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报告倾向于反对油管扩建   康德摩根计划斥资54亿元，扩建横山输油管，令该条连接亚省爱民顿和卑诗本拿比、全长约1,000公里的输油管，容量增加两倍。   温市府较早时委托顾问所完成的一份专家报告，周三呈交市议会讨论。报告内容几乎一面倒倾向反对横山输油管扩建计划，当中强调输油管本身及运油轮航线，一旦出事漏油，将对温市带来严重经济损失。       罗品信说：「我心意已决。我认为这(横山输油管)对温市而言，是不能接受的交易。」   他周三提出动议，要求市议会全体重申反对立场。不过，市议员贝蕾莎(Elizabeth Ball)要求更多时间去研究该报告内容，最后市议会同意，延后两周才表决罗品信的有关动议。   要求温市议会重申反对立场   温市已经把该份输油管评估报告，提交给正在审批横山输油管扩建计划的国家能源局。

在美联储主席耶伦表态美国今年可望加息后，再度为美元引爆多头行情，也让包括澳洲、新西兰与加拿大等多国央行压力暂时获得纾减，因为他们必须藉由让本地货币贬值手段，以提振日益趋缓的经济成长。   在全球低利率环境下，许多国家都倚赖货币走贬来刺激经济动能。不过该机制却受近来美国经济数据不佳，恐让美国加息时机延后，并导致美元拉回走贬下，而遭到阻挠。   不过上周五美联储主席耶伦预告今年将加息后，美元再度重拾多头涨势，并推升美元指数站稳97点之上，再创逾一个月高点。   《工商时报》报道，苏格兰皇家银策略师吉伯斯（Greg Gibbs）表示，「全球多国央行都视美元近来弹升为受欢迎的讯号」。他预测美联储将在9月啓动加息，这也意味美元还有续涨空间。   经济学家指出，包括加拿大、澳洲、新西兰与挪威等多国央行，尽管目前正处于货币宽松轨道，但他们仍寄望美元走强以协助它们扭转日益疲弱的经济活动。  

加拿大中央银行加拿大银行27日公布最新利率决议，将基准利率维持在0.75%不变。   央行在当日利率决议声明中说，当前通胀水平和经济前景符合央行4月份发布的货币政策报告预期，货币刺激力度适宜。   央行表示，由于加元贬值的传递效应，当前加拿大核心通胀率保持在2%以上，虽然第一季度美国经济颓势给加拿大经济增长带来不确定性，但央行预计第二季度经济有望稳固增长。   央行还认为，低油价对经济造成打压，不过最近经济指标表明，国内消费表现相对良好。   加拿大统计局22日公布的通胀数据显示，受石油价格大幅下跌影响，4月份消费者价格指数(CPI)同比小幅上涨0.8%，增幅创近18个月来最低水平，但加拿大核心通胀率为2.3%。   央行的利率决议符合市场预期。加拿大道明银行27日发布的一份分析报告预计，未来央行利率将有望维持在当前水平，但加拿大经济增长受一些外部因素制约，特别是石油价格变化及美国经济表现。   加拿大央行1月21日宣布，将基准利率从此前的1%降至0.75%，以应对低油价对经济增长和通胀带来的影响，这是央行4年多来首次降息。自2010年9月份以来，加拿大央行的基准利率就一直保持在1%的水平。

    　　每次联邦选举，主要政党各出奇谋，争取选民一票。执政加拿大保守党哈珀政府2006年胜出，经历多次竞选运动，都能把持执政地位。今年秋季大选，它的竞选政纲会有什麽亮点?保守党消息来源披露，党内讨论再减货劳税(GST)。现时不大清楚，它有没有定论。     　　财政部长奥利弗(Joe Oliver，图)说过，保守党政府若再次当选，它会采取更多减税措施。他上周在多伦多讲话，有人问他，联邦税率可不可以再降低。   　　他说：「我认为，可以减得更多。」 　　他还说，石油价格下跌，政府收入减少「60亿到70亿元」，迫使保守党「推迟」其他措施。 　　如果货劳税下调一个百分点，代价也是70亿元。保守党已经削减货劳税两个百分点，从最初的7%，降至6%，再降至5%，政府每年税款少收140亿元。外界一般认为，这项措施对经济不利，但在政治上成功，为保守党奠定减税政党的地位。 　　消息来源说，这一经验未有淡忘，即将出台的保守党竞选政纲说不定有「惊喜」。 　　这可能是保守党的一个重大抉择，自由党和新民主党难以匹配。 　　以目前的财政状况，保守党实际上承受不起，再损失税收70亿元。最近的联邦预算预测，在今后5年，累计盈馀只有130亿元，另有70亿元紧急基金。 　　其实，削减货劳税并不复杂。倡议者说，如有必要，总有办法从其他方面拨出资金，例如：再次缩减公共服务;善用每年的「拨备」开支，可得50亿元;或是取消目前的一些税惠措施。 　　经济学家认为，削减入息税最有效，因为这类措施鼓励民众储蓄，以及未来的消费。 　　政客作出含煳的承诺，矢言改善民生，选民通常不会相信。降低货劳税，既透明，又对民众有利，包括那些低税阶、不缴入息税的人。 　　不过，保守党内部没人确认，保守党今年的竞选政纲有没有再减货劳税一项。

    图加拿大财长宣布就自愿增加CPP供款进行咨询 片来源: PC / DARRYL DYCK 　　加拿大财长奥利弗（Joe Oliver）星期二在议会辩论期间宣布，联邦政府将开始就自愿提高退休金计划（Canada Pension Plan）供款额度进行咨询。他表示，政府愿意向加拿大人提供更多的退休储蓄选择，而在加上“自愿的、灵活的储蓄选择后，加拿大的退休金制度是全世界最好的之一。”   　　奥利弗同时强调，保守党仍然坚决反对强制性的CPP基本供款。“我们不会去加拿大人的口袋里掏强制性的工资税。”和保守党一直以来的立场相比，这已经是一个180度大转弯。但是奥利弗简短的发言和随后的声明没有提供任何细节。记者在议会辩论结束后穷追不舍，C,也没有问出个所以然来。目前人们唯一可以肯定的是，联邦财政部官员将利用今年夏天来咨询专家和各方社会人士。   　　新民主党财政评论员内森.卡伦对保守党的诚意持怀疑态度。他在接受加拿大广播公司和《环球邮报》采访时说：“你能看出来政府对一件事是不是认真的：如果他们动真格的，就会把它放进一个一揽子法案，如果他们只是说说而已，他们就会开始一系列咨询。” 　　在增加CPP供款上的不同立场 　　加拿大人为自己将来的退休生活储蓄不足是众所周知的事，但是如何解决这个问题各方的想法就不一样了。即使在主张增加CPP供款的一派中也有不同的立场。工会组织和老年人权益团体认为必须强制性地增加CPP供款才能让所有加拿大人“老有所养”。自由党在2011年联邦大选中提出过自愿和强制并行的纲领。 　　总的来说，自由党、新民主党和大多数省政府都主张增加CPP供款，企业界反对。中小企业尤其不愿意加重退休金负担。保守党政府是坚定地站在企业一边的，但是近几年也曾转变态度。 　　2010年，当时的财长弗莱厄蒂（Jim Flaherty）宣布就增加CPP供款开始进行咨询，并主张增加供款应该先不要贪多，逐步进行。但是在2013年，他突然打了退堂鼓，说CPP在经济进一步增长以前是加拿大负担不起的“工资税”。本来热心支持他的各省政府被晾在那里。 　　这一次是真的转变立场还是大选前拉票？ 　　奥利弗的计划获得了普遍的赞扬。但是鉴于上一次的“狼来了”和这一次的语焉不详，有些人怀疑保守党是在为10月份的联邦大选造势拉票。除了联邦政敌新民主党和自由党外，安大略省助理财政部长亨特（Mitzie Hunter）也认为，联邦政府真正关心的是即将到来的大选，不是加强CPP，“为千万加拿大人提供退休保障。” 　　安大略省上个月已经先行一步通过了在2017年实行自己的退休金计划（Ontario Retirement Pension Plan）的法案。根据该法案，雇员和雇主将各自按雇员年薪的1.9%供款，上限为每年1643加元。 　　加拿大保险精算师学院的前负责人罗伯.布朗（Rob Brown）在接受《环球邮报》采访时说，他认为奥利弗的计划缺乏细节是有意为之。因为这样一来，政府的承诺就仅仅是进行咨询。“而咨询这种事的奇妙之处就在于它可以是你希望的任何事，直到大选过后。” 　　在CPP政策上做任何改动都需要联邦政府和三分之二省份的政府同意，而且这些省份的人口加起来必须占到全国总人口的三分之二。 　　除了有自己的退休金计划（QPP）的魁北克人外，其他省份的加拿大人只要年满18岁，年收入超过3500加元，就必须为CPP供款。供款额度为最高53600加元的9.9%，由雇员和雇主平均分摊。自雇者需自己付全部数额。计算CPP的年收入上限逐年提高，2014年为53600加元，比前一年增加2500加元。

  　　省财政厅长麦德庄(Mike de Jong)26日宣布，史坦普(Standard and Poor's)债信评等机构将卑诗省的债信持续评为「AAA 」等级，并肯定卑省的经济成长、预算及财政的表现。   　　史坦普信评机构指出，卑省表现出很强的财政管理，与加国其他省份相比预算制定具有相当灵活弹性，以及维持良好的债务管控。 　　卑诗省财政管理自2007年起，被史坦普信评机构从「AA+」等级提升至「AAA」评等，迄今一为直保持「AAA」的表现。 　　另外，穆迪(Moody's)信评机构也于今年3月在卑省发布预算案后，再度给予「AAA」评等。

  　周三（5月27日），加拿大央行宣布维持基准利率在0.75%不变，这一结果与此前许多经济学家的预测一致。自今年1月加拿大央行意外降息25个基点后，基准利率一直处于0.75％。利率决议公布后，加元继续下跌，兑美元仅为80.19美分，兑人民币也再度跌破5元大关。   　　加拿大央行行长斯蒂芬・波罗兹（Stephen Poloz）表示，美国第一季度经济增长疲弱，但这对加拿大经济影响不大。央行预测美国经济在二季度将强劲增长，而这将刺激加拿大的出口和投资，有助于加拿大的经济复苏。   　　央行表示，目前加拿大的通货膨胀率符合预期水平，消费情况也相对良好，相信经济会在本季度出现反弹，因此不需要采取降息等进一步的刺激举措。 　　央行公布下一次利率决定的时间为7月15日，同时还将公布季度货币政策报告。 　　在油价上涨和美元走弱的背景下，加元在最近几周已走强，央行表示，如果这种情况能够持续的话，将需要随着更多数据的公布加以评估。然而，近日伴随着油价下跌，加元已大幅下挫。本周二，加元兑美元汇率一度跌穿80美分，周三央行宣布利率不变后，加元勉强站在80美分之上。加元兑人民币也再度跌穿5元大关，目前为1加元兑4.97元人民币。 　　下图为加元走势：      

    图加拿大财长宣布就自愿增加CPP供款进行咨询 片来源: PC / DARRYL DYCK 　　加拿大财长奥利弗（Joe Oliver）星期二在议会辩论期间宣布，联邦政府将开始就自愿提高退休金计划（Canada Pension Plan）供款额度进行咨询。他表示，政府愿意向加拿大人提供更多的退休储蓄选择，而在加上“自愿的、灵活的储蓄选择后，加拿大的退休金制度是全世界最好的之一。” 　　奥利弗同时强调，保守党仍然坚决反对强制性的CPP基本供款。“我们不会去加拿大人的口袋里掏强制性的工资税。”和保守党一直以来的立场相比，这已经是一个180度大转弯。但是奥利弗简短的发言和随后的声明没有提供任何细节。记者在议会辩论结束后穷追不舍，C,也没有问出个所以然来。目前人们唯一可以肯定的是，联邦财政部官员将利用今年夏天来咨询专家和各方社会人士。 　　新民主党财政评论员内森.卡伦对保守党的诚意持怀疑态度。他在接受加拿大广播公司和《环球邮报》采访时说：“你能看出来政府对一件事是不是认真的：如果他们动真格的，就会把它放进一个一揽子法案，如果他们只是说说而已，他们就会开始一系列咨询。” 　　在增加CPP供款上的不同立场 　　加拿大人为自己将来的退休生活储蓄不足是众所周知的事，但是如何解决这个问题各方的想法就不一样了。即使在主张增加CPP供款的一派中也有不同的立场。工会组织和老年人权益团体认为必须强制性地增加CPP供款才能让所有加拿大人“老有所养”。自由党在2011年联邦大选中提出过自愿和强制并行的纲领。 　　总的来说，自由党、新民主党和大多数省政府都主张增加CPP供款，企业界反对。中小企业尤其不愿意加重退休金负担。保守党政府是坚定地站在企业一边的，但是近几年也曾转变态度。 　　2010年，当时的财长弗莱厄蒂（Jim Flaherty）宣布就增加CPP供款开始进行咨询，并主张增加供款应该先不要贪多，逐步进行。但是在2013年，他突然打了退堂鼓，说CPP在经济进一步增长以前是加拿大负担不起的“工资税”。本来热心支持他的各省政府被晾在那里。 　　这一次是真的转变立场还是大选前拉票？ 　　奥利弗的计划获得了普遍的赞扬。但是鉴于上一次的“狼来了”和这一次的语焉不详，有些人怀疑保守党是在为10月份的联邦大选造势拉票。除了联邦政敌新民主党和自由党外，安大略省助理财政部长亨特（Mitzie Hunter）也认为，联邦政府真正关心的是即将到来的大选，不是加强CPP，“为千万加拿大人提供退休保障。” 　　安大略省上个月已经先行一步通过了在2017年实行自己的退休金计划（Ontario Retirement Pension Plan）的法案。根据该法案，雇员和雇主将各自按雇员年薪的1.9%供款，上限为每年1643加元。 　　加拿大保险精算师学院的前负责人罗伯.布朗（Rob Brown）在接受《环球邮报》采访时说，他认为奥利弗的计划缺乏细节是有意为之。因为这样一来，政府的承诺就仅仅是进行咨询。“而咨询这种事的奇妙之处就在于它可以是你希望的任何事，直到大选过后。” 　　在CPP政策上做任何改动都需要联邦政府和三分之二省份的政府同意，而且这些省份的人口加起来必须占到全国总人口的三分之二。 　　除了有自己的退休金计划（QPP）的魁北克人外，其他省份的加拿大人只要年满18岁，年收入超过3500加元，就必须为CPP供款。供款额度为最高53600加元的9.9%，由雇员和雇主平均分摊。自雇者需自己付全部数额。计算CPP的年收入上限逐年提高，2014年为53600加元，比前一年增加2500加元。

马来西亚航空公司计划在数日内解雇至少三分之一的员工，再重新对其他员工进行聘用，此举可以说是挽救摇摇欲坠的马航的最后努力。 1 只有新CEO幸免 马来星报的消息称，马航将首先解雇所有员工，之后以新的条件重新雇用三分之二的员工，而新上任的首席执行官克里斯托夫·米勒将是唯一不会被解雇的职员。此前还未曾有过政府相关的公司解雇过所有员工。早前曾有报道指出马航此次裁员数量约为6000人，但有消息称这一数字将会接近8000人并且裁员工作将在年内完成。 被裁员工将会得到补偿，但补偿金额并不符合合同中的规定。被重新雇用的人员也会得到一笔奖励。报道称马航在2月时完成了一个全面的人才评估，由第三方顾问对前500名高管进行了三个小时的行为采访。 马航把解除雇用的通知日期从4月1日推迟到6月1日。 2 连公司名都要换 另有消息称，马航之后将重组成一个崭新的公司，现有公司名称和标志或将不复存在。 来自爱尔兰航空的新CEO米勒接受访问时表示，新公司将犹如新兴企业一样。米勒说：“新公司不是旧公司的延续，一切都将焕然一新。”米勒曾为爱尔兰航空、比利时航空和汉莎航空服务。米勒表示，马航目前正尝试脱售两架A380型客机，所持有的飞机数量将减少，但将保持现有所有的飞机种类，包括A330型空中客车客机、波音777-200s和737-800s客机。 一名消息人士透露说，马航考虑改名和公司标志。 马航在过去三个财年内均处于亏损，2014年的两起空难事件使得处境更加困难。鉴于所处困境，马航认为财务危机将会持续。2014年8月30日，马航的唯一股东Khazanah Nasional公司公布了一项重振马航的激进计划，计划包含裁员、 注资和打造新的航空公司等内容。4月Khazanah Nasional公司还表示不会因为工会压力而放弃重组计划。 3 以后不再飞长途 马来西亚交通部长廖中莱表示，新马航(MAB)将削减飞往西方国家的长途航班，并将更专注于区域中程航线，以成为本区域一个非常重要的中转枢纽航空公司。 廖中莱指出，马航将有强大的优势，乘客飞到吉隆坡后，可以把吉隆坡作为一个中转站，再飞往澳大利亚、中国、印度及东南亚国家如印度尼西亚及泰国。“马航可以作为乘客中转的定点，让他们飞往区域其他目的地，尤其是全程服务航空。” 此外，廖中莱还说：“若马航决定削减欧洲的航线，那我们会建议乘客们乘搭长程廉航“亚航X”或“马印航空”。无论如何，新的马航管理层有最终的决定权，究竟哪条航线会停飞或增加。” 4 亏损只是一方面 据悉，根据廖中莱的意思，这就是马来西亚要在日本羽田国际机场为马航寻求降落权的其中一个原因，目前马航每周有10趟从吉隆坡飞往成田国际机场、三趟从沙巴州首府亚庇飞往羽田及一趟从亚庇往大阪关西国际机场。 廖中莱指出，“亚航X”每星期有七趟航班飞往羽田，而马航在过去两年已要求交通部协商降落权，但日方因紧凑的时间表而不能容纳马航。“今天我与日本部长会面时提出了此课题。马航要飞去羽田，因为它靠近首都，载进来的乘客量会很高。” 他也证实，全日空将于9月开始，提供每星期七次飞往吉隆坡的航班，而日本航空公司目前也有同样的班次。 此前，马来西亚首相署部长阿都瓦希于2014年11月在国会下议院，提呈2014年马来西亚航空系统公司(行政)法案，以确保这家陷困的国营航空公司能继续营运。该法案寻求设立称为马来西亚航空有限公司的新单位，以取代马来西亚航空系统公司成为国营的航空公司。 5 员工前途很渺茫 近日马航员工对媒体透露，在公司3月的一次会议上，机组人员接获通知，辞退补偿金会根据他们服务年份基本薪酬的0.8%。该员工称，这比劳资合约上同意的至少是基本薪酬的1个半月还少。还有飞行员表示，他说管理层不是很乐意地提供有关辞退员工的细节，因此有很多东西都不确定。 28岁的机组人员莎吉娜相信很多机组人员也会被辞退，因马航已终止一些航线，包括欧洲。 “根本没人知道下星期会发生什么事情，也不知道下个星期后我们是否还需工作。” 　据路透社报道，持续亏损的马来西亚航空公司(Malaysia Airlines，下称马航)将进行一次彻底重组，预计下周将公布其品牌重塑计划，将涉及到机队以及航线策略等问题。消息人士透露，马航或将改名和更换公司标志。 　　马航现任首席执行官Christoph Mueller在5月1日接受采访时表示，新公司不是原来公司的延续，所有东西都将焕然一新。普华永道(PWC)马来西亚执行主席将会监督马航的资产以及债务转移到新的公司Malaysia Airlines Bhd，该公司预计9月开始运营。 　　据《马来星报》报道，马航将首先解雇所有员工，之后再以新的条件重新雇佣2/3的员工。目前马航旗下员工超过两万人，此次裁员可能会涉及到约8000人，裁员工作将在年内完成。 　　该报道称，普华永道马来西亚执行主席将会签署所有解雇信，并将在5月27日全部发出。马航隶属于政府相关企业，这可能是马来西亚政府企业有史以来最多人遭到裁员的一次。 　　马航的高管由第三方机构进行一次全面评估，以决定是否重新雇佣。而2015年新上任的首席执行官Christoph Mueller将成为唯一一个不被解雇的人，他将成为新公司的管理者。 　　马航今年还将收缩机队规模。Christoph Mueller称，今年马航将会售出两架A380，但是仍然会保持现有机队上的种类，保留包括空客A330，以及波音777-200和737-800在内的机型。 　　此外，据新加坡海峡时报网站报道，马来西亚交通部长廖中莱表示，新马航将削减飞往西方国家的长途航班，并将更加专注于区域中程航线，新马航有望成为本区域一个非常重要的中转枢纽航空公司。今年3月，马航发布重组计划第二季度进展时称，新公司计划每年增加本地与东南亚航线的载客量6%-7%，而亚太航线则期望每年成长5%。 　　早在2014年8月29日，马航的大股东马来西亚国有投资机构国库控股公司就宣布了马航的重组计划，涉及对马航的全面改革。按照计划，马航将在2014年年底退市，将其业务、资产、债务和“特定员工”转移到新公司。在马航退市后的3年内实现扭亏为盈，并将在3-5年内重新上市。马航重组费用以及对其进一步投资总计将达约37亿元。 　　2014年12月15日，马航在马来西亚股票交易所正式停牌，退出交易，结束了长达29年的上市。2015年马航聘请爱尔兰航空前首席执行官Christoph Mueller为马航新任首席执行官，替代前马航首席执行官Ahmad Jauhari Yahya实施马航重组计划。 　　最近3年以来，马航已经持续出现财务赤字，2014年11月29日，马航公布了2014年第三季度财报，这是马航作为上市公司公布的最后一份财报。财报显示，该公司第三季度净亏损扩大至约1.7亿美元，创下了自2011年第四季度以来的最高单季亏损。 　　而在2014年发生的两次空难加剧了马航的危机。2014年3月8日，马航MH370航班在从吉隆坡飞往北京途中失联，机上共239人，包括154名中国人。2014年7月17日，马航MH17在从阿姆斯特丹飞往吉隆坡的途中，在乌克兰境内坠毁，飞机上298人全部遇难。

  图片来源: Galit Rodan/Bloomberg   　　与大多数经济学家预测的一样，加拿大央行星期三宣布维持基准利率在0.75%不变。 　　加拿大银行行长斯蒂芬・波罗兹（Stephen Poloz）在一份声明中表示，尽管美国经济显示出的低迷迹象令人关注，但相信加拿大经济会在本季度出现反弹，从而将不需要采取进一步刺激举措，比如降息。 　　央行还表示，维持基准利率不变，是因为加拿大的通货膨胀率符合预测水平，而且消费情况相对良好。 　　今年1月，央行行长波罗兹出人意料地把基准利率从1%减到了0.75%， 加拿大银行宣布基准利率的下一个日期是2015年7月15日。

  　　加拿大广播公司（CBC）似乎有意出售位于温哥华市中心一栋价值5700万的大楼，以缓解财务压力。 　　CBC温哥华分部位于温市中心，毗邻温哥华公共图书馆、旧温哥华邮政局，迁址重建后的美术馆也会在此附近，可谓温市中心黄金地段。CBC目前正在考虑是否将此大楼出售以缓解长久以来的财务压力，这也是CBC在全国减持不动产计画中的一部分。 　　虽然目前还只在考虑阶段，温哥华市府城市规画经理杰克森（Brian Jackon）表示，温市希望CBC能留在原地，「大楼前面的广场的重要性无可估量，温哥华不希望失去该处公共空间以及CBC，这是城市文化的一部分」。 　　杰克森指出，该地段有发展密度以及其他限制。首先不允许建筑高度超过90米，同时，为确保市中心能维持足够的工作空间，该地址也必须拥有一定的办公空间，不能单向朝高密度住宅开发。 　　CBC表示，或许会考虑将大楼出售之后再租用回来，这样公司不必搬离。或者也可以将大楼中更多的空间出租出去，如此可以筹出钱来投入到节目制作中。 　　CBC近年来已经多次裁员应付财务困境，加上失去联邦政府的拨款及冰球之夜全国直播权，更使公司财务捉襟见肘。而温哥华分部大楼的空置率高，以及空间使用不当，也是使得公司考虑卖楼的原因之一。

　　　　 新星公司初步通过接受一个中国买家全面收购。互联网   　　中国一个不愿透露身分的买家以2.15亿元，全面收购卡加利一家小型能源企业，协议内容包括承担约4,500万元债务。新买家计划进一步扩展业务，并且把该公司打造为更具规模的能源企业。 　　根据周二公布的一项声明，若交易获得正式通过，新星公司的股东将会获发每股1.25元的现金。 　　新星董事局日前以一致票数批准，共计55%股份的董事、高层行政人员及大股东出售股份。该公司定于今年6月底举行特别股东大会，就收购协议进行最终投票。 　　总部设于卡城的新星公司于2012年创立，当时向卡城几个投资者集资了大概1.28亿元，在爱民顿西南部50公里购入一个油田发展，平均每天石油生产量约有1,400桶。

亚省卡加利一家小型能源企业，初步接纳由中国一个不愿透露身分的买家，以2.15亿元(加元，下同)全面收购，协议内容包括承担约4,500万元的债务。新买家计划进一步扩展业务，并把该公司打造为更具规模的一家加西能源企业。 收购价2.15亿　6月底股东大会表决 根据周二公布的一项声明，如果交易获得通过，新星能源公司(New Star Energy)的股东将会获发每股1.25元的现金。 合共占新星55%股份的董事、高层行政人员及大股东的出售建议，日前获董事局以一致票数批准。该公司订于今年6月底举行特别股东大会，就收购协议展开最终投票。   总部设于卡城的新星公司于2012年创立，当时向卡城几个投资者集资了大约1.28亿元，在爱民顿西南部50公里购入一个油田，平均每天石油生产量约有1,400桶。

5月26日，招商银行(19.27, 0.07, 0.36%)联合贝恩管理顾问公司发布《2015中国私人财富报告》。同日，瑞银和普华永道会计师事务所(下城“普华永道”)也联合面向全球发布2015年亿万富豪报告。   瑞银报告指出，在2015年第一季度，中国几乎每个星期就有一名新的亿万富豪诞生。招行报告也指出，2014年末，中国个人可投资资产1千万元以上的高净值人群规模已超过100万人，相较2012年增长了33万人，而相较2010年已经翻番。高净值人群总体持有的可投资资产规模达到32万亿元。   所有的数据都显示，中国区的高净值人士数量正在快速增加，而围绕这些高净值人群的特征并解决他们的需求，成为银行期望在未来带来新的盈利增长点和业务机会的关键。   新富人群涌现   瑞银报告指出，过去五年的数据显示，财富创造正在从美国向亚洲转移，特别是中国。报告显示，2015年第一季度，中国几乎每个星期就有一名新的亿万富豪诞生。   报告还显示，亚洲有近20%的白手起家亿万富豪来自于消费品行业，平均拥有的财富值为32亿美元。来自于房地产行业的白手起家亿万富豪数量位居第二(12.9%)，平均拥有27亿美元的财富。   普华永道中国金融行业管理咨询主管合伙人张立钧表示，中国亿万富豪的行业分布特点与亚洲区相似，更多是在制造业、消费品和房地产业。但是，这样的格局近年来也在发生转变，美国亿万富豪更多产生在金融和高科技行业。   “去年是中国移动互联网元年，而且从去年下半年开始资本市场持续上升，这两个因素也是一季度中国诞生亿万富豪的主要原因。”张立钧说。   招行报告指出，中国鼓励行业创新的政策激发了财富活力，催生了许多基于互联网技术或平台的新型致富模式和“新富人群”的涌现——他们大部分从事互联网等信息产业、生物医药、节能环保、高端制造等创新型行业，近80%年龄在三十到五十岁之间，75%新富人群的可投资资产处于一千万到五千万之间，处于高净值人士的入门级别。   “他们大部分处于中青年阶段，站在技术进步和行业变革的潮头，眼界开阔，思维活跃。”贝恩公司全球合伙人项安达如此为新富人群画像。   招行报告显示，在资产配置上，新富人群权益类投资(包括股票、公募基金等)和另类投资(包括其他境内投资、投资性房地产等)所占比例明显高于其他人群。他们自己有较丰富的金融从业经验或投资经历，也乐于接受私募、风投乃至更复杂的衍生品投资等形式。此外，多数新富者提到，自己还处于企业亟待资本投入的初期阶段，更希望私人银行能够在企业融资、上市等方面提供专业服务。   试水家族办公室   “全球有超过三分之二的亿万富豪已年过60岁，且子女超过一名。对他们来说，财富传承特别重要。”张立钧介绍。   与此相似，招行报告显示，“财富传承”的重要性排序从两年前的第五位跃居到了第二位。并且，国内已有部分高净值人士做出家族财富传承的具体安排。约26%的受访者已为子女购买保险，约21%为子女购置房产，约13%通过家庭工作室的服务设立家族信托。   在洛克菲勒、希尔顿、福特等家族的百年财富传奇的示范效应下，国际财富传承的经验正在国内推行。   招行私人银行部总经理王菁介绍，目前招行的家族信托已经签约100多单，平均期限达到30-60年，跨越两到三代的不可撤销信托，通过法律设计和安排保证实现财富传承的目标。   “中国富豪对于家族办公室的需求还远低于亚洲其他地区，但相信会越来越得到中国富豪的关注。”瑞银(中国)行长陈庆表示。她介绍，瑞银在五年前就在亚太区成立了家族办公室，目前有30位专业人士，通过对瑞银在企业融资、投资、税务等各方面的资源整合，以及一些合作伙伴的资源配置，为中国客户设计符合要求的架构。   不过，她同时表示，中国市场机会很大，但现在这些业务都还处于起步阶段。

中国矿务业巨擘紫金矿业(Zijin Mining)宣布，与总部设在温哥华的Ivanhoe Mines矿业签署一项总值4.12亿美元的合作协议。另外，紫金将以2.98亿美元的价格，收购多伦多(Barrick Gold Corp)的巴力克（新畿内亚）有限公司50%的股权。 发展新畿内亚及刚果矿务项目 根据上述两项协议，紫金将会协助Ivanhoe Mines和巴力克，发展各自在巴布亚新畿内亚以及刚果民主共和国的矿务项目。 紫金矿业将会透过旗下的金山国际矿业有限公司（Gold Mountains International Mining Co. Ltd.），购入Ivanhoe Mines子公司卡莫亚控股公司（Kamoa Holding Ltd.）的49.5%股份。卡莫亚目前持有位于刚果南部的卡莫亚铜矿项目95%的股份。   初步评估显示，卡莫亚首阶段发展成本约为14亿元。Ivanhoe Mines透露，至今已在开发和发展方面斥资约3.37亿美元。 至于根据与巴力克的联营协议，紫金和巴力克将会各自持有巴布亚新畿内亚Porgera金矿的47.5%股份。    

中国人民币已获纳入国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（SDR）货币篮子，IMF最近更称人民币汇率「已经不再被低估」，香港上海汇丰银行副主席兼行政总裁王冬胜接受《星岛日报》专访时表示，在人民币积极扩大资本账，加上人民币在国际结算位置已升至第五、结算量增至20%，他预料人民币将可在未来五年内实现国际化，成为继美元、欧元后，全球其中一个最主要储蓄货币。 据IMF表示，人民币在过去一年大量实际有效的升值，已经使得该货币不再受到低估。王冬胜日前在北美探亲旅游，途经卑诗温哥华巿，于24日接受本报记者专访时，特别谈到，人民币国际化的展望，以及汇丰控股（汇控）总部可能迁离英国首都伦敦等问题。 他认为，随着中国加强参与国际事务，贸易额日增，北京在今年5月1日推出存款保险业务，以及前期实施的放开民营银行准入、扩大存款利率上限等，结合陆续推动沪港通、深港通等举措，使人民币资本账扩大，流通量已由600亿劲升三倍，去到2,000亿元之谱。今年7月实施中国内地与香港上市基金互认，中国朝着开放资本账、拓宽境内居民投资渠道迈进；而在国际贸易额不断提升下，人民币继美元、欧元后，成为国际第三大流通货币。   全球经济动力将转至亚太 王冬胜透露，汇丰银行目前在全球逾五十个国家及地区，经营人民币结算服务，是国际同行中的翘楚；他相信未来二三十年全球经济动力转至亚太地区，亦即亚洲的发展机遇最大。这也是他看好人民币极可能五年内实现国际化的最主要理由。 不过，前美国联储局主席伯南克就认为，中国推进资本账开放过程中，要「避免货币错配」，尤其是当人民币纳入SDR后，北京仍须展开深化金融市场改革的措施，才能推动人民币成为全球储储货币。   换个「亚洲脑袋」思考 顺理成章    回应近期财经界关注到，汇控总部或考虑从英国伦敦迁回亚洲，甚至汇控研究「返娘家」回归香港之说，甚嚣尘上，王冬胜指出，从地缘政经格局考察，在协助中国「走出去」、帮助国际企业进军中国市场这两方面，汇丰银行都具备了优势；如果汇控总部搬离英伦，日后能够换个「亚洲脑袋」思考就更加顺理成章，毕竟现在全球经济实力渐由美元化的体系转至人民币影响范围。 不过他强调，目前只是股东提议迁移总部的阶段，往后须经由委员会研究，提出方案后，再交回汇控股东大会通过，程序繁复费时。   他说，对于汇控总部是否迁回香港，尚未有定案。 现年64岁的王冬胜生于香港，目前兼任汇控常务总监及集团管理委员会成员。2005年加入汇丰之前，他曾担任香港渣打银行大中华区总裁、花旗银行北亚洲区营业、服务及销售总监。上周末他途经温市更把握时间，与移居此地香港喇沙书院同学，在市中心叙旧一番。

巴郡旗下巴郡能源迄今在太阳能、风电等再生能源项目合共投资150亿美元。巴菲特表明，随时在绿色领域加码一倍，多押150亿美元。   在中国投资者注意力集中在汉能之际，有一则与巴菲特有关的新闻吸引部分人的目光。彭博社近日报道，巴郡一面享受投资太阳能带来的巨额税务优惠，一面却在人均太阳能就业全美第一的内华达州大力反对一项鼓励家居绿色能源的计划，大有双重标准之嫌。   事缘内华达州建议提高「净计量电价」（net metering）上限，一经落实，该州居民将可生产更多家用太阳能电力。「净计量电价」确保拥有再生能源发电设施的消费者可以根据向电网输送的电量，从家用电费单中扣除一部分，那等于为向电网输回过剩能源的消费者提供全额抵免，乃一项针对用户端的绿色政策。   「净计量电价」设有上限，以内华达州为例，上限为高峰用电量的3%，去年参与计划的消费者增加一倍。巴郡之所以受到绿色团体口诛笔伐，全因旗下NV Energy（内华达州最大电力公司）强烈反对提高上限。   《21世纪经济报道》报道指，显而易见，巴菲特在再生能源领域投下以百亿美元计资金，非为向世人彰显股神有多支持绿色生活，而是认定相关投资能为他自己和巴郡股东带来丰厚回报。   巴菲特不会为了区区家用发电补贴操心，他看中的是公用事业规模的再生能源发展。   分析指出，巴菲特热爱垄断讨厌竞争，不管投资在哪个领域，讲究的都是「护城河」，绿色能源焉能例外？ 巴郡手头现金接近600亿美元，旗下不同业务和投资产生的自由现金流每年多达二三百亿美元。巴菲特从不热衷于派息/回购，且必须为巴郡在他身故后持续发展妥善筹谋。《21世纪经济报道》指，从这点着眼，再生能源大有可能是股神为巴郡长远增长部署的重要棋子。

美国最近的经济数据不过不失，美股反覆靠稳。恐慌指标VIX指数跌至12.11的近期低位，投资者对股市前景又几有信心，对于加息的忧虑唔强烈。   美国对上一周首次申请失业金人数增加至27.4万人，创一个月新高，高过市场预期的26.9万人，而四周的均值下降至26.6万人。4月份二手楼销量较上月下降3.3%，年度化为504万幢，差过3月的521万幢及预期524万幢。   另外，5月费城联储制造业指数从上月的7.5降至6.7，远差过预期的8.8。不过，当中的新定单指数从4月的0.7大幅上升至4，与此同时，4月领先经济指数上升0.7%，显示美国经济仍在扩张。     联储局主席耶伦上周五在一个商会上发表美国经济展望，市场估计佢可能会透露一些当局对未来加息的讯息。不过，市场普遍认为，除非美国经济增长能够维持到2%或以上，劳动市场及通胀率都好难达到联储局的目标或者加息门槛。因此预计耶伦对于加息的取态仍会比较「鸽派」。   高盛证券分析师David Kostin表示，美国近期经济数据显示，成长力度不如预期，在基本面表现不佳的情况下，联储局必须重新衡量加息时间。目前，期货市场投资者有52%的人认为，联储局会在12月加息，认为将在9月加息的只有两成。高盛则估计，储局倾向在9月加息。   逾半人料12月加息   David Kostin话，上次2000年前的美国升市，市场对股票的估计一直提升了61个月（即市盈率一直向上），今次是连续提升了估值42个月，已经是三世纪以上第二高纪录。他估计随美国加息，这个估值提升将完结，美股会变得比较牛皮。   他预计美股未来12个月仍会向上，不过升幅轻微，预测标普500指数未来数月，至多能够企上2150点，年中大部分时间会在2100点附近徘徊，建议买入会派息或回购以回报股东的股票。   第十一届中国核能国际大会已在北京正式召开，分析认为在核电机组加速建设和行业整合的推动下，内地核电市场将迎来快速发展机遇。预计到2020年，核电设备投资规模将超过3000亿元，内地核电项目建设和出口市场，都会获得政府大力支持。   在核电整合方面，中电投和国家核电合并重组工作将在5月底完成，届时新公司将命名为国家电力投资集团，资产将超过6600亿元，年营业收入超过2000亿元。这是自南北车合并后，央企重组整合预期最为强烈的合并案。   上海电气再回可吸   出口方面，据媒体报道，习近平总书记访问巴基斯坦期间，中巴已签署核电大单，中国将向巴基斯坦出口5台核电机组，涉及金额150亿美元。上海电气（2727）系内地核电主设备供应商，堆内构件和控制棒驱动机构市场占有率近90%。   同时，亦系国务院常务核准建设的「华龙一号」三代核电技术示范机组供货的先行者。上海电气由3月底的4.38元急抽上近期最高的9.25元，上周五回落至7.89元，等再回调得再深一些可以考虑。

加拿大帝国商业银行的一项民意调查显示，虽然免税储蓄户口（TFSA）的存款上限提高至每年1万元，但有34%的受访者因为没有余钱或其他投资计划而未能增加存款额。当中有12%的人表示没有钱存银行，有18%人的存款额低于旧的5,500元上限，有4%的人则选择其他的储蓄计划。   只有10%向来用尽存款上限的人，会将存款额提高至1万元的顶点，也有17%的人计划增加存款至超过旧的5,500元上限。更有20%国民现时没有免税储蓄户口，也无意开户。   加拿大的民调专业组织市场研究及情报协会（ Marketing Research and Intelligence Association）表示，网上调查并非以随机抽样方式选择受访者，所以没有误差率，因此未必能够有足够代表性。     选储蓄计划 应考虑税阶   多伦多特许会计师温建业（见图）指低收入者如果在退休时提取注册退休储蓄计划（RRSP）的积蓄，很可能损失一笔补助金，相当不划算。由于很多低收入人士减少或乾脆不买RRSP，政府才推出免税储蓄户口（TFSA）鼓励国民储蓄。 TFSA的存款不能够获得减税，但提取款项时亦不必缴税；因此不会影响老人金和补助金。况且，TFSA的任何利息或投资收益全部不必交税。TFSA的投资可以有现金储蓄、互惠基金、股票、担保投资证、债券和小企业的某些股份，基本上与RRSP大同小异。 他说，选择RRSP或TFSA时，首先要考虑税阶问题。如果税阶高应该买RRSP，以达到减税的目标。税阶高也意味着退休金的收入也较多，所获得的补助金也较少，甚至是没有补助金。 以今年标准计算，年薪为53,000元就达到加拿大退休金计划的最高供款额。换言之，每月的退休金也将有1,200元的顶点，RRSP不会影响退休金的计算，又可节税。对于只有三四万元或以下收入的人，TFSA更划算，可以领取补助金，又能够让退休生活更优裕。

　　据CP24新闻报导：一项由CIBC发起的最新问卷调查结果显示，三分一的加拿大人没有足够的金钱放进银行免税账户（tax-free savings account）内。   　　问卷调查当中，有百分之34的受访者称，即时将免税额度提升到1万，他们都没有足够的金钱放在里面作免税的投资。   　　有百分之18的受访者称，他们放进免税账户里面的资金就连旧的上限（5,500加元）都未能达到。还有百分之12的受访者称，他们今年没有足够的钱放在免税账户里面。另外，还有百分之4的人称，有钱都不会放进免税账户投资，他们宁愿放在其他的投资计划上。 　　让人震惊的数据是，受访者里面有百分之20的人，都还未有创建免税账户，并且他们暂时并不打算创建。  

上星期在香港上市的一只股票在几个钟头里市值下跌数亿，给中国的投资者一个警示。但是着名的投资人Dennis Gartman说“中国牛市毫发未伤”。 中国股市目前达到七年来的最高，上海证券交易所指数在过去的六个月里翻了一番。虽然整个股市涨势喜人，个别股票还是跌幅很大的。 上星期三Hanergy Thin Film Power地股票下跌50%，该公司的总裁财富顿时下降150亿美元；星期四，Goldin Financial Holdings和Goldin Property都下跌60%。这些公司都说不明白这样的大跌是因何而起。 Gartman说这些股票大跌传达出一个危险信号，特别是那些大名鼎鼎的公司。他说股市里肯定不只有一只蟑螂，之后可能会有一系列。 Gartman说在美国的生化股中也常常发生这样的大跌，比如这个月里Puma Biotechnology的癌症药试验结果没有达到预期，股价跌了四分之一。 他指出投资者不会因为某个生化公司股价大跌就不买生化类的基金，同时也不应该因为中国某个公司股票大跌就避开中国股市。 如果中国股票出现类似大跌，Gartman说这是给大家一个机会买进中国股。大跌会导致一些人躲开股市，股价会继续下跌，这时才应该买进。 如果中国股市在未来几个月里调整10%-20%的话，Gartman说他自己就会买进。他比较喜欢两只中国股市的ETF：FXI和PEK。这是海外人士参与中国股市的一个好途径。

昨天美国国殇日休市，今早一开始北美股市全面下跌，多伦多股市到中午下跌140点，跌幅近1%;美国道指下跌近200点，纳指跌65点。 加元与美元汇价今天也大跌0.79美分，目前报0.8042美元。 黄金价格与国际原油价格今天全线下挫。

　　世界三大股灾揭示了一个周而复始的经济魔咒。 　　虽然股市在两千多年前的古罗马共和国就出现了，但起初的股市就是股权交易场所，股票就是入股证明，持股人享有企业的利润分配权。 　　把股市作为投机套利场所始于1602年的荷兰。从此，股票沦为套利工具，很多股民不关心企业的经营和盈利状况，只关心股票本身的价格变动，把股票作为筹码，等股价上涨后卖出套利。 　　在股市上投机套利是资本主义最具特色的资本运作手段之一，它可以让人一夜暴富，也让更多的人一夜沦为乞丐。 　　拿破仑·波拿巴是这样评价资本市场上那些呼风唤雨的金融家的：“金融家没有爱国精神，也没有道理可讲，他们的唯一目的就是赚钱。” 　　由于投机活动会从实体经济吸走大量资金，会导致全社会的经济萎缩，并造成金融秩序的混乱甚至崩溃。本文介绍的三大股灾揭示了一个周而复始的经济魔咒：不劳而获—投机炒作—吹大泡沫—泡沫破裂—经济衰退。 　　1.英国南海泡沫案 　　当时的英国全民炒股，只要是股票都遭到疯抢，连物理学大师牛顿也经不住金钱的诱惑参与其中。股市泡沫破灭后，牛顿赔了两万英镑，“经济泡沫”一词就源于这次股灾 　　英国南海公司创建于1711年9月10日，该公司获得在南美洲的特许垄断贸易经营权。欧洲列强当时把南美洲及其周围海域称为“南海”。 　　由于南美洲属于西班牙的势力范围，南海公司无法在那里展开贸易活动。 　　“西班牙王位继承战争”1713年3月结束后，英国才获得南美洲的一些特权。除奴隶贸易外，南海公司几乎没有从事任何其他贸易，就是奴隶贸易也没有赚到钱，当时16岁以上的男性奴隶价格为10英镑，10-16岁的男性奴隶价格为8英镑。 　　由于英国连年与外国交战，政府债台高筑，旧债无力偿还，发新债更加艰难。 　　当时国债利率为7%-9%。于是，英国政府便和南海公司联手操作“债转股”，把国债转为该公司的股票，通过这种安排，政府的债权人就成为南海公司的股东，国债一笔勾销。 　　就这样，政府不但找到了替自己还债的人，还找到了摇钱树，因为政府把南海公司作为融资平台，政府需要钱就让南海公司发行股票，南海公司把认股款转给政府，政府向南海公司支付6%的固定利息。 　　为了吸引股民，该公司通过各种媒体不断散布谎言，称公司在南海贸易中获得丰厚利润，加之该公司有政府这座靠山，南海公司的股票颇为抢手，就连法国、荷兰等国居民也疯抢这只股票。 　　为炒热这只股票，南海公司还向认购这只股票的股民大举放贷。就这样，海南公司股票每股价格在1720年1月为120英镑，到2月涨到175英镑，到3月涨到330英镑，到5月涨到550英镑，到7月涨到1000英镑，6个月涨了7倍。 　　在南海公司的带动下，英国出现了公司上市热，数百家公司争相上市圈钱，发布子虚乌有的盈利谎言欺骗监管当局和公众，有的甚至放弃原来产业改行投资债券市场，实体经济遭到严重破坏。 　　当时上市公司的虚假宣传五花八门，这些虚假宣传在当时的炒股热潮中没受到任何质疑，只要是股票，不管是什么公司的，都遭到疯抢。 　　当时的英国全民炒股，政治家忘记政治，律师放下官司，医生丢掉病人，店主关闭店铺，牧师离开教堂，连贵妇人也放下身段挤在喧嚣的股民中抢购股票。 　　大名鼎鼎的物理学家牛顿经不住金钱的诱惑也炒起股来，但最后赔了两万英镑，他自嘲说：“我可以计算星球的运行轨道，但我无法计算人的疯狂。” 　　各行各业的人都去炒股，英国的经济几乎要停滞，企业既没资金，也没劳动力。为尽快刺破股市泡沫，挽救经济，英国议会1720年6月11日通过《泡沫法案》，宣布未经政府特许的上市公司为非法，予以取缔。 　　“经济泡沫”一词就源于这次股灾，它是指通过投机炒作导致资产价格明显高于其价值而形成短暂的虚假繁荣。一旦流入投机活动的货币枯竭，泡沫就开始破裂，经济回归常态。 　　《泡沫法案》颁布后，股票价格自由落体式跌下，成千上万的股民血本无归，不少股民为躲避炒股欠债逃离了英国。 　　1720年12月8日，英国下院成立一个秘密委员会调查南海公司，并禁止该公司董事离开英国。秘密委员会1721年2月发布的调查报告称“南海公司进行非常严重的诈骗及贪污活动”，该公司伪造公司账目，部分董事内幕交易并贿赂政府官员。 　　董事们合计201.4万英镑的个人财产被没收充公，后来又把其中的35.5万英镑退还作为他们及家人的生活费用。 　　南海公司的那些创始人本想利用上市公司大捞一把，没想到偷鸡不成蚀把米，以董事约翰·布伦特爵士为例，他原来的18.3万英镑的财富在南海公司被处理后只剩下5000英镑。 　　政府还从公司净资产里拿出800万英镑安抚股民，每股派息33镑6先令8便士，南海公司的股票就此了断。 　　很多政府官员卷入南海泡沫案，腐败官员协助南海公司发行股票。例如，财政大臣约翰·艾思拉比因收取了南海公司赠与的价值两万英镑的股票于1721年1月23日被迫辞职，3月被判决犯有“最臭名昭著、最危险和最无耻的贪污罪”被监禁在伦敦塔内。 　　南海泡沫事件使政府信用破产，托利党退出执政舞台，辉格党领袖罗伯特·沃波尔于1721年4月4日成为英国第一任首相（当时首相正式名称是第一财政大臣），并在此后的半个世纪里英国政坛一直被辉格党控制。 　　2.法国密西西比骗局 　　当时的法国人认为购买股票就是天上掉馅饼，巴黎大街到处是排队购买股票的人，“百万富翁”一词就是这时出现的，但最终，法国的金融体系在随后的股灾中崩溃了 　　法国“太阳王”路易十四在位期间对外频繁发动战争，宫廷生活奢靡，政治腐败，在他执政的晚期，全国税收的一半被达官贵人的糜烂生活消费掉，可当时温饱尚未解决的百姓要为庞大的政府支出勒紧腰带纳税。 　　路易十四1715年9月1日驾崩后，王位由5岁的曾孙路易十五继承，路易十四的侄子奥尔良公爵腓力二世为摄政王。 　　路易十五继承了39亿利弗尔（法国旧币单位，当时一利弗尔的币值约为半公斤白银）的债务，正当奥尔良公爵在财政危机面前一筹莫展之际，他遇到了救命稻草—约翰·罗。 　　约翰·罗于1671年4月21日生于苏格兰一个银行世家，1694年4月9日，他在伦敦为了争夺宫女伊丽莎白·汉密尔顿与人决斗，把情敌刺死后被捕入狱，但他越狱逃跑，在荷兰、德国、比利时、匈牙利、意大利和法国等国流亡。 　　约翰·罗毕竟出生在银行世家，对货币理论颇有心得，在1705年发表了一篇文章，题目是《论货币与贸易—关于国家发行货币的建议》，呼吁政府成立国家银行，发行用土地、黄金和白银支持的纸币。 　　1716年5月1日，奥尔良公爵允许约翰·罗成立私人通用银行，授予该银行发行“金路易”（法国币值最大的货币，用黄金铸造）支持的纸币的特权。 　　私人通用银行是当时世界上仅有的6家可以发行纸币的银行之一，另外5家是瑞典银行、英格兰银行、荷兰银行、威尼斯银行和热那亚银行。 　　私人通用银行在1718年被收归国有，更名为“皇家银行”，这意味着纸币不再需要黄金支持，而用国王信用担保，由此打开了纸币泛滥的“潘多拉魔盒”。 　　法国在北美路易斯安那殖民地的密西西比公司成立于1684年，约翰·罗于1717年8月买下该公司，并将其更名为“西部公司”，取得了在西印度和北美为期25年的贸易垄断经营权，约翰·罗任首席执行官。 　　法国政府批准西部公司发行股票，发行价为每股500利弗尔，股票发行后一个月股价就翻了一番。 　　当时法国人抢购股票，主要是因为纸币持续贬值，人们认为购买股票可以保值。于是，巧舌如簧的约翰·罗劝说奥尔良公爵不断印钞，称通货膨胀可以刺激经济和就业。印的票子越多，通胀越严重，人们越疯抢西部公司股票。 　　奥尔良公爵感到纸币太神奇了，竟宣布放弃金属币，奥尔良公爵常说的一句话就是“多印些钞票”。他说：“既然印了5亿利弗尔的票子能让经济繁荣起来，印10亿利弗尔岂不更好？” 　　同时，约翰·罗虚报西部公司的投资收益，告诉股民北美路易斯安那殖民地遍地是黄金。这样，西部公司的股票成了抢手货。 　　1719年夏天，股票价格从每股1000利弗尔猛窜到每股5000利弗尔，到年底更是飙升到每股15000利弗尔。 　　“百万富翁”一词就是这时出现的，因为只要拥有67股西部公司股票就是百万富翁。当时的法国人认为购买股票致富如此容易，简直就是天上掉馅饼，当时巴黎大街上搭满了帐篷，拥挤着排队购买股票的外省人。 　　1719年，西部公司共发行了60多万股股票，获得股本3亿利弗尔。就这样，奥尔良公爵和约翰·罗勾结在一起，很快就把社会上的财富洗劫一空，当然，国债不费吹灰之力就清偿了。 　　约翰·罗不但自己富得流油，他的地位也如日中天，并在1720年当上了法国财政大臣，成了红得发紫的经济学家，到处吹嘘他的“经济学说”，其实“罗经济学”很简单，就是印票子，吹大经济泡沫形成短暂的虚假繁荣，把法国经济搞垮，把千百万百姓推向地狱。 　　后来股民发现，巨资购买的西部公司股票没给他们带来丝毫收益，便开始抛售这只股票。 　　为了恢复股民对西部公司的信心，阻止股价下跌，约翰·罗从那些炒股破产的人当中招聘了6000名“矿工”，让他们穿着矿工服手持镐头在巴黎大街游行，声称要送他们去路易斯安那开采金矿。 　　这种欺骗性宣传果然起了些效果，股价下跌趋势得到遏制，但人们很快就发现这是一个骗局，西部公司股价又开始狂跌。很快，西部公司宣布破产，其股票一文不值。 　　1720年末，约翰·罗被罢免财政部长和皇家银行行长职务后逃离了法国，1729年在威尼斯死去。 　　1720年5月初，法国财政部公布的统计数字显示，当时发行的钞票共26亿利弗尔，但金属币不足其半数，也就是说，一半钞票没有任何资产支持。 　　法国当时的虚假繁荣昙花一现，很快恶性通货膨胀发生了，纸币币值缩水五成。由于居民不再信任纸币，都到银行兑换金属币，或把钱取出购买食品，由此爆发银行挤兑潮。 　　为了阻止人们挤兑，政府宣布金币退出流通，使用金币和黄金交易违法，违者处以死刑；还宣布，居民持有的其他金属币不得超过500利弗尔，超出此数一旦被发现悉数充公；并鼓励居民揭发私藏金属币者，检举者可获涉案金额的一半。 　　很快，政府对50个违反禁令的人执行了死刑。当时法国社会一片混乱，人们互相揭发，人人自危。 　　法国的金融体系就这样崩溃了。从此，法国通胀日益恶化，平民阶层生活更加贫困，贫富差距拉大，社会各阶层之间充满怨恨，互不信任，播下了法国大革命的种子。 　　3.美国股市崩盘 　　疯牛狂奔，不少股民用20%-25%的利率借钱炒股；股灾发生后，道指跌到了33年前的水平，并引发世界“大萧条”；当时的美国财政部长梅隆基称，在这次股灾中倾家荡产的人是自找的，这是为贪婪付出的代价 　　美国历史上发生过多次股市崩盘事件，1792年崩盘蒸发的市值可以买下整个纽约。从1869年“黑色星期五”到1929年“黑色星期四”，美国共发生了11次股市崩盘事件，平均每6年崩盘一次。 　　第一次世界大战前的1913年，美国股市市值与英国股市市值相当，约为150亿美元，相当于美国GDP的三分之一。1913年12月31日道琼斯工业平均指数（道指）为58点。 　　一战期间股市起伏不大，一战结束后，欧美的银行家就一战赔款问题忙得不亦乐乎，众多金融机构无暇股市投机套利，股市也算平稳。 　　但从1924年下半年开始，美国股市一路凯歌猛进，到1929年9月3日道指涨到了381点，年均涨幅40%，股市严重脱离了经济基本面，崩盘在所难免。 　　当时，美国举国上下一片欢天喜地，经济学家、分析师们高唱赞歌，连大名鼎鼎的经济学家欧文·费雪也不断重复“股价并不高，离到顶还远着呢”。 　　看多股市才是“正能量”，谁看空股市就被戴上“弱智”、“唱衰美国”、“美国的敌对势力”等帽子。 　　疯牛狂奔，股价暴涨，很多股民便采用配资炒股来放大自己的收益，从股票经纪人那里用20%-25%的利率借钱，因为他们相信，炒股一年的套利远远高于贷款利息。 　　世界各国的炒股资金源源不断地流向华尔街，华尔街成了一台巨大的抽水机，把地球上的资金吸干了。各国央行不断上调利率企图阻止资金外流，打响资金保卫战。 　　1927年7月，约瑟夫·肯尼迪（肯尼迪总统的父亲）在赶往华尔街的路上，遇到一个擦皮鞋的男孩热情地告诉他股市内幕消息，这让肯尼迪大为震惊，赶紧卖掉了他所持有的所有股票。他解释说：“当擦皮鞋的男孩知道的股票信息和我一样多时，就该退出股市了。” 　　1929年2月，联邦参议员汤姆·赫夫林质问美联储：“华尔街已经变成全宇宙最臭名昭著的投机中心，最令人憎恨的投机温床，它是国家的巨大祸害。” 　　参议员布鲁克哈特说：“我们有一部禁止赌博的法律，同样，我们也应该有一部禁止股市投机的法律。”但当时美国政府怕落下干预市场的坏名声，一直袖手旁观。 　　1929年10月24日，这一天后来被称作“黑色星期四”，纽约证券交易所开盘后还算平稳，但到11时突然遭到大量卖单砸盘，仅一个小时就把道指砸下了20%，美国无线电公司股票在这一个小时里缩水35%。 　　当时，市场一片混乱，很多股民感到大祸临头，像逃避海啸一样在恐慌中急着抛售股票。银行家们紧急磋商，投入巨资托市，总算又把道指托了上去，收盘时为299点。 　　由于金融机构都在奋力托市，并发起了媒体宣传战，告诉股民不要恐慌，这只是技术性崩盘，美国股市还远远没有到顶。10月25、26日股市平稳。 　　但到10月28日，卖单再次雪崩，股票成了烫手的山芋，不管是机构还是散户都开始狂甩，这一天，道指跌到261点，比上一个交易日跌了13%，140亿美元蒸发。 　　10月29日，正在美国访问的英国财政大臣丘吉尔参观纽约证券交易所，丘吉尔也是“散户”，在此次股票崩盘中损失了5万美元，这几乎是他的所有积蓄。 　　这一天，道指跌到230点，至此，道指一个半月跌去了40%。在这期间，大西洋彼岸的英国股市跌了16%，德国股市跌了14%，法国股市跌了11%。 　　到1932年7月8日，道指跌到了41点，与1899年1月5日的道指持平，股市折腾了33年又回到了原点。 　　道指从1929年9月3日的381点跌到1932年5月31日的45点，跌幅为89.24%，这么大的跌幅仅用了两年零10个月，股民手里的股票贬值了九成。 　　当时的美国政府对股市泡沫几乎没采取任何行动，财政部长梅隆基甚至还有点“幸灾乐祸”，他称在此次股灾中倾家荡产的人是自找的，活该，这是为贪婪付出的代价，也只有这样才能吸取教训。 　　他说：“现在是彻底清算的时候了，这会让人们更加努力地去工作，过上更道德的生活，用劳动换取果实，而不是靠投机获利。” 　　美国股市崩盘引发了世界范围的“大萧条”。银行业最先受到冲击，因为当时的大部分信贷在股市，股市崩盘意味着银行坏账增多，资产减值，不能偿付存款。 　　美国银行（是一家私人银行）在1930年12月10日发生了挤兑，很快，挤兑潮蔓延到美国所有州的所有银行。 　　1931年8月到1932年1月就有1860家银行倒闭，到1933年底，仍坚持营业的银行只剩下1929年的一半，幸存下来的银行也伤痕累累，苟延残喘。 　　当时人们从银行取出存款，把现金到处掖藏，天花板、厕所、树洞、袜子，就是不信任银行，认为把钱放哪里也比放到银行安全。人们把银行家叫“骗子”、“流氓”。 　　《国家》杂志刊文称：“如果你偷了25美元，那你就是一个小偷；如果你偷了25万美元，那你就是贪污公款；但如果你偷了250万美元，那你就是一个银行家了。” 　　商业银行是货币的创造者，但巧妇难为无米之炊，要想创造货币，必须有存款。你存银行100万美元，银行通过贷款，实际上可创造出几百万美元来。反之，你把100万美元存款从银行提走，银行就必须减少几百万美元的贷款。 　　就这样，美国信贷规模从1929年的500亿美元萎缩到1932年的300亿美元，尽管其间美联储不断向市场注入货币。 　　就这样，银行挤兑潮导致信贷急剧萎缩，银行不但不再向企业提供贷款，还催促企业尽快还贷。货币是企业的血液，企业没钱就无法继续经营，只有关门大吉。 　　美国企业1929年盈利100亿美元，到1932年反而亏损了30亿美元。到1932年6月，美国物价水平只是1929年的75%，房地产价格跌了30%，失业率高达20%，国民收入从1000亿美元减至550亿美元。 　　1933年3月4日，罗斯福宣誓就职总统后，实行的一系列“新政”才逐步把陷入深渊的美国经济挽救了上来，如禁止私人储藏黄金、美元与黄金脱钩、对证券业实行监管、建立银行存款保险制度、政府投资基础建设、建立社会保障体系、大力救助穷人、建立最低工资和工资封顶制度、对富人增税（个税税率高达94%）等。 　　这场经济危机席卷全球，各国金融系统和经济都不同程度地受到破坏。 　　德国遭受的损失比美国更大，因为纽约股市火的时候，很多银行不再向德国提供贷款，而德国一战的战争赔款主要靠借贷，外资抽走，德国孤立无援，德国人民不得不勒紧腰带过最简朴的生活，德国公务员带头削减工资6%-20%，总统也不例外。1931年夏天，德国金融体系彻底崩溃。 　　在这之后的半年里，德国生产力水平下降了20%，失业率上升到33%，人民对政府极为不满。在这种情况下，希特勒推行的极端民族主义受到民众的追捧。 　　如果没有这次股灾，就没有这次世界性的“大萧条”，也许就没有纳粹希特勒掌权，就没有第二次世界大战。 　　本文作者：刘植荣，独立学者、媒体评论员。

  图片来源: CBC   　　民意调查公司Angus Reid为加拿大帝国商业银行CIBC进行的一项调查发现，在政府提升了免税储蓄账户（ TFSA）的上限后，27%的加拿大人计划今年将增加在这个账户的存款，另有10%的人表示，通常每年都会存满额度。 　　与此同时，有超过1/3的加拿大人说自己没有经济能力存满全额，另有27%的人表示没有设立TFSA账户，理由是没钱。 　　今年早些时候，联邦政府把从 TFSA年度存款上限从最初的5千加元提升到1万加元。 　　调查发现，加拿大70%的人知道TFSA的最高存款额度增加了，然而，年纪大的人对这个信息更为关注，在18-34岁的年轻组，55%的人了解这个信息，在55岁以上的年龄组，84%的人知道。

由加拿大商业银行CIBC委托民调机构最近所做的调查显示，超过1/3即34%的受访者表示，尽管政府已将免税储蓄存款上限提高到$10,000，但他们没有余钱存入更多的钱，也没有钱进行其它金融产品的投资。在这些受访者中，18%的人说他们可能连旧的$5,500的限额也无法存满;12%说他们今年无钱拿出来存入TFSA(Tax-free savings accounts);另外4%的人说他们要把钱放到别的储蓄计划。 调查发现，10%的受访者计划把$10,000的限额存满，17%的人说他们会在TFSA中存入更多钱，超过$5,500的限额，但不会达到$10,000;还有20%的人表示，他们没有TFSA户头，以后也不会开TFSA的账户。 该网上调查于今年3月30日到5月4日之间进行，即联邦预算宣布不到2周。