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　　预计人民币对美元跌至7的人越来越多 　　在“后退欧时代”的亚洲汇市，没有多少东西比人民币汇率跌得更快。但分析师的人民币汇率预期是个例外。 　　离岸人民币兑美元基本持平于6.7070，日低位6.7074，纽约时段下跌，因美元指数走强;市场似乎普遍认为人民币兑美元今明两年某个时间会逐步跌破7.00。 　　离岸人民币周一主要在6.6960/7070区间交易;交易员认为在岸现汇市场有国有大行卖出大量美元，帮助在岸人民币亚洲市场尾盘在6.6880附近企稳，之后跌破6.69。 　　美国银行、瑞银集团、高盛集团、苏格兰皇家银行等机构上周纷纷将人民币兑美元汇率的预期水平下调至7元人民币兑1美元甚至更低。而荷兰合作银行已经先于他们看跌人民币。 　　美国银行7月5日预计人民币兑美元到年底将下跌超过4%，达到7元人民币兑1美元，创下2008年以来最低水平;瑞银预计明年会跌至7.2。高盛、苏格兰皇家银行和荷兰银行7月6日预计人民币兑美元在2017年跌至7。 　　英 国6月23日公投决定退出欧盟之后，引发美元大升，同时冲击中国出口前景，即期人民币6月30日曾创下1994年结束汇率双轨制以来的最大跌幅，有传言指 人民银行或容忍人民币汇率在今年降至6.8。随着经济成长放缓，决策者正试图引导人民币走贬，又同时抑制快速贬值预期。 　　随着中国央行在英镑和欧元下跌的局面下允许人民币兑美元走低，人民币汇率已经跌去了1.6%，在亚洲市场只有菲律宾比索的跌幅可以一比。 　　法兴银行的报告称： 　　随着中国人民银行测试“贬值限制”，人民币兑美元明年可能再跌6%，至7.1;新常态是，人民币在不触发其他货币贬值、不影响市场情绪的情况下逐渐贬值;自6月23日英国公投以来人民币贬值，意味着中国人民银行要么对资本外流屈服了，要么对资本控制彰显信心。 　　苏格兰皇家银行大中华区经济学家胡志鹏表示： 　　如果美国加息之类的外部压力影响到国内波动性、提高金融风险，局面将会很困难。自英国退欧以来，人民币贬值压力一直在积聚，人民币的下跌正在日益自我强化。 　　荷兰合作银行的Michael Every是率先下调人民币预期的分析师之一，预计2016年底人民币跌至7。 　　“从债务增长和经济下滑来看，人民币最终会大幅下跌，”荷兰合作银行驻香港的金融市场研究主管Every说。他预计人民币兑美元到2017年中会下跌12%，至7.6。 　　不过，也有分析师对人民币看法更加积极，他们认为人民币不会重现去年8月和今年1月的恐慌性下跌，因为在中国央行沟通了外汇政策之后，交易员们对汇率下跌更加习以为常了。中国的外汇储备去年曾减少5130亿美元，至3.33万亿美元;但在6月底却出人意料比5月底增加，达到3.21万亿美元。 　　荷兰国际集团亚洲研究主管Tim Condon在7月7日的研报中写道： 　　中国央行更可预测的中间价政策让资本外流担心降至无关痛痒，资本外流没有威胁到外汇储备3万亿美元的红线。 　　中国债券收益率相对与其他主要经济体的收益率溢价扩大，也对人民币构成支撑。中国10年期国债收益率2.80%，而美国国债只有1.38%，德国和日本的国债收益率甚至已是负值。7月5日，中美国债收益率溢价达到148个基点，是2015年4月以来最大。 　　“策略性贬值” 　　也有论点指出，近期人民币贬值可被视为“策略性贬值”。与2015年8月与2016年1月相比，这次人民币汇率贬值对资本市场的冲击并不明显，一方面是由央行主动贬值释放压力;另一方面目前人民币汇率基本按照央行的中间价形成机制运作，市场较能掌握。 　　去年811 新汇改至今，人民币经历三轮较大的贬值，最近一轮贬值由4 月初至今，不过期内外汇储备未急剧减少，上证指数由跌转升。与之前两轮跌浪引发的市场震荡大为不同。 　　去年11 月至今年1 月上旬，人民币下跌4.2%，直到央行连番重手出招才终止贬值。此轮贬值引发中国创记录的走资潮，去年12 月创下1079 亿美元的外汇储备历来单月下跌新高，甚至一度令市场担忧外储将跌破3 万亿美元。期间上证指数亦1 跌5%，年化跌幅约30%。 　　首 轮贬值是去年811 新汇改的人民币主动贬值，几天内人民币暴跌3.1%，年化跌幅逾50%。当月外汇储备暴跌939亿元，沪指跌势一直延续到9 月中，期间跌6%，年化跌幅35%。最近人民币跌势中，3 月31 日至7 月6 日累挫3.6%，年化跌幅13%。不过，4 月和6 月的外汇储备却录得增长，重上32000 亿美元。A股由跌转升，未受英国脱欧影响。 　　因而，人民币此轮下跌为“预期中的、有序的”下跌，估计未来央行仍会以“稳定地下跌”为人民币的策略。 　　潜在风险 　　人民币今年迄今下跌了2.9%。 　　苏格兰皇家银行的胡志鹏说，人民币指数再跌10%左右，将能在很大程度上实现中国的风险再定价。 　　高盛称，中国居民增持境外资产是第一季度净资本外流1230亿美元背后的主要原因。高盛认为，在去年下半年减少1560亿美元之后，中国企业又偿还了大约600亿美元外债，外债余额降至1.61万亿美元。 　　“企业正在积极偿还外债，因为他们认为美元将升值、美国利率将升高，”美国银行驻新加坡的亚洲货币和利率策略联席主管Claudio Piron表示。“显然这还没有结束。另一个需要关注的就是中国金融不稳定迹象，这可能导致国内资本外逃。” 　　花旗和野村预计中国央行将很快降准 　　花旗预计中国今年GDP增长6.4%，央行料很快降准50个基点，年内还会再有两次跟进，三季度会有1次25个基点的降息。 　　野村预计中国今年GDP增长6%，降准空间最快于7月底之前打开， 年底前料有3次各50个基点的降准，及1次25个基点的降息。

　　黑色系期货周二开盘全线飘红，焦炭上涨近5%，焦煤上涨近3.5%，铁矿石、热卷、螺纹钢均上涨逾2%。 　　国际现货黄金周一大幅下跌，金价在触及2014年3月以来的最高位1374.91美元/盎司后回落，盘中最低下探至1350.80美元/盎司。上周五公布的美国强劲的6月非农就业数据效应持续发酵，再加之市场广泛预期各央行将会出台更多的刺激政策，股市受到提振，美元兑一篮子货币也大幅上扬。日内公布的美国6月就业市场状况指数依然逊于预期，但较5月大幅提升。 周一，WTI原油价格下跌1.4%，收于44.76美元/桶，为两个月来最低收盘价;布伦特原油价格则下跌1.09%，收于46.25美元/桶。外媒日内报道称安倍政府将实施经济刺激计划，兼之上周五美国非农数据表现靓丽，改善了市场对经济前景乃至原油需求的预期，触发部分投机性空头回补;不过，近期投原油期货市场投机性多头头寸下降，且美国活跃钻井持续增加，料将限制油价升幅;油价或区间震荡于45-50美元/区间。 另外，加拿大产量稳步回升和美元走强令油价承压，但是尼日利亚输油管道再度关闭以及库欣库存下降限制了油价的下行空间。不过，昨晚伊朗又传出一重磅增产消息，伊朗国家石油公司国际关系总监Mohsen Ghamsari在德黑兰接受采访时透露：目前伊朗的原油出口量峰值能力在400万桶/日上方，目前伊朗政府有计划在合适的情况下达到这个出口量。 真正对原油价格起到作用的是产油国的原油出口量，伊朗在解除制裁后3个月时间就实现出口量200万桶/日。而场内有许多未经证实的分析显示：这个出口增加主要的来源是伊朗国内的产量，而非来自于伊朗的原油库存。那么如果加上伊朗的库存，维持短期400万桶/日的出口还是有可能的。 如果再考虑到加拿大目前迅速恢复的火灾后原油供应，利比亚很可能要恢复的30-50万桶/日原油供应，尼日利亚政府和叛军如果达成和平协议后可能快速恢复的至少50万桶/日的原油供应。 　　基本面方面鉴于钻井数据持续增加，另外加拿大产油持续恢复以及伊朗即将恢复制裁前的生产水平这些都是对原油沥青形成很大的打压。还有利比亚以及尼日利亚政府那边都有可能快速恢复生产，对油市也是形成打压。但是尼日利亚输油管道再度关闭以及库欣库存下降限制了油价的下行空间。 　　所以今日市场是看空，但是行情有可能出现一个小幅反弹，所以今天的空单要选择分批进场比较好。下面给出今日的详细交易计划。 　　宁贵沥青今日上方反弹4340先轻仓布局空单，止损4420，稳健的朋友选择4360-4380布局空单，止损4420，目标下看4300-4270破位看 4250-4220。美油报价：今日反弹45.3-45.8分批建仓空单，止损46.3，目标下看45.0-44.7-44.5破位等通知。今日大宗商品交易思路： 　　原油：看跌，阻力位45.3-45.8-46.0，支撑位44.6-44.2. 　　美 元：看跌，支撑位95.9-95.6-95.1，阻力位96.5 　　黄 金：涨，阻力位1360-1365-1375，支撑位1350-1341. 　　白 银：看涨，阻力位1300-4400，支撑位4250-4190-4150. 　　铜 ：小区间28800-29500。大区间28500-30200.

　　周一(7月11日)消息显示，英国脱欧对加拿大消费者信心的影响比较短暂，目前已经实现乐观反弹，因个人财务状况得到显著改善。 　　详细信息显示，彭博纳诺斯加拿大消费者信心指数(Bloomberg Nanos Canadian Confidence Index)从一周前的56.7反弹至57，维持在2016年平均水平55.2之上。该项指数在之前一周曾经出现了2015年7月来的最大降幅，主要是受到英国脱欧的影响。 　　其中衡量加拿大居民工作安全感和个人财务状况的指标从一周前的57.8上升至58.4，有效推动了整体消费者信心指数的反弹。而加拿大居民对房地产价格前景预期和加拿大经济形势的信心则未出现显著改变。 　　更多数据显示，加拿大安大略省和魁北克省的消费者信心指数升速最快，同时能源重省也出现大幅回升。虽然BC省消费者信心指数有所下降，但依然高于2016年的平均水平。 　　纽约Bloomberg经济学家Robert Lawrie指出：“安大略省和BC省的就业情况还算良好，这种局面料将保持下去，因非能源业和服务业的企业信心正在增强。” 　　在此次受访民众中，约有15.2%的调查对象表示自己的个人财务状况出现改善，该比例高于一周前的13.7%，而表示自己个人财务状况出现恶化的比例则从一周前的28%下降至27%。  

　　北京时间20:30，加拿大统计局公布了加拿大6月就业人数和6月失业率。公布数据显示：加拿大6月就业人数为-0.07万人，不及预期的0.5万人，前值为1.38万人;加拿大6月失业率为6.8%，不及预期的7%，前值为6.9%。   　　其中，加拿大6月就业参与率为65.5%，不及预期的65.7% ，前值为65.7% 。   　　加拿大6月全职就业人数为-4.01万人，不及预期的6.05万人 ，前值为6.05万人 。 　　加拿大6月兼职就业人数为3.94万人，好于预期的-4.68万人 ，前值为-4.68万人 。 　　路透社第一时间评析了加拿大 5月贸易帐。 　　该报认为，加拿大6月失业率录得6.8%，好于预期;但美国非农就业人口大增28.7万，其影响盖过了加拿大失业率; 　　数据公布后，美元兑加元飙升近60点至1.3071。 　

总部设在巴黎的经济合作组织 OECD今天发布成员国就业展望报告，称加拿大就业情况有所好转，好于多数经合组织国家，但仍未恢复到经济大衰退前的水平。 报告指出，今年一季度加拿大劳动人口就业率为65%，比经济大衰退前2007年第四季度仍低2个百分点;一季度11%加拿大失业人士找工作要花至少一年时间，这个比例也比2008年第四季度高4个百分点;一季度加拿大15-29岁年轻人没工作或未上学的比例为13%，也比大衰退前高出1个百分点。 今年5月份加拿大失业率为6.9%，比大衰退期间2009年第三季度的8.6%大为改善，但也没有恢复到衰退前的水平。