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Desjardins表示，尽管总体通胀率最终在6月回落至加拿大央行的目标区间内，但如果现在就开始庆祝，恐怕为时过早。 图源： REUTERS/Blair Gable 该公司董事总经理兼宏观策略主管Royce Mendes周四在一份报告中表示：“政策制定者能放心吗?我们不太确定。” “尽管总体通胀出现了可喜的下降，但6月份的价格数据显示，年涨幅超过5%的商品份额仍在50%以上。” 这也是加拿大央行行长Tiff Macklem表示担忧的一个问题。 Mendes表示，对数据的分析显示，通胀下降是因为少数主要类别的价格大幅下降，尤其是汽油价格，同比下降21.6%。 加拿大统计局周二报告称，6月份消费者价格年化增长率放缓至2.8%，为2021年3月以来的最低水平。不过，统计局表示剔除汽油部分，整体通胀率为4%。 数据显示，抵押贷款利息成本、租金价格和食品杂货价格分别飙升30.1%、5.8%和9.1%，远高于央行2%的理想目标。 进一步加息的可能性降低 Mendes写道："尽管如此，整体通胀重回目标区间这一事实意味着，进一步加息的风险明显低于市场的定价。"  正因为如此，他说，随着交易员减少对今年再次加息的押注，加拿大两年期政府债券可能会反弹。 虽然央行的基准利率可能不会上调，但Mendes说，希望降息的投资者可能会失望。 他说:“潜在通胀指标的上升增加了政策利率不会很快下降的可能性，因为央行官员仍然担心通胀会反弹。” “在一些衡量潜在价格增长的指标稳定下来之前，市场对降息的反应空间有限。因此，债券多头将不得不再等一段时间才能庆祝。”

领取加拿大儿童福利金（CCB）的父母们本月将开始看到福利金的增加，这项每月支付的福利金与通货膨胀率挂钩，每年调整。 加拿大儿童福利金（CCB）每年七月根据上一年的家庭净收入来重新计算。 据联邦政府称，今年儿童福利金将增加6.3%，这意味着每个6岁以下儿童的家庭最高可领取7437加元，6岁至17岁儿童的家庭最高可领取6275加元。 总理贾斯汀-特鲁多（Justin Trudeau）周四在安省金斯顿（Kingston）的一个夏令营上表示，这笔款项是他的政府帮助加拿大家庭解决生活费用问题的一种方式。据称自该计划开始实施以来，它一直在帮助儿童摆脱贫困。 特鲁多说：“七年前，我们引入了加拿大儿童福利金”，“它影响了从东海岸到西海岸的各个家庭，每个月都有数百加元的免税收入，帮助他们解决抚养孩子的高昂费用”。 据联邦政府的数据，与自由党2015年执政时和2016年儿童福利金生效时相比，2021年的贫困儿童人数减少了约65.3万，不过在COVID-19大流行期间，贫困儿童人数略有增加。 而据加拿大统计局（Statistics Canada）2021 年的人口普查数据，各年龄段的贫困人口都有所下降，尤其是儿童，18 岁以下各年龄段的贫困人口都下降到了 2015 年水平的一半以下。 加拿大的通胀率在去年同期达到 8.1% 的峰值后，于今年 6 月降至 2.8%，特鲁多称赞 CCB 以及牙科、食品杂货和租房福利是联邦政府如何在去年创纪录的通胀中帮助民众解决生活成本问题的一个范例。 虽然提高福利是预先计划好的，但联邦自由党仍然面临着保守党的批评，特别是在高通胀时期继续支出的批评。 家庭、儿童和社会发展部长卡丽娜-古尔德（Karina Gould）今天也发表了一份声明，纪念这项福利发放七周年。 “加拿大儿童福利金是我们政府推出的最重要的项目之一”，古尔德：“它帮助加拿大家庭支付抚养 18 岁以下儿童的费用，这对他们的福祉和我们的经济增长至关重要”。 联邦政府提供了一份计算表，以确定每个家庭有资格领取多少金额，该款项由加拿大税务局管理。

加拿大统计局表示，得益于新车经销商和杂货店的增长，5月份零售额增长了0.2%，达到660亿加元。 周五（7月21日），加拿大统计局周五公布的数据显示，5月零售销售月率为0.2%，低于市场预期0.5%。从数量来看，零售额增长了0.1%。 5月份，汽车和零部件经销商的销售额增长了0.8%，新车经销商的销售额增长了0.7%，其他汽车经销商的销售额增长了5.5%。食品和饮料零售商的销售额增长了1.0%，超市和杂货店的销售额增长了1.4%。核心零售额（不包括加油站和燃料供应商以及机动车辆和零部件经销商）5 月份没有变化。 报告显示，加拿大人仍在汽车等大件商品上消费，但4月份销售额大幅增长1.1%的强劲势头在第二季度末似乎正在失去动力。今年年初家庭消费的强劲势头促使加拿大央行恢复加息，在暂停五个月后，于6月和7月上调了借贷成本。随着商品消费出现一些放缓的迹象，政策制定者可能会有一些空间再次采取观望态度。同时，6月份加拿大通胀率下降，处于加拿大央行的目标范围内，也减轻了加央行再次加息的压力。 周二， 加拿大统计局最新发布的数据显示，6月CPI年率降至2.8%，降幅大于预期，为27个月以来的最低水平，自2021年3月以来首次处于加拿大央行1%至3%的控制范围内，不过食品价格仍处于高位。CPI月率上涨0.1%，也低于0.3%的预期。导致经济放缓的汽油价格与2022年6月相比下降了21.6%，食品价格同比上涨9.1%，略高于5月份的涨幅。 利率掉期交易显示，交易员押注加拿大央行的利率至少在9月份的下次会议之前将维持在目前5%的目标附近。 加拿大央行上周以需求过剩在两个月内第二次提高了政策利率，加拿大央行宣布将隔夜利率上调25个基点至5%，这是2001年以来的最高水平。 虽然加拿大央行承认，由于能源价格下跌、供应限制缓解和利率上调，通货膨胀率一直在下降，但央行的任务是将通货膨胀率保持在2%左右，其预测者目前预测通货膨胀率将在2025年中期回到2%的水平，比之前的预测晚了两个季度。

加拿大目前的发展似乎差强人意，连美国主流媒体都不怎看好。 华尔街日报：加拿大正游离七国集团外 最近，美国著名报刊《华尔街日报》在一篇社论中表示，加拿大在领导能力、经济、国防占比等方面的表现，让人怀疑其已经游离在七国集团之外。 社论认为，加拿大在国际舞台上不是一个领导者。正如全球事务专家伊恩•布雷默在其著作《Every Nation for Itself》中所言，领导者拥有协调跨国问题的杠杆，拥有财富和权力，可以说服其他国家采取他们本不会追求的行动。它支付其他国家负担不起的账单，并提供其他人不愿支付的服务。在一个又一个问题上，它制定国际议程。然而，加拿大做出这些事情似乎遥不可及。 缺乏领导力的部分原因在于，这十年多来加拿大经济增长疲软，让其逐步远离世界经济重要参与者的角色。只有当经济复苏为重建我们的军事实力和经济实力提供所需的资金，并且拥有经济重量使其他国家渴望进入我们的市场时，加拿大才能在世界舞台上恢复其地位。   社论还提到，在七国集团中，加拿大的国防支出垫底。这让人质疑加拿大是否仍愿意承担七国集团成员的责任。 然而，加拿大受到的限制不仅仅是由于其相对较小的人口和经济，还受到一种“加拿大人不思大事”的心态所束缚，正如艺术历史学家芭芭拉•道奇所说。如今，加拿大追求的是友善和进步，而不是伟大或强大。 社论引用了加拿大总理特鲁多在2021年向国防部长发出的任务书，其中将“建立一个包容和多元的国防团队，努力打造一个健康的工作环境，摆脱骚扰、歧视、性行为不端和暴力”确定为首要任务。 社论暗示，不解决上述问题，加拿大应该坐在“小孩子”那一桌，而不是“成年人”那一桌。 《华尔街日报》得出结论，如果加拿大不想扮演那个角色，那么七国集团应该考虑寻找替代者。 TD Economics： 加拿大生活水平下滑 人均GDP增长滞后 抛开领导力、国防等方面不说，上述社论所提及的加拿大经济现状，不无道理。 道明经济研究公司（TD Economics）的一份新报告称，加拿大看似经济从疫情中强劲复苏的事实，实际上掩盖了发达经济体生活水平表现不佳的情况。 道明银行经济学家 Marc Ercolao 表示，“经济增长并不一定等于经济繁荣。” 从表面上看，加拿大的经济增长看起来很健康。“强劲”的移民和人口增长帮助推动了疫情后经济活动的快速复苏，特别是消费和房地产市场。 根据加拿大统计局的数据，2022年加拿大增加了105万人，其中约96%的增长是由于国际移民。这是加拿大历史上首次单年人口增长超过 100 万人。 这一增长使得加拿大保持了G7国家中人口增长最快国家的地位，目前加拿大的人口增长率为2.7%，这样的速度将使加拿大人口在大约26年内翻一番。 到2023年6月16日，加拿大总人口已突破4000万人。 然而，Ercolao 说，“虽然 GDP 总量是一回事，但生活水平是另一回事，当加拿大的经济表现根据不断增长的人口数量进行调整时，它所揭示的情况还有很多不足之处。” 在世界舞台上，以实际人均国内生产总值衡量，加拿大是少数几个尚未恢复疫情前生活水平的发达经济体之一。 实际人均国内生产总值这一指标在过去三个季度出现萎缩，道明银行预测，该指标将持续萎缩，直至 2024 年底。 更令人担忧的是，经济合作与发展组织（OECD）预测，在 2060 年之前，加拿大的实际人均国内生产总值增长将在经合组织成员国中垫底。 Ercolao 表示，20 世纪 80 年代初，加拿大的人均 GDP 比发达经济体的平均水平高出近 4,000 美元，但到 2000 年，这一优势几乎消失。那一年美国的人均GDP超过加拿大 8,000 美元以上。 自 2014-2015 年石油危机以来，“加拿大的表现每况愈下”，每年仅上涨0.4%，而发达经济体的平均增长率为 1.4%。 Ercolao 表示，问题的核心是生产率下降，这是加拿大多年来一直在努力解决的问题，他指出了造成这一问题的几个因素。 其中包括过去八年对建筑、机械和知识产权的商业投资“乏善可陈”，以及研发支出的长期下降导致了“创新差距”。 Ercolao 说，“过去20年来，加拿大的研发投资一直在下降，而其他七国集团国家的研发投资却有不同程度的增长。” 2021 年，加拿大的研发支出约占 GDP 的 1.7%，是美国份额的一半，并且低于大多数其他国家。 加拿大经济还包含相对较多的小公司，这些公司的出口和投资往往少于大公司。他说，低效的监管和税收政策是阻碍生产力和创新的其他因素。 有些省份的情况会好一些。由于能源部门的支出，石油资源丰富的阿尔伯塔省、萨斯喀彻温省和纽芬兰及拉布拉多省的人均 GDP 水平最高。 但自上个十年的石油危机以及该行业从大型项目和投资转向以来，它们的地位也一直在下滑。 Ercolao 说，“不幸的是，对于加拿大人来说，加拿大人的生活水平几乎没有好转的迹象。” 这个问题之所以没有引起注意，是因为生产力问题被新工人涌入带来的增长所掩盖，但 Ercolao 表示， “越来越难以忽视加拿大与其它主要经济体之间不断扩大的实际人均 GDP 差距。” 不过，从2022年的统计数据来看，在世界主要经济体系的人均GDP中，除了美国、澳洲和部分北欧发达国家所占据的第一档（高于6万美元）之外，加拿大仍处于第二档（5万至6万美元区间），在七国集团中仅次于美国。 高房价压垮加拿大民众 工资增长水平，远不及飙升的物价，特别是房价（租金），着实让加拿大普通民众的生活水平下降不少。 根据加拿大房地产协会的数据，截至 2023年6月，全国房屋平均价格达到 709,218元。更离谱的是温哥华，房屋均价已达1,203,000元。在温哥华，要置业，所需的最低年收入已达235,650元。 房价的高涨，亦带动了租金疯狂上升。 渥太华智库加拿大政策替代中心（CCPA）分析涵盖了全国37个主要城市的776 个社区，计算出人们每周工作 40 小时必须赚多少钱才能支付不超过其收入30% 的住房费用，而住房费用是他们收入的 30%，称为“租金工资”。 根据加拿大抵押贷款和住房公司的说法，支付的费用超过这个数字就会导致住房 “负担不起” 。 数据显示，除了魁北克省的三个城市以外，其他34个城市均负担不起住房，温哥华、多伦多最为离谱。 如果一个人想住在温哥华普通的一居室公寓，按租金不超收入的 30%的标准，则需要每小时赚取32 加元；要住得起两居室，一个人每小时必须挣 43 加元。 这两种情况，都是最低工资的两倍以上。这意味着，即使是一居室公寓，也必须有两个人拿着最低工资才能住得起一居室公寓。 同样，多伦多住一居室公寓，需每小时赚取33加元；住两居室，则需每小时赚取40加元。 或许，这只是危言耸听，但正如文中所提及，当经济出现问题、民众生活水平下滑时，政府不应选择忽视，应该动动脑筋，作出对策了。

加拿大常被称为“万税之国”。个人所得税由联邦和省征收，各省的税阶和税率稍有差别，综合联邦和省级的个人所得税，加拿大个人所得税的最高税率超过50%，可以说对于高收入群体来说，税率还是比较高的。 当政府缺钱的时候，自然就想从高收入群体中多薅一些羊毛，政府认为富人没有对社会做出他们应该做的贡献，即“富人没有缴纳他们应该缴纳的税款份额”，这就似乎不公平了。 那么，加拿大各个收入群体的人是否缴纳了自己应该缴纳的那一份税呢？这个个人所得税的税收体系是否公平呢？ 为此，民调公司Leger受加拿大知名右翼智库Fraser Institute的委托，进行了一项民意调查，以征询加拿大人对适当的个人所得税率和税收公平性的看法。 就调查结果来看，许多人认为针对最高收入群体的个人所得税率太高。 总的来说，参与调查的加拿大人中，有一半（50%）的人认为，对于额外收入的每$100元，最高个人所得税率应该为20%或更低。超过四分之三（78%）的人认为税率不应超过50%。 大多数受访者（70%）认为有些加拿大人没有支付他们应付的税款份额，但只有35%的人认为高收入者应该支付更多的税款。 大约一半（49%）的受访加拿大人认为，对于收入排名前20%的家庭，最高边际个人所得税率应该在45%或以下；58%的受访者认为最高税率不应超过50%。 对Fraser Institute的调查结果在各个地区、收入层次和年龄群体中的反应各不相同。例如，86%的65岁以上的人认为有些人的税收不够，而在18到24岁的人群中，这一比例降至49%。 BC省有更多的人（35%）认为富人交的税不够，而在阿尔伯塔省，只有31%的人这样认为。 然而，在所有的年龄、收入和区域中，有42%的人认为最富有的纳税人应当支付与现在相同或更少的税款。 总的来说，民意调查显示，大多数加拿大人认为税率过高，即使对于高收入者也是如此。这些观点与现行的省级和联邦税率相去甚远。根据Fraser Institute的数据，目前，收入最高的20%的人在各省的联合边际税率（联邦税＋省税）超过47%，除了阿尔伯塔省和萨省外，所有省份的税率都超过了50%。 报告显示，纽芬兰和拉布拉多省的联合边际个人所得税率最高，为54.8%，接下来是新斯科舍省的54%，安省的53.53%，BC省的53.5%，魁省的53.31%，新布伦瑞克省的52.5%，爱德华王子岛的51.37%，曼省的50.4%，阿尔伯塔省的48%，萨省的47.5%。 报告的负责人Jake Fuss在新闻发布会上表示：“显然，大多数省份的所得税税率与人们认为合理的税率不相符。”近年来，联邦政府调整了相关政策，以确保高收入者缴纳足够的所得税。财政部长Chrystia Freeland在2023年财政预算报告中表示：“我们正在确保非常富有的人和大公司支付他们应付的税款。”此次预算针对收入最高的20%进行了调整，比如提高了替代最低税率。 在2022年的预算中，最高联邦税率从2016年的29%提高到33%。据称，有28%收入超过$40万元的纳税人通过各种抵扣和税收减免合理避税，操作后他们的联邦税率只有15%。 Fuss表示，“尽管渥太华的常见观点是‘富人’没有支付他们应有的份额，但更多的加拿大人反对对高收入者加税，而不是支持加税。” 这份报告反映出当前的税收政策与加拿大人的税收偏好之间存在差异。对此，你怎么看呢？