十万亿美元资产的大掌柜在接受《今周刊》独家专访时表达了对今年金融市场提出了关键看法。 　　当前市场上最火热的话题，莫过于欧洲多国、日本等央行祭出的负利率政策。负利率政策希望能刺激银行放款及投资，但威尔克斯一针见血指出，“如果你认为，负利率政策会让银行以更低的利息贷款给你，那你就错了。”威尔克斯认为，负利率无助于提振经济、纾解通缩，因为“欧洲央行的作法是，对各家银行存在央行的超额存款准备金实施负利率，等于银行反过来要付利息给央行，但对存款户仍未征收费用。”那么，银行就没有动力、也不会更便宜地把钱借出去。 　　英国伦敦政经学院经济硕士毕业的威尔克斯，目前也担任美联储外汇委员会、新加坡金融管理局外汇委员会、英国央行外汇之联合常务委员会、伦敦结算所董事会等成员，堪称最熟悉各国央行政策、全球利率走势的专家。 　　“负利率是个有趣的政策，但它无法解决经济的根本问题。”威尔克斯经常和各国央行总裁坐下来讨论，他发现，大部分的央行总裁是学者出身，而有些学术理论是无法在真实世界里实践，反之亦然。“就像伯南克说过，量化宽松货币政策(QE)在理论上不可行，却能够在真实世界里运行。”威尔克斯进一步解释：“对学术界来说，利率0.1%和负0.1%，并没有很大差异，尤其是接近零的利率，它只是一个数字。但在真实世界里，对一般人来说，存款利息是正还是负，意义很重大。”无论是负利率或QE，在威尔克斯眼中，都不是救经济的长远之计，“我们只是向未来借了一些成长。”08年之后，各国央行采取非正规的货币和财政政策，其实是用更长的时间来分散痛苦，因此，在复苏过程中，人们觉得失望、认为经济成长缓慢等，这些都是意料中事。 　　“我们签下这个魔鬼交易，因为不想要发生灾难性的经济危机。”威尔克斯相当肯定各国央行和政府在避免经济崩溃所做的努力，“在我看来，这是一个成功的交易，无论是对全世界，或是市场投资人。”但，到了某种程度和时间点，这些政策都要走到尾声。威尔克斯表示，过去六、七年，美联储有两大忧虑，第一是担心重蹈1930年代的错误，也就是太快进行紧缩政策，导致前功尽废，造成经济大衰退;第二是美联储深谙，过去的货币政策会对市场和资产造成扭曲，且时间愈久，后遗症就愈严重。 　　因此，美联储决策一直在这两者之间拔河。 　　关键二〉 　　市场最大变数应该是欧洲 　　美股稳健看好高收益产品为了让货币政策正常化，美联储的作法是，让决策变得非常透明化，也就是，在过去二、三年，一直给予市场足够的警讯，冀望市场提早消化有关QE退场和升息等利空。“然而，问题出在，当市场知道何时该结束派对时，他们反而觉得可以先放轻松，等到时间逼近时，才来紧张疯狂。”每当市场陷入恐慌，美联储又会担心经济衰退而退缩，类似反覆的情况发生了三次，直到去年十二月，美联储才真正启动升息。 　　由于全球都受到美国的直接影响，当实施已久的政策发生变化，市场需要一些时间来重新找到资产的合理价值。威尔克斯认为，今年全球市场仍会充满波动性，因为它正在尝试了解所有资产包括股债的未来价值。 　　即使开春以来，全球股市就接连经历一、二月的大震荡，但威尔克斯对于2016年的展望仍然相对乐观。他认为，一些涨多拉回的股市如美国，即使不算超级便宜，但也不再昂贵，原因是美国经济复苏依然稳健，未来仍是表现相对好的市场。 　　“长期而言，我仍看好的是高收益产品，新兴市场也出现长线投资价值。”在低回报、高波动的市场中，威尔克斯建议投资人透过多重资产配置，进行多元布局。同时，他也提醒投资人不应过度乐观，因为市场波动仍有可能带来实体经济的负面影响，而且我们距离上一次金融海啸并不远。 　　“我现在担心的市场最大变数，应该是欧洲。”德国出生、在伦敦念书、曾在新加坡工作多年，目前住在纽约的威尔克斯，对于全球政经局势有独到见解。 　　关键三〉 　　德英政局最令人忧心 　　威尔克斯指出，过去一年，许多人开始对欧洲经济复苏感到乐观，市场也认为欧洲应该被重新评价，因此资金大量涌入欧洲。但，悬而未解的难民问题，却成了笼罩在欧洲上空的一朵乌云。 　　三月十三日，被喻为“超级星期日”的德国三邦议会选举，被视为是总理默克尔寻求第四度连任、2017年大选的关键指标。 　　但，选举结果却让默克尔输得灰头土脸，外界形容“这是完全崩盘”，她主导的宽松难民政策是败选主因。 　　威尔克斯指出，欧洲难民问题影响了整个欧盟的复杂政治结构。默克尔愿意打开国门迎接难民，曾受到国际间高度肯定，但难民引爆的连串危机，却可能让她从一位全欧洲最有权势的领袖，在一夕间面临失去政权。“这对欧洲来说是一大损失。”此外，英国将于六月针对去留欧盟进行公投，威尔克斯认为，欧洲政治领袖的处理失当，已为市场埋下巨大风险。“如果英国公投结果是决定脱离欧盟，对欧洲来说是很糟的事。”不仅如此，乌克兰、叙利亚、土耳其等地区的发展，都是欧洲可能引爆全球风险的地雷。 　　“当我们在这个夏天醒来时，有可能会发现，我们已经失去了欧洲最重要的领袖(指默克尔)，以及其中一个很重要的盟国(指英国)。”威尔克斯为今年第二季的乐观展望报告，下了一个忧心的注脚。

　 　申请破产保护令的加国老牌皮衣店Danier，虽然保证其公司会在被收购时破产会有近3000万元资金，但仍无人愿买，上周一(3月21日)保护期届满，难逃清盘命运，估计受影响员工有1300人。 　　Danier上月申请破产保护令，据破产管理人呈交最高法院的文件显示，公司保证在买家买入时，公司在出售存货等的过程中，可保证届时会有2500万至2800万元资金，另加出售公司家具、设备等，可以再多获25万元。据悉，在破产保护令期间，有美国公司买下了Danier下季已生产了的皮衣系列及大部分存货，但对买下整间公司并无兴趣。 　　业内人士说，虽然Danier保证有近3000万资金在公司，但都是出售存货的货款，整间公司只余下一个空壳，购入后除非Danier的商誉很值钱，否则只变成买入债项。 　　总部位于多伦多的Danier在1972年成立，目前是由创办人的第二代经营，旗下84间分店遍�全国9个省份，另在多伦多设有分销中心，中国也有两个办公室。因此，公司在租金及员工薪金上开支不少。  　　公司在2013年盈利为1140万元，但在2014年和2015年分别亏损770万元和1990万元。Danier于去年10月以1140万元，变卖总办公室，再向新业主租赁。在11月，Danier仍努力挽救危局，包括跟供应商重新商讨合约和寻求租金折扣。但Danier的销售数字并无起色，令潜在买家却步，公司最终逃不过倒闭的命运。 　　法庭文件显示若公司结业，将导致接近1300人失业。Danier将亏损归咎于营运问题、同行竞争加剧和疲弱的加元汇价。公司多以美金买货，但以加元卖出，当中差额令公司蒙受巨大损失。 　　天气也是Danier生意不佳的原因，根据Danier首席财务官霍尔登(Brent Houlden)在庭上的资料，2014至2015年的严冬令防寒大衣供不应求，而较轻身的外衣则供应过多，公司大失预算。「2015年在安省和东部地区的天气，也减少消费者在黄金档期前往商场的兴致。」 　　Danier上周一(3月21日)宣布根据《破产及倒闭法》(Bankruptcy and Insolvency Act)，进行破产转让，KSV Kofman被委任为破产财产管理人。全国的Danier分店早在3月8日开始清货，网店早已停止运作。

　　News1130引用GasBuddy油价分析专家称，春季复活节周末以后，油价就要涨了。 　　本周晚些时候，油价就会到达一个小高峰，不过不会像去年那样达到1.50加元一升的高位。 　　预计四月份的第一个星期，油价会达到1.20加元一升。 　　由于高昂的汽油税，BC的平均油价稳稳超过其他地区0.2加元。

联邦政府周二刚公布的新预算案，对温哥华意义重大；特别在交通基建和房屋发展的拨款，将有助温市政府加快落实各项计划。   首先，联邦新预算案对经常使用公共交通的市民来说，是个好消息。联邦政府向大温承诺3.7亿交通基建拨款，让我们可立即展开百老汇地铁等重要基建的设计工作。联邦政府同时又把他们在主要基建计划中所占的拨款比重提高至五成，这是一个惠及城镇纳税人的重大转变，让各地可以根据需要，提升现行服务的效率及展开交通扩建工程。   其次是对房屋供应的新承诺。联邦政府除了增加拨款开设新的露宿者庇护中心及租赁房屋外，又兑现了创立全国房屋策略(National Housing Strategy)的承诺。这些政策回应了温哥华及全国各城市一直以来提出的要求，也是温市政府多年来努力提倡的成果。要有效处理温市面对的住屋挑战，我们实在需要一个积极愿意与市府协商的联邦政府。   温市府的下一步计划，是尽快把拨款化成实际行动。我将联同大温市长议会与基建厅部长会面，讨论如何加快落实城镇急需的交通计划。除了百老汇地铁以外，我们也需要更多巴士及更频繁的服务。此外，我们会要求联邦政府在制订全国房屋策略时与温市府合作；我们决心要把住屋作为一个基本生活权利来处理，而非一个随意卖买的商品。   面前仍有许多工作要做，但看到联邦政府回应温市的优先议题，及愿意协助我们达成目标，我感到非常鼓舞。温市府已准备好为联邦拨款作出配合，及履行市府的份内责任。例如，我们规划了总值2.5亿元的20块地皮，以便与联邦政府合作，把之发展为新的可负担房屋。我们将继续以创新而务实的方法，改善温市住屋和交通两大挑战，让温市持续成为北美其中一个最理想的居住城市。  

省府宣布将在今年9月15日再提高最低时薪，但加幅仍在检讨中。之前有报道指最低时薪将加30仙，即由现时10.45元升至10.75元，有雇员对此表示欢迎，但认为增幅太小，每周的增额仅够一顿饭钱；有华裔小商业东主则指现时百物腾贵，加币走低已令成本增加3成，人工再加将令生意更加难做。 上班族欢迎加最低工资 卑诗省工作、旅游及技能培训厅长兼专责劳工厅长庞雪丽（Shirley Bond）周五在新闻稿中表示，省府现检讨本省最低时薪增幅，令工资跟上整体经济发展，并预计在春季宣布最新时薪，今年9月15日生效。去年省府把最低工资由10.25元增加至10.45元。 在本拿比丽晶广场经营格子铺Morefish的店主白小姐表示，店内售卖的化妆品和营养品来自韩国、澳洲等地，结算时要用美元，因为加元汇率的走低，已令成本增加3成，她说：「而现在人工的上升，无疑是让经营的情况雪上加霜。」 不过，在丽晶广场美食摊位打工的杨女士则表示欢迎，更认为增幅不够，她说：「一旦时薪增加30仙，一周40个工时仅是12块，现在物价高涨，可能只够一顿饭钱。」 她还称，因近期蔬果进口成本增加，老板已减少她的工作时间，假如最低时薪再上升，她很难确定是否还能保住工作。