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　　英国脱欧公投进入最后的倒计时，此次公投是苏格兰独立公投以来，英国面临的另一重大危机。公投对世界其他地区的影响也不容小觑。 　　对于本周即将到来的脱欧公投一事，彭博社6月21日则刊文称，虽然英国脱欧势必会在欧洲引发动乱，但是对亚洲经济体，包括中国，的影响却温和的多。只有少数几个经济体受到显著的影响，包括柬埔寨、越南，尤其是香港(专题)，它们同英国有着较强的贸易联系。 　　美国《国家利益》6月20日刊文称，比英国脱欧更为严重的是，这有可能是欧盟崩溃的开始。《华盛顿邮报》则刊文称，波罗的海国家害怕英国脱欧，因为俄罗斯的独裁者普京虎视眈眈，他已经侵略了格鲁吉亚和乌克兰。 　　中英特殊关系终结? 　　美国布鲁金斯学会3月17日还在题为《英国退欧是否会使得中英特殊关系终结?》的文章中称，如果英国的选民最终选择离开欧盟，卡梅伦和习近平去年对中英特殊关系的重视将会适得其反，使得两国伙伴关系失色。 　　在所谓的“黄金时代”的前夕，中国领导层对于进一步加深与英国关系的决定非常自信，它将英国视为通向欧洲市场的桥梁。但是这个桥梁现在看起来有些摇晃。 　　此外，伦敦政治与经济学院外交与国际战略研究中心东亚国际项目主管于洁在接受采访时表示，“中国对英国脱欧的观点很明确，即英国当然应该留在欧盟内。” 　　于洁给出了三个原因：首先，英国脱欧会影响中国经济;其次，脱欧对中欧关系产生长期影响，因为英国一直呼吁欧盟给予中国市场经济地位;再次，英国脱欧是对北京描绘的‘中英黄金十年’的否定，让人怀疑北京的判断能力。 　　英国路透社此前刊文称，虽然中国不像世界其他国家领导人一样地高调呼吁英国留在欧盟，而是很低调，但是北京也秘密地希望“留欧”阵营在本月的公投中取得胜利。 　　文章称，过去几年，中国和英国关系持续升温，经贸往来日益频繁。中国寻求从英国金融业取经，而英国寻求中国在英国投资。中国商务部下属研究中心副主 管Yao Ling表示，中国投资英国是为了进入欧洲市场，英国作为中国与欧盟27国的桥梁，一旦英国退欧，桥梁的作用就会收到限制。 　　文章还指出，在欧盟李，英国一直是北京获得市场经济地位的头号支持者。一名驻扎北京的西方外交官说，如果英国离开了欧盟，北京将会失去一个自由贸易的重要支持者，中国不喜欢一个由法国和德国主导的欧洲。 　　文章还说，北京还担心欧盟削弱自己，失去自己的经济地位。外交官们说，北京将欧盟视为平衡美国的关键力量。

多伦多时间6月23日的凌晨2点，或许大多地区的绝大部分居民都已经进入梦乡，但对于英国人而言，决定命运的时刻，才刚刚开始，因为英国针对是否退出欧盟而举行的全民公投正式开始。欧盟自成立以来，第一次面对如此赤裸裸的、有成员国要求退出，以及将来可能土崩瓦解的威胁。但极度吊诡的是，自己组织“脱欧”公投的英国人，在真正公投来临之时，却又担心“脱欧”带来的负面影响过大，而出现了“英国大妈”抢购黄金、市民们争相用英镑兑换外币的滑稽场面。然而更加经典的是，忧虑“脱欧”不仅仅有英国人本身，还有几乎全世界的人民。 英国“脱欧”，加拿大紧张什么? 英国人为了“脱欧”与否，举行了一场又一场的辩论会，甚至有女议员因为政见的不一样而惨遭枪杀。而在英国以外，全球同此凉热，世界人民几乎可以说比英国人还紧张。事实上，日本、中国央行行长、IMF总裁等等世界“财神爷”已经齐聚美国，准备为英国退欧导致的外部风险做演练。包括加拿大在内，诸国与英国相隔万里，在紧张什么? 首先，是外汇市场。当下金融市场受消息面影响波动频繁，若英国“脱欧”，英国人自己就首当其冲地将资金面涌向美元，导致美元汇率走高，从而对加元、人民币汇率构成下行压力。而美元汇率因此而走高，恐怕也并非美国自己的意愿，甚至打乱美国的加息步伐。 其次，是双边贸易。欧盟是加拿大第3大贸易伙伴，在多年前，经过长达4年多的谈判，时任加拿大总理哈珀和欧盟委员会主席巴罗佐签署加拿大-欧盟自由贸易原则性协议。正要生效之际，现在欧盟又要面临英国“脱欧”的公投。加拿大的汽车零部件出口贸易、对欧盟的牛肉出口贸易等等，都要面临重新谈判的局面。加拿大的出口贸易本来就处于巨大贸易逆差之中，现在又添加不明朗因素。可谓“连地主家也没有余粮”啦，你说加拿大能不紧张吗? 再次，债券问题。众所周知，加拿大已经清仓了国家黄金储备，转投其它国家债券市场。但可怕的是，以前德国等收益稳健的国家债券，现在已经跌至负区间。由于投资者在“脱欧”的公投中避险情绪明显上升，这些国家国债收益率将会进一步降低。短期内，加拿大在账面上的亏损，相当可观。 “脱欧”的公投的“前世今生” 既然，英国人自己都在怕，全世界更怕，那么，为什么还要公投?这就不得不说民主政治的一大“原罪”-----为了选票而打开“潘多拉的盒子”。 2013年，英国首相卡梅伦首次提及“脱欧”公投，同年，加拿大时任加拿大和欧盟签署加拿大-欧盟自由贸易原则性协议。。。。。。。(英国你是故意的吗?)2年后，英国政府向下议院提交并公布了有关“脱欧公投”的议案，并承诺将在2017年底之前举行投票。于是，就有了今天的“脱欧公投”。然而，吊诡的是，英国首相卡梅伦自己提出要“脱欧”公投，但又害怕全不列颠的人民真的要“脱欧”，于是在公投前，自己又到处参加辩论，宣传“脱欧”的不利之处。。。。。。这种玩法，真心要写一个大写的“服”字。 那么，卡梅伦当初又为什么要提出“脱欧公投”呢?要总结的话，就是简单两个字-----民意。虽然有很多人不想“脱欧”，但也有很多人想“脱欧”!要细化的话，从历史文化上，从现代经济上，都可以为卡梅伦当初的这个决定写一长篇论文。“脱欧”与不“脱欧”的人数，非常地接近，所以不管选择那一边，都是有强大的民意支持。于是，为了获得民意，就打开“潘多拉的盒子”。各自壁垒分明的立场，在公投后，不管结果如何，英国本身，欧盟本身，都已经陷入分裂，这样的分裂，将全球都置于一个巨大的漩涡当中，无人能置身事外。

加拿大联邦政府与各省在这个星期就退休金改革达成协议，除两个省还未同意之外，其他各省都已签署。联邦政府希望在7月15日之前形成最后文件，并从2019年开始实行。 这个退休金计划的修改受到大多数年轻一代加拿大人的欢迎。一位30几岁的公司雇员说：“政府能考虑到我们新世纪一代人的未来是件好事。我知道留下这比钱是为了自己退休以后用”。   图片来源: CBC 退休金供款将发生什么变化 按照目前的联邦政府退休金供款规定，雇员要将工资的4.95%用于缴纳退休保险金，而雇主也要为雇员缴纳同样比例的退休金。这一规定适用于所有年薪在54,900 加元以下的雇员。 而新的退休金供款计划是在2019年起之后5年内，将退休金供款额增加一个百分点，即到2024年保险金要上涨到5.95%。若以年收入 5万者为例，工资中每月扣除的退休金数额将增加25元，每年要多交失业保险金296加元。 缴纳失业保险金的年薪水平上限也由原来的54,900元提高到82,700元。对于提高上限后包括进来的人，保费比例会低一些。 多缴保费之后对个人有什么好处?   怀尔逊大学退休金专家Coleen Clark女士接受CBC记者采访  CBC 简单地说，中等收入群体在退休后领到的退休金会增加。在目前制度下，上班时挣 5万年薪的人，退休后每年能领1.2万元退休金。而按照新标准，退休后的收入每年可增加到 1.7万元。 当然，现在就退休的人员无法获得额外的钱。只有那些现在还年轻、而且今后会长期缴纳更多退休金供款的人，才能在退休后领到最高数额的退休金。 由于提高了需要缴纳退休金的工资额度，那么，收入较高的加拿大人将在退休后获得更高的回报。 怀尔逊大学退休金专家科琳·克拉克(Coleen Clark)女士认为：“这样的修订对年轻一代最有意义。他们还能工作30几年，获益最大。当然他们要存钱更多”。 这样的调整是否会给低收入者带来影响? 渥太华大学的经济学家Michael Wolfson CBC 在讨论退休金改革的方案时， 一个很重要的问题是， 增加了保费供款额， 会使那些低收入家庭可支配收入减少，增加他们在工作年龄段的生活压力。 为了抵消退休金供款额增加给低收入家庭带来伤害，联邦政府通过税收的方式进行调节。例如扩大年终报税时“工作所得税优惠(WITB)”的额度，目前对那些年收入低于2.8万元的家庭， 折现税务优惠的最高额度是 1,800元。 但也有专家关注到现在就退休和很快就退休的人。渥太华大学的经济学家迈克尔·沃夫森说(Michael Wolfson)：“他们中的很多人没有存下足够的退休金，现在再也没时间再改了。他们退休后的生活水平会明显下降，新政策帮不到他们”。 工会方面对此表示支持 对于联邦政府此次调整退休金计划，安大略省公共雇员工会主席斯莫奇·托马斯(Smokey Thomas)给予了积极评价。他说，他们工会中的绝大多数会员退休之后都要完全依靠退休金生活，工会方面也一直支持扩大退休保险覆盖范围，为退休者提供更好的生活保障。他称这次加拿大调整后的退休金计划可以算是世界上最有效的之一了。 政府所能做的也就这些了 CBC 这是CBC评论员尼尔?麦克唐纳(Neil Macdonald)的看法。他提到，房地产价格的飙升，个人欠债的增加等许多因素使越来越多的加拿大人入不敷出，到退休时没有积蓄，甚至无法退休，这正成为数百万加拿大人担忧的问题。 加拿大的房地产价格不断攀升，很多买房者是受到目前超低贷款利率的吸引，在财务状况非常脆弱的情况下拿出首付和支付每月的分期付款。而一旦利率升高或房价下跌，他们将难以承受。 近年来，加拿大人的实际收入一直停滞的。因为公司在国际竞争的大背景下，必须努力降低成本，减少支出。其中就包括废除固定金额的养老金或全部的养老金福利。他们现在雇佣年轻人也往往是兼职或合同制。 以上原因带来的结果使加拿大人的欠债额越来越高。贷款债务额已经达到有史以来最高点，为1.26万亿元;而信用卡欠债也已达到5,736亿元，平摊到每个加拿大家庭是4.3万元。如果再考虑到有差不多一半加拿大人每月都缴清信用卡欠债， 那信用卡欠债者的额度会更高。信用卡的利率有远远高过房屋贷款。因此一旦这些欠债者遇上失业等情况，就会有很大麻烦。 麦克唐纳写到：面对这些问题，政府能做的真的非常有限。央行已经连续几年保持低利率不变。现在又在退休金上做出调整，等于是强制有收入者多一点储蓄吧。

　　根据市府职员的报告，如果市府得不到省府同意在土地估价中增加「无人居住」类别，市府有三种办法可以自行处理空屋问题。 　　第一，为业主提供资讯，协助他们将空屋出租。报告指出，一些不愿意出租物业的业主，有可能是缺乏资讯，不知道自己的权利及义务，又或不熟悉如何管理出租物业，市府可以与业主组织Landlord BC合作，制作资料甚至设立查询热线。 　　第二，新开发计划在向市府申请土地用途更改时，需要与市府订立规定居住条件的合约。报告称，市府曾做过研究，发现较新、密度较高的楼宇，出现空置的情况最严重，市府虽然无权规定私人物业必须要有人居住(即开罚单)，但却有权制订「楼宇合约」(housing agreements)，透过合约规管居住或出租，如果业主违反合约，市府可透过民事追讨。 　　第三，对空屋开徵新的商业税。报告指，市府可以成立新的附例，修改住宅物业的定义，将不是持续有人居住的物业列为可课徵商业税的一项商业物业。报告称，根据《温哥华宪章》，温市府有权推出商业税，但温市已经有很多年没有开徵新税，职员已初步进行过新税的可行性，一旦要推出，需要更多时间准备。报告同时指出，开徵新税虽然在法理上及行政上均可行，但推出及执行都会牵涉巨大成本。

　　虽然楼市调整警示不绝，次季业绩显示，本国6大银行之中，仅2间的住宅房贷投资组合略为减少，其余4间仍在扩展之中，按年计算增幅介于4至9%之间。 　　在主要银行之中，皇家银行的房贷投资组合总值最大，该银行今年次季房贷总值进一步增加至2,140亿元，与首季相比，升0.7%，若与去年次季比较，升幅更高至7.4%。 　　以房贷业务的增长幅度来说，加拿大帝国商业银行高居榜首，与首季及去年同期相比，分别上升1.8%及9%，带动房贷投资组合增至1,690亿元。 　　满地可银行加拿大住宅房贷由首季的976亿元增加至983亿元，按季上升0.7%，按年上升5%，增长幅度排第3高的位置。 　　国家银行的住宅按揭及房屋净值抵押贷款投资组由首季的548亿元上升至550亿元，升幅逾0.3%，而按年计算则有约4%的增长。 　　另方面，丰业银行及道明银行的房贷投资组合总值则告下跌，但幅度轻微。

黄金 英国人民快被吓坏了，他们蜂拥去买金条存在自家保险箱里。 数据显示，因为担心英国退欧带来巨大的金融动荡，充满忧虑的英国人正在买进金条，并将金条存在家中保险箱。 谷歌搜索中“家庭保险箱”的搜索量达到了61%，比之前2008年12月全球金融危机时的最高值还要高。 英国皇家铸币局表示，上个月的金银销售上涨了32%。英国人正在疯狂的购进英国金币和金块。 在经济经历大动荡时，储户和专业投资者都会选择购入实物黄金和白银来保护自己的资产。历史上，当贵金属价格大涨时，股市都会大跌。 但是专家警告，买入黄金并存放在家中是没有意义的。如果储户希望使得自己的资产保值，更好的选择是投资黄金投资基金，这会带来更好的回报。 金融咨询公司财富俱乐部投资总监Ben Yearsley表示，“金条的货币价值非常低。储藏黄金还有丢失或是被偷的风险。如果人们希望购入贵金属，人们可以考虑购买黄金或白银投资基金。这样可以获得更大的收益。” 包括英国最大的基金经纪公司Hargreaves Lansdown在内的众多证券经纪公司表示，近几周购买黄金基金的人出现上涨。 Hargreaves Lansdown高级分析师Laith Khalaf表示，“当前黄金非常欢迎。因为市场对于全球经济的前景感到担心。黄金能够保值，是对冲灾难的好选择。” 英国皇家铸币局同时宣布推出一项新服务。该服务允许客户用自己的养老金购买金条。这向投资者提供了一个比通过黄金交易基金更加便宜的购买黄金的渠道。

　　大多伦多烈治文山市/万锦市华商会前会长，特许会计师温建业认为，联邦政府新出炉的CPP加拿大退休金计划改革，大方向没错，但政府所订「收入代替」储蓄供款额提升到收入三分之一，或令雇主及雇员均承受压力。 　　温建业表示，改革后的CPP将于2019年开始实施，分7年调整，可扣除CPP收入上限由目前的5万多元，增至82,700元，即「收入代替」 (income replacement)水平将增加到收入的三分之一。他指雇主及雇员的每月储蓄供款额将增加，可能影响营商环境及打工仔的日常支出构成压力，认为若「收入代替」定于四分之一较合理。 　　温认为，今次联邦政府的CPP改革来得急猛，因为政府主导的退休金计划，大多不会超出个人收入的三分之一，但今次政府的强迫性增加在职人士储蓄金额，原意是保障退休时有一定的收入保证。他指退休人士的开支应该不会太大，加上如老年保障金(OAS)、保证收入补贴 (GIS)，及在职时公司的退休金，应该足以安渡晚年，所以他亦赞成。 　　温建业表示，但新的CPP改革因为增加了雇员、雇主的储蓄供款额，将令一些中小营生意，及收入不高的打工仔，承受每月的额外储蓄支出，日常生活中可能面对更大压力。他认为政府今次改革CPP，是基于加国人口老化，如现在不进行改革，政府日后可能在其他福利上开支更大，而增加国民的CPP供款额，就可为政府节省未来在长者照顾的开支。 　　温建业指出，越来越多公司不再为员工提供公司退休金计划，长远而言，革新的CPP对东主及雇员仍然是有利的，且，还会增加在职收入税务优惠 (Working Income Tax Benefit)，以资助低收入人士，但短期可能影响国民日常消费开支，甚至对楼市或会造成冲击。 　　退休金供款应改为年纪越大收取越多 　　对于今次联邦财长与各省财政厅长达成的CPP原则性协议，财经评论员郭鸿徽指，出乎他意料之外，加幅是普罗大众所能负担，所以算是合理。他认为今次协议已考虑过很多因素，包括对雇主及雇员的影响。 　　郭鸿徽称，各省透个会议达成共识并不容易，安省早前已表态，会自行制定退休金计划。如果各省自行安排退休金计划，供款额各有不同，将令各省的劳动人口大量转移，问题更趋复杂。 　　他说CPP其实仍有不少可以改革的地方。他认为现代人寿命延长，不少人在65岁退休后仍有工作能力，可以赚取收入，但到75岁后，工作能力锐减，加上患病机会增加，需要更多金钱傍身，故他认为CPP应改革为，随着退休人士年纪越大，收取的金额也应越多。 　　另一名财政评论员宋浩晖称，今次协议反映CPP计划的失败。他指政府不可忽视房价上升对退休人士，特别是租屋住人士的影响。他指如果房价继续上升，势必令物价腾贵，退休人士取得的CPP始终无法追得上物价。 　　安省退休金供款3年后增加 分7年递增 　　联邦财长与各省财政厅长周一在温哥华达成原则性协议，由2019年开始7年，逐年递增加拿大退休金计划(Canada Pension Plan，CPP)供款。以年薪约5.5万元为例，每月将多供7元。「退休金」上限也会增约三分之一至每年17,478元。除缅省外，各省财政厅长均在协议上联署。安省财长称会以改革的CPP，取代一直争取的安省退休金计划。 　　联邦财政部长莫奈(Bill Morneau)，周一与各省财政厅长开会讨论改革CPP。下午4时半，莫奈向传媒宣布已达成原则性协议，包括由2019年开始逐年递增CPP的供款;增加由CPP取得的「退休金」，或称收入替代(income replacement)上限，由每年13,110元，增至17,478元;2025年的目标，将可扣除CPP的收入(pensionable earnings)上限增至82,700元(2015年是53,600元)。 　　有财经评论员指这是一个合理的协议，但认为CPP仍有可改进地方，包括可订立年龄越大，所得的退休金越高，以保障年龄较大的退休人士。 　　莫奈指协议既能改进CPP，又可以造福在职人士。他在比原订迟了45分钟的记者会上表示，这是一个「循序渐进」的协议，因现时离2019年仍有一段时间，商界可慢慢适应。 　　卑诗省财政厅长麦德庄(Michael de Jong)指卑诗省接受在经济情况许可下CPP作温和增长。他说：「当全球经济放缓，加拿大各省均面对挑战，而这个协议由2019年开始7年，温和地增加 CPP供款，看来是可负担和合适的。」他更指今次协议达致平衡先前定下的各项目标。 　　「协议是可负担和合适」 　　安省本被视为协议一大阻力，因该省一直希望建立独立退休金计划，但安省财政厅长苏善民(Charles Sousa)在协议上签名。他称协议有利本国青年人：「联邦政府表现出强大的领导能力，并显示要为年青人谋最大福祉的决心。」他表示会以新计划取代省府一直努力的安省退休金计划。 　　除缅省外，8名厅长在协议上签署，显示该协议已取得全国超过三分二省分同意。本身拥有魁省退休金计划(QPP)的魁省，其财政厅长利图 (Carlos Leitao)也在协议附件上签署，表示支持计划。对于缅省未有签署，莫奈解释：「缅省新政府上台只有4星期，(今次协议)对他们来说是来太快及较难适应。」 　　自1990年代，本国未曾在CPP上取得全国的共识。有消息称渥太华在周一会议作出很大的推助，有指总理杜鲁多(Justin Trudeau)也涉足其中。 　　分析：新退休金制度谁最受惠? 　　安省省长韦恩周二表示，由于联邦政府将扩大加拿大退休金计划，安省毋须再设立新退休金制度。有从事过退休金的经济师认为做法恰当，预料年轻人最能受惠于新措施。 　　央行前经济师袁国雄周二接受访问时表示，若要安省自行设立一个退休金计划，营运费很大，但加拿大退休金计划(CPP)已经有现有架构，扩大CPP供款，总比安省成立新的退休金好。他又说，虽然安省筹备新退休金涉及的开支会付诸流水，但这是无可避免，最终可能蚀头赚尾，因为长远营运安省退休金的开支，会大过现时花了的钱。 　　袁国雄又认为，扩大CPP供款也对国民较有利，因为若国民用这笔额外供款去自行投资，当中涉及的管理费会比CPP高。但国民认为，自己投资眼光比CPP专业人士更好就另计。 　　当局打算在2019年开始增加CPP供款，日后能拿到的最高退休金限额由约13,000元增加到逾17,000元。但袁国雄认为详情欠奉，究竟那些人退休时，能拿到最高福利，现时未知道。他估计最能受惠于新措施的人可能是现时刚毕业20多岁的年轻人，大部分人可能未必能全面受惠，他们日后增加的退休金也未必太多。他解释，现时贴近退休年龄约45至55岁的国民已经供了大部分的CPP，影响未必太大。而CPP也未必能即时在增加供款后，立即增加退休金。但由于新措施要平均年薪55,000元才增加供款，年轻人若没有这个年薪的话，也未必能在退休时拿到最高退休金额。 　　袁国雄又认为，新措施实施后，不会对经济做成摧毁性的影响，短期内对商界的影响也不大，因为供款没突然飙升。过往的研究也没证据显示，有雇主会因此而立即解雇很多人，但无可否认，长远全面实施后，对雇主来说是多了一个压力。他估计，日后会有影响但未必太严重，竞争力较弱的劳工也会有压力，因为雇主整体开支大了，会更加审慎请人。 　　韦恩邀功：不是我坚持 改革已被抛脑后 　　联邦政府与各省前日就增加加拿大退休金计划(Canada Pension Plan，CPP)供款达成原初协议，最终协议需要于7月15日前达成。一直主张改革的安省省长韦恩声言，若不是自己坚持主张，相信退休金改革只会被抛诸脑后。 　　联邦财长与各省财政厅长前日在温哥华就改革CPP开会，有消息指联邦总理杜鲁多在最后关头曾经介入会议，而安省政府更担当重要的游说角色。 　　韦恩昨日接受访问称：「说白一点，我是很多其他省长的『眼中钉』(thorn in the side)。我不断重提这议题，而且不断提醒各位这是全国规模的问题。」 　　虽然韦恩拒绝透露，省府为筹备ORPP所花费的开支，但她一再重申推动ORPP决定正确：「我们必须作出这些投资才有今日的成果，绝对是物有所值。」 　　沙省财政厅长多赫迪(Kevin Doherty)原本反对改革，但最终仍签署协议。他解释指，签署协议不过是恐怕其他方案更糟糕。

已故全国政协副主席、香港富豪霍英东的二房长子霍文芳，卷入内地巨额基金诈骗纠纷。因购买了霍文芳担任法人代表的六宝基金理财产品，20亿元的基金存兑付危机。经媒体调查，这些项目多为虚假及烂尾，还有多个项目之间深度关联。让人意外的是，交通银行等多家中国国有商业银行员工参与“飞单”，更有前支行行长亲身引荐的身影。 霍英东二房长子霍文芳（资料图） 霍英东之子涉20亿基金诈骗 北京六宝基金近年推出高投资回报项目，向公众募集最少20亿元人民币，号称年化收益率12%。但从去年二月开始，中国各地不少投资了巨款的内地民众，在购买的基金到期后，纷纷被拖欠本金和利息。 据搜狐财经《潜望》报道，包括跳水冠军田亮有5000万投资款在内，演员金巧巧买了700万元至今尚未兑付。危机爆发后，只有部分人获发还部分本金，很多人至今甚至分文不获。 据了解，2009年成立的六宝（北京）投资基金管理有限公司（六宝基金），公司网站注明是“霍氏实业成员企业”，董事长为霍文芳，共投资及管理近100亿元（人民币，下同）基金资产。由于信任霍英东二太太冯坚妮长子的大名，不少内地民众纷纷投资巨款。 在2014年年底，就有声音称该基金设立虚假项目。今年年初中国基金业协会和证监会连番通报该基金存在违规行为。春节后，公司股东田绍龙、赵蕾以及多名高管因“非法吸收公众存款”被公安机关刑拘。但身为法定代表人的霍文芳至今未被采取强制措施。投资者对此充满疑虑，让他们吃惊的是，霍文芳不承认其法人代表身份的真实性。 今年4月22日，北京市京大律师事务所律师翟晓红、张效辉受霍文芳之托发布声明称，“霍氏六宝公司”属无中生有、故意捏造事实之举，霍文芳在六宝公司“法定代表人”的身份系六宝公司股东田绍龙等在未经霍文芳同意、私自伪造霍文芳签字而骗取工商变更登记、基金业协会登记盗用所得。 而早在去年年中，霍文芳就以此为由向朝阳区工商局提交了撤销其作为法人代表的申请。这让投资者十分错愕。有投资者表示，去年四月份霍文芳还曾出面抚慰大家，称他一定会保证投资者的利益。但去年五月份之后就再也不能联系上霍本人。 霍文芳 虽然霍文芳声称自己对作为六宝基金法定代表人一事并不之情，但事实上他以六宝基金董事长身份出席了多次公开活动。据媒体公开报道，2015年1月在人民大会堂举办的跨国经营和投融资高层论坛中，“香港霍氏实业集团*六宝（北京）投资基金管理有限公司”作为分论坛主办单位之一的身份被标注在背景板上。霍文芳以六宝基金董事长的身份出席该论坛并发表讲话。 北京盈科律师事务所证券律师臧小丽表示，即便相关合同和文件不是霍文芳亲自签署，也未必就能说明霍文芳对六宝基金不负责任。六宝基金的工商登记资料和其在基金业协会的备案，法人代表都是霍文芳，而媒体一直都把霍文芳作为六宝基金董事长来进行报道，霍文芳理应知情。这么长时间以来，霍文芳并未提出异议，如果其以六宝基金董事长身份出席会议一事属实，那么法律上也可能理解为用行动认可代签名的事实。 国有银行卷入 去年下半年，投资者维权时，从公司财务总监赵蕾处获取了六宝基金的投资项目表，其中有多个项目未被公示。投资者纷纷前往六宝基金项目基地考察，希望能在“大风暴”来临前顺利平仓，但结果让不少人失望。他们用一句话来形容，“不是假项目就是烂项目。” 不仅如此，六宝基金投资的多个项目公司深度关联。普凡生生物科技（北京）有限公司（简称“普凡生生物”）、包头市慧鑫实业有限公司（简称“包头慧鑫”）、托克托嘉和煤炭物流综合开发有限公司（简称“托克托”）为其所投资的不同项目，但有多名高管交叉任职。 宣传单 除了霍文芳和一些烂尾项目，另一个导致这些投资者陷入窘境的是，他们曾经无比信任的银行。据了解，中国农业银行、北京银行、兴业银行等多家国有商业银行的员工都参与了六宝基金“飞单”，其中交通银行北京分行最为严重，某些支行行长全程深度参与。 据不完全统计，交通银行北京分行前朝外支行行长赵世雄、阜外支行前行长马剑都参与过六宝基金“飞单”，建国门支行前客户经理王璐一人推荐到六宝基金的投资额就过亿元人民币。更诡异的是，“飞单”过程中还存在银行工作人员跨行查看储户资料并进行推销的情况。 在投资者提供的六宝基金多个产品的宣传册上，赫然注明基金托管人为“交通银行”。对此，交通银行北京分行公关部回复称：交通银行和六宝基金没有合作关系，赵世雄、马剑、王璐等银行员工已经离职。对于六宝基金是否在交行开户，银行工作人员以银行能监管资金去向为由向投资者宣传理财产品属于什么性质的行为等问题，该工作人员未正面回答。 霍文芳其人 多个投资者表示，霍文芳从六宝基金获取及借取了不菲资金。据搜狐财经《潜望》获取的对账单复印件不完全统计，六宝基金从2012年至去年打入霍文芳账户的工资及往来款就逾1260万。这或许仅仅是冰山一角。 从资金链紧张到兑付危机全面爆发，有投资者表示，六宝基金创始人田绍龙在被捕前几天还与其一起吃午饭，他在席间表示，霍文芳从六宝基金卷走的资金有6亿多。不过，因包括田绍龙在内的公司高管都已被公安机关逮捕，无法核实上述消息的真实性。 作为二房长子，霍文芳的行为其实已经违反了其父霍英东遗嘱规定。据中国新闻网此前报道，霍英东在1978年就立下遗嘱，除长房三个儿子外，其余各房子女只能从事医生、律师等专业人员，不得经商。 投资者沈女士在香港有亲友，她事发后多次前往香港试图与霍家沟通，但都未果。而沈女士在香港的亲人听说此事后第一反应是，“你怎么不来香港打探一下，霍文芳在香港名声很臭。” 可以作证的是，多家媒体报道，霍文芳1991年在美国因贩卖枪支被逮捕，霍英东知道后雷霆大怒，后公开登报与霍文芳脱离父子关系，并称霍文芳的生意从此与霍家无关，此事在香港沸沸扬扬。 从此之后，霍文芳与霍家的关系逐渐疏远。霍文芳的第一任太太袁荔是明星，第二任太太洪国华也曾是电视明星。霍文芳贩卖军火一事被曝光后，洪国华向他提出离婚的要求，2001年，霍文芳不满法庭裁定他要整笔支付500万元而提出上诉，被法院驳回。

由于加元自年初以来大升逾10%，加币购买力上升,加国五月份的通胀率下降。加币回升导致物价降低，令五月份的通胀率从四月份的1.7%涨幅降至五月份的1.5%。尽管多伦多房价飙升，住房支出仅增加0.1%， 而总基础通胀率(不包括高价格浮动的食品和能源等)保持在加拿大银行锁定目标2.1%以下。 加币增值 通胀率放缓 加拿大统计局公布的最新数据显示，尽管汽油价格有所上涨，但食品价格回落仍导致加国5月份的通胀率出现下降。 据统计局称，5月份加国消费者物价指数(CPI)通胀率从4月份的1.7%降至1.5%。按月来看，5月份加国消费者物价指数较4月份上涨0.4%，这主要是因为当月汽油价格上涨了4.1%，但是如果与去年同期相比，5月汽油价格实际上是下降了7.1%。 最新统计数据同时显示，剔除食品和能源等八种价格波动较大的产品后，加国今年5月的核心通胀率从4月的2.2%降至2.1%。此外，5月份核心消费者物价指数比4月上涨0.3%。       虽然今年5月的食品价格较4月下跌0.3%，但是仍比去年同期上涨了1.8%，不过这已经是过去两年多来的食品价格最低年涨幅，而这主要是得益于加币购买力开始回升，加币贬值对通胀率造成的影响日渐消退。 统计局特别指出，随着加币升值，5月新鲜水果蔬菜的价格都出现了回落。这主要是因为加国消耗的大部分新鲜果蔬都是依赖于进口，因此这些食品的价格对加币汇率波动的反应尤为敏感。 加拿大帝国商业银行经济学家艾萨豪斯(Nick Exarhos)在一份研究报告中称，虽然加国现阶段的通胀率仍然疲弱，但是如果能源价格能够保持目前的涨势，到今年年底时加国的通胀率将有望远超2%。 核心通胀率是加拿大央行制定利率政策时用于追踪潜在通胀趋势的参照指标，加国今年5月的核心通胀率达到2.1%，也是连续第三个月超过加拿大央行锁定的2%的核心通胀率目标，在过去22个月里，加国有20个月的核心通胀率超过加拿大央行的目标。但是，加拿大央行一直认为加国核心通胀率略超央行目标主要是因为受到加币暴跌的暂时性影响，并称如果剔除这些影响因素，加国的实际潜在通胀率将远超2%。 统计数据显示，今年5月的住房支出较4月微升0.1%，较去年同期增长1.4%。5月服装鞋类价格与4月持平，较去年同期增长1.1%，但同比增幅已经是连续第四年出现下降，而这主要是因为女装价格大幅下降。 从地区来看，安省5月通胀率同比升幅全国最高，达到1.9%;其次是卑诗省和缅尼托巴省均为1.7%，这也反映出这几个省份的经济增长相对强劲。相比之下，魁北克省的通胀率为全国最低，仅为0.7%;其次是新布伦瑞克省为1.1%，萨斯喀彻温省为1.2%。加国两个石油重镇——阿尔伯塔省和纽芬兰省的5月通胀率则均为1.5%。 据统计局称，经季节性调整后，今年5月的消费者物价指数较4月增长0.2%，与4月增幅持平。

苏联解体后，俄罗斯一度成为了中国最大的武器进口国，“小战士”在此前的文章中也曾提到过，中国的军火订单拯救了许多濒临倒闭的俄罗斯军工企业。但是，由于担心中国仿制，中俄间的军火贸易变得障碍多多。而此时，乌克兰成为了中国武器进口的重要来源。乌克兰在中国国防现代化的进程中扮演了怎样的角色？俄罗斯为什么对乌克兰恼羞成怒？（图为乌克兰基辅坦克生产工厂） 乌克兰是苏联的主要工业基地之一，乌克兰工业中最显赫的是军工企业。1991年独立后，乌克兰一跃成为世界上第六大武器出口国。军事工业企业多达3594 家， 职工300万人， 其中直接从事武器生产的企业就有700家， 职工140多万，生产门类涵盖火箭、大型运输机、军用舰艇、装甲车辆等陆海空各种装备，而且其大部分产品性能还居于世界前列甚至是顶尖水平。据统计，1992年-2013年，乌克兰军品出口额超过70亿美元，其中的主要销售对象是巴基斯坦、中国等国。 【乌克兰有哪些军工企业】乌克兰是世界上第6大战略导弹生产国。其拥有两座主要的洲际导弹生产厂，即“南方机械制造厂”和“巴甫洛格勒机械制造厂”。“南方机械制造厂”是一家以生产战略导弹为主的军工联合企业，是世界最大的导弹生产厂家之一。“南方机械制造厂”的宇航技术也很先进，原苏联第一颗通讯卫星所用的运载火箭就是该厂生产的。（图为SS-18“撒旦”洲际导弹） 另外，乌克兰建造军事舰船的能力很强。原苏联6个建造大型水面舰只的造船厂，有3个位于乌克兰黑海沿岸。“黑海造船厂”是苏联唯一能制造航空母舰的造船厂。俄军最大的航空母舰“库兹涅佐夫海军上将”号就是该厂建造的。而另一艘排水量更大的巨型航空母舰“乌里扬诺夫斯克”号在该厂装配期间，因苏联解体及经费不足而停止建造。（图为黑海地区造船厂） 乌克兰是世界上最早开始研制飞行器的国家之一，也是当今世界9个能够自己设计和生产飞机的国家之一。头号科研设计机构是“安东诺夫”航空科技联合体，乌克兰的绝大部分机型都是它设计的，所以被誉为“乌克兰航空工业的大脑”。头号发动机生产单位是“马达西奇”股份有限公司，其发动机用到了94个国家的飞机和直升机上，所以有“乌克兰航空工业的心脏”之称。（图为PD-14新一代涡扇发动机） 中乌军工合作，始于苏联解体后那段特殊时期。其时，独联体各国动荡不安，人心惶惶，工厂、机构大量倒闭，军工领域许多专家、教授失业，收入锐减。特别是一些尖端行业，大量一流的工程师陷入赤贫，美国、德国等国科研机构纷纷派出专家前往俄罗斯、乌克兰，以优厚条件招揽人才。中国也加入了这一轮人才争夺。（图为乌克兰安-70运输机） 【乌克兰对华军售如何掏空家底】分析人士指出，自1995年开始，迄今为止，乌克兰已向中国出口了约30类军事技术，其中涉及用于航空母舰、大型舰艇的动力系统、大型运输机设计、超音速高级教练机、坦克发动机和空对空导弹等关键装备。一些外国媒体甚至称：“没有乌克兰就没有现在中国的国防成就”。（图为采用乌克兰研制的发动机的中国L-15“猎鹰”高级教练机） 目前中国诸多水面舰艇，包括“瓦良格”号在内，还有“中华神盾”舰所用的燃气轮机DNDA-80、中国为巴基斯坦开发的“哈立德”主战坦克所用的柴油发动机6TD-2E、新一代高级教练机猎鹰-15所用的发动机AI-222，以及适合高原山地直升机的发动机，均来自乌克兰。其中从乌克兰购买的雪龙号经过改造后成为中国目前唯一功能齐全的极地科考破冰船，也是中国目前唯一能在极地破冰航行的船只。（图为“雪龙号”破冰船） 中国首艘航母辽宁舰，它的前身就是乌克兰以2000万美元的价格出售给中国的前苏联未完工航母“瓦良格”号。而乌克兰方面不仅把航母卖给了中国，还将重达数十吨的原版图纸一同卖给了中国，有了这些图纸才成就了如今的“辽宁号”【在ME战士官方微信下回复“航母”即可查看购买细节】。这次航母出售使乌克兰陷入备受指责的境地，还遭到美国经济制裁的威胁。（图为“瓦良格”号航母） 【中乌军火贸易为何总是激怒俄罗斯】为了强化中国海军的两栖登陆作战能力，中国在本世纪初开始和俄罗斯讨论购买世界上最大的“欧洲野牛”型气垫登陆舰，不过俄罗斯只想卖成品并不想转让任何技术。中国最终在2009年和乌克兰达成购买协议，出资3.15亿美元从乌克兰购买4艘欧洲野牛，其中前两艘在乌克兰境内生产，后两艘由乌克兰转让全部技术资料在中国国内自行生产。（图为欧洲野牛级气垫登陆舰） 中国和乌克兰达成欧洲野牛的购买协议，使得俄罗斯感到大为恼火，指责乌克兰侵犯欧洲野牛气垫登陆舰的知识产权，并威胁要因此制裁乌克兰国内造船企业，不过，乌克兰为了获得巨大的军火销售利润，最终乌克兰顶着俄罗斯的巨大压力，坚持对中国出口已经达成协议的欧洲野牛，并将全套的技术资料转让给了中国造船厂。 俄罗斯之所以极力阻止乌克兰对中国出口欧洲野牛，是因为担心中国在拥有这些技术之后会大量建造这些战舰，不仅会最大限度增强中国海军的登陆作战能力，还直接削弱了俄罗斯军火对中国的诱惑力，损害俄罗斯造船厂的相关利益。俄对中国军工的仿制能力一直耿耿于怀。2005年，乌克兰把舰载机SU-33的第三架原型机T-10以报废武器提供给中国，就让俄极为恼火。（图为舰载机SU-33） 对于俄罗斯的“恼火”，中方不以为然，认为俄罗斯的指责毫无道理。“中国掌握消化吸收军工技术愈加成熟，重新设计研发并无不妥，任何国家都存在这个问题，美国当年也是这样获取了日本的电子技术；再者，中国是花了大价钱的。

　　加拿大过去一年多以来一飞冲天的房价已经引起了全世界金融行业的重视，近来包括国际机构、政府以及其他金融行业内研究者都纷纷警示了房地产市场过热的风险。本周一(6月20日)国际评级机构穆迪(Moody’s)投资服务也发表报告称，如果加拿大房市出现大崩盘的话，银行业以及其他房贷债权人将会承受高达120亿加元的损失。 　　穆迪对于加拿大的这种极端估计，是基于假设加拿大经济面临重大冲击。比如央行利率大幅提升，或者加拿大失业率暴涨，很多居民失去工作。穆迪主持报告的分析师Jason Mercer表示，失业率暴涨导致房贷大量违约的可能性相对更大。加拿大经济高度受到全球贸易的影响，如果国际市场再次出现经济大规模崩盘，那么与之密切相关的加拿大经济一定不好过。 　　银行业有能力吸收伤害 　　穆迪报告显示，加拿大目前房贷大量增加、房价快速上涨的情况与美国2008年金融危机之前的房地产市场非常相似。不过，报告同时也指出，由于加拿大目前几大银行的财政状态都比美国当时的情况要好，所以即使出现了房市崩盘、贷款大量违约的情况，银行业也完全有能力完全吸收伤害，不会产生连锁反应以及更大金融危机。 　　报告同时还对具体银行的可能影响作出分析。其中穆迪分析师认为，尽管在他们的假设测试中，加拿大最大商业银行皇家银行(RBC)可能将会承受最大金额的损失，但帝国商业银行(CIBC)的整体资金面临的风险将会是最大的。因为后者在最近几年将工作重点放在个人理财贷款业务上，所以资金暴露在房市崩盘风险下的比例也最大。 　　穆迪的假设分析建立在加拿大房价在短期内暴跌35%的基础上。但在这种情况下，大部分贷款违约时首先承受风险的将会是购房者。假设在目前的房地产市场中，一名购房者购买了一栋100万的房屋。房价在之后暴跌35%，购房者因某种原因难以偿还住房贷款，银行将会拍卖这栋住房，假设在房价暴跌 35%之后，该栋房屋拍卖出65万。而购房者当初支付了35万的首付款，那么银行将没有损失，购房者损失35万首付。假设购房者仅支付了5万首付，则银行损失30万，购房者损失5万。但目前尽管加拿大最低首付是5%，但是能够申请到此种水平首付的人寥寥无几。最近加拿大一些数据也显示，居民贷款与收入之间的比例并没有大幅攀升。这些情况都显示，银行在处理房贷问题上，实际是非常谨慎的。 　　整体来讲，尽管加拿大目前的情况与美国2008年金融危机前房市存在问题有很多相似之处，但从诸多其他不同的因素角度考虑，加拿大整体金融系统面临的风险并不致命。不过穆迪的报告仍然给加拿大政府以及居民一个警示，如果放任房地产市场继续不受控制，那么金融市场面临的风险可能会逐渐一发不可收拾。

　　伊拉克和叙利亚极端组织“伊斯兰国”（ISIS）凭借贩卖石油、向“异教徒”征税等方式积累了不少的财富，有一位叛逃者近日来向媒体公布了ISIS的经济命脉，叙利亚城市拉卡前市长的官邸里藏着很多保险箱，里面存放着大量的美钞和金砖。 　　英国《星期日泰晤士报》网站6月19日发表题为《叛逃者披露“伊斯兰国”金库的秘密》的报道称，在叙利亚城市拉卡，原来的市长官邸暗藏着一个“伊斯兰国”即便对自己人也要保守的秘密。地下室的入口处有一扇巨大的金属门。在密码和指纹扫描仪的保护下，这扇大门守护着背后成堆的保险箱。里面存放着价值5000万美元的美钞和金砖，成为这个自称是“哈里发政权”的恐怖组织的经济命脉。 　　只有35名最受信赖的极端分子被允许进入这栋市政大楼，那里处在24小时武装保卫和视频监控之下。 　　一名叛逃者为外界提供了一个了解“伊斯兰国央行”运作情况的罕见机会。此人声称自己上月叛逃以前，一直负责协助管理“伊斯兰国”的收支工作。他眼下正藏身在土耳其。 　　ISIS在占领地区通过出售石油等方式迅速积累财富（图源：VCG） 　　这位叛逃者说：“所有钱都放在那里，都是美元和1公斤重的金砖。” 　　有叙利亚活动人士近日证实说，那栋建筑被“伊斯兰国”当成了活动基地。 　　这位不愿透露姓名的叛逃者声称，“伊斯兰国”领导人已经抛开了对使用美元的顾虑，虽然他们此前认为美元代表了“美国用于奴役他人的资本主义金融体系”。“伊斯兰国”原本打算利用在当地制作的新货币“第纳尔”代替美元和叙利亚镑，但这项计划失败了。 　　叛逃者表示，“伊斯兰国”去年收入达到5亿多美元，主要来自石油生产、向“异教徒”征税和掠夺别人的生意。“多数收入来自石油，第二大收入是从‘异教徒’那里征来的钱。他们还控制了一些工厂和商店，交给新的所有者，这些人直接向他们支付租金。” 　　“伊斯兰国”大部分财富存放在其他被控城市，比如伊拉克城市摩苏尔。但随着他们开始丧失在伊拉克和叙利亚的土地，收入来源也在急剧减少。据信“伊斯兰国”的石油收入已缩水多达30%。 　　一名美国财政部发言人说：“总的来讲，‘伊斯兰国’控制区域的现金储备正在下降，他们苦于拿不出钱支付武装分子的薪酬，正在加大对被控人口的征税力度。” 　　美国兰德公司政治学者帕特里克・约翰斯顿认为，恐怖分子最初依靠积累起来的巨大现金储备应对收入的减少，“但现在他们这种能力被削弱了”。 　　约翰斯顿说：“追踪他们的硬通货是个好办法。假如那些钱被毁掉了，一切都结束了。他们筹措资金的能力已经被削弱了。” 　　这位叛逃者声称，随着经济压力日益增大，“伊斯兰国”领导人把原本应该发放给拉卡穷人的钱藏匿起来，影响了城里的士气，导致开小差的情况日渐增多。由于钱都用来打仗了，“伊斯兰国”做出的关于资助医院、赡养老人的伟大承诺几乎全部化为乌有。 　　叙利亚活动人士阿布・拉卡维说：“人民正在受苦受难。许多人过得非常艰难。物价非常高，商铺都关门了，因为没法在‘伊斯兰国’统治下正常运转。” 　　在叙利亚自由军、伊拉克政府军、库尔德武装和叙利亚政府军的围攻下，“伊斯兰国”正在丧失石油和纳税人。 　　英国皇家三军研究所金融犯罪和安全研究中心主任汤姆・基廷对记者说：“他们的金融状况显然不佳。可虽然面对越来越少的征税机会，他们仍然控制着市中心。而且，我们当然在从他们手中夺回土地，所以他们资产负债表上的成本项目也在大幅减少。” 　　尽管恐怖分子的财务状况遭受重创，但有分析师警告说，这并不足以击垮“伊斯兰国”。基廷说：“资金减少并不意味着他们会消失。人们会为了理念而非金钱作战。”

根据加拿大统计局公布的最新数据，加拿大4月份的零售业销售总额为443亿，上涨0.9%，扭转了3月份销售额下降的趋势。 据悉，在11个零售行业中，有7个行业的销售额都呈上涨趋势。加拿大统计局表示，4月份零售业销售总额之所以上涨，很大一部分原因在于油价上涨了0.6%。如果除去加油站的销售额，零售业销售额上涨率为0.4%。 图片来源：CP24 此外，除了马尼托巴省( Manitoba)意外，加拿大其他省份的零售业销售总额都呈上涨趋势。

从今天开始，加拿大消费者可以开始使用虚拟货币MintChip了! MintChip最初是加拿大皇家制币厂发行的，后来转卖给位于多伦多的的金融创业公司 – nanoPay。MintChip的目标是成为我们日常使用货币的数字替代物，支持线上线下的微交易，可以用于POS终端，移动设备以及点与点之间，划账的时候采用直接转账模式，无需任何第三方信用卡公司的参与。 民众可以下载并且使用MintChip app，在亲友之间免费发送并接收MintChip。 据制币厂透露，MintChip基于两种技术，一种是保证电子账户安全的技术，另一种是可以在芯片之间转账的安全协议，这种协议同时能保证MintChip系统的完整性。 从今天开始到劳工日，Liberty Village的一些商家已经开始接受这种虚拟货币。

周二，耶伦出席听证会时表示，美国经济存在相当大的不确定性，经济低速增长可能是新常态，美联储在货币政策决策中采取谨慎的方式是合适的，仍预期缓慢加息。   周二，耶伦出席美国参议院半年度货币政策听证会。耶伦周三将出席美国众议院听证会。   耶伦在证词中表示，美联储在货币政策决策中采取谨慎的方式是合适的。耶伦重申仍旧预计美国将缓慢加息，不过具体加息时间窗口未提及。 上周，美联储在6月会议上维持利率不变，符合预期。尽管官员利率预测中位值显示今年加息两次，但有6名官员预计年内加息一次，3月会议时为1名官员。美联储全面下调未来几年加息次数预期。   耶伦指出，美国经济前景存在相当大的不确定性，例如雇佣放缓、投资疲软。经济低速增长可能是新常态。尽管她个人对美国经济长期前景表示乐观，但称不能排除一些著名经济学家指出的可能性：近年来美国低迷的生产率增速还将持续下去，这将抑制工资和收入增长。此前，前美国财政部长Lawrence Summers表示，抑制经济增长和利率上升的因素，将是长久的。   耶伦还提到了美国经济面临的几个潜在威胁，包括中国经济增长、英国退欧公投等。耶伦称，如果英国退出欧盟，那么对经济的影响将是显著的。中国在改革的过程中面临相当大的挑战，要把出口为导向的经济增长模式转变为让内需和消费刺激增长。此外，投资者的风险情绪变化非常快。   值得一提的是，美联储在新近报告中警告称，少数资产估值压力加大，特别提到美国股市，称当前股市的估值比过去三十年中位值水平还高，在回归正常溢价水平过程中容易受到冲击。纳指随后明显走低。   如果经济真的衰退，耶伦称美联储将依赖于金融危机后所依赖的工具，如资产购买，来维持低利率。耶伦称美联储不打算、也不需要像日本和欧洲央行那样采用负利率。   尽管列举了经济的诸多不足，耶伦依然认为有理由乐观，并且她称不认为近期经济会面临衰退。耶伦表示近期经济数据显示，美国经济在二季度会出现显著的反弹。耶伦指出了支出增加、房地产市场复苏等积极方面。不过即使二季度经济增速加速，2016年上半年经济的年化增长仍旧不会超过2%。   劳动力市场方面，耶伦承认雇佣在放缓，5月非农就业报告反映出这点，不过她表示不应过度看重一份报告，此外还有几项重要的劳动力市场指标显示情况还不错。耶伦对劳动力市场前景表示乐观。   周二的听众会上，民主党议员敦促耶伦让美联储在董事会和领导12个地区联储方面，更为多样化。共和党议员敦促耶伦确认低利率的有效性，并加强监管政策。   彭博新闻社评论称，整体看耶伦对货币政策表示谨慎，强调了不确定性。她对经济的看法较一周前有了微妙的变化。周二，耶伦称，美联储将关注美国经济是否会出现明确好转的迹象；而一周前在6月FOMC会议后的新闻发布会上，耶伦表示，美联储将关注美国经济何时会出现明确好转的迹象。   具体来说，耶伦在证词中表示，采取谨慎的方式加息，会让美联储的货币政策依然支持经济，与此同时美联储可以评估经济增速是否回到稳健的水平、劳动力市场是否会进一步强劲、通胀是否朝着2%的目标前进。上周，耶伦的具体表述为：采取谨慎的方式加息，会允许美联储确认经济增长、就业、通胀在进步。   有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath撰文称，在美国经历了几年低速增长后，耶伦逐渐承认低增长可能是新常态，这会使得未来利率仍然在低位。过去几年，耶伦称影响经济的逆风因素会消失，经济增速会攀升，利率将上涨。她在最新听证会上的措辞有了一定变化，她称预计逆风因素将随着时间慢慢消退。   过去几周，美联储官员们的立场发生了显著的改变。在4、5月份的时候，许多委员认为美联储将很快可以开启第二次加息。然而海外形势的发展和美国国内令人失望的数据，打消了美联储的这一念头。圣路易斯联储主席James Bullard也在近日从鹰派华丽转身为大鸽派，他表示美国经济在未来2~3年内都会低迷。Bullard甚至表示，在2018年前美国只能容忍一次加息。

汉密尔顿，总有着一种挥之不去的萧条感。人迹寥寥的市区店铺，热闹不再的工业厂区，似乎都在提醒人们：这座位于安大略省南部，距离多伦多约100公里的城市，此刻的日子并不是很好过。   钢铁之都的最坏时刻   从人口数量来看，汉密尔顿有着超过50万的市内人口，排名列加拿大第十；从经济结构而言，它以重工业及港口闻名，是加拿大的“钢铁之都”。而城中知名的麦克马斯特大学（McMaster University）虽然面积不大，但其工程学院、健康科学学院、商学院拥有的显著声名，也使其当之无愧地跻身于加拿大知名大学之列。 只是，对于以资源立市、工业起家的城市而言，不管身处何地，都往往有着类似的宿命——凭借一座座高炉在滚滚浓烟中高速前进，但在经历长期发展后，无论是产业结构还是经济体制，都不可避免地走向衰弱。面对转型压力，只有少数城市能有幸重获新生，更多的则迈不过这个坎，在历史的长河中不复当年之盛名。   汉密尔顿的这一坎，其实已经迈了好几年。   自2008年金融危机以来，全球经济复苏步伐缓慢，钢铁行业深受其累，萧条之势尽显，其后随着中国等主要新兴经济体放缓增速，全行业更是在高产量、高成本、低需求的重重压力下陷入举步维艰的困境。   VTB Capital全球大宗商品研究主管Wiktor Bielski在2015年10月份接受采访时直言：“钢铁行业处在10年来最严重的衰退当中，可能和1991~1992年时一样惨，现在几乎无人（机构）可以从中幸免。在目前的价位，全球整个行业能赚钱的不到50%。”咨询公司CRU则称，钢铁行业23亿吨的产能中，有7亿吨“闲置”，到2020年需要减产4亿吨～5亿吨才能让市场恢复平衡。   今日走在汉密尔顿北部的钢铁工业区，仍可以看到Dofasco和Stelco的巨大厂房。鼎盛时期，这两座加拿大最大的钢铁厂的钢产量曾占到全国的六成以上，给这座城市贡献了巨额的财政收入，并支撑起了就业市场的半壁江山。   Dofasco的情况还算乐观。这家成立于1912年的钢铁厂于2006年被ArcelorMittal收购后，至今仍是该集团内部表现最突出的机构，目前在汉密尔顿雇佣超过5000名雇员，是该市私营部门中最大的雇主，每年的钢产量达到450万吨。受益于3月份启动的价值1200万美元的管线项目，今年的业绩仍值得期待。   而Stelco的命运则波折得多。2007年，Stelco被美国钢铁集团（U.S. Steel）收购，自此开始不断亏损。2010年10月，U.S. Steel宣布闲置位于汉密尔顿的钢厂自2013年12月31日起永久关闭。而此时的U.S. Steel本身也已经负债累累，2014年三季度的财务报表显示，由于对炼钢业务计提大笔减值准备，当季亏损额达到17.9亿美元。   时任首席执行官马里奥·隆吉告诉投资者：“做出这样的决定是困难的，但为了改善运营成本结构，却是必要的。”但在当时的市长Bob Bratina 看来，百年历史钢铁老厂的关闭，对汉密尔顿这座城市来说，却是“最坏的时刻终于到来”。   2014年9月，U.S. Steel加拿大子公司宣布进入破产程序，目前一间安省法庭已批准一个帮助其和该子公司分离的过渡计划。而位于汉密尔顿的原Stelco及加拿大境内另一处工厂所在地——伊利湖工厂的2000名工人，将自此失去岗位。这一转变将对依赖该公司医保福利的家庭和退休人员产生巨大影响。不仅如此，所有通过给钢铁行业提供上下游服务而存活的行业，也因此受到了重创。   转型是必经之路   大环境如此，只能寄希望于经济结构转型，否则衰退将不可避免。事实上，早在2006年，汉密尔顿市政府就已经认识到了转型的必要性，一份当地政府报道曾指出：汉密尔顿55%的制造业工作人口将在15年内退休，而金融、旅游等行业则严重缺乏专业人才。钢铁行业环境的持续恶化，只是进一步凸显了问题的严重性而已。   以工业制造为核心的城市该何去何从？邻居美国曾经的“钢铁之都”匹兹堡的经历，或许可以提供一些参考。   匹兹堡曾经是美国最大的钢铁基地和制造业中心，但由于产业过度集中，经济结构单一，环境污染严重，一度面临发展危机。二战后，匹兹堡通过三次经济复兴计划，成功向教育、旅游、贸易等服务业和以医疗、电子、智能机器、电子技术为代表的高新技术产业转型。值得注意的是，这种转型并不是简单地推行“去工业化”战略，而是实施产业多元化，大力发展第三产业，使现代服务业成为城市经济的主要支柱。与此同时，继续保留制造业比例，但将制造业的重点向管理、研发、营销等价值链较高的部门引导。   现在的汉密尔顿市政府，似乎也正朝着这样的一条路狂奔。其官方网站上，赫然罗列着以下重点发展行业：精密制造业、农业及食品加工、创意产业、清洁技术、生命科学、交通运输。   事实上，汉密尔顿有着天然的地理位置优势。从汉密尔顿出发，一个小时车程内可以到达包括多伦多、密西沙加、滑铁卢、尼亚加拉等很多地方，汉密尔顿港又是五大湖区最繁忙的港口，当地机场则是加拿大运货量最大的货运机场。交通便利，运输行业发达，也为多样化的转型提供了更多的可能性。这说明，工业不必被舍弃，只要更有效率，能站在价值链的顶端，就仍然有着发展的机遇。   生命科学产业异军突起   从异军突起的新产业来看，生命科学产业无疑是杰出代表。当下的汉密尔顿有两个大的医院系统，汉密尔顿医学（Hamilton Health Sciences）下辖6家医院和6家健康护理机构，是加拿大乃至北美规模名列前茅的医疗网络。目前雇佣的员工加上各类志愿者达15000人，已取代钢铁行业成为汉密尔顿的最大雇主，不仅为汉密尔顿，也为安大略省的民众提供针对人生所有阶段的全方位的医疗服务。而另一个医院系统圣约瑟夫医疗St.Jesoph’s Health Care，也有6家成员机构，雇员规模巨大，服务能力辐射安省各地。   这其中，不得不提到麦克马斯特大学的推动作用。人们常说，在城市的发展中，一所大学就是一个巨大的推动力。大学所塑造的人文精神，以及由此所迸发出来的创造力是城市持续发展的不竭动力。麦克马斯特大学于汉密尔顿这座城市，无疑就起到了这样一种作用。其知名的工程专业曾为制造业输送了无数人才，而近年来崛起的健康科学学院，亦是这座城市的新支柱产业——生命科学业的坚强后盾。   大学产生的辐射效应还不止于此。一些 移民家庭，因为子女在此就读，而把家安在了此地；大量的学生群体带动了各种生活服务及公共交通的迅速发展；学校本身还是汉密尔顿市的第六大雇主，有约4000名员工为之服务。这些因素结合在一起，为这座城市创造了巨大的经济效益和超越金钱的良好声誉。   只是从现实来看，或许是因为钢铁之都的渊源太过久远，印记无法轻易抹去，很多时候，人们仍愿意将汉密尔顿看作是一座“蓝领”的城市，那种令人惊喜、耳目一新的大跨度转型，以及特别明确的城市新定位，仍然没有出现。   彻底的改变需要时间的沉淀，也需要更多的资源投入。在未来的日子里，如果能更加尊重市场创新，深化产研融合，让大学和科研机构在高新技术产业发展和产业转型中起到进一步的推动作用，汉密尔顿经济转型的坎，或许才算是真正迈过去了。

同早在1980年代就开始走向成熟的美国PE行业相比①，加拿大的私募股权投资(PE)行业目前仍可算是处于快速发展阶段。   历史   加拿大总体来说是基于资源的周期性经济，其经济和货币与资源的市场价格息息相关。因此投资者普遍对本国的经济周期性变化风险有更高的容忍性。同时政府也相应地给与这种资源类经济大力支持，如在温哥华和多伦多都设有门槛较低的创业板证交所 (Vancouver Exchange与TorontoVenture Exchange)以方便中小型企业融资，此举特别对资源类的初级勘探开采公司有利。像这样的类似PE投资机会的平台使得普通投资者可以直接进入公开资本市场而未必需要通过 PE投资公司，从而在某种程度上推迟了 PE投资在加拿大的发展。   其实在 1980年代，加拿大就有Clairvest②与Onex③两家PE公司通过上市募集资金。比较当时其他市场主要通过高净值人士与机构投资的 PE融资方式，加拿大算是这方面的先驱。当然这可能和当时在加拿大几乎找不到机构投资者投资第三方 PE基金也有关系，上市融资也许对这两家公司来说是唯一的选择。与美国最早的 PE 融资主要来自大学的捐赠基金不同，早期的加拿大 PE融资来源主要来自于银行机构，尤其是加拿大的五大银行(TD, RBC, BMO, CIBC 和 Scotia)。CIBC(加拿大帝国商业银行)早在 1990年代初期就创建了第一个银行PE基金，其他银行在90年代中期也都纷纷设立PE基金。银行的初衷其实很好，设立的 PE基金可以为现有的客户提供额外的投资产品，同时某些商务客户也可以作为潜在投资对象并帮助他们上市，总的来说就是银行希望能提供从出生到坟墓的一条龙服务。可是最终所有的银行都剥离了这块业务，主要因为以下几点原因： ‒ 模式本质上存在内在利害冲突。例如，某银行是一家企业的投资股东，但同时又向其提供贷款，如果该企业贷款无法偿还贷款银行应该怎么办。   ‒ 风险与回报不符合原则。PE投资是高风险高利润的投资，而银行为了交叉销售其他利润率更低的产品而踏入PE投资，所承受的风险与实际收益不符合银行的总体投资原则。   ‒ 银行对如何通过整合及管理来增加所投公司的价值方面缺少专门知识和效率。事实上，加拿大五大银行的绝大部分PE基金最终都亏损出局。   但是应该承认银行运作PE的模式虽然失败，但交了学费，培养出一批早期的加拿大 PE专业人士，为之后独立操作的PE公司的出现打下了基础。   现状   虽然缺少正式的统计数据，但估计在全加约有200多家PE公司。大部分的 PE公司的基金总额低于5千万加元，但大致有20家左右的 PE公司管理超过5千万加元的投资基金，这些公司在加拿大已被称为面向中端市场的公司。与之相对，在美国一般只有管理超过 2.5亿美元的 PE公司才能算作中端市场1。   进入21世纪之后，加拿大的PE行业发展迅猛。据汤姆逊路透社调查估计，尤其是全球2002至2006年5年间的PE黄金年代，加拿大 PE行业所管理的资金增长了约三分之一到650亿，所获得的年均投资回报也高达约24%。2006年以降，行业总量发展速度不减，2010 年加拿大PE行业所管理的资金约有880亿加元④。然而受到全球金融危机影响，年均项目投资总额从2007年262亿加元，降至2009 年的低点约50亿加元，之后随着经济的缓慢复苏出现反弹，逐渐上升至 2011年的约110亿加元⑤。   总体而言，近年来加拿大的PE投资有以下一些特征：   规模 – 偏小型的项目投资规模   2007 年顶峰时期，平均单笔投资金额曾达到过1亿加元以上，但2009年以降的几年内平均单笔投资金额都只在5千万以下⑤。除了 PE投资策略受到金融危机的影响变得更谨慎之外，该变化也和适合投资的加拿大目标公司规模普遍较小(同美国同类公司相比)，目标公司估值倍数在金融危机后的降低有一定关系。   行业 – 具有强烈地域特征的行业集中   在加拿大PE行业早期投资阶段，所投的行业尚能经常见到汽车及航天零配件，包装印刷，电子产品等传统行业，但之后随着 PE行业的迅速发展以及加拿大经济结构性变化，PE 投资的行业更多比重集中在能源资源，医疗及生命科学，信息技术，以及各类服务行业。   有趣的是，加拿大的这些行业具有明显的地域特征。加拿大西部富含资源，其经济主要就是基于石油及天然气，矿产以及林业等资源。东北部的魁北克地区则更具企业家精神，出现更多的新企业。这些创建阶段的公司主要集中在软件，媒体，信息技术，生命科学等行业。至于安大略省，由于加拿大最大的证交所和各种金融服务机构总部都集中在多伦多，很自然地吸引了 PE公司在此安营扎寨，方便他们进行各类融资，交易，上市等活动。同时，相对来说行业结构综合性较高，除了金融服务以及制造业外，安大略省也有一定数量的矿产类企业。   投资 – 投资回报及估值的周期性回归与成长型投资为主   根据加拿大风险资本及私募股权投资协会统计，1997-2001年间的 PE行业年平均回报约为16%，而 2002-2006 年间的行业年平均回报上升至24%，2007 年到2011年的统计则显示年平均回报下降到约10%⑤。   除了最近几年低迷的全球经济大环境拖累目标公司业绩进而影响回报，2006-2007两年当时投资所对应的公司高估值其实也影响了5年后的投资回报。据Pitchbook 关于美国 PE行业的统计数据，   2006-2007年的平均公司价值/EBITDA(息税折旧摊销前利润，企业经营现金流的主要指标之一)倍数曾一度上涨至9 倍，而2012年的数字则仅仅在7倍左右⑥。   从投资种类来看，加拿大PE行业将近一半的投资为少数股权投资，又称之为成长型投资。而控股型收购的比例近年来仅在四分之一至三分之一。   退出 –战略转让方式为主   加拿大 PE的退出近几年以战略转让(Strategic Sales,将目标公司出售给相关战略买家)为主。   2011 年的数据显示数量超过 60%以上的退出通过战略转让方式，而IPO公开上市方式仅占7%左右5。有趣的是近两年来在美国日益突出的二次收购(Secondary Buyout，通常将目标公司的股权转让给另一家财务投资者或 PE公司从而实现退出。2011年该方式已占到美国 PE 行业将近一半的退出⑥)却未能在加拿大流行开来。究其原因可能是因为通常实现二次收购的条件或动机在加拿大市场尚不理想或成熟。例如这些条件或动机可能是：   ‒ 卖方很难通过战略转让与公开上市方式退出;   ‒ 卖方的投资已到退出点并且所获的价值增长已达到预期目标;   ‒ 卖方愿意以折价转让目标公司;   ‒ 买方能获得更便宜的融资成本进行二次杠杆收购;   ‒ 买方相信二次收购后目标公司通过重组与运营管理能实现更多价值。   对中国 PE 投资者的启示   投资加拿大，除了对中国来说公认的战略性能源资源行业外，参考加拿大本地投资的热点和经验，其实还可以考虑医疗及生命科学与信息技术等通用性高，现地特征相对低，知识产权可转移的行业。尤其对一些专注于医疗及生命科学或信息技术行业的 PE基金来说，加拿大比起中国来也许可以提供更多合适的收购对象。以医疗及生命科学为例，就笔者跟踪的公开披露的加拿大境内并购交易数据来看，该行业所占的投资比例(按交易数量)约为 6%至 11%，所投公司的研究开发往往都已推进至临床试验第二期甚至第三期。   具有周期性特征的 PE投资目前在加拿大正处于低估值阶段。相比中国 PE行业的投资当前处于僧多粥少，估值过高的状况，加拿大公司的估值显得较为合理。虽然没有正式的统计研究，但根据Pitchbook 关于美国 PE近几年的投资估值倍数(企业价值/EBITDA)：2010-2012年的平均倍数约在7~8之间。考虑到加拿大 PE市场比起美国来更为节制与保守，更少运用激进的债务杠杆以及更低的公司破产比例，“…在加拿大看不到南方邻居所经常出现的为收购而支付的高昂溢价或戏剧性地估值倍数。在这里更多采取合作模式，期望值更实在，对资金的破化性运用也更少①…”，估计加拿大的投资估值应该低于美国的同期数字。   加拿大的投资规模相对美国较小，适合成长中积累海外发达市场投资经验的中国投资者。2011 年加拿大 PE行业平均单笔投资约为4 千9百万加元⑤，而同期中国 PE行业对应数字约为7 千万美元⑦。根据加拿大风险资本及私募股权投资协会的统计，前述几个加拿大热点投资行业在 2011年的平均单笔投资规模分别为石油和天然气(约6千万加元)，矿产(约2千5百万加元)，生命科学(约7百万加元)。而且，与中国战略买家(包括民企与大型国企)动辄希望实行控股投资却容易招致被收购方的反对不同，只要符合投资条件与回报要求，中国的 PE公司应该可以更多地选择成长型少数股权投资。   对加拿大的投资在退出时可以面临更多选择。就战略转让这一主要退出机制来说，就可选择中国战略买家与海外战略买家。尤其中国的大型国企虽然都有意投资海外，但鉴于公司投资理念以及风险厌恶水平的不同，往往宁可在目标公司或项目进行到相当成熟的阶段介入，而情愿支付更多的溢价以规避风险。一般而言 PE公司更有意愿和能力接受风险，管理风险。因此有能力的中国PE投资者甚至可以考虑和某些潜在的战略买家事先约定战略转让的可能性，也可考虑联合或协助中国的战略买家共同投资项目。即便是少数股权的转让，由于可以接触与了解目标公司并且建立将来进一步扩大投资的可能性，相信大部分的中国战略买家是愿意接受的。另外，当退出时若各方面条件成熟的情况下，也可选择在北美(如纽交所，纳斯达克，多伦多，多伦多创业板等)或香港上市。   综上所述，加拿大市场整体而言对中国PE投资来说应该存在相当的吸引力。对偏好杠杆收购的PE 公司，当前加拿大宽松的信贷政策更是提供了较低的项目融资成本。当然，关系到具体所投行业及个体项目，还是需要做好充分的市场研究和尽职调查工作，针对自身的投资原则与退出策略选择目标与投资方式。而当地的专业人士如律所，会计师事务所也可为中国PE投资者提供有效支持。

加拿大皇家银行(RBC)首席执行官Dave McKay周五(6月17日)接受采访时称，该行在去年11月以超过50亿美元的价格完成了对洛杉矶City National银行的收购后，正计划进一步拓展美国市场。   McKay指出，收购City Natioinal为加拿大皇家银行提供了在美国拓展业务的“巨大机会”，该行将继续拟定未来的收购方案，从而完善公司的产品服务增长。   加拿大皇家银行将美国市场视为关键增长点，如果能在美国获得进一步的成功，加拿大皇家银行的业务增长将收获更大的上行动能，目前该行在加拿大本土资本市场已经确立了领头羊的地位。 McKay补充道：“我们此举的目的是进入加州市场，加州经济总量几乎与加拿大全国相当，因此能为我们带来极大的增长机会。”   据悉，收购City National银行为加拿大皇家银行带来了切入当地高净值客户群体的良好机会。加拿大皇家银行首席财政官Janice Fukakusa在一份电话会议中向投资者表示，该行希望能够通过City National的业务渠道于2020年前将税前利润翻倍至10亿美元。   City National首席执行官Russell Goldsmith接受外媒采访时称，该行正全力解决收购完成后可能出现的关键员工流失情况，从而保证收入增长能持续下去。

据加拿大《环球邮报》19日报道，名为C-Suite的最新调查显示，超过一半的受访加拿大企业高管表示，目前加中贸易关系中的限制太多。78%的受访者支持加拿大在未来5年与中国谈判签署自由贸易协定。 据了解，该调查是在今年5月12日至6月8日期间通过电话采访形式进行的，受访者是来自加拿大大型企业的158名高管。 《环球邮报》称，加拿大财富矿产公司首席执行官高德说，他对加中两国签自贸协定总体持支持态度，但中国劳动力成本低廉将使加拿大企业很难在自由贸易的环境下与中国企业竞争，“中国市场并不是自由市场，只要能公平竞争，我就支持自由贸易”。 图片来源：网络 加拿大一家销售碳酸钾的公司首席执行官塞茨表示，他能理解这些担忧，但中国正在朝开放市场方向大步迈进。除了与中国协商自贸协定，加拿大没有其 他更好的选择。塞茨认为，中加自贸协定将促进两国贸易增长，令商界受益。企业高管存在共识，即希望降低贸易壁垒，促进贸易发展。 除了与中国的贸易关系，C-Suite还就其他问题进行调查，比如87%的加拿大企业高管对该国政府批准并实施跨太平洋伙伴关系协定(TPP)表达了支持。

常逛Shoppers Drug Mart的人注意了，这家加拿大最大的药店连锁将与加拿大最大的银行之一RBC银行，解除原先的合作关系，原来两家合作推出的银行卡使用也受到影响。专家指出，商家与银行之间的合作就和婚姻关系一样，难免分分合合，只是苦了消费者们，要突然适应这种改变。 RBC银行（Royal Bank）与Shoppers Drug Mart日前宣布，将终止原先的合作，也就是指原先两家联名的储蓄卡（debit card）以及Shoppers Optimum MasterCard（积分信用卡）之后将不能再使用。 本来持有这两种卡的Shoppers顾客可以用这些卡获得更多的Optimum积分，来免费换购Shoppers店内的商品。在终止合作之后，近20万名用户必须在今年秋天前转用RBC银行的其他类储蓄卡或信用卡产品。 Shoppers和RBC都表示，此次的决定是双向的。Shoppers则称，终止合作是因为商业原因。 Queen's University教授Kenneth Wong表示，这两家的“联姻”关系在2013年时因为Loblaw零售公司以124亿元收购Shoppers Drug Mart而受到重大冲击。他认为，在收购之后，两家的合作关系破裂就在所难免，因为Loblaw公司向来都是与CIBC银行合作。 Wong也认为，原先Shoppers的Optimum积分机制应该不会因为这些改变而受影响，只是Shoppers之后会宣布新的Optimum积分信用卡的合作伙伴。 像这种商家与银行之间终止合作关系的例子并不少见，早前加拿大Costco就终止了与American Express的合作，改为与Capital One联合推出MasterCard。2013年时，Aeroplan积分项目就终止了和CIBC的关系，而改与TD银行合作，使用TD银行卡的人才能获得Aeroplan的积分。这迫使原先一半的CIBC顾客也要改为与TD银行建立关系。

在加拿大生活大家都知道信用记录有多么重要，为了安全起见，很多人会每年检查自己的信用记录，加拿大最常用的有两个：Equifax Canada和Trans Union，这两家公司都提供免费信用记录查询，但是要想查信用分数你得付费，而这项服务通常收费为23.95元。现在有一家网络贷款公司Borrowell与信贷评级机构Equifax Canada合作为加拿大人提供在线免费查信用分数服务，在线借贷公司Borrowell总裁Andrew Graham表示，现在很多消费者从未查过自己的评级，也不知道自己的分数评级是否处于健康的状况，现在Borrowell提供的免费服务能有效帮助加拿大人在置业时有更多选择。 Andrew Graham说Borrowell与Equifax Canada之间有合作协议，会利用先进工具与顾客建立关系，并会向个别顾客提供特别优惠。 根据BMO在2015年的调查发现，约有56%加拿大人承认从未检查过自己的信贷评级，并不知道自己的分数如何，而每年至少检查一次的只有14%。 Equifax Canada CMO Chris Briggs说：检查信用评分对消费者来说是实现财务计划非常重要的第一步，这可以帮助他们更好地了解他们的个人财务状况。Equifax Canada很高兴能与Borrowell合作来改变这个金融服务的游戏规则，帮助加拿大人走向健康的金融道路，提供他们需要的服务和信息。 若消费者对服务感兴趣，可到网页申请成为会员，在提供相关基本资料及回答有关部分贷款的问题后，即可在短时间内便可知道自己的信贷评级是否处于良好的状况，整个过程历时约30分钟。有意者可以登入网站www.borrowell.com。 信用分数是如何计算的？ 在加拿大，信用评分是一个3位数字的分数，可以决定你是否获得贷款以及得到的贷款利率。许多保险公司也使用信用评分来决定你的房屋和财产保险。 信用分数的计算方法是美国人的专利，像可口可乐的秘方一样，从未公布过。加拿大三大信用机构的评分是建立在Equifax信用评分模型上(Equifax Credit Score Model)，用来评分的信息来自这三大信用机构。各个加拿大银行和金融机构使用的评分可能略有不同，但是总的框架是相似的。 Equifax Canada运营主管Paul LeFevre说，得出信用评分虽是业内机密，但也可透露其中一二。即其中近35%是基于还款历史记录、延期付款和拖欠严重程度。30%基于信用使用情况，通常是指当事人使用了多少信用，即如消费时超过信用额度，虽说付款仍能通过，但会严重影响信用评分。还有15%是基于信用评分历史长度，即当事人拥有的信用卡类型，包括拥有多少零售卡或信用卡，也占信用评分较大比例。Paul LeFevre说，这些卡由于风险比汽车或房屋高，因而影响也较大。 最后一个因素是信用背景调查记录。信用卡太多的人，被视为风险较高，可占信用评分10%。Paul LeFevre说，但申请一种产品本身不会影响信用评分。对于那些目前无法拿到房屋按揭的人士来说，最好的建议是每份账单及时还款，逐步减少或完全偿清现有债务。 Equifax的信用评分，一般在280到850分之间。 银行在受理住房按揭贷款时，通常将680分设为最低线。

名妓米凯拉声称不记得有否接待过高盛的客户。（图片来源：香港《东方日报》网站） 参考消息网6月21日报道港媒称，投资银行高盛集团在英国涉嫌用500英镑（约合4823元人民币——本网注），收买妓女来色诱一名利比亚投资者，以促成一宗巨额生意，但投资最后失败，利比亚投资局上诉向高盛索偿。 香港《东方日报》网站6月21日报道，案件6月14日在英国高等法院开审，该名涉事妓女身份也曝光。 利比亚投资局上诉向高盛集团索偿8.46亿英镑（约合81.61亿元人民币），以赔偿其投资损失。 庭上披露，高盛集团高层卡巴杰在2007年，邀请利比亚前领袖卡扎菲时代的LIA投资，更涉嫌提供妓女及酒店给LIA高层穆斯塔法的弟弟扎提。 庭上指，卡巴杰向扎提免费提供前往杜拜的商务客位机票、五星级 酒店房，再付425英镑（约4102元人民币），为他安排两名妓女共度春宵，以令扎提说服穆斯塔法，签下与高盛集团的合约。其中一名据报由卡巴杰请来的妓 女，是俄籍名妓米凯拉，据报其年收入高达50万英镑（约合482万元人民币——本网注）。她回应称，8年前的客人早就不记得了。 高盛集团代表在庭上否认指控，卡巴杰则发声明指，高盛集团或他本人没有为任何LIA职员付款，提供不正当娱乐。

在全球对本週英国脱欧公投结果严阵以待之际，香港首富李嘉诚拉高分贝呼吁英国公民选择留在欧盟。无独有偶，索罗斯在周二出版的《卫报》发表评论文章称，英国选民“大大低估”了投票脱离欧盟的真实代价；可能对金融市场、投资、物价和就业带来立竿见影且非常重大的影响。 英国退欧公投意义重大，事关英国命运。这一次，李嘉诚与索罗斯“站在一起”，呼吁英国留欧。 “一脱欧，英国的损害很大，亦对整个欧洲的影响都是不好的，”长和主席李嘉诚接受彭博电视Angie Lau访问时说。“当然我希望英国不会脱欧。”这是他自2012年以来首度接受国际媒体访问。 作为英国数一数二的投资人，6月23日的英国脱欧公投对于李嘉诚而言攸关重大，他的担忧与全世界商界和市场领袖的看法形成呼应，他们都在为英国一旦脱欧可能造成的影响做准备。从丰田汽车到通用汽车，各大公司高管纷纷警告称，如果英国选民选择离开欧盟，未来在英国的支出将会受到削弱。李嘉诚三个月前表示，万一英国公投结果真的是脱离欧盟，他会减少在英国的投资。 上周四他接受彭博电视访问时也谈到看好中国经济远景，这位现年87岁的亿万富翁强调称，不管公投结果如何，他在英国和欧洲的生意会持续下去。 目前民调显示，公投结果难料。虽然上周不同的民调都暗示，“脱欧”阵营会胜出，但英国《星期日邮报》委讬民调公司Survation 于6月17-18日所做的调查显示，“留欧”阵营领先“脱欧”阵营3个百分点，与Survation之前调查的结果相反。 数据来源：彭博 根据彭博亿万富翁指数，李嘉诚财富达280亿美元，在亚洲排名第三，仅次于阿里巴巴集团的马云和万达集团的王健林。不过他常常高居榜首，三个月前还位列亚洲首富。由于他的商业头脑，他被当地媒体封为“超人”，但是李嘉诚最近遭遇了一些挫折，主要是在英国。

从多伦多时间周一(6月20日)开始，加拿大联邦政府财政部部长摩尼奥(Bill Morneau)将会在温哥华，与前来的各省财长讨论是否增加国家养老保险计划(CPP)，目前暂时没有最终结果。加拿大本地著名调查机构Angus Reid Institute为此做了一项最新的调查研究。而调查的结果是：75%的加国市民同意多交CPP(劳资双方均多交CPP)。 各省市民们的意见和忧虑 按照法律规定，加拿大联邦政府若要推行退休金计划改革，需有全国7省、最少三分之二的人口同意。安省坐拥全加拿大最多人口，是推行退休金计划里的重中之重。而安省省长韦恩(Kathleen Wynne)在之前就已经表态支持，甚至希望在安省单独推行这套退休金计划。然而，这意味着安省不得不单独推行而花费大量额外的人力物力。 图片来源：网络 安省作为人口大省的确掌握着最关键的话语权，但这也不代表其它人口稀少的省份的意见不重要。根据Angus Reid Institute的调查得知，阿尔伯塔省与萨斯喀彻温省对于推行退休金计划改革的抵制力度最为强烈，最主要的忧虑主要来自于经济太弱，多交CPP将会让市民们的生活百上加根。而就安省的情况而言，61%的受访市民认为：小微企业在推行退休金计划改革后，其经营成本会增加太多，导致实体经济受损。 推行退休金计划改革的考虑 按照现行的退休金计划办法，在每个员工的工资当中，4.95%用于支付CPP每月存款。而雇主则支付另外4.95%共同放入员工的CPP账户中。多交CPP的主要考虑是应对通货膨胀。近年来加拿大物价飞涨，很多地方的养老金水平与物价水平脱节。若不多交CPP，将来退休的退休金恐怕被稀薄得非常严重。除此以外，加拿大老年人贫穷的比例，从1995年时候的3.9%，于2013年上升到11.1%。所以多交CPP，就出发点而言是好的。只是落实到实处时，如何平衡各省的经济发展水平，以及照顾到小微企业的经营成本。最重要的是，多交CPP能不能真正为今后的退休生活提供帮助。 就华人群体、甚至大东亚人群而言，多交CPP显得可有可无。原因是其已经深入骨髓、从小培养的存款意识。相较于白人群体，华人群体更注重“积谷防饥”的存钱意识。所以，不管多交CPP与否，华人也会自觉存钱或者做些保本小投资;相反，如若强制多交CPP，似乎会让华人觉得到手的现金少了，不划算。另外，根据Angus Reid Institute的调查得知，越是接近退休年龄的人，就越关注这次新的退休金改革计划。当下的年青人，越来越注重投资理财的概念，哪怕是一些相对激进的投资。在这一点上，反而会希望手上多拿现金，自行决定作怎样的投资计划。 粤语里面有这样一句话：“好多砍上下雨柴”，寓意要积谷防饥，居安思危。近年来安省的的确确物价飞涨，所以退休金改革计划立意是好，但具体如何执行，就是另外一回事了。