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　　未来几天内全球啤酒业老大百威英博可能将以1060亿美元的价格收购SAB米勒，公开报价最早有望周一上午公布。 　　百威英博拥有百威啤酒(Budweiser)和时代啤酒(Stella Artois)品牌，SAB米勒是全球第二大啤酒厂商，旗下产品品牌有逾200种，包括佩罗尼(Peroni)和高仕啤酒(Grolsch)等。 　　消息人士告知，全球最大啤酒行业公司已经开始“友好”谈判。SAB米勒据悉会在百威英博给出的收购价格上采取强硬态度，但是并非拒绝收购协议。 　　百威英博和南非米勒啤酒集团都没有立即做出回应。华尔街见闻曾提及，至少三个重要因素推动这项收购的达成。 　　第一，全球市场啤酒销量在下滑，不仅仅是因为全球经济整体放缓，啤酒还面临与包括烈酒、红酒甚至软饮料的竞争。 　　第二，虽然百威英博占有20%的全球市场份额，但其大部分市场都在美洲，北美和南美贡献了约70%的销量。但同时，百威英博的旗舰产品百威啤酒在北美市场的增长面临天花板，而包括巴西的南美市场也面临增长放缓的窘境。 　　第三，百威英博希望通过收购完成扩张。百威过去在其他市场依靠自身力量实现增长的表现不错，但更重要的是百威有能力降低收购公司的成本并提高利润，这种能力得到了包括巴菲特在内的很多投资者的认可。 　　百威英博一直在全球范围内寻求收购目标。9月23日路透报道，百威英博将收购洛杉矶Golden Road Brewing，期望拓展在快速增长的手工精酿啤酒市场的业务。该交易的财务条款并未披露，交易料将于今年年底完成。Golden Road在洛杉矶经营一家啤酒厂和酒吧。 　　中国作为当前全球最大的啤酒市场，全球市场格局的变化，也势必会牵引到中国市场。有行业人士告诉《中国经营报》记者，双方如果合并，将会涉及反垄断调查，极有可能会被要求出售SAB米勒所持49%华润雪花的股权，届时，中国啤酒市场也将面临变局。 　　据公开资料显示，华润雪花与百威英博作为中国啤酒市场的老大和老三，分别占据了24%和18%的市场份额。百威英博在华通过自建产能和并购两条路迅速扩张，不仅通过并购全资拥有哈尔滨啤酒、雪津啤酒等品牌，同时还是珠江啤酒的第二大股东。

　　9:50 　　工业利润数据公布后，沪指小幅跳水，跌幅扩大至1.5%，报3044点。深成指、创业板指均翻绿。 　　今日公布数据显示，中国8月规模以上工业企业利润同比-8.8%，降幅比7月份扩大5.9个百分点。 　　另据Wind统计，上周(9月21日-9月25日)，传统前七大基金公司仓位全部下降，其中易方达基金仓位下降0.51个百分点至82.51%，降幅度最小;广发基金仓位下降2.34个百分点至66.76%，降幅度最大。 　　9:27 　　两市开盘涨跌不一，沪指开盘微跌0.22%，深成指上涨0.15%。 　　今日开盘： 　　期指小幅走高。上证50期指IH1510微涨0.01%，沪深300期指IF1510上涨0.42%，中证500期指IC1510上涨0.76%。 　　消息面上，今日公布数据显示，中国8月规模以上工业企业利润同比-8.8%，降幅比7月份扩大5.9个百分点。 　　证监会上周五表示，截至23日，完成清理的场外配资账户比例从前周的64%增至69%。恒生、铭创、同花顺等三家公司的技术系统已经关闭或限制功能。总体看，清理工作比较平稳，效果也很显著。 　　发言人张晓军重申，证监会也已向各证监局发文，要求不要单方面解除合同，不要简单“一刀切”、“一断了之”

　　在过去的半年里，由于加元兑美元汇率大幅下滑，商品零售价格录得自2004年以来最大的年度涨幅。更糟糕的是，这可能仅仅是一个开始。据业内人士估计，由于加元汇率继续下探，今年下半年至明年新年期间，本国商品零售价格将出现更大的涨幅。这意味着许多饱受经济不景气冲击的家庭将不得不缩减日用开销，才能应对陡然增加的财务压力。 　　据国家银行（National Bank Finacial）援引联邦统计局的数据，在2015年的前六个月里，由于加元汇率下滑令进价成本升高，本国零售物价（Sticker prices）平均比去年同期上扬了6.3%，这是自2004年以来的最大涨幅。 　　然而，由于零售商之间的竞争很激烈，所以并没有完全将涨价的成本转移给消费者。在过去一年里，加元兑美元汇率下跌了近16%，但是加国零售商只是通过“选择性”涨价，以抵御加元贬值造成的损失。  　　居家用品零售商Rona的CEO索伊（Robert Sawyer）表示，该公司的商品价格虽然已有所上涨，但今年迄今为止的涨幅尚不到1%。他们希望尽量通过出裁员等措施节省成本，或是考虑通过涨价抵消成本上涨，而不是直接转移到消费者身上，以免失去顾客。 　　本国大型零售企业Canadian Tire的CEO米德林（Michael Medline）也坦承，虽然加元贬值带来了很大的压力，但是大家都想方设法避免涨价，以便能从竞争对手那里抢夺更多生意。  　　虽然这种避免涨价的做法虽然让消费者得到暂时的喘息，但是随着时间的过去，它也在侵蚀着零售商的盈利。本国大型零售企业Canadian Tire的CEO曾透露，加元贬值已导致该公司第二季度的进口商品盈利额减少了3500万元。 　　国家银行经济学家兰卡森美（Krishen Rangasamy）表示，随着零售商的所有削减成本的手段用尽，剩下的唯一办法就是按照新的成本价上调商品价格。因此从今年下半年开始，本国消费者可能将见到更大幅的涨价。 　　更糟糕的是，加元兑美元的汇率还没有跌到谷底。据她估计，加元汇率最终将跌倒一加元兑换72.5美分。届时零售商的进货成本将更高，也不得不将更高的涨价成本转移给消费者。 　　加拿大零售委员会（Retail Council of Canada）则估计，下一轮大涨价的起始点可能是新年，因为届时零售商和供应商都将开始实施2016年的计划。 　　服装业研究公司Trendex North America的总裁哈里斯（Randy Harris）证实了零售委员会的预测。他表示，从去年加元汇率下滑以来，许多大型零售商通过货币对冲、迫使供货商给予更多优惠，获得了长达一年左右的喘息时间。可是，这些手段毕竟只是暂时性的，增加的成本迟早会转移给消费者。拿加国服装业来说，最早将从今年年底开始涨价，涨幅会高达5%。 　　不过，加元贬值对零售业并非是坏事。随着去美国进货的成本越来越高，更多加国零售商将会转向国内供应商。此外，加元贬值还会导致加人减少南下美国购物，从而推动国内的消费。（作者：牧涛）

       卑诗省长简蕙芝四年前立下以开发液化天然气项目创造就业的远景，但近期资料显示，尽管卑省的经济表现及展望居全国之首，就业数据却不理想，与全国各省评比，只居第五位，料将在28日开议省议会引起讨论。 　　加拿大统计局近日数据指出，卑省的经济成长率在2%到2.9%之间，表现亮眼，但就业增长率与去年同期相比，只有0.7%，全国排名第五。 　　省府在去年公布一个劳动市场观察报告，指在2022年以前，将创造31万5000个职缺，其中10万个来自液化天然气项目的开发。但省府官员承认，从计画开始至今，共只创造了约9万2000个职缺。 　　反对党新民主党就业评论员冼崇山（Shane Simpson）表示，简蕙芝的计画原过度仰赖LNG项目。省府原先设定在2015年前有一个LNG计画开始营运，到2020年以前，再增三个，但目前提出的20个项目，无一到达营运阶段。 　　卑诗商会副主席芬雷森（Jock Finlayson）则说，他支持省府的就业计画，但批评不应把希望放在LNG项目，而应当转向包括科技、林业及资源有关的商业产业。 　　芬雷森表示，省府应当审视情势，天然气价格跌落，矿业沉入谷底，加币疲软，省府的就业计画应当改弦更张，顺应时势。 　　但省财政厅长麦德庄（Mike de Jong）回应表示，省财政迈入另一个预算盈余年，卑省的经济也展现韧性，2016年前景看好，不应对就业持悲观态度。  

新闻配图 你可能认为，全球所有大股市同时崩溃将会是惊天动地的大新闻。但是目前，美国的主流媒体已经对全球大股市的同时崩溃见怪不怪了。 在过去的60天内，我们见证了自2008年秋天以来幅度最大的全球股市衰退，然而大多数人仍然认为，股市的衰退只是一个短暂的“路途中的颠簸”，牛市行情很快就会恢复。希望这些人的看法是对的。 当道琼斯工业平均指数在2008年9月29日暴跌了777点时，每个人都吓坏了。但是一个股市的崩溃并不是一定要发生在特定的一天。自从在今年早些时候攀升到最高峰后，道指目前下跌的幅度几乎已经达到了2008年777点的三倍。在过去60天内，如果按基点来算，我们见证了美国历史上排名第8位和第10位的单日最大幅股市下跌。你可能认为这两次单日下跌可能会让人们惊醒了。但是大多数美国人仍然没有警觉。当然与世界其它地方股市发生的情况比起来，截至目前美国股市的反应还算是比较温和的。 现在，股市财富在整个星球上都被抹除了，世界上最大的经济体中没有一个能例外。下面，我们将对最近一段时间以来看到的情况进行总结… 1，美国——自股市的顶峰以来，美国道琼斯平均指数已经下跌了2000多个基点。上个月，我们看到连续几个交易日股市都出现了500多个点的下跌，这是此前从未发生过的。同时，自2008年秋天以来，美国股市还从没见证过如此多的混乱。 2，中国——在今年早些时候飙升到了最高位后，上海证券综合指数暴跌了近40%。中国的经济增速正在下滑，而中国的制造业指数创下了78个月来的新低。 3，日本——日本日经指数最近经历了剧烈的波动。在今年早些时候达到高峰以来，日经指数目前已经下跌了3000多个点。日本的经济和金融系统也毫无希望。市场无需花费太多努力就可以把日本推进一个全面爆发的金融溃败深渊。 4，德国——德国股市近四分之一的市值已经蒸发了，而德国股市崩溃也有进一步恶化的风险。大众尾气门丑闻成为了全球关注的焦点，而我们也不要忘了，德国最大的银行也陷入了巨大的麻烦中。 5，英国——英国股市从巅峰下跌了近16%，毫无疑问，英国的经济也出现了颤颤巍巍不稳的情势。 6，法国——法国的股市下跌了近18%。一个事实也变得非常明显，希腊已经坠落了，法国正处在和希腊坠落同样的路上。 7，巴西——巴西是2015年南美洲金融危机的中心。自高峰以来，巴西股市已经下跌了超过12000点，巴西实际上已经正式进入了新的萧条。 8，意大利——意大利的股市已经下跌了15%。意大利经济的前景将会在未来几个月内成为媒体关注的焦点。 9，印度——到现在，印度的股市已经下滑了接近4000点。随着全球贸易继续萎缩，分析师对这个主要的出口国家深感担心。 10，俄罗斯——虽然石油的价格出现了暴跌，但俄罗斯的表现比名单上的其它国家都要好。截至目前，俄罗斯的股市只下跌了近10%，如果石油价格仍然保持在这个低位，那么俄罗斯的金融系统将会继续遭受困境。 全球市场在过去2个月内经历的困境超过了其在过去7年内所经历的。 我们现在正在见证的是一个金融低迷周期的持续，这个低迷周期每7年就会发生。下文总结了这个金融低迷周期在过去50年内是如何展开的。 这个金融低迷周期开始于1966年，那时股市出现了20%的下跌 7年后，股市再次下跌了45%(1973-1974年) 7年后，“硬萧条”开始了(1980年) 7年后，出现了黑色星期一崩溃(1987年) 7年后，1994年债券市场溃败 7年后， 911事件发生，科技泡沫破灭 7年后，2008年全球金融危机 2015，接下来会发生什么？ 很多人期待一些“轰动的”大事会在9月14日发生。当9月14日没有发生什么大事时，这些人感到很失望。 但是事情的真相是，这从来都不是关于某个特殊的一天。在过去的60天内，我们看到整个星球都发生了非凡的事情。然而仍然有一些人对此毫不在意，因为过去60天所发生的并不符合他们预想的对事件应如何展开的观念。 而这仅仅只是开始。我们甚至还没谈到正在到来的衍生品大危机。所有这些事情需要时间去全面展开。 很多人在写关于“经济崩塌”的文章时把经济崩溃说得好像是某些会在一天之内，或是一周之内发生的“事件”一样，并且还认为我们会从经济崩塌中恢复。 然而事情并不是这样的。 你需要做好准备，准备好去经历一段持续时间非常长的危机。这个国家即将遭受的苦难超出了我们很多人的想象。 即便是现在我们都能看到这个苦难的早期迹象。比如，洛杉矶市的市长称洛杉矶的无家可归者增长率已经达到了“紧急情况”级别。 周二，洛杉矶市官员称，这个城市的无家可归问题已经变成了一个紧急情况。官员们提议调拨1亿美元的资金来为洛杉矶大量的，并且在不断增长的贫困人口提供住处。 洛杉矶市场艾瑞克-加西迪(Eric Garcetti)在周一晚上发布了一道指令，要求洛杉矶市政府提供1300万美元的资金，为约26000名居住在洛杉矶大街上的人提供住处。 据洛杉矶无家可归服务机构称，仅仅是在过去两年，洛杉矶露营者和居住在汽车内人士的数量就已经上涨了85%。 在最近今年，我们还看到贫困蔓延了整个国家。大萧条时期排队领取救济食物的队伍如今已被电子福利支付卡取代。还有可能发生的是，如果10月份美国政府停转，这将会“中止或延迟食品券计划”。 美国约有4600万的人在领取食品补贴，如果美国政府在10月1日出现停转， 那么这立即会中止或是延迟针对这些人的食品券计划。 美国农业部周二表示，如果国会不通过立法以保持政府机构运营，那么农业部将会在10月初停止福利发放。 美国农业部的一名女发言人凯瑟琳-库切伦(Catherine Cochran)说道：“如果国会不采取行动避免资金分配失效，那么农业部在10月份将无法拥有必需的资金来进行补充营养协助计划福利发放，农业部将会被迫在10月的最初几天停止提供福利。一旦这发生了，那么各家庭将无法使用这些福利在百货店购买家庭所需的食品。” 仅仅在美国就有几千万无联邦政府救助就无法生存下去的人，而每一天也有越来越多的人掉出中产阶级队伍。 我们的经济正在崩溃，现在另外一个严重的金融危机已经开始了。 什么时候那些认为“什么也没发生”的人群才会最终醒悟过来？ 希望这些人能在站在街道上为他们的家人乞讨零钱购买食物前醒悟过来。

据英国金融时报报道，白宫宣布停止杯葛中国主导创立的亚洲基础设施投资银行(AIIB)，美国官员宣布已确保中国对世行以及其他地区性金融机进行“有意义”的增资，支持人民币加入IMF一篮子货币，而中方承诺亚投行将实施高标准治理规则。 美国一直不愿意加入亚投行，但是其欧洲主要盟友陆续加入标志着美国最初的抵制策略失败。 金融时报报道称，在美国人眼中，亚投行或许是对现存国际金融体系——1944年建立的布林顿森林体系——构成挑战。美国最新举动显示，奥巴马政府多么迫切地想在国际经济舞台上与中方修复正常关系。 习近平对美国进行国事访问期间，奥巴马政府再次承诺支持人民币在满足IMF标准下加入SDR。 美国政府高级官员表示，习近平访美期间，中国承诺将增加对世界银行和地区开发银行的资金支持。第一步将是加大对国际发展协会（InternationalDevelopmentAssociation）的投入，该组织是世界银行的无息贷款和赠款窗口，以促进欠发达国家的经济社会发展。中国还会增加其他类似的区域开发银行的投入。 中国还承诺亚投行及未来成立的相关机构，将遵守国际最高的环境和治理标准，这也是美国对亚投行主要关切所在。 “此举具有非常积极的意义，”美国一名政府高级官员接受金融时报记者采访时高度评价说，“这是一项突破。” 习近平主席为期一周的访美结束后，中美达成了49项重要合作协议，上述共识部分反映在了双方联合声明之中。 声明称中美重申遵守对现有国际金融机构的承诺，将“进一步加强世行”，以及其他在亚洲、非洲和拉美地区开发银行的作用。“作为这些机构的出资人，中国计划提高在所有机构所起的作用”。 “双方均认同未来新设立的机构将对国际金融秩序起到重大作用……这些新机构，和现有的国际金融机构一样，将遵守现行的高标准环境和治理规则。” 此外，习近平主席在周五的记者招待会上称：“中国是现有国际体系的建立者、贡献者、发展者，同时也是受益者。我们致力于同所有其他国家捍卫二战胜利果实，即现行的国际体系。” “中国的这些举措是开放的，透明的，包容的，我们欢迎美国和其他各方积极参与其中。”

　　上周三，加拿大央行宣布维持现有银行隔夜拆借利率不变，即维持0.5%的利率水平。央行做出此番决定是基于对加拿大经济今年仍会保持适度增长的预期，认为目前尚看不到任何加拿大经济受损的迹象。央行在利率声明中表示，“之前的货币政策正在发挥对经济的促进作用”，而且一周前所发布的一系列经济数据亦表明加拿大的经济好于预期。 　　央行的这个决定与大多数经济学家们的预测一致。此前，路透社对40位经济学家的问卷调查显示他们不排除加拿大央行会第三次降息，降息的概率为25%;而且他们还认为，如果这次不降息，有40%的可能性央行还会在未来某个时间降息;但最有可能的结果是，央行会将现行利率保持至2017年。   　　加国经济仍旧低迷   　　上个月，加拿大统计局发布了今年前两个季度的GDP数据，和预期的一样有所收缩。连续4年的经济下滑，让今年央行已经两次降息，最近的一次在7月，而且那时还下调了经济预期。9月初，加拿大统计局的报告显示，加拿大经济今年第二季度的年增长率进一步下降至0.5%，与央行的预期一致，这说明加拿大的经济尚未走出困境。两次下调利率的行动就是为了刺激借贷和经济发展。 　　CBC商业专栏评论员Don Pittis亦表示，利率维持在0.5%的水平说明对加拿大的经济复苏尚缺乏信心。从经济学家的角度来说，保持经济稳定运行是首要任务，降息措施是一把双刃剑。当然，更低的利率会让加拿大人借钱的热潮继续，零售业增长，而房价则继续发烧;让想要扩大业务的商家更容易借到钱。另一方面，更低的利率会让加元进一步贬值，减少贸易逆差、刺激出口。但如果央行再次降息的话，说明加拿大的经济比预想的还要差，其最大的危害在于会滋长更大的悲观情绪。 　　满银的经济学家雷特兹(Benjamin Reitzes)说，“央行保持观望态度，最可能的理由就是国内的经济数据。虽然6月份的数据让人失望，但7月份的数据初步看起来还不错。”尽管如此，油价疲软以及由于对中国经济担忧所引发的全球股票市场动荡仍会让央行有所顾虑。央行表示，目前加拿大的经济仍然靠稳定的家庭消费和强有力的美国经济复苏的支持，美国对加国出口也至关重要。道明银行(TD)经济师Brian DePratto分析称，最近几周，加国经济的表现一直与央行预期的相符，所以央行保持基准利率不变并不让人感到意外。利率不变的消息出来后， 加币对美国汇率基本没有变化。 　　高房价继续让人担忧 　　当前，加拿大的房产市场已非常昂贵。其实，让人担忧的不在于房价本身，而在于许多加拿大人已经买不起房子。综合各种数据，可发现过去15年房价已经上涨了127%，自2006年以来几乎上涨了50%。 　　据加拿大房地产协会的数据，在1999年，加拿大的平均房价为158303元，约是全国平均家庭收入的五倍;而今年7月，全加平均房价为437699元，差不多需要八倍平均年收入才能买下。而在温哥华和多伦多，独立屋的均价早已超过100万，房价可负担问题日益突出。皇后大学城市规划教授安德鲁(John Andrew)表示，“毫无疑问，在加拿大我们正面临可负担性危机。当大部分人觉得自己无法实现拥有自己的房屋的梦想时，那么我们必须承认，不仅仅是更高的薪水就能解决住房问题。” 　　提高住房可负担性任重道远 　　在大温地区，自今年5月温哥华“我没有100万”市民抗议活动以来，如何提高大温地区的住房可负担性一直是热门话题，各种建议纷至沓来。 　　福利住房机构倡导增加出租房源，认为加拿大人最好压根儿就不要进入房市。有些人认为应该提高贷款利率以减缓房子涨价的速度，或是提高首付基准;但事实是这只会恶化可负担能力。在大温房价高涨的热潮中，对海外买家的批评声一直不绝于耳。 　　虽然没有确切数据表明海外买家到底对大温的房价有多大的推动作用，但还有学者建议征收海外买家投机税。但城市发展研究所(UDI)的主席兼执行总裁 Anne McMullin认为增收投机税毫无意义，关键点还是要增加供给、提高密度。今年6月，她在接受《加拿大地产周刊》记者专访时曾说，“要解决房屋供不应求的困境，高密度是必然趋势。如果温哥华不增加供应，同时接收了更多的居民，那我们只能面对供不应求及难以负担的房价。要知道，每年有5万人搬入温哥华，而我们的土地面积却是固定不变的，在这个前提下，创造更多的房屋便意味着提高房屋密度。我们虽不能将土地面积翻倍，但可以将住宅数量翻倍。” 　　UBC尚德商学院的经济学教授大卫杜夫(Thomas Davidoff)则从自身的经历出发，认为政府应该增加卖房所得的税收。目前，在个人所得税方面，加拿大政府实行累进分级税率，但是业主出售自住房产的增值部分却不用交税。大卫杜夫2009年在北温买了一个房子，后来售出净赚40万元却不用交一分钱的税，但他目前的工资收入中，每赚一分钱要向政府交4毛 2分钱的税。他说，“我花了10年时间完成从学士到博士的课程，取得博士学位几乎要了我的命。但为什么我卖房的‘狗屎运’却一直给我回报，但努力工作却要受罚?” 　　不管是采取哪种措施，政府是时候采取行动来解决可负担性问题了。

  中储粮河南周口直属库原主任乔建军因涉嫌贪污、挪用公款外逃美国，名列红色通缉令百人名单。如今，与他相关的洗钱材料摆在公安部经济犯罪侦查局反洗钱处处长李明照的办公桌上，厚厚一摞。   乔建军潜逃，巨额赃款随之挪移，手法瞒天过海。   《财经》记者了解到，乔外逃时，令手下将数千万元赃款分成20多笔汇入两个由地下钱庄控制的境内银行账户。同时，该地下钱庄联系香港的生意伙伴，将相应金额的港币、美元汇入乔建军指定境外账户，资金未经任何出境程序，但实已对账，业内称此手法为“对敲”。   当前，中国地下钱庄违法犯罪活动形势严峻复杂，涉案地区呈蔓延态势。《财经》记者从公安部了解到，目前全国大部分省份均有此类案件发生，涉及金融证券、外贸出口、房地产、建筑、体育文化等各个行业，涉案金额巨大，许多案件动辄数十亿甚至成百上千亿资金。   中国社会科学院金融研究所研究员尹中立接受《财经》记者采访时介绍，近期人民币兑美元持续走低，面临贬值压力，造成大量资本向外流动的现象。据尹中立估计，过去一年时间内，至少有千亿美金的资本向外流动，对我国的政治、经济造成严重的负面影响。   2015年4月，公安部会同央行、国家 外汇管理局等部门在全国部署开展打击利用离岸公司和地下钱庄转移赃款专项行动，旨在封堵赃款转移通道。该专项行动也系中央纪委牵头的“天网行动”的重要组成部分，和公安部去年开展的“猎狐行动”相辅相成，一个追逃，一个追赃。   乔建军案等红色通缉令案件系此次专项行动的重点，转移赃款的重要渠道、地下钱庄和离岸公司也是打击重点。   专项行动截至8月24日，就地下钱庄、洗钱案件，全国公安机关共立案71起，捣毁地下钱庄窝点66个，抓获犯罪嫌疑人160余人，涉案金额4300余亿元。   反洗钱工作部际联席会议第八次工作会议于2015年7月24日在京召开，会议要求继续加强洗钱、恐怖融资和各类上游犯罪案件调查，公安部、央行等23个成员单位在会后均有所动作，各机构开始围堵洗钱通道。   公司和账户全部匿名   2015年1月13日上午10时左右，广东省深圳市福田中康路梅林写字楼内，正在公司泡功夫茶的李德强被突然闯入的深圳市公安局经侦支队办案民警控制，另外房间内玩游戏、聊天的5名公司员工一同被抓。   至此，经营四个月的“9·16”特大跨境地下钱庄案成功收网，盘踞在深圳、香港两地辐射全国各地的涉嫌非法买卖外汇的网络被打掉，4个涉案窝点被捣毁，李德强等10名犯罪嫌疑人在此次收网行动中被捕。   50岁左右的广东汕头人李德强系该地下钱庄“庄主”，此前一直做进出口贸易生意，后来生意难做，在2014年5月份左右转行经营地下钱庄。所谓地下钱庄，源于中国古语，泛指一种非正规的地下金融组织形态。在现代，个人、个体工商户、企业均可以隐蔽地进行地下钱庄操作。   近年来公安机关重点打击的地下钱庄，指以非法获利为目的，未经国家主管部门批准，擅自从事跨境汇款、买卖外汇、资金支付结算业务等提供非法金融服务的违法犯罪活动。   李德强做进出口贸易时积累了大量客源，同时汕头生意人以信誉著名，这正是地下钱庄经营者的必备要件。   李德强钱庄一般仅操作买卖外汇业务。他的生意发展速度惊人，仅在2014年11月至2015年1月三个月的时间里，其公司流水就达到2亿多元人民币。   为了隐蔽，其具体操作手法基本上可以归结为四个字：空壳、匿名。   李德强等人首先在市面向中介购买多套空壳公司资料（每套资料含法人、股东、财务的身份证；一个基本账户，两个一般账户；账户网银U盾、开户联系电话SM卡），一般匿名使用空壳公司三个月左右就更换，时隔若干时间后或再次使用或转卖他人。每套公司资料约为1.8万元。   在资金运作上，同空壳公司手法一样，李德强等人先以约8000元的市价购买他人的银行账户进行匿名操作，一般使用期限也不超过三个月，时隔若干时间后再用或转卖给他人。   同时，境外账户是由李德强先以1万元的价格租用他人身份，然后以2000元的价格委托中介注册境外空壳公司。最后支付交通、误餐费用请空壳公司的持牌人到香港开立离岸账户。   如此，一条转移资金的通道在匿名身份的掩饰下快速打通。   2014年9月至2015年1月13日期间，李德强等7人涉嫌未经相关主管部门批准，在国家规定的交易场所以外经营买卖外汇业务。   李德强等人先是通过若干匿名个人作案账户群和若干贸易公司过渡账户群汇集需要美元客户的人民币资金，然后通过12家公司作案账户群分别向银行购买成美元，最后将所购买的美元转卖给客户，并汇出境外到达客户指定的账户，累计非法买卖约2.12亿美元。   办案人员介绍，转移每笔资金的利益不等，一般为1‰至5‰之间。   为了降低成本和防范风险，地下钱庄的经营者一般会拉亲戚朋友入伙，李德强即是如此操作——以广东汕头李姓宗亲人员为主，相互间分工合作，既联合又相对独立。   该团伙由四个分支共同组成，有团队专门负责申购美元和境外业务，是境内美元来源、境外资金调拨的主要操盘手；有团队负责管理涉案人民币资金；有团队负责发展客户。   “庄主不会操作网银，找了一帮亲戚帮忙，我们抓获的10名犯罪嫌疑人几乎全是庄主的亲戚，有表弟、表弟女友、叔叔等。”办案民警告诉《财经》记者。   境内外“对敲”资金   办案民警介绍，在李德强案中，如果是大额换汇，地下钱庄多采用“对敲”方式。   这种“对敲”手法，是目前地下钱庄转移资金的主要方式。比如，客户需将资金汇至境外时，则将人民币汇入地下钱庄指定账户后，在境外收取地下钱庄按约定汇率兑付的等值外币；如需将资金汇入境内，反向操作即可。   “此过程中，资金并未实际发生跨境流转，而是通过分别在境内外收付人民币和外币、分别记账的手法，变相实现资金跨境流入流出。这种方法更为隐蔽。”公安部反洗钱处处长李明照说。   已被判刑的中国前首富黄光裕，曾为偿还巨额境外赌债，通过地下钱庄向境外兑购外币，这一行为让其付出非法经营罪刑罚的代价。   黄光裕常在澳门赌场赌博，这些赌场只收港币。境内赌客若想偿还赌资，必须用人民币购汇，而一旦涉及大额赌资，通过正常渠道购汇十分受限。   按照中国外汇管理部门的相关规定，买卖外汇应当通过依法取得结售汇业务经营资格、特许兑换业务经营资格的境内机构，或者在中国外汇交易中心等国家规定的交易场所进行。未通过前述国家规定的机构或场所在境内收付人民币并相应在境外收付对价外币的行为，应认定为非法买卖外汇行为。   自2006年至2008年，黄光裕共动用约10亿元人民币通过地下钱庄换汇并在香港接收港币。其在澳门连卓钊赌场输钱需要还赌债时，会让朋友联系地下钱庄用人民币换汇。   该地下钱庄运作黄光裕的资金实际上用到了“对敲”手法：   提供账户给需要外币的客户，客户将人民币在境内汇入其指定的账户，其再将人民币转入香港客户指定的账户，香港客户则在香港将外币转入其提供的内地客户指定的账户，其收取一定的汇差作为费用。   最终，法院认定，2007年9月至11月间，在国家外汇管理局规定的交易场所以外，黄光裕将人民币8亿元直接或通过北京恒益祥商业咨询有限公司转入深圳市盛丰源实业有限公司和深圳市迈健凯电子科技有限公司等单位账户，经由郑晓微等人控制的地下钱庄，私自兑购并在香港收取了港币8.22亿余元。   “对敲”后，地下钱庄境内外账目若失衡，如何解决？一般而言，他们通过虚假贸易收付款、虚假投资、直接携带现金出入境等方式进行轧差。轧差，意即平账。   此前上海市公安机关破获的罗庆豪地下钱庄案是典型的“对敲”手法。   新加坡人罗庆豪在上海注册一家咨询服务公司，在新加坡注册一家汇款公司，进行地下钱庄活动。   罗每天进行中国、新加坡两地传真账目，两边对账。案发后，办案人员发现，两边给付的钱基本平衡，说明罗庆豪很清楚手中的资金量，有多大的资金就做多大的单。如果达不到平衡的话，就会分单，即和别的地下钱庄一起做。   “在‘对敲’中，资金很少发生跨境流动，如果实在需要跨境转钱，许多钱庄还是采用传统的携带现金出入境方式。”李明照说。   携带现金出境的方式多发生在经济活跃的边境城市，比如深圳。据警方掌握，深圳的一些小钱庄每天都会让一些“马仔”带钱出入境，有些通过过境长途司机夹带，一天运输几十万元不成问题。   烟台、威海等地则称其为“跑船带工”，形式和深圳的“马仔”如出一辙。“马仔”们一般都是地下钱庄经营者的亲戚、朋友、同乡，最大程度上防止“马仔”携款跑路。   除携带现金出入境外，轧差的另一个重要渠道是虚假贸易。   李明照举例说，有的钱庄经营者会在境内成立一个投资公司，境外以注册资本金的名义进钱，进入后就结汇，弄到钱就走，这是以假外资的方式入境；还有一种是假贸易，找一家贸易公司虚报过关品名，海关并不是所有物品都开箱检验，通过虚假报关手续，以货款的名义，进行正常的银行购汇，完成轧差。   李德强地下钱庄案中，“对敲”后的一些平账方式正是借此完成。   “近年来，地下钱庄还逐渐开始通过非居民账户（NRA账户）、离岸公司账户等渠道，协助客户进行跨境汇兑活动。”李明照说。   NRA账户是境外机构在境内开设的账户，等同于外国账户管理，向境外汇款受限。但目前，已经发现有人利用NRA账户进行地下钱庄活动的案例。   2014年12月，浙江金华公安机关破获赵松涛等人涉嫌地下钱庄案，涉案金额高达4100余亿元，是迄今为止全国公安机关查破的最大一起案件。   2011年开始，赵松涛等人在浙江、广东、宁夏、新疆等地注册了200余家无实际业务经营的外贸公司，在香港注册了100余家公司，并以这些港资公司名义在内地银行开设大量NRA账户。   按照国家外汇管理局相关规定，金融机构应将NRA账户视为境外账户进行管理，客户如要将境内账户资金汇入NRA账户，需向金融机构提交相关证明材料并经过审核。   但实际上，当前部分商业银行的业务系统并不能有效识别NRA账户，利用这一漏洞，赵松涛协助客户进行非法跨境资金汇兑。比如，客户需将资金转往境外，赵等人让其将人民币资金汇入指定的内地账户，再转入其控制的NRA账户，然后以虚假贸易为名向银行购汇后，直接汇往客户指定的香港等境外银行账户。   据统计，该团伙共在全国开立作案账户1700余个，涉及全国31个省份1.3万余名客户。   离岸公司账户更为便利。“传统‘对敲’需要境外有人，如今有了离岸公司账户，境外都不需要有人。”李明照说。北京“7·30”地下钱庄案中，犯罪嫌疑人利用离岸账户不受国家外汇管制限额约束且向境外汇款便利的条件，专门在境外成立离岸公司后在境内开立离岸账户，协助客户进行非法跨境汇款，从中收取8‰左右的手续费。该案抓获59名犯罪嫌疑人，涉案账户交易金额达1400余亿元人民币。   钱庄常关联上游犯罪   正常的跨境转移资金行为，如出国留学、境外购房置业、跨境支付结算等，虽有合法正规程序可循，但由于效率低、耗时长、税点高、额度受限等原因，不少人选择更便捷的地下钱庄转移资金业务，不过同时带来的还有高风险。   深圳宝安区公安机关办理的一起案件颇为典型。今年八旬有余的香港商人陈达一直在内地经商，因年纪渐大，于是把在深圳经营十年的企业卖掉，准备回港生活。   但其卖产业所得6000余万元款项，如通过正常途径跨境汇入香港，耗时耗力且手续冗长繁琐。2012年初，陈达的十年老友、一家国有银行深圳市宝安区支行原行长沈友国声称可以通过自己掌控的外汇管控指标帮助陈达转移资金，条件是200万元好处费。   陈达将6000余万元分三次汇到沈友国指定的账户上，但最终尚余625万元人民币未到陈达的香港账户。   在迟迟拿不到剩余资金后，陈达感觉被骗，遂到宝安区法院起诉沈友国侵占其资金。2013年，法院立案后发现其中或涉及刑事犯罪，便将案件移交给宝安公安机关办理。   据办案民警、深圳市公安局宝安分局经侦大队副大队长曹启南介绍，警方认为沈友国存诈骗嫌疑，于是以涉嫌诈骗立案，准备对沈刑拘时，发现沈友国已踪迹全无。在陈达起诉期间，沈友国已经辞职潜逃，至今未归案。   办案人员追赃时发现，沈友国指定的账户为他人的个人账户，将资金转移到5个账户，又迅速将资金向100多个账户分散。公安机关分析认定，这些账户操作者有从事地下钱庄作案嫌疑。   今年6月2日，宝安警方收网该案，抓获30余人，捣毁地下钱庄窝点6个，查获银行卡300余张，涉案金额高达120亿元。   “对于地下钱庄的客户，其实存在各种法律风险。比如，公安查案时冻结了地下钱庄账户，其中包含某个客户的资金，此为涉案资金，有全部没收风险；地下钱庄的潜规则一般是需要客户先付款，假如钱庄收到钱后还未‘对敲’就卷款跑路，由于涉及违法行为，客户资金很可能不受法律保护。”李明照说。   在浙江金华“9·16”地下钱庄案件中，警方收网当天有几家企业刚刚把钱付给地下钱庄，钱庄还未来得及付外币就被警方控制，这些企业不仅损失了这笔钱，还要接受行政处罚。   除合法资金利用地下钱庄转移外，尚有大量涉及违法犯罪的赃款把地下钱庄作为转移到境外抑或“洗白”通道。   据李明照介绍，目前我国经济犯罪总体十分活跃，在部分领域呈现激增态势，金融、证券、涉税、商贸、假冒伪劣、涉众等领域的经济犯罪案件中，均发现有地下钱庄作为赃款转移通道。   上海警方办理的伊世顿公司涉嫌操纵期货市场案中，犯罪嫌疑人即是通过地下钱庄将非法获利转移出境。   上述深圳宝安地下钱庄案中，尚有案中案涉及上游犯罪。   宝安警方在侦查该案时发现，该地下钱庄中名为郑海林的账户和宝安的另一起合同诈骗案有关联。   经营一家电子元件贸易公司的陈同生曾诈骗不同的事主达2亿多元资金，其中一部分约8000余万元的资金通过郑海林的账户被转移至香港。目前，陈同生已逃至境外，尚处于通缉中。   厦门远华案中，赖昌星利用走私赚取的大量赃款即通过地下钱庄转移至境外，其将人民币现金送到地下钱庄，钱庄再按照当时的黑市汇率支付给赖昌星在香港的公司相应美元或者港币，赖借此在香港大量购置地产，进行投资。   据《财经》记者了解，有的地下钱庄已经成为暴力恐怖活动和境内外敌对势力转移资金的工具，直接危及国家政治安全和政权稳定。今年，新疆已破获30余起资助恐怖活动的案件，均和地下钱庄有关联。   尹中立介绍，洗钱犯罪主要集中于沿海地区，其中以深圳、温州等地为“重灾区”。这些地区出于地理位置的原因，通过地下汇兑活动向外转移资本时，有各自对应的境外国家和地区，比如广东对应香港，温州对应欧洲和美国，山东半岛对应日本和韩国。   在公安部此次专项行动中，紧邻香港、澳门的广东公安机关战绩斐然。据广东省公安厅经侦局金融犯罪侦查科科长邓俊彬向《财经》记者介绍，今年4月1日以来，截至8月19日，广东全省共侦破地下钱庄案16起，其中深圳7起，抓捕犯罪嫌疑人74人；全省涉案金额超过600亿元，缴获现金人民币1900多万元，港币110多万元，美金26万元，冻结账户1418个。   “广东之所以成为破获地下钱庄案最多省份之一，是因为广东距离香港、澳门最近，经济活跃，特别是深圳，出入境贸易频繁，常有十几亿元的现金流动，如果夹杂一些非法渠道转移的资金，金融机构就很难发现。”邓俊彬说。   洗钱定罪难   虽然地下钱庄的经营活动中往往存在上游犯罪，但以此认定地下钱庄经营者洗钱犯罪却难获法律支持。   《刑法》中洗钱罪的构成要件含有“明知是毒品犯罪、黑社会性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私犯罪、贪污贿赂犯罪、破坏金融管理秩序犯罪、金融诈骗犯罪的所得及其产生的收益”，这一“明知”条款成为地下钱庄经营者规避法律的利器。   接受《财经》记者采访的诸多办案民警均有同感，参与地下钱庄活动的犯罪嫌疑人为规避洗钱罪，从来不问客户的资金来源，即便知道也在归案后故作不知，办案机关也很难找到可以支持这一“明知”条款的证据。   “所以，大部分地下钱庄案可能存在大量洗钱行为，但最终只能以非法经营罪定性。”李明照说。   尹中立介绍，洗钱犯罪和地下钱庄的问题由来已久，案件数量和涉案金额巨大。由于其手段隐蔽、资金难以追踪的特点，能够被查出来的案件少之又少，只能算整体数量的“冰山一角”。被法院认定的洗钱犯罪更是寥寥无几。   目前可知的第一起洗钱案例是广州洗钱案，江苏南京人汪照因通过购买企业股份假造亏损账目帮助他人的贩毒资金洗钱，后以洗钱罪被广州海珠区法院判以有期徒刑一年六个月。   该案在审理时，曾因汪照“是否明知其为贩毒所得资金”而引起争论。   第二起洗钱案件来自福建泉州，同样与毒资相关。   2002年8月至2004年4月间，毒贩蔡清海将贩卖毒品所得的赃款陆续通过菲律宾地下钱庄汇入我国境内地下钱庄。在蔡的指使下，其叔蔡怀泽、其堂弟蔡建立分别以各自名义在农业银行石狮市支行、建设银行石狮市支行开设个人账户，并将明知是毒品犯罪所得的350余万元及660余万元赃款存入上述账户。事后，蔡怀泽、蔡建立将大部分赃款转出。   这一洗钱过程为：蔡清海通过菲律宾地下钱庄将赃款“汇入”我国泉州、晋江、石狮等地的地下钱庄；泉州、晋江、石狮等地的地下钱庄将赃款分别存入蔡建立、蔡怀泽的账户；蔡建立、蔡怀泽在蔡清海的指示下多次取现，用于购买车辆等用途。   2005年5月9日，蔡建立、蔡怀泽以洗钱罪分别被判三年和两年六个月。   广义上的洗钱是指，为了隐瞒犯罪所得及其收益的性质、地点、来源、去向、所有权或其他权利使其获得表面的合法性而进行相关活动的过程。   实践中，洗钱与地下钱庄已共生共恶——地下钱庄为走私、贩毒、贪腐等上游犯罪提供了转移资金的支持保障，上游犯罪衍生而出的洗钱行为又为地下钱庄带来滚滚财源。   尤其在贪腐犯罪中，官员借贪污贿赂短时间迅速积攒的巨额资金急需找到转移、“洗白”的通道，离岸公司、地下钱庄恰能满足这种需求。   已被执行死刑的全国人大常委会原副委员长成克杰就曾和情妇商议将受贿赃款转移至境外，之后，其情妇为将4109万元赃款清洗出境，不惜付给地下钱庄1150万元的费用。   中国首例因贪腐赃款洗钱的案例出自重庆。2008年8月1日，因受贿2226万元，重庆市巫山县交通局原局长晏大彬被重庆市第二中级法院一审以受贿罪判处死刑。同庭受审的还有其妻子付尚芳，付尚芳被法院以洗钱罪判处有期徒刑三年，缓刑五年。   晏大彬将2165万元受贿款交给付尚芳保管。而付尚芳明知该款系晏大彬受贿所得，仍将其中943万余元以本人或他人之名，用于购房、投资金融理财产品以及存入银行等。付尚芳因此成为因亲属贪污受贿被控洗钱罪的第一人。   在《财经》记者掌握的另外一起江苏省扬州市发生的贪腐案件中，虽然贪腐官员职级较低，但也采用地下钱庄这一手法转移贪腐赃款。   2008年9月，江苏省扬州市公安局经侦支队接到扬州市检察院反贪局通报，检察机关在查办扬州市交通局公路建设处财务材料科原科长王新涉嫌挪用公款案、扬州市商业银行方圈门支行原副行长肖路受贿案中，发现王新、肖路共将100余万元赃款汇入开设在上海市农业银行的何家财账户，并转至加拿大，何家财或涉洗钱罪。   何家财，福建福清人，于2002年携家人赴加拿大定居，并于次年在加拿大温哥华市注册成立特快汇款公司，此后又相继在阿联酋、香港等地成立了相应的汇款公司，在多人的协助下，为国内客户开展跨境汇款业务。   2004年11月至2008年10月间，何家财以其本人及家属、朋友的名义在天津等22个省（区、市）开设的363个账户累计经营额约85.76亿元人民币，涉及国内27个地区的4000余名客户。   何家财等人被公安机关以涉嫌洗钱罪立案侦查，最终在2010年，何家财被以非法经营罪判处五年六个月有期徒刑，并处罚金300万元。   破坏金融秩序   “许多人，包括个别地方政府人员，认为地下钱庄无非就是倒汇转钱提现，能有什么危害？”李明照说，但实际上，地下钱庄的危害相当大。   李明照举例说，一起地下钱庄专案中，犯罪嫌疑人每天早上等银行9点钟一开门，20余人一拥而入提现金，一会儿工夫就把该网点一天的备付金提光。这些人提取到现金就去购买外汇。到了晚上，银行刚往ATM机里加了现金，这些人又排队去提，一会也提光了。这些都严重影响、破坏了正常的金融秩序。   尹中立认为，中国可以说是洗钱犯罪“天堂”，我国的金融机构不要求为大额现金交易提供资金来源合法性证明，这为洗钱犯罪和资本外逃提供了便利。   李明照介绍，地下钱庄的资金交易具有高度隐蔽性，其数量和资金难以准确统计，大量性质不明的跨境资金游离于国家金融监管体系之外，从而形成巨大的资金黑洞，极易破坏国内金融资本市场秩序，危及国家金融安全和宏观调控政策的落实。   以股市为例，境外热钱假如不通过正规渠道进来，而是利用地下钱庄“翻墙”入市，极易破坏股市平衡，又难以监管。   公安机关曾破获一起案件，国外的投资机构在国内注册贸易公司，通过地下钱庄把钱转入境内，在国内炒股获利，然后钱再通过钱庄转出境外，无从监管。   “特别是近期以来，国际经济金融形势错综复杂，国际资本波动不断加剧，中国面临的跨境资本流动风险加大。这种情况下，更要警惕一些‘灰色资金’通过地下钱庄跨境流入流出，对我国的金融资本市场和经济发展造成负面影响和冲击。”李明照说。   由于地下钱庄的资金交易无法纳入正常的国际收支统计中，导致国际收支数据不能准确反映经济形态的实际情况，影响有关部门对人民币汇率水平等方面的准确判断和分析。   地下钱庄为客户提供非法金融服务，无形中成为银行的竞争对手，造成银行客户群的流失和业务量减少，直接损害了银行的利益。   李明照介绍，一些企业将在国内的人民币经营收入支付给地下钱庄，并在境外收取相应外币，将应纳税收入转移至境外；还有企业通过地下钱庄将大量资金转入个人账户后套现，偷逃税款，给国家造成重大税收损失，侵蚀国家的财政基源。   中国反洗钱工作的核心管理部门是央行、公安部和国家外汇管理局等。“但目前，反洗钱各部门间形成不了打击合力，我国反洗钱工作效率不高。”李明照说，比如，部门合作信息不共享，犯罪分子往往开设多个银行账户，公安机关在查询账户时需要给该银行去函申请，等到审批结束往往需要一周时间；反之，不法分子如果拿着假护照到银行开设账户，银行也不能像公安系统一样识别假护照。   李明照指出，公安机关和银行的传统资金账户调查方式跟不上形势需要，建议银行为公安机关办案提供便利，建立快速查询机制。一个案件中可能牵涉很多钱庄，遍布全国各地。其中可能存在跨地、跨行、跨境交易，造成公安查账户难，银行查账慢。如今兴起的网银交易更是加大了查账难度。   银行应起到重要的监管作用，但许多基层办案民警发现，一些银行负责人反倒和地下钱庄关系密切。   北京“7·30”地下钱庄案中，部分银行从业人员为非法牟利，利用工作之便，协助地下钱庄招揽客户，从中获取2‰左右的提成。   “许多地下钱庄经营者经常匿名开设多个账户，这让我们追踪起来非常困难。商业银行不能只盯着利润，应该承担更多的社会责任。” 深圳市公安局经济犯罪侦查局一大队大队长刘育全说。   银行作为反洗钱工作的主要管理部门，需要与实施打击行动的公安部门密切配合。   尹中立认为，银行在反洗钱工作中主要承担的责任是提供技术上的审查。但是现实情况下，银行与公安部门的协调配合存在种种阻力。   对于银行来说，即使怀疑部分账户有问题，也不会主动向公安机关报案，因为银行依靠吸纳客户盈利，其利益和客户捆绑在一起。同时银行需要遵守为客户保密的规定，因此除非公安机关出示相关证据，银行没有主动提供线索和追查账户的义务，这无疑为公安机关追查案件造成困难。   要想改变这种困境，尹中立建议，银行应该在现有的基本防范措施的基础上进行更加严格的监管。洗钱必须要用现金，而现金本身的特点就是难以追查，因此银行可以通过制定相关政策严格控制现金交易。在这一点上，中国的银行可以向其他国家学习。以美国为例，在银行存款5000美金以上就需要提供资金来源的证明，这种做法可以有效防止大额非法资金的流动转移。   关于银行监管及反洗钱工作等问题，《财经》已向央行发送采访需求，但截至发稿，央行一直未有回复。   除银行和外汇管理局外，其他部门管理上，工商机关的作用也十分重要。中国所有地下钱庄基本上都需要空壳公司。这些公司有的没有办公地点，一些工商部门存在不作为的情况，并没有到公司注册地回访，造成许多空壳公司存在。   另外，由于地下钱庄多以非法经营罪追究刑事责任，公安机关往往取证十分困难，造成打击处理效果差、犯罪成本低。   地下钱庄案已经引起国际社会高度关注。全球最大、最有影响力的国际反洗钱组织金融行动特别工作组（简称FATA，我国也是其成员），一直强烈建议和呼吁各国加强反洗钱监测、预防和打击。   美国等西方发达国家的刑事执法部门也一直对此类地下汇兑活动采取“零容忍”态度。   2001年发生“9·11”事件后，美国执法部门发现，一些基地组织成员通过地下钱庄转移涉恐资金，对其国家安全形成重大威胁，因此一直寻求不断加强立法和国际执法合作，严厉打击此类活动。   （文中犯罪嫌疑人、当事人均为化名）  

　当代世界大多数经济学家恐怕都是凯恩斯和货币主义的忠实信徒。在他们看来，政府的财政和货币刺激，是确保经济永保青春的“灵丹妙药”，大有“一针就灵”的效用。而当经济刺激过度产生负作用，并被人责难时，他们仍然振振有词：“刺激的力度还不够大，应当继续加大刺激力度。”当然，各国政府和央行对此也喜闻乐见，否则，如何能彰显自己的功绩呢？ 　　2008年全球金融危机爆发后，美国先后推出了数轮QE，其他各国也争先恐后松开了货币的闸门。2014年6月，欧洲央行宣布下调隔夜存款利率至负0.1%，这是全球主要央行首次将该利率下调至负值。进入今年以来，包括中国、日本等各国央行，也不间断降准降息。 　　9月24日，欧洲最大的石油生产国挪威，采取4个月以来第二次降息举措，将基准利率从1%降至0.75%。消息公布之后，挪威货币克朗兑欧元迅速下跌。一度触及8月27日以来最低点。而新兴经济大国印度为刺激国内经济，也很可能在下周继续下调基准利率。作为全球央行的美联储，在上周决定维持利率不变后，更有消息传出，维持负利率或许是其今年和明年的合理目标。这也意味着在外部环境不变下，负利率时代可能构成接下来世界经济的常态。 　　9月23日，全球最大共同基金之一PIMCO的创始人、有“债王”之称的格罗斯发布最新一期投资展望，呼吁美联储尽快加息以摆脱近零利率，因为它正在伤害美国实体经济和多数美国人。他在展望中写道，零利率政策使得国债、公司债收益率处于绝对低位，更重要的是，这尤其影响了人寿保险公司和养老基金的投资回报。 　　“参与养老金保险计划的大部分美国人都面临同样的困境。他们原本预计有8%—10%的收益，可以负担教育、医疗保健和退休生活，哪怕只是能安心按惯例休假，只要短期收益一直接近零，就不可能得到多少收益。”格罗斯警告，如果企业能以零利率借款，他们还有什么理由不投资实体经济?但近年来的证据表明，企业并没有这么做。相反，它们把上万亿的资金投入了金融市场，多用于回购本公司股票。如果这种情况持续下去，将加剧国内通缩，导致企业拒绝投资，最终引发资本主义经济体系崩溃。 　　从长期看，人口老龄化、潜在经济增长率下降、全球产业结构失衡、均构成各国经济学家提倡实行宽松货币的理由。短期看，国内经济疲软、失业率上升、企业开工率下降等因素，也均是各国政府采取货币宽松的借口。他们决口不提，是曾经一连串错误的货币政策，让市场价格信号高度扭曲，诱发企业家群体展开一系列不合理的投资行为，才最终招致以上恶果。事实上，各国政府和央行同谋下的贪婪，是一切经济危机的起源，而自由市场本身无关。 　　中国也面临同样的问题。据中国统计局数据显示，今年8 月CPI同比上涨2.0%，而一年期存款的基准利率是1.75%。这也意味着，人们存银行的钱只会“越来越少”。这也是专家们所称的负利率时代。其实，即使众多中国民众没有听说过这个专业术语，但他们却有着切身的感触，用熟知的一句话就是：钱越来越毛、越来越不值钱（这种情况从改革开放持续至今）。 　　众所周知，从规模上中国是世界第二大经济体。其中，国企和政府支出占到GDP总量一般以上，具体表现在国企投资和基建项目上。尤其对很多国企（垄断央企除外）来说，由于经营效率低下，长期以来无法形成正的现金流，只能依靠银行提供的廉价资本赖以生存。在经济萧条环境下更是如此。这样一来，国有银行和企业之间就形成一种利益共同体，并且在无形当中对央行形成一种逆向绑架作用。 　　另外，中国加入WTO后，庞大的出口和持续的（国际）资本涌入，为中国开启了一个极为宽松的货币空间。中国央行强行结汇制度，与国有银行垄断，导致多年来基础货币超发，这为城市化建设（尤其基建项目）和房地产投资（投机）奠定下绝佳的基础。作为商业银行也通过压低存款利率的方式，从中获取巨额的收益（套取利差）。 　　然而，这种管控利率下的货币过度宽松，直接导致的结果是产能过剩、无效投资过度蔓延。并且促发一轮又一轮高企的资产泡沫。2008年一场4万亿刺激的全国经济大跃进，让各级地方政府和实体企业背负上沉重的债务，同时庞大的基建和地产投资所引发的剧烈通胀，逆转了市场资本的预期，让人民币由此承受持续贬值的压力。 　　今年以来，中国央行屡屡通过干预的手段，维持人民币汇率维稳的同时，积极为地方政府去杠杆。也就是以债务置换的方式缓解地方财政压力。实际上，这充其量是一种透支未来的举措。倘若未来中国经济不见好转，那么地方政府庞大的债务很可能仍将展期。有人会问，央行为什么不通过全面印钞放水的方式来稀释地方债务呢？答案是，如果这样的话，将彻底打破金融游戏规则，无论银行和企业均将有恃无恐，最终将诱发更剧烈的通胀，并加剧人民币贬值力度，诱发更大规模资本流出。这也是中国政府和央行最为顾忌之处。 　　可以说，受经济增速放缓、地产泡沫逐渐破灭、地方和企业债务负担影响，不出意外的话，中国将在很长一段时间内维持低利率。但由于特定的金融市场垄断因素，这并不能惠及到真正的民营企业（和相关实体经济）。而是转化成各级政府和国有部门用来“借新还旧”的手段。并且确保国有银行在资本持续外流下，避免出现资金链大规模断裂而已。关键的问题在于，随着房地产日落西山、人口红利的消退，中国已经丧失外资套利的空间。资本持续外流和捍卫人民币汇率稳定，成为今后中国政府和央行必须直面的问题。

据BNN报导，投资资讯公司Davis Rea的John Johnston表示，他悲观的预测，未来7年1加元恐跌至55美分，他的根据主要是受大宗商品超级周期结束所致。这已经体现在加国主要出口商品(如原油)的价格暴跌中，并将向加元施压。 数据显示，随着大宗商品价格暴跌和加国央行两次降息，今年加元兑美元已经下滑了12%。  

习奥会 奥巴马政府向着支持中国将人民币纳入全球储备货币之列的努力迈出了一步，其坚持中国实施金融改革才能赢得支持的立场有所软化。 国际货币基金组织（IMF）正在评估人民币是否应该纳入其特别提款权这一储备货币篮子。据彭博消息，美国总统奥巴马和中国国家主席习近平当地时间周五在华盛顿举行会晤后，双方发表联合声明称，在人民币满足IMF现存SDR评估标准的前提下，美国支持将其成为储备货币。习近平在随后与奥巴马联合举行的记者会上强调了这点。 美国立场的转变发生在今年早些时候奥巴马政府阻止盟国加入由中国主导的亚洲基础设施投资银行的未果之后。美国前财长保尔森等前任决策高官都认为奥巴马政府的上述策略存在错误。 今年6月份，中美两国曾发布联合声明称美国“支持中国进行会导致人民币纳入SDR货币篮子的改革”。周五的声明则说，美国支持“中国致力于进一步金融和资本市场改革。” 奥巴 马政府一位未具名官员透露，政策声明中的新措辞向中方做出了澄清，指明IMF对人民币是否符合该组织SDR标准的评估将是美国会否支持的决定性因素。 赢得IMF的支持将为习近平推进更具市场导向政策的努力提供肯定，也利于中国明年主办二十国集团会议之际提升自己的声望。 渣打和AXA Investment Managers预计，如果人民币加入IMF的储备货币篮子，至少会有价值1万亿美元的全球外汇储备将转移成人民币资产。 “在2016年11月份杭州二十国集团峰会前及时将SDR运到习近平主席手上的列车依然在准点运行，”基金管理公司TCW Group Inc.驻洛杉矶的新兴市场主权研究董事总经理David Loevinger表示。 曾在美国财政部担任中国事务高级协调官的Loevinger还指出，在IMF标准框架内，中国要符合该组织的要求“仍有很大腾挪空间。” IMF执行董事会最早将在11月份就人民币加入储备货币议题做出决定。若要过关，至少需要得到70%的投票权。即便美国反对，也需要几个盟友联手才能阻止人民币加入，因为美国只有约17%的投票权。很多分析师都预期，IMF会批准纳入人民币。 周五的中美联合声明还指出，中美还期待着继续讨论便利人民币在美国交易和结算的途径。 美国财长雅各布·卢今年早些时候曾指出，证明人民币属于SDR的责任在中国；他并表示该国在获得IMF首肯之前需要进一步放松汇率政策和完成金融改革。 周五发生的转变使得美国更为接近英国和法国的立场。英国财政大臣奥斯周二在上海演讲时表示，他希望看到人民币加入IMF篮子，因为人民币在全球市场中变得越来越重要，并且“满足了现行的IMF标准。” 法国财长Michel Sapin的发言人Francois Coen透露，Sapin上周在北京表示，法国赞成将人民币纳入SDR篮子，不过中国仍然需要首先满足IMF的技术要求。

加拿大广播公司报道说，一年来的低油价和加元币值的不断走低让加拿大几大航空公司今年的盈利会达到历史最好水平。 加拿大非政府的私人研究机构Conference Board of Canada发表的研究报告说，加拿大主要民航公司今年的税前利润会达到10亿加元，比去年猛增50%。利润如此大幅度的增加，对于以利润空间小、竞争激烈著称的民航业来说是很罕见的。 民航领域的经济分析家们认为，虽然油价低迷的时间可能不会很长，但加元对美元、英镑和人民币等主要货币的疲软可能会持续较长的时间。比如，加元对美元的汇率就可能比较长期的徘徊在1加元换0.75美元的水平。 不要说几年前加元币值曾经高过美元，就是在2014年9月份1加元还能换0.92美元。真是此一时彼一时。 加元币值低会鼓励外国游客乘飞机来加拿大度假旅游，也会极大的减少加拿大人开车去美国、然后在美国机场乘飞机旅行的人次。  专家们认为，加拿大民航公司利润猛增也会给消费者带来一些好处;因为加拿大航空公司和西捷航空公司这两大加拿大航空公司会更努力扩大其在国际航线上的市场份额，增加热门国际航线的航班数量、并降低一些国际航班的票价。  

香港驻多伦多经济贸易办事处于满地可展开全国性巡回讲座的首场活动，图示香港经贸处处长卢洁玮（左2）与港加商会（满地可分会）、投资推广署及香港贸易发展局代表合照。 【明报专讯】香港驻多伦多经济贸易办事处（香港经贸处）前天在满地可展开全国性巡回讲座的首场活动，向当地商界展示香港作为中国内地与加拿大之间商贸发展「超级联系人」的角色。 香港经贸处处长卢洁玮于港加商会（满地可分会）主办、香港经贸处、投资推广署及香港贸易发展局协办的商界研讨会上致辞。她表示，港加两地一直有稳健的双边贸易关系，双方的人脉情谊深厚，有良好基础进一步合作，互惠互利。去年，港加双边贸易额达到接近57亿加元，今年首7个月的按年增长为4.5%。 卢洁玮向与会者表示，在「一国」和「两制」的双重优势下 ，香港是中国内地与世界各地包括加拿大之间的「超级联系人」。更具体而言，加拿大公司在香港可以利用香港与中国签署的自由贸易协议──《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》，更方便地进军中国市场，特别是那些加拿大具优势可打进中国市场的服务行业。 今年上半年，投资推广署已协助来自32个经济体达260家企业，在香港开展或扩充业务，数字刷新纪录，来自加拿大的公司更是十大来源地之一。 卢洁玮补充说：「香港凭著其健全法制、公平竞争环境、简单和低税率、知识产权保障和各项支援措施，已迅速冒起成为创业基地。尤为值得一提的是，香港投资推广署推行的『StartmeupHK创业计划』，旨在向世界各地企业人才招手，并吸引创意产业人士透过赴港创业进军全球。香港欢迎加拿大的朋友在香港将他们的新技术商品化，并向其他市场推广。」 根据今年8月的统计，香港40个共用办公空间中共有1,558家初创公司注册营业，较去年增加46%。 卢洁玮强调香港是各行各业进军亚洲其他地区的重要桥梁。「香港与东南亚国家联盟（东盟）的经贸关系紧密，双方正就自由贸易协定进行商讨。协议达成后，将进一步提升香港作为区域贸易枢杻的地位。」 另外，卢洁玮表示：「中央政府『一带一路』的倡议将为沿线国家创造需求，增加国际贸易的货量、密度和投资流量。香港已作好准备，为相关发展项目担当『超级联系人』角色。通过香港发展的商机可谓无穷无限。」 卢洁玮重申香港提供理想平台，让企业进军中国内地市场，同时与「走出去」的内地公司寻求其他投资和合作机会。她欢迎有意在香港设点或扩充业务的加拿大企业联络香港经贸处或投资推广署，寻求意见及协助。 香港经贸处将继续参与由港加商会举办的4场讲座，分别于多伦多（9月29日)、渥太华（9月30日)、温哥华（10月7日)和爱蒙顿（10月8日)向当地商界推介香港的营商优势。

（渥太华25日加新社电）联邦政府税收增加得快，财政盈馀累积，在7月达到1.5亿元，本财政年度迄今有50多亿元盈馀。 渥京政府2015-16财政年度过了4个月，盈馀总计51.6亿元，包括7月的1.5亿元盈馀。 去年4到7月，渥京有赤字8.07亿元，包括2014年7月12.3亿元赤字。 根据财政部每月经济监察报告，与去年比较，今年7月税收增加21.2亿元，增幅接近10%。报告指出，税收增加，主要是企业入息税和货劳税。 联邦政府计划开支7月增加8.58亿元，比前一年多约4%，主要是改善及扩大全民育儿福利金计划。 国债开支减少1.19亿元，减幅接近5%。 政府春季预算案预测， 明年3月结束的2015-16财政年度料有盈馀14亿元。 7月数字出台，联邦选战沸沸扬扬，各个政党领袖自夸理财有方。 保守党领袖哈珀与新民主党领袖唐民凯(Tom Mulcair)承诺平衡预算，但自由党领袖杜鲁多(Justin Trudeau)说，他要维持赤字预算，为基建注资。 总理哈珀指出，政府可望本年平衡预算。 他周五发表声明：「只有我们保守党政府有计划，保护加拿大经济，确保我们的预算案平衡，减税增加新职位，减轻加拿大家庭和耆老的生活负担。」 财政部本月初说，政府2014-15财政年度终结盈馀19亿元，比春季预算案估测的20亿元赤字好。 2014-15年度有盈馀，打破保守党政府连续6年赤字的局面。

  据新浪财经报道，美联储主席耶伦（Janet Yellen）在新闻发布会上说“海外形势须予密切关注。”欧乐鹰认为，“对于美联储下次会议（10月27-28日）召开前的中国形势，耶伦与她的同事们会得到哪些信息呢？没有迫在眉睫的崩盘之虞应当是其中之一。而更为明确的信息恐怕是没有多少了。”   欧乐鹰表示，最全面但也最具政治意味的中国经济数据——三季度国内生产总值（GDP）将于10月19日公布。   彭博月度GDP追踪指标显示，中国7、8两月的同比经济增速仅为6.6%，低于政府7%的全年增长目标。9月数据基数更高，不太可能显示出有很大改善。   欧乐鹰称，“在二季度，金融业增加值对经济增长带来极大提振（而彭博月度指标不含服务业产出），导致彭博月度追踪指标显示的经济增速低于官方数据。而三季度股市大跌意味着金融业增加值有所下滑。这就提高了官方GDP数据与彭博月度指标相近的几率。”   他说道：“中国GDP具有极大的政治意义。该数据增速远低于7%是不太可能发生的情况。而若增速接近7%，则有可能引发外界对当局操纵数据的怀疑。另有一些数据在展现中国经济形势方面虽全面性不足，但却令人信服。   下次美联储会议前将有财新与官方采购经理指数（PMI）、贸易、信贷及清数银联高端酒店指数与清数银联餐饮服务指数等数据出炉。同时还有中国国家统计局公布的月度工业增加值、零售销售、投资与通胀数据。财新PMI初值将让人们提前了解10月份的制造业情况。所有这些数据中，具有前瞻性与独立性的财新PMI或许最受关注。数据面给人的整体印象可能是经济形势比官方GDP显示得更加低迷。  

　   彭博跟踪资本流动的指数显示，资金正在以前所未有的速度离开中国。8月有1,416亿美元资金流出中国，刷新历史纪录。 　　据美国彭博社9月24日报道，汇总数据显示，8月份估计有1,416.6亿美元资金流出中国，刷新了7月份创下的1,246.2亿美元的纪录。 　　这项所谓的“热钱”指标是先将中国金融机构外汇占款和外汇存款变动进行加总，以估算流入中国的资金总额，然后再减去月度贸易和直接投资余额，由此得出证券投资资金流动数据。出口商选择将海外利润留在境外被视作资本流出。 　　在出现资本外逃之际，中国央行8月11日令人民币贬值震撼了全球市场，引发全球大宗商品、股票和新兴市场货币全面走低。中国央行顾问、北京大学教授黄益平担心，鉴于经济下行压力较大，随着中国开放资本账户，会有更多资金流出中国；如果未来出现全方位的资本流出，人民币就会面临贬值压力。 　　高级中国经济学家邓敏强等高盛分析师9月在研究报告中表示，中国8月份资金流出规模估计为1,780亿美元。一个潜在的原因可能是中国公司用其他货币偿还了债务并利用国内融资成本较低的优势来降低外汇负债。 　　美联储加息可能会提升美元的价值，使得以美元计价债务的偿债成本上升。美联储主席耶伦在9月24日发表的演讲，美国央行处于2015年加息的轨道上，不过经济“意外”可能会促使决策者改变这一计划。 　　中国正在努力加强资本管制。据知情人士透露，中国国家外汇管理局已下发通知，要求银行开展资本项目外汇业务专项核查。 　　为了让人民币赢得国际货币基金组织（IMF）储备货币地位，中国正在尽力开放资本账户，但在经济增速势在降至1990年以来最低水平之际，政府也要努力遏制资金大量流出。在股市从6月12日创下的年内高点下跌超过40%后，中国投资者正在寻求将投资扩大到海外资产。 　　为防止人民币过度走低，中国央行动用了外汇储备买入人民币。结果中国8月末外汇储备余额出现了有史以来最大月度降幅。对于美国2015年将进行2006年以来首次加息的预期也吸引了资金流出中国，让中国央行的决策过程变得更加棘手。

　　人民币日内走势，白线：离岸价；黄色：在岸价 　　中国央行据称通过国有大行在人民币在岸和离岸市场抛售美元 　　习近平与欧巴马会谈料将探讨包括汇率政策在内的一系列问题 　　周五（9月25日）离岸人民币创下近两周最大涨幅，因市场猜测在中国国家主席习近平与美国总统欧巴马将于周五稍晚在华盛顿举行正式首脑会议之际，中国央行出手干预汇市支撑人民币汇率。 　　据知情人士称，中国央行通过国有大行在人民币在岸与离岸市场抛售美元。 其中一位知情人士称，此举目的是保证习近平访美期间人民币汇率保持稳定。习近平与欧巴马于周四举行了私人晚宴，预计双方还将讨论包括汇率政策和美国企业在华经营限制在内的一系列问题。 　　截至北京时间17:18，离岸人民币兑美元上涨0.47%，至6.3999，这是自9月10日以来的最大涨幅，当日中国央行被发现继8月11日人民币贬值后首次在离岸市场罕见采取干预行动。离岸人民币本周累计下跌0.2%，为8月第二周以来最大单周跌幅。 　　澳大利亚联邦银行驻新加坡外汇策略师Andy Ji表示，对中国央行将在习近平访美期间通过大行干预市场的猜测支撑了本周市场信心。习近平或许希望展示经济稳健而且方方面面均形势良好的宏观背景。 　　彭博策略师Mark Cranfield称，放开离岸人民币12个月远期合约的交易或有助于中国实现缩小离岸和在岸人民币汇率价差的目标；允许美元/离岸人民币12个月远期点升高，可增加离岸人民币空头资金成本。　　 　　12个月远期与即期汇率价差趋势 　　离岸人民币12个月远期点目前报1915点，隐含日成本为5.3点；今年高点是8月25日触及的3125点，隐含日成本是8.5点。

因加拿大央行减息和原油价格下跌而自5月以来极其虚弱的加元，24日早盘时一度跌至11年多来的新低点，午盘时才回升，最终以略幅成长收盘。 加元一开盘便下跌，过后不久即跌至略微高于74.50美分的水平，比23日的收盘价又低了约0.33美分。在黄金价格大涨的刺激下，加元汇率中午过后回升，最终上升0.17美分，以1加元兑75.09美分收盘。 渥太华投资顾问公司First Avenue Advisory的投资经理帕许坦说，加元汇率与原油价格紧密相连，由于油价预期在未来一年半载时间里都将处于低位，因而加元汇率也不会很快回升。 一些比较悲观的分析师认为，加元仍有下跌空间，有可能在今年内下探72至73美分的水平，明年下半年至年底时，才有望跟随油价而稍微回升。 加元汇率昨天在盘中一度跌至11年多来的新低点。(美联社)

携中国崛起之势的习近平在西雅图大会中美金融大鳄的景象令人印象深刻。与此同时，美国前总统卡特则悲观地宣称“美国民主已死”，认为美国需要巨额资金支持的“金钱政治”对美国政治体系构成了“不可逆转的损害”。两件事看似不甚相关，仔细分析的话，却也能发现其中释放了巨大的可供解读的信息。 李嘉诚的大举撤资曾让很多人对中国经济形势产生悲观和恐慌情绪，而习近平访美之时与30多位国际金融界风云人物聚首，美国企业家趋之若鹜的场面，又给人以相反的观感。其实，这种景象不仅释放了经济层面的信号，还有政治层面的象征。 李嘉诚并非纯粹的商人，因为他与中国现实政治权力确实走得比较近。这种相互关系也被视为中国数十年来政商状态的缩影。西方一直指责这种现象，认为是中国非市场经济的证据。而李嘉诚的离开，其实代表着一个时代的终结，反映了他所代表的一种政商关系，一种经济形式在中国的退潮。这也应验了中国将建立市场为决定因素机制的顶层设计，对中国经济的健康长远发展是一件好事而非坏事。 李嘉诚的“跑”代表一个时代的终结，习近平访美代表另一个时代的开启 相比之下，此次随习近平访美的马云、马化腾、李彦宏、梁海山等诸多商界精英，其产业分布与政治权力距离较远，也被认为是国家实业的支柱和未来发展潜力所在。另外值得重视的是，随习近平访美企业家名单背后，也折射出中共政商体系的一种巨大变化。认识这一变化的一个视角是，马云等企业家一方面远离权力扎根市场，另一方面又与习近平、李克强等中共高层互动频繁，其原因何在？ 熟悉中国时政的观察者可能会联想到，中共在先前推出的“大统战”棋局，很有可能与之有关。虽然权力与市场将会剥离，但政商之间的关系将会以另一种方式存在，一种能够避免“权力”“利益”杂糅的、界线明晰、积极合作的关系。其具体表现就是习近平此番访美所展示的这种形式：习近平为中国企业推广，牵线搭桥，构筑防护网，以及中国国内正在进行的市场化法治化建设。从某种程度上而言，由于这种已结成的政商关系，中国对本国企业的保护扶持力度，可能会比西方国家更甚。 如果从更宏观的视角来看，中共其实是解决了一个贯彻其党建始终的难题，也即意识形态层面的“阶级斗争”问题。自此之后，企业家不必再担心被扣上所谓的“资本家”帽子，不必再担心所谓的“打土豪，分田地”、“清算”等口号。虽然中国有严重的经济危机，有严重的贫富分化和不平等问题，但是其解决方案也不会从阶级斗争的工具箱中去翻找。 而且，中国现今形成的这种政商关系，或许对美国政治也有一定的借鉴意义。近日，美国前总统吉米•卡特突然放言称，“美国民主已死”，美国政治体系已经扭曲成为一种基于庞大资金支持的“寡头政治”体系，这种需要巨额资金支持的“金钱政 治”对美国政治体系构成了“不可逆转的损害”。 在比较之中，能让人对自身有更冷静客观的认识。中国的崛起也能让美利坚合众国过于膨胀的骄傲和蛮横稍微收敛一些，能够去认真地正视自身的问题，并对中国抱以应有的平等、宽容与尊重。两国之间的比较和理性竞争，对双方、对其他国家地区而言，都会是一件好事。

  加元贬值，油价大幅下滑让加拿大许多行业叫苦不迭，但加拿大航空业却蒸蒸日上，据一份最新报告显示，加拿大航空业的利润今年将创下新纪录。加拿大航空公司正享受着燃料价格下跌带来的利润暴利，加拿大大企业联合会研究人员Kristelle Audet预测，加拿大航空公司税前利润可能上涨50%，达到10亿元。〝我们预计这将是一次性的，航空公司可以拿出部分利润，让消费者也从中受益，但他们的飞机维修等费用以及其他成本也将上升。〞Audet接受加拿大广播公司采访时说。虽然油价下跌的影响可能是短暂的，但加元兑换美元的汇率一直在75美分左右徘徊，带来的冲击可能还会持续下去。低加元的好处加元贬值带来了美国游客，但不仅仅是美国人，加元兑人民币和英镑的汇率也下跌了。〝在今年前半年，从美国和其他国家来加拿大的国际旅行占高达百分之七。〞 Audet说。越多的外国游客，对加拿大航空业来说可以带来滚滚财源。但由于加元贬值，许多加拿大人也不会像以前那样乘飞机穿过边境到美国去了。因此，尽管加拿大经济今年可能会表现平平，以1.2%的速度增长，但航空业利润预计会增长5.2%。

  路透援引知情人士称，沃尔玛近期向超过1万家中国商品供应商提出要求，在包括家具、服装、化妆品和玩具等商品上减价2%-6%。   该人士表示，沃尔玛给出的理由是供应商应该让渡人民币贬值带来的成本节约，这样沃尔玛才能实现“每日低价（Everyday low cost）”的目标。   另据两位匿名供应商，他们将与沃尔玛谈判，以求降低减价的幅度。   沃尔玛发言人Deisha Barnett拒绝就此事置评。   今年8月，中国央行实施汇率改革，并大幅下调人民币中间价。人民币仅两天贬值高达3%。人民币今年已贬值2.9%，以美元购买从中国进口的商品更为便宜。   不仅是沃尔玛，包括玩具反斗城（Toys R Us）和家得宝（Home Depot）均表示要就人民币贬值，修改与供应商的合约条款。   在此之前，沃尔玛已经向供应商采取降低成本的措施，包括要求所有供应商支付仓储费用，以及延迟支付货款。   沃尔玛正在面临利润收窄的局面，公司股价今年以来已下跌26%。今年初公司还宣布用10亿美元提高50万名店面员工的薪资福利。   部分供应商向路透表示，他们将抵制这一要求，认为新的条款将增加成本，无法提供所谓低价产品。   咨询公司Strategic Resource的负责人Burt Flickinger表示，沃尔玛需要降低采购占用的资金成本，因为现在时薪最低标准已经上升至9美元每小时，同时还要大量投入电商平台。

    1、注意量入为出   要根据个人的实际收入来制定消费计划。如今年轻人往往信用卡刷得过频，以至于每个月都得用所有工资去偿还信用卡债，沦为月光一族。这样对未来的财富的增长是没有任何好处的。没有积蓄便无法投资生财，巧妇难为无米之炊就是这个道理。   2、适当的调整心态   如果收入不是特别多，那适当的调整心态，不必什么都要去攀比花钱。当然也必须反对苦行僧似的生活，因为积累财富就是为了享乐。嘉德理财认为，理财，最重要是强调有规划的赚钱，并懂得心态调整，这样让现在和未来都可以过得比较的舒适。   3、投资您的大脑   有数据显示，现代社会教育程度越高，收入一般也越高，而教育通常被认为是回报率最高的投资形式。比如给自己投入教育，学习新知识、新技能，增长自己的能力，就很容易获得更多的薪水和回报，并且终身受益。   4、投资您的身体   身体是革命的本钱，没有好的身体，做事情会没精力，通常也做不好。因此，年轻人注重自己的身体健康也是很有必要的。坚持锻炼身体，保持旺盛的生命力高效工作30年，想必这赚到的东西比只能工作20年，甚至10年的要多得多。   5、不要只把资金存放于银行定期   刚开始赚到一笔钱，倘若这笔钱只存放在银行，然后继续埋头苦干，那您可能就亏大了。嘉德理财提醒大家，目前的银行利率已经是一个相当低的水平，因此把资金存放在银行，账户几乎不会有什么财富增长，反而容易被通货膨胀吞噬。其实更应该把这笔钱及时拿去做投资，如免税户口TFSA或退休储蓄账户RRSP，都比单纯的储蓄要好。比起银行的储蓄，显然以投资的方式来增值财富，速度会要快。   6、尽早购买保险   不少年轻人认为自己未有家庭负担并且身体强壮，宁愿把钱花在别的地方，也不愿买个保障。但不少数据都显示，很多疾病都有年轻化的趋势。不做好保障，最后受害的还是自己和家庭。嘉德理财提醒大家，其实，懂得选择适合自己的保险，趁年轻及早投保，所需的保费其实并不会太昂贵。倘若真的等到年老或者身体状况变差的时候再去投保，保费不仅由于年龄而上涨，更有可能由于身体状况不达标而受到保险公司的拒保。   7、有度的参与高风险的投资   说起投资很多人想到股票，不过，嘉德理财也提醒，股票是高风险高收益，投资不可盲目。股票投资不是不该参与，而是应该有度的参与。要注意看自身的风险承受能力而定，不是每个人或家庭都适合把家庭资产的30%-50%都放进股市。另外，即使是在“牛市”当中，也需要注意操作的科学性，如设置好止损点，防止股价下跌损失过度等。   8、投资学会多元化和控制风险   投资不是没有风险，但如果懂得分散投资风险的话，那赚钱就变得更具有长期性。巴菲特就是著名的例子，他的投资就非常讲究保本，他执行的稳健策略最终胜出了很多激进的投资者。因此嘉德理财认为，对投资理财的事业来说，稳健和保本还是十分重要的。

美联储主席耶伦24日将在麻塞诸塞州阿默斯特发表有关「通胀动态与货币政策」的演讲。她不会回答提问，因此这将由耶伦选择是否希望来引导市场预期，明确她是否是17位决策者中认为今年加息合适的13位之一。也意味着耶伦本周有机会二选一做以下事情：要麽强调美联储仍处于在2015年加息轨道上，要麽确认许多投资者认为首次加息将押后到明年的看法。   美联储官员对于政策利率走势的预期在一张图表中以点显示，这也就是所谓的「点阵图」，该图已在在联邦公开市场委员会(FOMC)9月16-17日会议上公布。在金融市场动荡以及全球增长放缓对美国意味着甚麽尚不确定之际，决策者们在会议上决定暂时维持利率在近零水准。   汇通网报道，耶伦在会后的新闻发布会上表示，假如经济增长符合预期，今年加息就是委员会评估结果的良好摘要，同时拒绝透露她自己的预测。如果她在麻塞诸塞大学的演讲中更加明确她个人对经济的看法以及首次加息的合适时机，那麽这对市场将是一个强力信号。   Wrightson ICAP LLC在新泽西州泽西城的首席经济学家克兰道尔(Lou Crandall)表示，耶伦现在不得不开始做铺垫。「他们不想让市场感到意外，这意味着他们不得不在他们能够确定之前就列出他们的行动路线，他表示，他们的沟通工作一团糟。」   FOMC今年还剩两次会议。据联邦基金期货交易情况显示，投资者认为10月份首次加息的可能性只有20%左右，而12月份加息的可能性低于50%。交易员们在9月16日认为，今年加息的可能性约为65%，新的市场预期仍旧无视三藩市联储银行行长威廉姆斯以及亚特兰大联储银行行长洛克哈特在会议之后的评论，此二人今年在FOMC都有投票权，均预计美联储会在今年行动。   市场预期的变化可能不会不受到注意。据美联储4月份会议的纪要显示，决策者们已讨论过让投资者措手不及的危险。那次讨论提及2013年缩减购债政策引起的市场波动。当年，在时任美联储主席的伯南克暗示美联储可能会开始缩减购债规模之后，美国国债收益率闻讯大涨，相应的影响也波及全球市场。

       在今年的第一和第二季度，加拿大GDP分别收缩了0.8%和0.5%，已经达到了经济学的定义上“经济衰退”，然而联邦财长奥利弗(Joe Oliver)在本周三接受美联社的采访时表示，加拿大经济仍然健康，没有衰退的迹象。财长说，加国主要在能源和资源板块遭遇了萎缩，但他说这只占总经济的不到20%，其他80%是增长的。  　　财长的观点得到本国不少经济学家的赞同，因为目前加国经济并没有表现出衰退的某些典型特征，就业还在增长、贸易数据也表现强劲。

　　昨日(9月23日)有报告称，加拿大广播公司(CBC)将会在全国范围内出售公司所有的全部办公大楼，其中包括位于多伦多市中心的总部大楼。CBC员工工会The Canadian Media Guild称，加拿大广播公司在周二的员工大会上宣布了此消息，出售办公楼的主要原因是政府拨款的不足。 　　但是，随后CBC媒体关系部主管Alexandra Fortier则否认了该说法，并称加拿大广播公司会维持去年的决议，只出售一半的固定资产。 　　而Friends of Canadian Broadcasting的公共发言人Ian Morrison则称自己从未听说过CBC将出售全部办公大楼。但是Ian表示，CBC变卖固定资产的做法实际上就是“燃烧家具来加热自己的家”，是一种得不偿失的做法。 　　Ian还称，在出售办公楼之后，CBC将不得不一直支付高昂的租金，同时这个时机也是非常糟糕的。目前正是联邦选举的重要时期，做出这样具有争议性的事情是非常不明智的，因为政府在这一时期只会做出一些临时的应急决议。 　　在多伦多星报收到的一封邮件里，CBC员工工会组织CMG主席Carmel Smyth称，对于CBC员工来说，这个在季度性员工会议上公布的消息是非常让人震惊和失望的。 　　Carmel无奈地说：“最开始，他们取消了记录片的制作，现在他们又要将办公楼给卖了。” 　　此事也引起了联邦选举候选人的关注。自由党和新民主党都纷纷承诺将会在上任之后增加对CBC的拨款。自由党候选人Justin Trudeau表示，将会把哈珀政府少给CBC的拨款，增加1.15亿。 　　不过目前具体的出售时间还没公布。 　　加拿大广播公司(英语：Canadian Broadcasting Corporation，CBC;法语：Société Radio-Canada，Radio-Canada或SRC)是加拿大国营的广播公司，亦是加拿大历史最悠久的广播业者，开播于1936年9月6日。旗下拥有全国性的电视和电台网络。