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两大石油公司大砍加拿大投资

Husky Energy Inc和Exxon Mobil Corp两大石油公司宣布大幅度削减在加拿大的投资。总部设在加拿大卡尔加里市的Husky Energy Inc公司证实，2019年的投资将比原来计划的37亿元减少3亿，原因是石油价格低迷和阿尔伯塔省政府的强制性降低产量措施。美国Exxon公司则证实，与加拿大合作伙伴Imperial公司仔细审核后，撤回在卑诗省修建液化天然气出口设施的环境评估申请报告，相当于宣布取消该250亿元投资项目。

7年前
联邦政府财政赤字至少到2040年才能平衡

联邦财政部周五提供的新数字显示，如果经济没有出现重大震荡或联邦政府没有新的支出，政府财政预算至少还需要22年，到2040年才能平衡，较去年的估计提前了5年。根据目前对经济成长的假设及联邦加强商业投资的计划，至2040-2041财政年度，渥京预算会出现17亿元的盈馀。财政部的报告指出，所有以上的假设「都有相当程度的不确定性」。财政部长莫奈（Bill Morneau）表示，自由党的长期开支计划在「精明投资于加拿大人及良好财政管理间」取得平衡。但反对党表示，人民无法信任自由党政府的开支保证。杜鲁多的自由党政府在2015年竞选期间保证，会在第一任期结束时即2019年平衡预算。但当选后，每年预算赤字却比竞选期间保证的100亿元还要高。明年3月底截止的本财政年度赤字将达181亿元。财政部周五公布的联邦财政长期展望报告指出，如果情况比预期为好的话，预算可以在2024年平衡，或几乎平衡。如果经济成长不如预期，就像目前经济已有放缓迹象，那么财政赤字还会继续恶化直至2034年。保守党财政事务评议员溥礼瑞（Pierre Poilievre）表示：「我们现在已处于全球经济周期高峰。如果这样联邦政府今年还有200亿赤字的话，你能想像如果经济下滑至最糟情况时，赤字又会变得怎样。」新民主党财政事务评议员朱理民（Peter Julian）表示，该党并不厌恶赤字，只要它能改善人民生活，而不是用来为公司行政总裁及企业减税。令自由党政府对赤字如此信心满满且不在乎的原因是，该党深信国家债务占国民生产总值（GDP）的比例会逐年下降。此一比例才是衡量国家负债能力的标准，而非年年累积的赤字数字。

7年前
加拿大通胀率降到 1.7% 明年1月加息可能不大

汽油价格的下跌，带来加拿大通货膨胀率的下降。加拿大统计局星期三 ( 12月19日 ) 表示，今年 11 月份的年通胀率下降到 1.7%，是 10 个月来通胀率首次低于加拿大央行设置的目标 2.0%。 9 月份的年通胀率为 2.2%， 10 月份为 2.4%，统计局说 11 月的下降是4年以来通胀率的最大单月降幅。原油价格下跌在路透社之前进行的一项调查中，分析家们曾经预测，11月的通胀率会降至 1.8%，新出台的数据与分析家们的预测基本一致。统计局说，通胀率的下滑主要由原油价格的下跌造成，在加拿大，今年 11 月的汽油价格比 2017 年11月下跌了 5.4%，同期内整体能源成本下降了1.3%。统计局还说，11月加拿大耐用品的价格下降了0.1%，消费者在购买家具、工具和其他家用设备上的支出比去年同期有所减少。另外，11月旅行者住宿、计算机设备、电话服务的成本也有所降低。价格上升的主要有新鲜蔬菜，机票和抵押贷款利息的成本也在上升。加拿大 11月的核心通胀率，即剔除了汽油等价格波动较大项目后的数据，在11月是 1.9%，比10月份的2% 有所放缓。加拿大广播公司报道说，最近几个月来核心通胀率一直接近央行设定的 2% 的靶心，11 月份的数据是自 6 月以来首次放缓。央行立即加息可能性大减 11 月的新数据，大大降低了加拿大中央银行在明年一月再度加息的可能性。由于经济发展强劲，加拿大央行自2017年7月以来已连续 5 次提升其基准利率，但央行在本月早些时候表示，进入第四季度后，经济发展的数据低于预期。中央银行将于 1 月9日公布其下一次利率决定，市场现在普遍预计央行不会加息。 BMO 资本市场首席经济学家道格·波特（Doug Porter）说，现在这种情况，对于银行来说，加息绝对用不着那么着急了，再要加息最早可能要等到明年春季了。丰业银行（ Scotiabank）资本市场的副总裁德里克·霍尔特（Derek Holt）也持有同样观点，他表示，估计加拿大银行在2019年的第一季度不会加息，要加息可能是在明年的4月份。加元回升最新的通胀率出来后，加元币值立即小幅回升，周三（12月19日）下午，1加元兑换 74.28美分，股市也有所上涨。

8年前
加元兑人民币面临暴跌风险

加拿大股市创两年新低，加元也一蹶不振。最新数据显示，加元兑人民币创几个月来新低，而且面临暴跌风险。加拿大统计局刚刚公布的数据显示，加拿大人的债务与收入比例达到惊人的178%了！房地产连续3个月下跌，央行加息放缓，这些都是导致加元下跌的重要因素。

8年前
“2018投什么都不赚钱的年份，很罕见！”

2018年的投资特点是什么呢？ “怎么投都赔。”摩根大通分析师研究发现。 12月15日，《纽约时报》发表了题为“股票、债券、大宗商品全线下跌，投资者无处可逃”的文章。文章称，大多数年头，金融市场各类投资有涨有跌。不适合股票等高风险投资的年份，或许适合相对安全的政府债券，如果担心通胀对债券投资不利，那么投黄金等大宗商品可能获利。但是，今年的情况不同以往。数十年来第一次！股票、债券、大宗投资样样不行。贸易战和美联储加息浇灭了市场对经济成长和企业利润的乐观预期，股市大跌，债券、大宗商品受到重挫，投资者不知道该把钱放在哪里。纽约时报报道截图图源：纽约时报这种情况已一旦持续下去，经济形势或者变得更糟，或造成恶性循环：投资者对经济前景的疑虑伤害市场，市场的跌跌不休又阻碍经济的成长。这一情况还会造成各种连锁反应。例如，对股市的悲观态度可能让消费者和企业不敢支出。垃圾债券崩盘，使财务脆弱的企业借钱的成本更高。原油价格崩跌使石油产业不敢投资，无法雇用新人，而石油产业是就业成长的重要来源。这样看来，市场既是衡量投资者对经济前景预期的指标，也是他们做出决定的潜在催化剂。金融市场的情绪最终会影响到企业和消费者的支出。从这个意义上说，市场既是衡量投资者对经济前景预期的指标，也是他们做出决定的潜在催化剂。金融市场的情绪最终会影响到企业和消费者的支出，如果他们在市场恐慌的起落中撤出，经济增长可能会受到影响。 “人们把金融市场看作信息的来源，看做即将发生什么的信号，” 宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授古德斯登（Itay Goldstein）称，“当他们看到市场下跌时，他们就会开始悲观地看待实体经济的前景。” 事实上，几乎没有证据表明最坏的情况会发生。美国经济依然强劲：失业率接近50年来的低点，经济增长稳定。就在不久前，金融市场还对全球经济感到乐观，对贸易战、英国退出欧盟和发展中国家债务水平等棘手问题不屑一顾。 9月20日，美国股市投资者坐拥近10%的年涨幅；美国基准原油价格上涨了20%以上；以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨了15%以上。美股跌跌不休，纽约证交所的交易员受到惊吓但这一切都消失了。自10月开始，包括石油和铜在内的大宗商品指数从正收益20%转负；风险公司债券市场也出现了类似情况；而标普500指数在周五又一次大幅下跌之后，今年已经下跌了约2.8%。 “正常年份，投资总会有赚有赔”，美国股市研究公司Ned Davis Research的首席策略师克里索德（Ed Clissold）称，“啥都不赚钱的年份，很罕见。” Ned Davis公司最近研究了自1972年以来的八种投资项目。在这一期间内，每年至少有一种投资项目的报酬率在5%以上。而摩根大通（JPMorgan Chase）分析师的另一项研究发现，“2018年几乎每种资产类别和投资方式都出现了亏损。” 伴随着市场焦虑不安的是各国央行政策的大转弯，各国纷纷结束促进全球经济的量化宽松政策。此前，美联储有将近七年的时间，将利率维持在接近零的水平，同时还购买数兆美元的政府债券，使利率大幅下滑。投资人把钱放在银行里几乎没有赚头，因此急于买任何可能有报酬的投资标的：高风险债券、房地产、股票、新创科技公司。那段期间，在美联储、日本央行和欧洲央行的支持下，全球金融市场的“大顺风”，投资项目一起增长。美联储收手后，形势出现大逆转。对华尔街的交易员来说，这是艰难的一年 2015年12月以来，美联储已经加息8次，预计几周后还会再次加息。而且，仅今年一年，美联储就减持约3700亿美元债券。欧洲央行上周四表示，他们也将结束量化宽松政策。 “对于市场来说，曾经的‘顺风翱翔’变成了现在的‘逆风前行’。” 债券投资公司Pimco首席投资长伊瓦斯辛（Dan Ivascyn）说。

8年前

在经过昨日欧银利率决议的轮番轰炸后，周五(3月11日)金融市场相对平静，美元指数在96关口上方低位徘徊，欧元高位震荡盘整。欧洲央行隔夜亮出全部“家底”之后，市场纷纷猜测欧洲央行已经用尽所有子弹，不过欧洲央行管委利卡宁日内表示欧洲央行仍有采取行动的能力，且欧洲央行将继续行动，直至通胀在中期达到接近但低于2%的目标，这一消息令欧元削减跌幅。日内EIA表示原油可能已经触底，布油受到提振再次突破41美元/桶关口。本周六(3月12日)，中国迎来一系列经济数据和重要官员讲话的“超级周末”，中国央行行长周小川将与多位大佬一起在记者会上就热点问题答记者问。欧洲央行管委表示子弹并未用尽欧元回暖股市大涨黄金回落倍受瞩目的欧洲央行政策会议本周终于登场，央行下调全部三大利率，扩大资产购买规模并决定购买公司债，旨在提振经济，防止超低通胀演变成根深蒂固的顽疾。这些宽松举措起初令市场欢欣鼓舞，但其后德拉基在讲话中突然暗示降息周期结束，令金融市场行情迅速逆转。欧元兑美元从六周低位反弹至三周高位，演绎300点反转行情。在德拉基一次性出动了几乎所有“火箭炮”之后，市场降低了对央行进一步行动的预期。彭博援引熟悉决策细节的官员称，欧洲央行在扩大QE规模以及存款利率下调幅度上遭遇了最大阻力。在25名管理委员会成员中，少数成员对扩大QE规模并将公司债纳入购买范围是否有助于提振通胀存在质疑，还有人认为存款利率下调幅度应该更大。央行官员们对宽松措施的分歧，预示着德拉基未来的宽松举措继续遭遇阻力将不可避免。不过，欧洲央行管委利卡宁日内表示，欧洲央行仍有采取行动的能力，欧洲央行将继续行动，直至通胀在中期达到接近但低于2%的目标；利率将在更长时间内处于当前甚至更低水平。欧元/美元继昨日惊天暴涨300点后，本交易日多头选择获利了结，加上市场风险情绪企稳，欧元/美元回落至1.1080低位。美市盘初，欧元/美元缩减跌幅，因欧洲央行管委利卡宁表示通胀达标之前将继续行动。三菱日联金融集团（MUFG）分析师Lee Hardman指出，欧洲央行进一步放宽货币政策后欧元的强势令我们之前有关欧元在今年余下时间保持适度疲软的前景面临风险。欧洲央行无法削弱欧元进一步表明其可能已经触底。因此，我们将继续密切监控欧元近期表现。不过，欧元最初强势可能被证明是反应过度和暂时的，鉴于其没有出现完全符合欧洲央行宣布宽松措施的综合方案。法国巴黎银行日内撰文指出，受利差推动欧元/美元到年中料升至1.16美元。法国巴黎银行研究报告预计，欧元/美元在当前环境下将得到良好支撑。目前市场波动率较高，同时，随着美联储维持利率不变，而欧洲央行发布鹰派前瞻指引，美元和欧元利差不再继续扩大。瑞银表示，欧洲央行会议后，料欧元/美元的公允价值在1.25附近；预测欧元/美元到2016年底至1.16；到2017年底至1.20。不过，北欧联合银行(Nordea)的分析师Aurelija Augulyte表示，欧洲央行举措已经超过预期，欧元将会全线软，预计1个月内欧元/美元将跌至1.07区域，这一预测有赖于美联储（FED）的反应和未来的决策，对欧洲央行决策对欧元区实体经济的影响表示怀疑。美元指数止跌反弹，日内刷新高位至96.72。不过，美市盘中，小幅回落。欧元削减跌幅，风险相关的商品货币澳元、加元强势飙高令美元承压。美元小时走势图周五，投资者在消化上日欧央行利率决议和行长德拉基讲话，欧洲股市大幅上扬，泛欧绩优300指数周五收涨2.71%，报1347.26点；英国FTSE 100指数周五收涨1.68%；法国CAC 40指数周五收涨3.16%；德国DAX 30指数周五收涨3.47%。因油价上扬，美国原油触及2016年高位，且投资者聚焦欧洲央行新政策的积极方面，美股高开高走，美市盘初标普500指数和纳指涨幅分别扩大至1.24%和1.37%，道指上涨200点或1.18%。随着美元回暖且欧美股市大幅上涨，美市盘初，现货黄金下滑1.2%至1255.36美元/盎司，从稍早触及的13个月高位1282.80美元/盎司回落。路透撰文指出，黄金价格受美元反弹打压暂时走低，但仍处于近13个月高月；日本、欧元区等国家及地区的利率水平较低甚至实施负利率加剧投资者对全球经济的担忧，在一定程度上推高金价；此外全球最大黄金ETF持仓周四升至2014年8月来高位，助长了市场的看多情绪，使得金价仍录得连续两周上涨。接下来，市场将聚焦在美联储3月15-16日的议息会议，去年12月美联储实施了10年来的首次升息。德意志银行（Deutsche Bank）大宗商品分析师Michael Hsueh表示“对美国加息预期的减少可能会将实际利率推至更低，引发股市的进一步走弱，这有助于黄金。” ETF证券分析师Martin Arnold表示，如果美联储维持利率不变，黄金将会受到冲击，风险情绪会再度升温。“从长期看，金价会持稳在1200-1250这个区域，而1300则是很强的阻力位。” IEA逆转立场令原油受到提振分析师警告称油价恐将大跌周五国际原油期货价格持续反弹，布油一度升至41.02美元/桶，美油则最高触及38.98美元/桶，美元下跌以及基金将资金投入油市对油价构成支撑。此外，国际能源署(IEA)周五逆转立场称油价可能已经触底，也令油价受到支撑。 IEA周五称，油价可能已经触底，原因是美国及其它非石油输出国组织(OPEC)产油国的产量已开始迅速下降，而且伊朗的石油供应增势并不剧烈。 IEA称，现在认为2016年非OPEC产油国产量将下降75万桶/日，之前的预估下降规模为60万桶/日。IEA称，2016年光美国的产出就将减少53万桶/日。 “有明确迹象显示市场力量正在发挥作用，成本偏高的生产商正在缩减产出，”IEA表示。 IEA称，OPEC国家2月产出下滑9万桶/日，因尼日利亚、伊拉克及阿联酋减产。 “同时，伊朗回归市场的情况并不像伊朗预期那么影响重大；我们认为2月产量增长22万桶/日，目前来看伊朗回归市场将是循序渐进的，”IEA称。 IEA表示，这些因素的影响下，经济合作暨发展组织(OECD)成员国2月库存为一年来首次下降，不过浮式储油库存上升。不过IEA称，预计全球石油和油品库存会在2016年上半年大幅上升，幅度约在150-190万桶/日，不过在下半年增幅降至仅20万桶/日，上次报告中预测为增长30万桶/日。 “价格方面，漫长黑暗期可能终于看到结束的曙光，但我们不能确定2017年什么时候油市会实现平衡。很明显的，目前发展方向正确，但前路漫长，”IEA称。交易商表示，美元走跌对油价形成支撑。美元走贬有利于油价，因以美元计价的石油对使用其他货币的国家来说变得更便宜了，有可能刺激燃料需求。交易员表示，基金资金流入油市，亦支撑了价格。“基金已转为看多，而市场似乎决心留在40美元左右，”Liquidity Energy经纪商Pete Donovan表示。但分析师警告称，油价上涨可能稍纵即逝，因为目前市场供应依然过剩，尤其是主要产油国协调冻产的会议似乎不太可能召开，因为伊朗仍未表态是否参与该协议。伊朗总统幕僚长称，伊朗只有在重获全球油市份额后，才会参与任何产油国间的限产协议。 “推升价格需要有利多的基本面，”澳新银行周五表示。其并称，这些基本面目前还看不到，因“宣布减产的可能性不高，且伊朗看来执意增产。” 不过挪威经纪商DNB Markets近期称，石油输出国组织(OPEC)及非OPEC产油国的冻产计划若未能定案，则原油价格可能挫跌达10美元，抹去近期涨幅。 “倘若他们就冻产达成协议，则我认为底部已现。倘若协商未果，则油价将会再跌个10美元，”DNB Markets分析师Torbjoern Kjus在奥斯陆的一次能源会议上指出。高盛周五在一篇客户报告中也指出，由于美国石油库存升至纪录高位，抵销了美国石油产量下滑的正面影响，未来几周油价有可能大幅下跌。高盛指出，预期今年第二季油价在每桶25-45美元，第一季则在20-40美元。高盛的长期预测仍是低油价维持较长时间，并调降2017年美国原油价格预估，由每桶60美元降至57美元。重磅人物讲话与数据云集中国“超级星期六(10.29, -0.04, -0.39%)”大有看头本周六(3月12日)，有关中国经济将有两大新闻——一系列重磅数据将发布，中国央行(PBOC)行长周小川和证监会主席刘士余也将举行记者会。社会消费品零售总额将会是一大“亮点”，接受外媒调查的经济学家预计，该数据很可能会继续改善，同比增幅或达到10.9%。工业增加值和固定资产投资数据预计将继续走低。经济学家预期显示，1-2月工业增加值同比料增长5.6%，这将是2009年以来最为疲软的开年表现。固定资产投资增幅料自2015年的10%下滑至9.5%，而10%已经是2000年来的最低水平。上述数据均将于北京时间周六13:30公布，1-2月数据将合并，以减少春节假期导致的数据失真。但在数据公布前，央行行长周小川将于当地时间10:00就金融改革和发展召开记者会，他将与央行副行长易纲、范一飞和潘功胜一同讲话，潘功胜也是国家外管局局长。去年8月人民币意外贬值，周小川在“沉默”长达几个月后，最近几周又回到公众视野。 2月26日周小川指出，中国仍然保持高贸易顺差和低通胀，人民币不具备长期贬值空间。接下来改革方向不会改变，但节奏可能会有所变化。周小川在IIF峰会上致辞称，中国的货币政策仍有空间，央行将继续执行稳健的货币政策，此外财政政策将更加积极。稍早发布的数据显示，由于食品价格在春节期间显著上涨，居民消费价格指数(CPI)创2014年中以来最大涨幅。 2月出口下滑，部分由于工厂和港口关闭，制造业环境依然迟滞，服务业恶化。在数据表现喜忧参半之际，周小川有机会发表他对经济前景的看法。外媒分析称，他也可能以近期就汇率管理的讲话为蓝本，探讨货币政策工具，以及央行和其他机构正在规划哪些举措，以支撑经济。北京时间周六14：30，国务院国资委主任肖亚庆、国务院国资委副主任张喜武、国务院国资委副主任黄丹华、国务院国资委副秘书长/新闻发言人彭华岗谈国企改革；外界将关注是否会有国有企业改革的更多细节。随后的16:15，银监会、证监会、保监会将举行联合记者会，银监会主席尚福林、证监会主席刘士余、保监会主席项俊波出席。中国人大会议上周六在北京开幕，总理李克强在会上做政府工作报告。总理报告中，将今年GDP增长目标设在6.5%-7%的区间，为1995年来首次设目标区间。招商银行(15.760, 0.10, 0.64%)资产管理部高级分析师刘东亮在上周六研报中写道：“首次提出区间范围而非象往年那样提出具体目标，显示为经济增速进一步走低预留出空间。” 他预计今年GDP增速大概率落在6.7%左右。中国经济增长去年为6.9%，增速放缓至25年来最慢。民生证券研报中表示，增长目标首次定为区间，说明今年政策和经济弹性可能略大于过去两年。民生称，由于稳增长力度加大等原因，经济可能出现季度级别的反弹，但房地产去库存、制造业去产能的结构性压力仍在继续，年度下行是定局。下周市场又将迎来一个超级周，日本央行、英国央行、美联储、澳洲联储以及瑞士央行都将出炉最新的利率决定，美联储主席耶伦将亮相。此外，美国和欧洲的通胀数据也将先后登场。